Определение размера и графика лизинговых платежей
При осуществлении лизинговых операций сложным вопросом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей. В основу расчета этих платежей закладываются расчеты, связанные со стоимостью объекта, передаваемого в аренду, а также продолжительностью лизингового контракта.
В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:
амортизация;
плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
рисковая премия - величина, зависящая от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.
Последние три элемента составляют лизинговый процент.
В соответствии с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей выделяют следующие варианты расчетов.
Вариант 1. Расчет лизинговых платежей осуществляется по следующей формуле:
где Р - единовременный лизинговый платеж;
А - стоимость пролизингованного имущества;
П - срок лизингового договора;
И - годовая процентная ставка по договору лизинга (включающая процентную ставку по банковскому кредиту);
Т - количество лизинговых платежей в год.
Используется линейный график, при котором на протяжении всего периода действия сумма каждого лизингового платежа остается неизменной.
Вариант 2. В данном варианте расчета суммарная лизинговая плата состоит из n-го количества лизинговых платежей, включающих гашение стоимости пролизингованного имущества и процентов с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества и (m-n) - количества лизинговых платежей, включающих только проценты с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества, которое рассчитывается по формуле:
где Рc - лизинговая плата за весь период лизингового договора;
п - количество гашений стоимости пролизингованного имущества за весь период лизингового договора;
i - номер лизингового платежа, включающего сумму гашения стоимости пролизингованного имущества;
т - общее количество лизинговых платежей за весь период лизингового договора;
Аi - величина i-го гашения стоимости пролизингованного имущества, является постоянной.
В случае погашения стоимости пролизингованного имущества равными частями:
Вариант 3. Расчет лизинговых платежей с неравномерным гашением стоимости пролизингованного имущества производится по формуле:
где Ai - величина i-го гашения стоимости пролизингованного имущества, размер которого определяется лизинговым договором, в отличие от варианта 2 является величиной переменной.
Венчурное (рисковое) финансирование инвестиционных проектов
Понятие «венчурный капитал» (от англ. venture - риск) означает рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Финансируются обычно компании, работающие в области высоких технологий.
Венчурные инвесторы вкладывают свои средства в расчете на получение значительной прибыли. Предварительно они с помощью экспертов детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность предлагающей его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени инновационности проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компании.
Венчурные инвестиции осуществляются в форме приобретения части акций венчурных предприятий, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды или в других формах. Существуют механизмы венчурного финансирования, сочетающие различные виды капитала: акционерный, ссудный, предпринимательский. Однако в основном венчурный капитал имеет форму акционерного капитала.
К венчурным относят небольшие предприятия, деятельность которых связана с большой степенью риска продвижения их продукции на рынке. Это предприятия, разрабатывающие новые виды продуктов или услуг, которые еще не известны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал.