- •Стратегическое планирование инвестиционной деятельности
- •Стратегическое планирование инвестиционной деятельности
- •Оглавление
- •Сущность процесса инвестирования
- •Экономическая сущность инвестиций
- •Объект инвестирования
- •Классификация инвестиций
- •Инвестиции в форме капитальных вложений: понятие, состав, классификация
- •Инвестиционные вложения с позиции жизненного цикла предприятия
- •Структура капитальных вложений
- •Инвестиционный рынок и его структура (сегментация)
- •Рынок инвестиционных ресурсов
- •Рынок инвестиционных услуг
- •Рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок прочих объектов реального инвестирования
- •Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка
- •Задачи анализа инвестиционного рынка
- •Результаты анализа инвестиционного рынка и их использование
- •Анализ состояния инвестиционного рынка на уровне национальной экономики
- •Анализ инвестиционного рынка в отраслевом разрезе
- •Анализ инвестиционного рынка в региональном разрезе
- •Инвестиционный потенциал
- •Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •Прямое участие государства в инвестиционной деятельности
- •Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления
- •Инвестиционная политика компаний
- •Жизненный цикл компаний
- •Жизненный цикл выпускаемой продукции
- •Стратегия инвестиционной политики компании
- •Инвестиционный проект. Понятие и классификация
- •Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта, их характеристика
- •Прединвестиционная фаза
- •Формирование инвестиционного замысла (идеи)
- •Предпроектное исследование инвестиционных возможностей
- •Технико-экономическое обоснование (тэо) проекта
- •Инвестиционная фаза
- •Подготовка документации
- •Эксплуатационная фаза
- •Инвестиционные программы
- •Риски инвестиционного проекта
- •Задачи инвесторов при принятии решения об инвестициях
- •Система управления инвестиционным проектом
- •Методологическая основа экономической эффективности
- •Дисконтирование денежных затрат и поступлений, текущая, будущая и приведенная стоимость денег
- •Приведение текущих и единовременных затрат при оценке экономической эффективности инвестиций
- •Критерии оценки инвестиционного проекта
- •Чистый дисконтированный доход проекта
- •Индекс доходности инвестиций
- •Внутренняя норма доходности проекта
- •Срок окупаемости инвестиций
- •Виды эффективности и система показателей эффективности инвестиционного проекта
- •Коммерческая эффективность проекта
- •Бюджетная и экономическая эффективность проекта
- •Учет инфляции при разработке инвестиционного проекта
- •Механизм учета влияния инфляции на показатели оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Риск и неопределенность в оценке эффективности инвестиционных проектов
- •Методы учета факторов риска и неопределенности при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Качественные методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределенности и риска
- •Автоматизация расчетов экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Бизнес-план инвестиционного проекта
- •Примерная структура бизнес-плана
- •Экспертиза бизнес-плана
- •Инвестиционные ресурсы компании
- •Роль и место финансирования в реализации и обеспечении эффективности инвестиционных проектов
- •Источники финансового обеспечения инвестиционных проектов
- •Внебюджетные средства как вид инвестиционных ресурсов
- •Инвестиционный потенциал компаний
- •Включение в сферу инвестиционных ресурсов прав разработки полезных ископаемых, участков лесного массива, водных ресурсов
- •Бюджетные ассигнования как вид инвестиционных ресурсов
- •Прибыль и амортизационные отчисления как вид инвестиционных ресурсов
- •Акционерная форма финансирования инвестиционных проектов
- •Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов
- •Определение размера и графика лизинговых платежей
- •Венчурное (рисковое) финансирование инвестиционных проектов
- •Пути снижения инвестиционных рисков
- •Роль банковского кредита как источника инвестиций
- •Ипотечное кредитование
- •Иностранные инвестиции
- •Иностранные инвестиции в рф и их значение для экономики
- •Сущность капитального строительства и его роль в реализации капитальных вложений
- •Участники инвестиционного процесса системы капитального строительства
- •Проектно-сметная документация
- •Определение цен на строительную продукцию
- •Порядок составления локальных смет и сметных расчетов
- •Определение сметной стоимости оборудования в сметах и сметных расчетах на строительство
- •Сводный сметный расчет стоимости строительства и порядок его разработки
- •Методика определения сметной стоимости
- •Стадии проектирования
- •Проект организации строительства
- •Проект производства работ
- •Подрядные торги
- •Стратегическое планирование инвестиционной деятельности
- •191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д..21
Эксплуатационная фаза
Фаза эксплуатации создаваемого или реконструируемого предприятия, производства представляет собой организованный технологический процесс по производству и сбыту продукции или услуг. Вместе с тем, помимо собственно контроля и управления ходом производства в процессе функционирования предприятия постоянно производятся дальнейшие усовершенствования технологических процессов на основе внедрения инноваций, производится частичная замена оборудования новым, как в связи с выбытием согласно нормативному сроку службы, так и в связи с появлением на рынке более эффективного.
Инвестиционные программы
Понятие инвестиционная программа используется как совокупность инвестиционных проектов с определенной целевой направленностью. Например, совокупность инвестиционных проектов по строительству очистных сооружений, снижению степени загрязненности промышленных стоков за счет совершенствования технологических процессов, способов очистки и т.п. в городах и поселениях составляет инвестиционную программу по природоохранным мероприятиям.
Инвестиционные программы разрабатываются региональными муниципалитетами в рамках ведения субъектов Федерации, государственными отраслевыми органами управления, особенно в части развития топливно-энергетического комплекса, дорожной сети, жилищной сферы, коммунально-бытового обслуживания, оздоровления агропромышленного комплекса и т.д.
