Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-экономический анализ деятельности гостиницы. Учебное пособие.pdf
следует считать коэффициенты Альтмана пригодными для данной задачи
в комплексе с другими показателями анализа финансового состояния.
Выводы по главе
1. Несостоятельность (банкротство) организации представляет собой
признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объ-
еме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам,
о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих
или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность
по уплате обязательных платежей. Предпосылкой банкротства является
такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет
имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обяза-
тельств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидно-
сти имущества должника. При этом общая стоимость имущества может
быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.
2. Приведенное определение предпосылок банкротства позволило вы-
явить круг методов, применяемых в диагностике банкротства: анализ
структуры баланса, анализ финансовых потоков, метод интегральных оце-
нок (метод рейтинговых оценок), использование дискриминантных фак-
торных моделей.
3. Приведенные методы диагностики банкротства используются для
финансовой оценки и не имеют обязательных юридических последствий.
Решение о несостоятельности (банкротстве) организации принимается
в добровольном порядке самой организацией или по заключению арбит-
ражного суда. Использование зарубежных дискриминантных факторных
моделей прогнозирования банкротства не всегда обеспечивает достаточ-
ную точность анализа вероятности банкротства, результаты расчета нужно
сопоставлять с ранее исчисленными показателями финансового состояния
организации (ликвидностью баланса, коэффициентами ликвидности, ко-
эффициентом восстановления (утраты) платежеспособности, типом фи-
нансовой устойчивости, коэффициентами обеспеченности оборотных ак-
тивов, коэффициентом финансовой устойчивости, коэффициентом авто-
номии и др.). Поэтому при отсутствии явных противоречий с ранее про-
150
151
изведенными расчетами следует считать результаты пригодными для дан-
ной задачи в комплексе с другими показателями анализа финансового со-
стояния.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Дать определение банкротства организации, выявить признак
и обосновать предпосылки банкротства.
2. Охарактеризовать анализ структуры баланса как метод диагности-
ки банкротства.
3. Что представляет собой метод интегральных оценок в диагностике
банкротства?
4. Выявить наиболее значимые показатели денежного потока в диаг-
ностике банкротства.
5. Привести примеры дискриминантных факторных моделей, приме-
няемых в диагностике банкротства.
151
152
9. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ГОСТИНИЦЫ
9.1. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
ГОСТИНИЧНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Деловая активность гостиницы – довольно широкое понятие, харак-
теризующее:
• широту рынка сбыта продукции, работ, услуг;
• репутацию организации, ее известность;
• уровень эффективности использования ресурсов;
• инвестиционную активность;
• качество выпускаемой продукции (работ, услуг).
Для оценки деловой активности используются важнейшие экономические и финансовые показатели организации за ряд смежных периодов,
описания осуществляемых экономических и природоохранных мероприятий и другая информация о деятельности организации. В статистической
отчётности находят отражение следующие показатели деловой активности: спрос на услуги, число заключенных договоров или обслуженных
клиентов, объем оказанных услуг (в стоимостном выражении), цены (тарифы) на услуги, инвестиции, затраты, прибыль, конкурентная позиция,
средняя численность работников, общая экономическая ситуация в организации (благоприятная, удовлетворительная, неблагоприятная) и тенденция её изменения (без изменения, улучшение, ухудшение).
В финансово-экономическом аспекте деловую активность можно
оценить системой абсолютных и относительных показателей.
К абсолютным показателям деловой активности необходимо
отнести:
• выручку;
• прибыль;
• величину авансированного капитала (активов).
Эти параметры оценивают в динамике за ряд периодов. Как уже отмечалось ранее, изменение деловой активности оценивается положительно, если прибыль увеличивается более высокими темпами, чем выручка,
а темпы изменения выручки опережают темпы изменения активов (и темп
роста превышает 1 или 100 %). Выполнение условия свидетельствует
152
153
об увеличении отдачи активов и рентабельности продаж, говорит о том,
что управление осуществляется эффективно.
Относительные показатели деловой активности условно можно
разбить на две группы:
1. Показатели оборачиваемости и рентабельности. Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в оборачиваемости ее средств и их источников, эффективности использования
ресурсов.
2. Показатели платежеспособности выручки и инвестиционной активности.
Показатели платежеспособности выручки были рассмотрены ранее.
С точки зрения деловой активности наибольший интерес представляют
среднемесячная выручка и доля денежных средств в выручке. Так, среднемесячная выручка, оцениваемая в сравнении с показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса гостиницы. Доля денежных
средств в выручке дополнительно отражает качество выручки, уровень
дебиторской задолженности и в этой части дает представление об уровне
менеджмента гостиницы.
Коэффициент инвестиционной активности отражает удельный вес
инвестиционных вложений (незавершенного строительства, доходных
вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений) в общей стоимости внеоборотных активов. Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных гостиницей на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно
низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития.
Формирование валовых доходов гостиницы
Валовой доход гостиницы обеспечивается за счет различных источников. Основную часть денежных поступлений составляют доходы от
эксплуатации номерного фонда. Определенная сумма доходов поступает
от оказания дополнительных услуг. Одним из постоянных видов доходов
гостиницы являются доходы от сдачи в аренду ее помещений предприятиям и организациям других отраслей, обслуживающим проживающих (рес-
153
154
торан, бар, почта, киоски «Роспечать», санитарии и гигиены, сувениров
и т. п.).
