- •Министерство образования и науки рф
- •Оглавление
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя
- •Аудиторные занятия (лекции, лабораторные, практические, семинарские)
- •Индивидуальная работа преподавателя со студентом
- •Самостоятельная работа студента
- •Инновационные способы и методы, используемые в образовательном процессе
- •4.1. Тестовые задания по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
- •6. Краткое изложение программного материала (сокращенный курс лекций, учебник).
- •Тема 1: Роль инвестиций в развитии производства.
- •1. Сущность инвестиций
- •2. Классификация инвестиций
- •3. Роль инвестиций в экономике и развитии производства
- •4. Цели и направления инвестирования
- •5. Планирование и выбор объектов инвестирования
- •Тема 2: Инвестиционные проекты и их классификация. Понятие и виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта.
- •1. Понятие ип.
- •2. Классификация инвестиционных проектов.
- •3.Фазы развития инвестиционного проекта
- •Тема 3: Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта.
- •1. Понятие и значение бизнес-плана в инвестиционном проектировании
- •2. Преимущества бизнес-планирования
- •3. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Тема 4: Объекты инвестирования в реальном секторе экономики.
- •1. Содержание инвестиционной деятельности
- •2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
- •3. Инвестиционные институты: понятие, виды
- •4. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •1. Особенности оценки инвестиционных проектов
- •2. Наращивание и дисконтирование в оценке ип.
- •3. Денежные потоки и их оценка.
- •4. Стоимость капитала и ее роль в оценке ип.
- •5. Критерии оценки ип.
- •Тема 6. Оценка эффективности инвестиционного проекта с позиции участников инвестиционного процесса.
- •1. Концептуальная схема оценки эффективности
- •2. Подготовка информации для оценки эффективности проекта
- •3. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
- •Тема 7: Учет инфляции и налогообложения при анализе эффективности инвестиционного проекта.
- •1. Понятие инфляции, показатели инфляции, методы учёта инфляции
- •2. Налоги в инвестиционном проектировании. Методы учета налогов в анализе эффективности инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •1. Понятия неопределенности и инвестиционных рисков и их роль в инвестиционном проектировании
- •2. Классификация неопределенности и инвестиционных рисков.
- •3. Методы анализа и оценка уровня инвестиционного риска.
- •Тема 9. Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта.
- •1. Цели и задачи оценки финансового состояния ип.
- •2. Показатели оценки финансового состояния ип и методика их определения.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •1. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
- •2.Оценка эффективности инвестиций в облигации.
- •3.Оценка эффективности инвестиций в депозитные сертификаты и векселя.
- •4. Оценка эффективности инвестиций в акции.
- •Тема 11. Формирование и управление инвестиционным портфелем.
- •1. Понятие и классификация инвестиционных портфелей.
- •2. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей.
- •3. Модели оптимального портфеля инвестиций.
- •4. Управление инвестиционным портфелем
- •3. Методические указания в целом
- •7. Методические указания (рекомендации):
- •7.1. Методические рекомендации по выполнению курсовых работ
- •7.2 Тематика курсовых работ
- •7.3. Методические рекомендации по самостоятельной подготовке студентов
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Оценка и анализ инвестиционных рисков
- •Учет инфляции при принятии инвестиционных решений
- •Оценка эффективности финансовых инвестиций
- •8. Контроль знаний
- •8.1. Тестовые задания
- •8.2. Примерный перечень вопросов к экзамену по курсу «Экономическая оценка инвестиций»
- •9. Деловые игры и хозяйственные ситуации, используемые при проведении практических занятий
- •Тема 5: Методы денежной оценки инвестиционных проектов.
- •Тема 8: Риски инвестиционного проекта. Учёт их влияния в ходе проведения оценки.
- •Тема 10. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •8. Использование инновационных методов
- •10. Дополнительный материал (словарь)
- •11. Сведения о профессорско-преподавательском составе
2. Классификация инвестиционных проектов.
Существует несколько типов классификаций инвестиционных проектов.
Инвестиционные проекты по масштабу, т.е. по влиянию результатов его реализации на экономическую конъюнктуру, а также на экологическую и социальную обстановку разделяются на:
1 .Глобальные, существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на земле.
2.Крупномасштабные, существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране.
3.Региональные, городские (отраслевые), существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенном регионе, городе или отрасли.
4.Локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионах (городах), на уровень и структуру цен на товарных рынках.
Существует классификация инвестиционных проектов в зависимости от инвестиционных целей: 1 .Вынужденные капитальные вложения, осуществляемые в целях повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере.
2.Вложения в целях сохранения позиций на рынке (поддержание стабильного уровня производства).
3.Вложения в обновление основных производственных фондов.
4.Вложения в целях экономии текущих затрат (сокращение издержек).
5.Вложения в целях увеличения доходов (расширение деятельности, увеличение производственной мощности).
6. Рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых технологий).
По содержанию инвестиционные проекты могут быть разделены на три группы.
Первая группа объединяет инвестиционные проекты, направленные на организацию принципиально нового производства, освоение нового вида деятельности или значительное расширение действующего производства. Для таких проектов характерны, во-первых, наибольшая длительность и, во-вторых, максимальные инвестиционные затраты, так как требуется создание основных производственных фондов, включая инфраструктуру.
Вторую группу образуют инвестиционные проекты по реконструкции, техническому перевооружению и модернизации действующего производства. Сегодня они наиболее актуальны, поэтому в условиях финансового дефицита российских промышленных предприятий их следует рассматривать как приоритетные.
К третьей группе следует относить инвестиционные проекты, связанные с разработкой новых продуктов и их модификаций, расширением и обновлением ассортимента, закупкой и освоением новых технологий. Такие вложения преследуют различные цели, среди которых наиболее распространенными можно считать адаптацию к изменению спроса напроизводимую продукцию, а более широко - к новому состоянию окружающей предприятие среды, улучшению финансового положения, быстрому завоеванию рынка товаров и услуг. Отличительным признаком проекта данной группы является краткосрочность и ориентированность на максимально быстрое получение отдачи от инвестиций.
3.Фазы развития инвестиционного проекта
Разработка и реализация конкретного ИП во времени охватывает период от момента зарождения идеи о создании или развитии производства до завершения жизненного цикла создаваемого объекта. Инвестиционный проект осуществляется в несколько этапов: предынвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный и ликвидационно-аналитический.
Этапы (фазы) развития ИП выглядят следующим образом:
Рис. Жизненный цикл инвестиционного проекта
На первом этапе осуществляется систематизация инвестиционных концепций, поиск возможных источников финансирования, изучение возможных вариантов их реализации, выбор наилучшего варианта действий и разработка плана действий.
На втором этапе осуществляются капитальные вложения, определяется оптимальное соотношение структуры активов (производственные мощности, производственные запасы и т.д.), уточняется график и целесообразная очередность ввода мощностей, устанавливаются связи и заключаются договоры с поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов, определяются способы текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельности, осуществляется подбор кадров, заключаются договоры поставки производимой по проекту продукции.
На третьем этапе, который является самым продолжительным во времени, формируются планировавшиеся результаты, а также осуществляется их оценка с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта. Основной целью этого этапа является обеспечение ритмичности производства продукции, ее сбыта и финансирование текущих затрат.
На четвертом этапе ликвидируются негативные последствия прекращаемого проекта, прежде всего экологические (по завершении проекта окружающей среде не должен быть нанесен ущерб); реализуются или используются в новом проекте высвободившиеся после его окончания оборотные средства и производственные мощности; проводится оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей завершенного проекта, его результативности и эффективности, формулирование позитивных и негативных моментов для каждой фазы его развития.