- •Министерство образования и науки рф
- •Оглавление
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя
- •Аудиторные занятия (лекции, лабораторные, практические, семинарские)
- •Индивидуальная работа преподавателя со студентом
- •Самостоятельная работа студента
- •Инновационные способы и методы, используемые в образовательном процессе
- •4.1. Тестовые задания по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
- •6. Краткое изложение программного материала (сокращенный курс лекций, учебник).
- •Тема 1: Роль инвестиций в развитии производства.
- •1. Сущность инвестиций
- •2. Классификация инвестиций
- •3. Роль инвестиций в экономике и развитии производства
- •4. Цели и направления инвестирования
- •5. Планирование и выбор объектов инвестирования
- •Тема 2: Инвестиционные проекты и их классификация. Понятие и виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта.
- •1. Понятие ип.
- •2. Классификация инвестиционных проектов.
- •3.Фазы развития инвестиционного проекта
- •Тема 3: Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта.
- •1. Понятие и значение бизнес-плана в инвестиционном проектировании
- •2. Преимущества бизнес-планирования
- •3. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Тема 4: Объекты инвестирования в реальном секторе экономики.
- •1. Содержание инвестиционной деятельности
- •2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
- •3. Инвестиционные институты: понятие, виды
- •4. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •1. Особенности оценки инвестиционных проектов
- •2. Наращивание и дисконтирование в оценке ип.
- •3. Денежные потоки и их оценка.
- •4. Стоимость капитала и ее роль в оценке ип.
- •5. Критерии оценки ип.
- •Тема 6. Оценка эффективности инвестиционного проекта с позиции участников инвестиционного процесса.
- •1. Концептуальная схема оценки эффективности
- •2. Подготовка информации для оценки эффективности проекта
- •3. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
- •Тема 7: Учет инфляции и налогообложения при анализе эффективности инвестиционного проекта.
- •1. Понятие инфляции, показатели инфляции, методы учёта инфляции
- •2. Налоги в инвестиционном проектировании. Методы учета налогов в анализе эффективности инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •1. Понятия неопределенности и инвестиционных рисков и их роль в инвестиционном проектировании
- •2. Классификация неопределенности и инвестиционных рисков.
- •3. Методы анализа и оценка уровня инвестиционного риска.
- •Тема 9. Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта.
- •1. Цели и задачи оценки финансового состояния ип.
- •2. Показатели оценки финансового состояния ип и методика их определения.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •1. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
- •2.Оценка эффективности инвестиций в облигации.
- •3.Оценка эффективности инвестиций в депозитные сертификаты и векселя.
- •4. Оценка эффективности инвестиций в акции.
- •Тема 11. Формирование и управление инвестиционным портфелем.
- •1. Понятие и классификация инвестиционных портфелей.
- •2. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей.
- •3. Модели оптимального портфеля инвестиций.
- •4. Управление инвестиционным портфелем
- •3. Методические указания в целом
- •7. Методические указания (рекомендации):
- •7.1. Методические рекомендации по выполнению курсовых работ
- •7.2 Тематика курсовых работ
- •7.3. Методические рекомендации по самостоятельной подготовке студентов
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Оценка и анализ инвестиционных рисков
- •Учет инфляции при принятии инвестиционных решений
- •Оценка эффективности финансовых инвестиций
- •8. Контроль знаний
- •8.1. Тестовые задания
- •8.2. Примерный перечень вопросов к экзамену по курсу «Экономическая оценка инвестиций»
- •9. Деловые игры и хозяйственные ситуации, используемые при проведении практических занятий
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •8. Использование инновационных методов
- •10. Дополнительный материал (словарь)
- •11. Сведения о профессорско-преподавательском составе
3. Роль инвестиций в экономике и развитии производства
Инвестиции играют важную роль, как на макро-, так и на микроуровне. Они определяют будущее страны в целом, а также отдельного субъекта хозяйствования и являются побудителем развития экономики.
В производственной сфере инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста.
Инвестиции в рыночно-ориентированной экономике являются важнейшим элементом рациональной организации бизнеса и эффективного использования свободных денежных средств. В инвестиционном процессе участвует широкий круг субъектов рыночной экономики - от физических лиц, мелких и средних фирм до крупнейшихмеждународных корпораций, банков и правительств. В связи с тем, что вложения делаются в самые различные сферы и объекты, процесс инвестирования определяет не только экономическое, но и политическое положение различных государств, возможностиграждан и другие процессы.
Инвестиции по-разному функционируют в кругообороте рыночного хозяйства. Реальные инвестиции функционируют в процессе воспроизводства основных, оборотных фондов и интеллектуального капитала, при этом обеспечивают прирост капитального имущества. Они направлены на элементы физического капитала (движимое и недвижимое имущество) и обеспечивают первичный рынок инвестиций.
Финансовые инвестиции вкладываются в финансовые активы, их оборот и отражают вторичный рынок инвестиций. С помощью финансовых активов увеличивается скорость перелива капитала из одной сферы инвестиционной деятельности в другую, обеспечивая тем самым мобильность финансовых активов на инвестиционном рынке.
Интеллектуальный капитал воплощен в знаниях и способах ведения деятельности, направленной на повышение конкурентоспособности и достижения наибольшей прибыли. По своей экономической сущности интеллектуальный капитал является активом организации, необходимым для производства продукции или оказания услуг.
Привлечение инвестиций позволяет создать новые рабочие места, внедрить новые технологии, повысить качество продукции, увеличить денежные поступления и заработную плату. Все это способствует улучшению социального положения населения страны, росту его благосостояния, повышению качества жизни и потребительского спроса.
Таким образом, главное назначение инвестиций - обновление основного капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики любой страны.
4. Цели и направления инвестирования
Инвестированием называется процесс вложения капитала в выбранные инструменты с целью увеличения его ценности и (или) получения дохода. В качестве основных этапов инвестирования выделяют:
принятие решения об инвестировании, т.е. формирование целей, определение направлений инвестирования, а также выбор конкретных объектов инвестирования;
осуществление и эксплуатация инвестиций.
В процессе принятия инвестиционного решения ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных целей выступает стратегическое направление деятельности инвестора. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением соотношения различных форм инвестирования и направленности инвестиционной деятельности с учетом отраслевых особенностей предприятия-инвестора.
Выбор направления инвестирования обусловлен рядом внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относят:
основные виды деятельности предприятия-инвестора (например, для предприятий реального сектора экономики первостепенное значение имеют инвестиции в материальные и нематериальные активы, для финансовых организаций - ценные бумаги);
стратегическая направленность деятельности предприятия;
размеры предприятия.
К внешним факторам, влияющим на выбор форм и направлений инвестирования, относят темпы инфляции и процентные ставки на финансовом рынке.
В качестве конкретных целей, служащих в качестве критерия отбора объектов инвестирования, могут выступать стремление к росту прибыли, увеличению масштабов производства, решение социальных проблем, увеличение рабочих мест и т.п.