Риски инвестиционного проекта
Жизненный цикл инвестиционного проекта характеризуется инвестиционным и предпринимательским риском. При этом типы рисков, связанных с финансированием инвестиционного проекта, во времени условно можно подразделить на риски подготовительной стадии, риски создания проекта, риски ввода объекта в эксплуатацию, риски функционирования объекта.
Первым трем стадиям реализации проекта присущи как общие, так и специфические типы и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного риска. При этом на всех стадиях осуществления проекта присутствуют риски и факторы общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера и др.
На четвертой стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской деятельностью - предпринимательский риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.
Задачи инвесторов при принятии решения об инвестициях
Осуществляя инвестиционные вложения, инвесторы решают следующие основные задачи.
1. Рост производственного и экономического потенциала компании в результате эффективной инвестиционной деятельности.
Стратегия развития любой компании предполагает постоянное увеличение объема производства продукции и оказания услуг, расширение сферы и позиций на рынках товаров и услуг и связанную с этим отраслевую, ассортиментную и региональную диверсификацию своей деятельности. Реализация указанной стратегии обеспечивается путем инвестиционной деятельности, в результате чего растет производственный потенциал компании, капитализация, повышается технический уровень производства и обслуживания, и, в конечном счете, повышается экономический потенциал. Темпы развития компаний находятся в прямой зависимости от эффективности инвестиционной деятельности.
2. Максимизация финансовой отдачи от инвестиционных вложений.
Основными итоговыми показателями инвестиционной деятельности предприятий и организаций являются суммы полученного ими дохода и прибыли. Получение дохода и прибыли - необходимые условия не только для обеспечения требующегося фонда оплаты труда работников, их поощрения (фонда потребления), но и для развития и повышения эффективности производственного потенциала (фонд накопления). Темпы роста фондов потребления и накопления зависят и определяются не масштабами дохода, прибыли, а отношением дохода, прибыли к капиталу. Соответственно и отдача инвестиционных вложений определяется отношением прироста прибыли к их величине.
Задача инвесторов в процессе реализации инвестиционных проектов, определения направлений инвестирования состоит в рассмотрении альтернативных вариантов решений и выборе наиболее приемлемых из них, обеспечивающих наибольшую рентабельность инвестиций.
3. Оптимизация инвестиционных вложений.
Оптимизация непосредственно связана с задачей получения максимальной отдачи инвестиций. Важно обеспечить не только локальную эффективность конкретного отдельного производственного инвестиционного проекта, но и оптимизировать распределение инвестиций в развитие экономики регионов, отраслей, страны в целом с учетом международного разделения труда и международной кооперации производства и хозяйствования. Указанная оптимизация относится в большей мере к государственному сектору экономики, региональным экономикам, экономикам отраслей, а также к крупным инвестиционным, финансовым и производственным компаниям, фирмам.
4. Минимизация риска при осуществлении инвестиционных проектов.
При осуществлении инвестиционных вложений практически всегда имеется риск или некоторая неопределенность в получении отдачи от них. Это связано со многими обстоятельствами. При осуществлении реальных (капиталообразующих) инвестиций имеется неопределенность в объемах и ценах реализации продукции, в определении суммы потребных капитальных вложений, в ценах приобретения сырья, комплектующих изделий, в сроках возведения или реконструкции зданий и сооружений и т.д. При вложении средств в акции и другие ценные бумаги также имеется неопределенность в размерах получаемых дивидендов. При особо неблагоприятных обстоятельствах, ухудшении общего положения в экономике страны, недоучете конкретных факторов негативного воздействия может иметь место не только недополучение прибыли, дивидендов, но и даже частичная потеря инвестированного капитала. Поэтому при принятии решений по направлениям инвестиционных вложений, по реализации конкретных инвестиционных проектов необходимы глубокие и всесторонние обоснования, позволяющие существенно ограничить и снизить степень рискованности инвестиций и связанные с ними возможные финансовые, имущественные и другие потери.
5. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности компании в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционные вложения в реализацию крупных инвестиционных проектов предполагают отвлечение финансовых средств в больших размерах на достаточно длительный период, связанный с осуществлением работ по возведению зданий и сооружений, их реконструкции, модернизации, монтажу технологического и другого оборудования и т.д. Это может приводить к снижению платежеспособности компаний по текущим хозяйственным операциям, платежам в бюджет, а, в конечном счете, даже к банкротству. Кроме того, производственные компании при осуществлении крупных инвестиционных проектов, как правило, привлекают кредиты, заемные средства под проценты. А наличие большой доли заемных средств в активах компаний может привести к снижению их финансовой устойчивости в перспективе. В связи с этим при формировании источников инвестирования, принятии условий кредитования, оценке эффективности и сроков реализации инвестиционных проектов необходимо прогнозировать состояние текущей платежеспособности и финансовой устойчивости компании на всех этапах и фазах их осуществления.
6. Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных проектов и программ.
Фактор времени в любой экономике, в особенности в рыночной, играет весьма важную роль. Ускорение сроков реализации инвестиционных проектов и программ прежде всего ускоряет отдачу вкладываемых инвесторами финансовых средств и других капиталов за счет ускорения выпуска, продажи и реализации продукции, услуг. Сокращение сроков реализации инвестиционных проектов уменьшает также сроки пользования кредитами и другими заемными средствами, суммы уплаты процентов по ним. При ускорении реализации инвестиционных проектов ускоряется также начисление амортизации. В результате ускоряется накопление амортизационных средств и прибыли на дальнейшее развитие и техническое совершенствование производства. Кроме того, ускорение реализации инвестиционных проектов и программ существенно понижает степень рискованности инвестиций в связи с непредсказуемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка.
Все задачи инвестиционного менеджмента тесно взаимосвязаны. В связи с этим при разработке стратегии инвестиционной деятельности и ее осуществлении на всех уровнях управления и хозяйствования необходимо в комплексе рассматривать эти задачи и находить пути их решения.