Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы и кредит. Учебник
.pdf
переводя их на счет соответствующего Центрального банка.
Взносы золота оформляются возобновляемыми трехмесячными сделками «своп», основанными на сочетании наличной
продажи золота на ECU (евро) и контрсделки по покупке его
через три месяца.
Режим совместного плавания курсов валют стран – членов ЕВС предусматривает пределы их взаимных колебаний
(±2,25 %, с августа 1993 г. – ±15% центрального курса). Подобный режим коллективного плавания валют называется «европейская валютная змея», так как графическое изображение
этих колебаний похоже на движение змеи. Если курс валюты
выходит за допустимые пределы, то Центральный банк обязан осуществлять валютную интервенцию преимущественно
в немецких марках, т.е. продавать марки на национальную
валюту в целях сдерживания падения ее курса к марке и наоборот. Коллективное плавание курса валют ЕС обеспечило их
относительную стабильность, хотя периодически проводятся
официальные девальвации и ревальвации.
Таким образом, ЕВС является более стабильной, чем
Ямайская система, так как колебания курсов валют меньше.
Главной функцией валютных отношений является обслуживание международных экономических, политических
и культурных отношений, которые отражаются в платежном
балансе стран.
Другим видом МФО является международный кредит –
движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных
и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности,
обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов
и заемщиков выступают банки, предприятия, государства,
международные финансовые институты. Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного
капитала в сфере МФО:
– Перераспределение ссудного капитала между странами
для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.
101
– Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт,
векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.
– Ускорение концентрации и централизации капитала
благодаря использованию иностранных кредитов.
Совокупность кредитных отношений представляет мировой кредитный рынок. Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала
между странами на условиях возвратности и уплаты процента,
где формируются спрос и предложение на заемный капитал.
Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне – и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе финансовый рынок. Мировой финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производятся эмиссия
и купля-продажа ценных бумаг. На практике это деление постепенно утрачивает значение, так как происходит взаимный
перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг. Составной частью мирового рынка
ссудных капиталов с конца 50-х гг. стал рынок евровалют, на
котором евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран – эмитентов этих валют (например, доллары
на счетах иностранных банков в США и за рубежом).
Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции по лизингу, факторингу, форфетированию.
Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от 3-х до 15-ти лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование
за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа
оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество
по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодате-
102
лем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий
банк.
Факторинг – покупка специализированной финансовой
компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому
обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.
Форфейтинг – покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт),
других финансовых документов.
Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие
риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки
инкассации требований, бухгалтерские и административные
расходы.
Финансы как экономический инструмент хозяйствования
используются для осуществления интеграции России в мировую экономику. Финансовый механизм, складывающийся в
сфере международных экономических связей, выступает орудием реализации финансовой политики государства в области
международного сотрудничества России. Функционируя в
международной сфере, финансы оказывают влияние на экономические интересы участников международных связей, выступают как стимул развития международной экономической
интеграции.
Роль финансов в развитии международных связей проявляется по трем направлениям:
1) изыскание источников и мобилизация необходимых
финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества;
103
2) регулирование международных интеграционных про-
цессов;
3) стимулирование развития каждого вида международных отношений и непосредственных участников этих отношений.
Финансы оказывают влияние, прежде всего, на экспортно-импортные операции. С их помощью стимулируется выпуск конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом на мировом рынке. Финансы способствуют формированию той доли национального дохода, которая реализуется в
результате внешнеэкономической деятельности.
Важной формой международного сотрудничества является участие России в международных организациях и фондах.
Это участие предполагает внесение соответствующих квот в
уставные капиталы и бюджет данных организаций. Источниками взносов выступают валютные и другие финансовые фонды и ресурсы участвующих национальных организаций и государственных структур. Средства международных организаций
аккумулируются в соответствующие фонды и распределяются
на целевые программы по направлениям деятельности.
