1.3. Недвижимость как объект инвестирования

Недвижимость является одним из самых популярных и доходных объектов инвестирования. Доходность инвестиций в недвижимость складывается из следующих составляющих:

• Прирост рыночной стоимости недвижимости;

• Текущий доход в виде арендной платы, ренты и других поступлений;

• Дохода от реинвестирования получаемых текущих доходов.

Показатели эффективности инвестиций [9] в недвижимость:

1. Экономическая эффективность (прибыль, срок окупаемости, финансовые показатели).

2. Бюджетная эффективность (поступления в бюджет за счет налогов, пошлин, выручки от приватизации).

3. Народно-хозяйственная эффективность (экономический рост, повышение занятости, уровня жизни населения).

4. Экологическая эффективность (влияние на окружающую среду).

Недвижимость как объект инвестирования [5] имеет следующие основные особенности:

1. Долгосрочность вложений и длительный период оборота капитала.

2. Потребность в сравнительно большом размере начального капитала для вхождения в рынок.

3. Невысокая ликвидность.

4. Обязательная государственная регистрация сделок.

5. Необходимость менеджмента.

6. Высокая надежность и эффективность вложений.

7. Многообразие комбинаций вещных прав.

8. Многообразие источников инвестирования.

• Собственные финансовые ресурсы – прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, уставной фонд, резервный фонд.

• Привлеченные инвестором средства – продажа акций, паевые, долевые и иные взносы физических и юридических лиц.

• Заемные средства – банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы.

Причины привлекательности вложений в недвижимость:

1. значительная степень сохранности, безопасности;

2. приобретение права собственности;

3. сохранность средств от инфляции;

4. неосвоенность рынка недвижимости;

5. высокий уровень доходности (возможность получения большей прибыли (чем на других рынках) за весь период эксплуатации объектов недвижимости);

6. устойчивость потребительского спроса;

7. меньшая подверженность колебаниям экономических циклов.

Однако следует отметить ряд трудностей связанных со спецификой объекта инвестирования:

• недоступность информации;

• «жесткая» зависимость от внешних условий градостроительного регулирования, возможностей строительного комплекса и специфики потребительского спроса;

• высокие транcакционные издержки сделок (необходимость проверки юридической чистоты объекта недвижимости, а также затраты на техническую документацию и регистрацию) значительны, если не сказать высокие;

• длительность периода совершения сделки.

Вопросы и задания

1. Что понимается под недвижимым имуществом?

2. Перечислите пообъектный состав недвижимых вещей согласно ГК РФ и в мировой практике.

3. Перечислите основные признаки недвижимости.

4. Приведите общую классификацию объектов недвижимости.

5. Расскажите о типологии, применяемой для характеристики рынка жилой недвижимости.

6. Дайте характеристику предприятию как недвижимости.

7. Недвижимость с экономической, юридической и социальной точки зрения.

8. Укажите специфические свойства недвижимости как товара.

9. В чем отличие товара «недвижимость» от других товаров?

10. Какие объекты недвижимости не могут быть товаром?

11. Какие показатели используют для оценки эффективности инвестиций в недвижимость?

12. В чем заключаются основные особенности инвестиций в недвижимость?

13. Перечислите основные источники инвестиций в недвижимость?

14. Дайте сравнительную характеристику инвестиций в недвижимость и другие виды активов.

15. Проанализировать состояние рынка недвижимости в городе или регионе.