Инвестиционная политика компаний

Под инвестиционной политикой компаний понимается комплекс мероприятий, обеспечиваю­щих выгодное вложение собственных, заемных и других средств с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспек­тиве.

Инвестиционная политика в компаниях должна вытекать из стратегических целей, т. е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости компании.

При разработке инвестиционной политики необходимо придерживаться следующих принципов:

• нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов компании и их финансовую устойчивость;

• учет инфляции и фактора риска;

• экономическое обоснование инвестиций;

• формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

• ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

• выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Жизненный цикл компаний

Принято выделять шесть стадий жизненного цикла компании: «рождение», «детство», «юность», «ранняя зрелость», «полная зрелость», «старение».

Стадия «рождение» для большинства компаний не превыша­ет одного года. Для крупных компаний, если они создают­ся вновь, эта стадия может быть продолжительностью до двух-трех лет. Эта стадия связана со строительством объектов, приобретени­ем и монтажом технологического оборудования, формированием кадров фирмы.

Стадию «детство» принято принимать продолжительностью от одного до двух лет. На этой стадии идет отладка производства, ос­воение выпуска продукции и определение своего места на рынке товаров и услуг.

Стадия «юность» продолжительностью около 2-3 лет связана с упрочением своих позиций на рынке, обеспечением устойчивой работы фирмы.

Стадии «ранняя зрелость» и «полная зрелость», продолжительно­стью соответственно около пяти и десяти лет, характеризуются ус­тойчивой работой компании, устойчивым положением и репутацией на рынке.

Для стадии «старение», продолжительностью около 3-5 лет, на­ступающей примерно после 15-20 лет функционирования, харак­терен спад производства вследствие изменений потребностей рынка, появления новой продукции, заменяющей и вытесняющей на рынке ранее выпускаемую. В этот период снижаются доходы компании.

Изложенные сроки стадий жизненного цикла компаний и фирм являются условными и в большей степени характерны для традиционных отраслей материального производства. С развитием технического прогресса общий «возраст» функционирова­ния компании сокращается, а одновременно сокращается и продолжительность отдельных стадий их жизненного цикла.

Инвестиционно привлекательными считаются компании, находящиеся в процессе роста, т.е. на первых четырех стадиях жизненного цикла.

Жизненный цикл выпускаемой продукции

Под жизненным циклом продукции понимается совокупность временных периодов от начала ее разработки до снятия с производства и продажи.

Жизненный цикл производства продукции принято делить на четыре стадии (фазы).

Первая фаза - начальный выпуск продукции и первое его появление на рынке. Эта фаза обычно короткая. Она завершает достаточно длительный период прове­дения исследований и опытно-конструкторских работ (НИОКР). На этой фазе стоимость товаров пока высокая, сбыт вследствие высокой стоимости и ввиду недостаточного знания качеств и преимуществ нового товара незначителен. Поэтому прибыль от этого производства незначительна, а может быть вообще нулевой.

Вторая фаза стремительного роста выпуска и сбыта продукции начинается с момента снижения ее стоимости до приемлемых цен спроса и оценки ее преимуществ потребителями. В конце фазы прибыль от производства продукции достигает максимума.

Третья фаза, называемая фазой зрелости, характеризуется снижением объема продаж в связи с насыщением рынка указанной продукцией и возможным появлением новой, превосходящей ее по потребительским свойствам и качествам.

Четвертая фаза, называемая фазой старения, характеризуется постепенным снятием продукции с производства и уходом ее товаропроизводителей с рынка товаров. На этой фазе продукция производится лишь в объеме спроса, который не покрывается производством новой аналогичного назначения продукции, превосходящей ее по потребительским свойствам и качествам.

Само содержание фаз жизненного цикла производимой компаниями продукции непосредственно характеризует их инвестиционную привлекательность для инвесторов, в част­ности покупателей акций этих компаний и фирм. Наилучшими периодами для вложений инвесторов являются первая и вторая фазы.