Еще одним направлением воздействия финансов на развитие международных связей является мобилизация ресурсов иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции осуществляются в виде привлечения средств иностранных государств-инвесторов, иностранных коммерческих организаций,
международных строительных компаний в различные отрасли
отечественной экономики. Предприятия и объекты, создаваемые на условиях кредита на территории России и финансируемые иностранными предпринимателями за счет фондов
своих фирм, а также из бюджетов иностранных государств,
функционируют как совместные предприятия и иностранные
юридические лица.
Иностранные инвестиции в экономику России способствуют ее развитию и создают условия для интеграции в мировую экономику. С целью стимулирования иностранных и совместных предприятий устанавливается система финансовых,
валютных и иных льгот.
104
За правильностью и законностью ведения финансовых
операций в сфере внешнеэкономической деятельности установлен финансовый, валютный и таможенный контроль, и при
обнаружении нарушений и злоупотреблений исполнительные
органы применяют установленные законодательством санкции и штрафы, регулируя, таким образом, порядок финансовых отношений.
Как особая сфера функционирования финансы в экономической деятельности обладают специфическими актами.
Они воплощаются в ресурсах, формирующихся не только в
рублях, но и в иностранной валюте.
Международная экономическая интеграция – форма интернационализации хозяйственной жизни, предполагающая
взаимоприспособление, расширение экономического и производственного сотрудничества, сближение отдельных национальных хозяйств и проведение согласованной межгосударственной экономической политики. Процессы экономической
интеграции обусловлены законами и противоречиями между
высоким уровнем развития производительных сил и стесняющими их рамками национальных хозяйств. Материальной
основой интеграции является интернационализация производства с прогрессирующим возрастанием масштабов экономической взаимозависимости стран. В финансовой сфере
– это быстрый рост международного рынка капиталов, его постепенное слияние с национальными финансовыми рынками.
Крупномасштабные перемещения капиталов из единичного
становятся регулярным явлением экономической жизни стран.
Усиливается тенденция к объединению финансовых
средств в рамках всего мира. Рост объемов операций на международных рынках капиталов связан также с внедрением достижений научно-технической революции в финансовую сферу, совершенствованием техники сделок. В итоге резко усиливается мобильность ссудного капитала, что, в свою очередь,
увеличивает экономическую взаимозависимость стран.
Фактически образование и развитие международного
рынка ссудного капитала означает выход мирохозяйственных
связей на такой уровень развития, когда финансовый капитал
105
становится важным рычагом воздействия на все другие формы международных экономических отношений – торговлю,
обмен услугами, движение капитала в форме прямых инвестиций. Происходит интернационализация спроса на международный ссудный капитал, а в результате – использование международного ссудного капитала не столько на финансирование
внешнеэкономических операций, сколько непосредственно на
нужды хозяйственного развития, на покрытие бюджетного дефицита и пр.
Значение финансовых отношений в мировой экономике
невозможно переоценить. Выполняя функцию перераспределения временно свободных денежных капиталов, финансовые
отношения способствуют достижению эффективного соотношения между сбережениями и инвестициями. Их позитивная
роль состоит и в том, что финансы содействуют относительному удешевлению кредита, снижению стоимости посреднических услуг, расширению доступа к денежным ресурсам потенциальным заемщикам. Конечно, развитию этих отношений
не могут не сопутствовать негативные явления, связанные со
спекулятивными операциями и потрясениями, которые они
могут вызывать, но не они являются определяющими. Именно
международные финансовые отношения через систему кредитования обеспечивают достаточно высокую гибкость механизма стыковки национальных хозяйств на современном этапе
интернационализации.
Значение финансов для развития международных связей
отдельной страны можно рассматривать, во-первых, с точки
зрения интересов непосредственно национального хозяйства
и, во-вторых, с точки зрения участия в регулировании международных интеграционных процессов. В первом случае – это
создание условий для полноправного включения национального хозяйства в мировую экономику – изыскание источников
и мобилизация необходимых финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества, стимулирование развития каждого вида международных отношений и непосредственных участников этих
отношений.
