6. Краткое изложение программного материала (сокращенный курс лекций, учебник).

Тема 1: Роль инвестиций в развитии производства.

Понятие инвестиций, их классификация. Экономическая сущность инвестиций. Цели и направления инвестирования. Планирование и выбор объектов инвестирования.

1. Сущность инвестиций

В экономической литературе встречается множество определений инвестиций.

1. Инвестиции - это вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социаль­ного эффекта.

2. Инвестиции - это способ помещения капитала для обеспечения щ сохранения, либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной (приемлемой для инве­стора) величины дохода.

3. Инвестиции - это процесс создания новых объектов (модернизации, реконст­рукции существующих объектов) путем применения капитала, способных производить (увеличивать производство) определенные виды продукции и услуг.

4. Инвестиции - это вложение финансовых и материально-технических средств как в пределах страны, так и за рубежом в целях получения социального, экономиче­ского и экологического эффекта.

5. В законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано следующее определение:

«Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объ­екты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Таким образом, под инвестициями понимают все виды имущественных и интел­лектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных форм деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается соци­альный эффект.

Такими ценностями являются:

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, ма­териальные запасы и другие материальные ценности);

имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, «ноу-хау» и другие интеллектуальные ценности;

права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права;

денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги.

Одним из видов инвестиций являются капитальные вложения, которые пред­ставляют собой инвестиции, вкладываемые в основной капитал (во внеоборотные ак­тивы), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, приобретение машин, оборудования, инст­румента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, увеличиваю­щие стоимость основных средств.

В условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов. Соизмере­ние этих элементов и лежит в основе экономической оценки инвестиций.

2. Классификация инвестиций

В отечественной и мировой практике используются различные классификации инвестиций. Основными признаками классификации инвестиций являются объекты инвестиций, способ вложения, форма собственности, национальная (страновая) при­надлежность имущественных и интеллектуальных ценностей, зависимость одного ин­вестиционного проекта от другого, направленность действий, период инвестирования и др.

Т.о., инвестиции классифицируют по следующим признакам:

1.По объектам инвестирования:

1.1. Финансовые - это вложение денежных средств в финансовые инструменты, т.е. в ценные бумаги, акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.д.

1. Реальные - вложение капитала в производство на его создание и развитие.

2. Инвестиции в нематериальные ценности или интеллектуальные инвестиции -это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобре­тение лицензий на использование новых технологий.

2.По продолжительности инвестиции делят на:

1. Краткосрочные (до 1 года).

2. Среднесрочные (от 1 до 10 лет).

3. Долгосрочные (10 лет и более).

3.По формам воспроизводства в реальном секторе:

1. На создание объекта предпринимательской деятельности.

2. На расширение производства.

3. На реконструкцию, технологическое перевооружение.

4.В зависимости от конечных результатов:

1. Инвестиции, направленные на рост объемов производства.

1. Инвестиции, направленные на повышение качества производимой продукции.

2. Инвестиции, направленные на экономию ресурсов, т.е. на снижение себестоимости.

4.4.Инвестиции, направленные на увеличение / уменьшение количества рабочих мест. 5. По формам собственности:

1. Частные.

2. Государственные.

б. По источникам финансирования:

1. Собственные (амортизация, прибыль).

2. Заемные.

3. Привлеченные (посредством эмиссии акций).

7.По способу вложения:

1. Прямые, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов, создание и накопление оборотных средств.

2. Портфельные - это инвестиции в форме портфеля ценных бумаг различной доходности и степени риска.

8.По национальной принадлежности:

1. Иностранные.

9. По признаку зависимости одного инвестиционного проекта от другого: 9.1. Портфельные инвестиции, когда выбор одного инвестиционного проекта не исключает выбор какого-либо другого.

9.2.Альтернативные инвестиции предполагают, что выбор одного инвестицион­ного проекта исключает другой. Обычно это возникает тогда, когда имеются два аль­тернативных способа решения одной и той же проблемы и особенно когда возникают условия ограниченности источников финансирования капиталовложений.

9.3.Последовательные инвестиции представляют крупные инвестиции в какую-либо производственную единицу, технический проект в формепоследовательных вложений в НИР, ОКР и т. д. и порождают последующие капитало­ вложения в течение нескольких лет, что должно быть учтено при принятии инвести­ ционного решения.

10.С точки зрения направленности действий инвестиции классифицируют:

• начальные или нетто-инвестиции;

• экстенсивные или инвестиции на расширение, увеличение производственного потенциала;

• реинвестиции - направление свободных денежных средств данного проекта на поддержание и усовершенствование основных фондов предприятия, т. е. на замену основных средств, рационализацию, модернизацию оборудования и т. д.;

- брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций. 11. По отношению к объекту вложения:

1. Внутренние - вложения капитала в активы самого инвестора.

2. Внешние - вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

12.По степени надежности:

1. Относительно надежные - инвестиции в сферы с достаточно определенным рынком сбыта (в России - отрасли нефтегазового комплекса).

2. Рисковые (венчурные) - инвестиции в сферу исследований и разработок.