- •Министерство образования и науки рф
- •Оглавление
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя
- •Аудиторные занятия (лекции, лабораторные, практические, семинарские)
- •Индивидуальная работа преподавателя со студентом
- •Самостоятельная работа студента
- •Инновационные способы и методы, используемые в образовательном процессе
- •4.1. Тестовые задания по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
- •6. Краткое изложение программного материала (сокращенный курс лекций, учебник).
- •Тема 1: Роль инвестиций в развитии производства.
- •1. Сущность инвестиций
- •2. Классификация инвестиций
- •3. Роль инвестиций в экономике и развитии производства
- •4. Цели и направления инвестирования
- •5. Планирование и выбор объектов инвестирования
- •Тема 2: Инвестиционные проекты и их классификация. Понятие и виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта.
- •1. Понятие ип.
- •2. Классификация инвестиционных проектов.
- •3.Фазы развития инвестиционного проекта
- •Тема 3: Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта.
- •1. Понятие и значение бизнес-плана в инвестиционном проектировании
- •2. Преимущества бизнес-планирования
- •3. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Тема 4: Объекты инвестирования в реальном секторе экономики.
- •1. Содержание инвестиционной деятельности
- •2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
- •3. Инвестиционные институты: понятие, виды
- •4. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •1. Особенности оценки инвестиционных проектов
- •2. Наращивание и дисконтирование в оценке ип.
- •3. Денежные потоки и их оценка.
- •4. Стоимость капитала и ее роль в оценке ип.
- •5. Критерии оценки ип.
- •Тема 6. Оценка эффективности инвестиционного проекта с позиции участников инвестиционного процесса.
- •1. Концептуальная схема оценки эффективности
- •2. Подготовка информации для оценки эффективности проекта
- •3. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
- •Тема 7: Учет инфляции и налогообложения при анализе эффективности инвестиционного проекта.
- •1. Понятие инфляции, показатели инфляции, методы учёта инфляции
- •2. Налоги в инвестиционном проектировании. Методы учета налогов в анализе эффективности инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •1. Понятия неопределенности и инвестиционных рисков и их роль в инвестиционном проектировании
- •2. Классификация неопределенности и инвестиционных рисков.
- •3. Методы анализа и оценка уровня инвестиционного риска.
- •Тема 9. Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта.
- •1. Цели и задачи оценки финансового состояния ип.
- •2. Показатели оценки финансового состояния ип и методика их определения.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •1. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
- •2.Оценка эффективности инвестиций в облигации.
- •3.Оценка эффективности инвестиций в депозитные сертификаты и векселя.
- •4. Оценка эффективности инвестиций в акции.
- •Тема 11. Формирование и управление инвестиционным портфелем.
- •1. Понятие и классификация инвестиционных портфелей.
- •2. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей.
- •3. Модели оптимального портфеля инвестиций.
- •4. Управление инвестиционным портфелем
- •3. Методические указания в целом
- •7. Методические указания (рекомендации):
- •7.1. Методические рекомендации по выполнению курсовых работ
- •7.2 Тематика курсовых работ
- •7.3. Методические рекомендации по самостоятельной подготовке студентов
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Оценка и анализ инвестиционных рисков
- •Учет инфляции при принятии инвестиционных решений
- •Оценка эффективности финансовых инвестиций
- •8. Контроль знаний
- •8.1. Тестовые задания
- •8.2. Примерный перечень вопросов к экзамену по курсу «Экономическая оценка инвестиций»
- •9. Деловые игры и хозяйственные ситуации, используемые при проведении практических занятий
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •8. Использование инновационных методов
- •10. Дополнительный материал (словарь)
- •11. Сведения о профессорско-преподавательском составе
8. Контроль знаний
8.1. Тестовые задания
1. Вложение капитала в производство на его создание и развитие – это:
1) реальные инвестиции;
2) финансовые инвестиции;
3) инвестиции в нематериальные ценности.
2. Собственными источниками инвестиций являются:
1) кредиты банков;
2) средства инвесторов;
3) чистая прибыль;
4) средства, получаемые от эмиссии акций;
5) амортизационные отчисления.
3. Инвестиции, направляемые в новые сферы деятельности (освоение принципиально новых технологий), связанные с большим риском, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств называются:
1) венчурными;
2) привлеченными;
3) государственными.
4. Капитальные вложения, осуществляемые в целях повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере – это:
1) вложения в целях экономии текущих затрат;
2) вынужденные вложения;
3) вложения в целях сохранения позиций на рынке;
4) вложения в целях расширения деятельности.
5. Формирование планировавшихся в инвестиционном проекте результатов происходит на:
1) ликвидационной фазе;
2) предынвестиционной фазе;
3) инвестиционной фазе;
4) эксплуатационной фазе.
6. Процесс перехода от сегодняшней или настоящей стоимости денег к их будущей стоимости называется:
1) дисконтированием;
2) генерированием денежных потоков;
3) наращиванием.