106
Международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации – институты, соз данные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономи ческих, в том числе валютно-кредитных и
финансовых отношений. К таким организациям относятся:
– Банк международных расчетов (БМР) – первый межгосударственный банк, организованный как ме ждународный
банк центральных банков, организованный в 1930 г. родом
эмиссионных банков Англии, Франции, Италии, Германии,
Бельгии, Японии и группы американских банков во главе с
банкирским домом Моргана.
Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным дол гам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам
между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих
пор и в на стоящее время выполняет депозитно-ссудные операции, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков, производит расчеты между стра нами Европейской валютной системы,
выполняет функции депозитария Европейского объединения
уг ля и стали, совершает операции по поручению ОЭСР и участвующих в ней стран. Будучи западноевро пейским международным банком, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.
– Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-кредитная организация, имеющая статус
специализированного учреждения ООН. Официальными целями являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм
регулирова ния валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам-членам
средств в иностранной валюте для вы равнивания платежных
107
балансов. В 1947 г. в фонд входило 49 стран, в 1991 г. – 155.
Голоса между странами в руководящих органах МВФ распределяются в соответствии с установленной для каждой из них
квотой взносов, величина которой зависит от экономического развития страны и ее роли в мировой капиталистической
экономике и международной торговле. Страны – члены МВФ
обязаны предоставлять ему информацию об официальных
золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, пла тежного баланса, денежного обращения, заграничных
инвестициях и т.д. Эти данные используются ча стными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.
Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условием при ее вступлении в Международный банк
реконст рукции и развития, а также для получения льготных
кредитов в его дочерней организации – Междуна родной ассоциации развития.
– Международный банк реконструкции и развития
(МБРР) – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов,
гарантирования частных инвестиций. Источниками ресурсов
банка, помимо акционерного капитала, являются размещение
облигационных займов, главным образом на американском
рынке, и средства полученные от продажи облигаций. МБРР
предоставляет обычно кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран – членов банка. Они
выдаются под гарантию правительств стран-членов. МББР
предоставляет также гарантии по долго срочным кредитам
других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка,
обсле дующей эти объекты. В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся
стран и предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.
108
В дополнение к МБРР были созданы следующие финансовые институты: Международная ассоциация развития
(MAP) (основная цель – предоставление льготных кредитов
развивающимся странам), Международная финансовая корпорация (создана для поощрения помещения частного капитала
в промышлен ность развивающихся стран) и Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций (осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов).
Кроме того, в 60-х годах возникли региональные банки
(Межамериканский банк развития, Африкан ский банк развития, Азиатский банк развития), основной целью которых являются развитие экономиче ского сотрудничества и интеграции
развивающихся стран, преодоление внешней зависимости. К
регио нальным валютно-кредитным организациям «Общего
рынка» относятся: Европейский инвестиционный банк (ЕИБ),
Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕВФС) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), членом которого является Россия и основной целью которого является
сыграть роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы, что будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к эко номической стабильности
и введению конвертируемости своих валют.
Организация межбанковских расчетов в РФ
В начале 90-х годов был утвержден порядок взаиморасчетов банков – через корреспондентские счета, открываемые
ими в учреждениях ЦБ и друг у друга. Он регламентируется
ЦБ «Положением об органи зации межбанковских расчетов на
территории РФ, в котором указано, что расчеты между банками и кредитными организациями производятся расчетно-кассовыми центрами ЦБ России. Для этого в РКЦ открывается
свой корр. счет каждому банку. На этих счетах учитываются
операции по перечислению платежей на счета получателей.
Расчеты между клиентами одного банка производятся путем
109
списания или зачисления средств по счетам клиентов, минуя
корр. счет банка. Комбанки могут вводить расчеты путем зачета взаимных требований, организовывать свои РКЦ для совершения расчетов своих клиентов. По согла шению между банками их корр. счета могут вестись не в РКЦ, а в других банках.
ЦБ принимает актив ное участие в рационализации расчетов в
форме прямого в них участия или в форме поддержки специальных расчетных центров, создаваемых комбанками. Именно
посредничество в платежах между банками позво ляет ЦБ контролировать и регулировать денежный оборот.
110
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]