Прогнозування вірогідності банкрутства за допомогою

₤ - моделі Альтмана

Д

Коефіцієнт

поточної

ліквідності

Питома вага позикових коштів у пасиві

вофакторна ₤ - модель

₤ = -0,3877 + (-1,0736)  + 0,579 

,

якщо

₤ > 0 – велика вірогідність банкрутства

₤ < 0 – мала вірогідність банкрутства

П’ятифакторна ₤ - модель

₤=1,2X₁+1,4X₂ +3,3X₃+0,6X₄+0,999X₅ ,

де X₁ = (поточні активи – поточні пасиви): обсяг активу

X₂ = нерозподілений прибуток: обсяг активу

X₃ = НРЕІ: обсяг активу

X₄ = курсова вартість акції: позикові кошти

X₅ = чиста виручка від реалізації: обсяг активу

Якщо

₤<1,8 – висока вірогідність банкрутства;

1,8 <₤<2,7 – середня вірогідність банкрутства;

2,7 <₤< 2,99 – невелика вірогідність банкрутства;

₤>2,99 – вкрай мала вірогідність банкрутства.

Фінансова санація – система заходів щодо відновлення платоспроможності боржника.

Власник підприємства

Інвестор

Кредитор

Органи державної влади

Методи досудової санації

• Надання фінансової допомоги боржнику (з визначенням зобов’язань).

• Досудова санація державних підприємств за рахунок коштів Державного бюджету та інших джерел.

• Реорганізація.

• Реструктуризація.

Методи досудової санації (строк до 12 місяців):

• Управління підприємством переходить до керуючого санацією та він самостійно розпоряджається майном боржника (згідно із законодавством), підписує мирову угоду та інші договори.

• Може відмовитися від виконання договорів (у випадках, передбачених законодавством).

• Організує виконання затвердженого комітетом кредиторів плану санації:

  • реструктуризація підприємств;

  • переорієнтація виробництва;

  • відстрочка платежів (мирова згода);

  • ліквідація дебіторської заборгованості;

  • продаж частини майна;

  • отримання кредиту для розрахунків з працівниками;

  • звільнення працівників;

  • інші заходи.

Реструктуризація – процес комплексних змін методів функціонування компанії.

Реорганізація – процес регулярних змін структурної компоненти у формі злиття та придбання, розміщення та відокремлення, перетворення компанії.

Фактори, що впливають на позицію компанії

Фактори	Їх характЕристика
Політичні фактори	законодавство політична стабільність форми власності
Економічні фактори	рівень життя капітал постачальники покупці кон’юнктура ціни
Правові фактори	законодавчі вимоги до організації бізнесу та оподаткування
Соціальні фактори	норми поведінки рівень освіти
Ресурсні фактори	людські ресурси природні ресурси територія інфраструктура
	Продовження таблиці
Технологічні фактори	розвиток науки розвиток технології
Стратегічні цілі	економічність конкурентоспроможність впровадження інновацій
Місія	запропоновані товари (послуги) групи споживачів місце і роль на ринку технологія (процеси, інновації) філософія (цінності, мотивація імідж (відповідальність)
Структурні фактори	структура і функції організаційні характеристики (управлінський персонал, методи вирішення проблем) людський фактор, неформальна структура компанії.