7. Показатель, характеризующий стоимость инвестированного в деятельность фирмы капитала называется:
1) внутренняя норма доходности;
2) чистая приведенная стоимость;
3) средневзвешенная стоимость капитала;
4) рентабельность инвестиций.
8. Чистая приведенная стоимость определяется, как:
1) отношение дисконтированных доходов и инвестиций;
2) разница между дисконтированными доходами и инвестициями;
3) произведение стоимости каждого источника средств на их удельный вес в общей сумме источников средств.
9. Ожидаемую доходность проекта и максимально допустимый относительный уровень расходов, связанных с ним показывает критерий:
1) NPV;
2) IRR;
3) PP;
4) ARR;
5) PI;
6) DPP.
10. При подготовке исходной информации для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта требуются данные о:
1) ценах на оборудование, запчасти, материалы, топливно-энергетические ресурсы;
2) банковских процентных ставках;
3) потоках денежных средств;
4) имуществе предприятия и источниках его формирования.
11. Денежный поток, связанный с операциями с основными и оборотными активами – это:
1) денежный поток от операционной деятельности;
2) денежный поток от инвестиционной деятельности;
3) денежный поток от финансовой деятельности.
12. Эффективность инвестиционного проекта, предполагающая соизмерение результатов и затрат для предприятия, реализующего проект за счет собственных средств – это:
1) общественная эффективность;
2) коммерческая эффективность;
3) бюджетная эффективность;
4) региональная эффективность;
3) отраслевая эффективность.
13. Риск инвестиционной деятельности – это:
1) неполнота и неточность информации о внутренних и внешних условиях реализации проекта, в связи с чем возможны те или иные непредсказуемые события, вероятностные характеристики которых неизвестны;
2) вероятность возможной потери ресурсов, недополучения ожидаемых доходов (или получения убытков) или появления дополнительных расходов в результате реализации инвестиционного проекта.
14. К методам, позволяющим получить комплексную оценку инвестиций с учетом доходности (чистой приведенной стоимости) и риска, относят:
1) метод анализа чувствительности;
2) метод построения «дерева решений»;
3) метод аналогий;
4) метод корректировки проектной дисконтной ставки;
5) метод безубыточности;
6) метод достоверных эквивалентов.
15. Расчет и оценка влияния изменения показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (чистой приведенной стоимости, внутренней нормы доходности, срока окупаемости и индекса рентабельности) при возможных отклонениях внешних и внутренних условий его реализации от запланированных показателей проводится при использовании:
1) метода Монте-Карло;
2) метода предпочтительного состояния;
3) метода сценариев;
4) метода анализа чувствительности;
5) метода достоверных эквивалентов.
16. Стратегия уменьшения инвестиционных рисков предполагает
1) отказ от проведения каких-либо действий, связанных с возможностью проявления риска, отказ от ненадежных партнеров;
2) сокращение вероятности проявления риска и объема потерь через компенсацию, т.е. мероприятия по страхованию, самострахованию, прогнозированию, целенаправленному маркетингу, с помощью тщательного подбора технологии и оборудования, повышения надежности оборудования;
3) оставление риска, что влечет полную ответственность за возможные последствия;
4) разделение ответственности за риск между участниками инвестиционного проекта.
17. Стоимость бескупонной облигации определяется путем:
1) умножения номинала облигации на коэффициент дисконтирования;
2) суммирования дисконтированного процентного дохода и дисконтированного номинала облигации;
3) деления процентного дохода от облигации на ее курсовую цену.
18. Отношение собственного капитала фирмы и числа акций – это:
1) балансовая стоимость акции;
2) коэффициент выплаты дивидендов;
3) рентабельность собственного капитала;
4) коэффициент реинвестиций.
19. При формировании инвестиционного портфеля инвестор преследует следующие цели:
1) минимизация затрат;
2) минимизация инвестиционных рисков;
3) прирост капитала;
4) минимизация воздействия инфляции.
20. Сущность модель диверсификации инвестиционного портфеля Г. Марковица заключается в том, что:
1) инвестор вкладывает средства в некоторое количество активов (10-15 различных ценных бумаг разных отраслей) и ждет, что вариация (отклонения) ожидаемой доходности портфеля будет невелика;
2) инвестор должен принимать решение по выбору портфеля исходя из показателей ожидаемой доходности и стандартного отклонения доходности;
3) инвесторы, вкладывающие свои средства в рисковые активы, ожидают некоторого дополнительного дохода, превышающего безрисковую ставку дохода, как компенсацию за риск владения этими активами;
4) прибыль на каждую отдельную акцию строго коррелирует с общим рыночным индексом, т.е. для оптимизации портфеля необходимо установить, как каждая акция взаимодействует со всем рынком ценных бумаг.
21. Сектор-своп, как одна из форм активного управления инвестиционным портфелем, предполагает:
1) обмен на две похожие, но неидентичные ценные бумаги;
2) перемещение ценных бумаг из различных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и др.;
3) увеличение срока действия портфеля, когда ставки снижаются, и сокращение срока действия, когда ставки растут;
4) использование принципа «купить и держать».