В общую сумму валовых доходов включаются доходы от оказания
бытовых услуг (прачечные, парикмахерские, мастерские по ремонту одежды), если они оказываются в гостинице. Доходы от предоставления мест
для проживания рассчитывают на основе действующих прейскурантных
цен в соответствии с имеющимися в гостинице номерами определенных
категорий. В соответствии с прейскурантными ценами рассчитывают доход за сутки по всем местам гостиницы, который определяют как сумму
произведений от умножения количества мест номеров каждого вида на
соответствующую цену. Чтобы определить размер доходов на весь планируемый период, необходимо сумму доходов гостиницы за сутки умножить
на число дней, в течение которых места будут эксплуатироваться. Для определения среднего тарифа за одну услугу общую сумму доходов делят на
весь объем услуг (место-сутки). В доходы от основных услуг (за предоставление койко-мест) включается также плата за время, превышающее
полные сутки проживания в гостинице (как прочие доходы от койкомест).
К дополнительным услугам относится комплекс разнообразных услуг,
которые гостиница предоставляет проживающим для обеспечения максимума удобств и наиболее полного комфорта в период их пребывания
в гостинице. К ним относятся встреча, проводы на вокзале, в аэропорту,
обеспечение билетами на все виды транспорта, предварительное бронирование места, прием и хранение вещей до оформления проживания в гостинице, сдача вещей в мелкий ремонт, стирку, химчистку, а также доставка их после обработки, вызов автомобиля, доставка в номер чая, кондитерских изделий, поручения по закупке и доставке в гостиницу разных
предметов потребления и другие поручения. Оплата за дополнительные
услуги производится в соответствии с прейскурантом. Большое разнообразие указанных видов услуг не позволяет включать их в план в натуральных показателях. Поэтому план по отпуску дополнительных услуг входит
в общий план по реализации гостиничных услуг в ценностном выражении.
Исходными для составления плана по этим услугам являются отчетные
данные за базисный период, а также анализ данных за ряд лет, предшествующих ему, которые позволяют определить уровень роста услуг по от-
154
155
дельным их видам и всему объему по годам. Расчет доходов от этих услуг
ведется по каждому виду умножением количества данного вида услуг на
действующую прейскурантную цену. Суммированный подсчет по всем
видам запланированных на плановый период услуг включается в общий
план реализации.
Ряд дополнительных услуг оказывают проживающим организацииарендаторы, размещенные в здании гостиницы. За пользование помещениями гостиница взимает с этих служб арендную плату в соответствии
с действующими тарифами. Кроме того, арендатор участвует в эксплуатационных расходах, связанных с содержанием помещения, пропорционально занимаемой площади: на управление, эксплуатацию и текущий
ремонт здания.
Сумму доходов от арендных статей определяют умножением арендуемой площади на тарифную оплату 1 м2 площади в год, в результате чего устанавливают размер доходов от самой аренды помещения. К этой
сумме прибавляют доходы за счет эксплуатационных затрат, приходящихся на долю арендатора соответствующего помещения. Эта сумма получается как произведение занимаемой арендатором площади на расходы,
приходящиеся на 1 м2, по эксплуатации здания. Все расчеты производятся
на основе данных арендного договора, заключаемого гостиницей с арендатором.
В некоторых гостиницах бытовые предприятия (парикмахерские,
прачечные и др.) находятся в непосредственном подчинении руководства
гостиницы как ее подразделения. Реализация услуг этих подразделений
является дополнительным источником доходов гостиницы. Сумму доходов от парикмахерских услуг на планируемый период определяют, например, исходя из количества кресел, их специализации (мужские, женские,
маникюрные столики), суммарной нормы выработки на кресло (столик)
в смену и количества рабочих смен в планируемом периоде.
Для определения дохода прачечной устанавливают программу по
стирке исходя из мощности и сменности работы прачечной и ассортимента обрабатываемого белья. После определения исходных данных выводят
сумму доходов по каждому ассортименту, умножая его на действующий
для этого вида белья тариф, и суммируют доходы, намечаемые по всей
массе белья.
155
156
После определения доходов по видам деятельности гостиницы (ос-
Э
Д
П
пр
вал
−=
П
вал
Д
Э
пр
новных и дополнительных видов услуг, подсобных подразделений, арендных статей) составляют сводную таблицу плана доходов. Сумма валовых
доходов, сведенных в этой таблице, т. е. объем реализации гостиницы, определяет ее эксплуатационную программу в ценностном выражении на
планируемый период.
Подводя итог, отметим, что важнейшими направлениями анализа
деловой активности гостиницы являются анализ показателей прибыли,
анализ оборачиваемости и оценка рентабельности, оценка эффективности использования трудовых ресурсов и оценка эффективности использования площадей, а также показатели платежеспособности выручки
и инвестиционной активности.
9.2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛИ ГОСТИНИЦЫ
Поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса.
Задачи анализа сводятся к систематическому контролю за формированием финансового результата; определению влияния факторов на финансовый результат; выявлению резервов увеличения прибыли; разработке мероприятий по освоению резервов.
Основным источником информации для анализа показателей прибыли
является «Отчет о финансовых результатах». Формула расчета каждого из
абсолютных показателей финансовых результатов задает направления
анализа показателя, поскольку содержит набор наиболее важных влияющих на него факторов. В процессе анализа исследуются различные показатели прибыли.
1. Валовая (маржинальная) прибыль (маржинальный доход):
, (9.1)
где
– валовая прибыль;
– выручка;
– себестоимость продаж.
156
157
Факторный анализ изменения валовой прибыли в отчетном периоде
Э
Д
П
пр
вал
∆−
∆
=∆
Э
Э
ПП
упркомм
валпрод
−−
=
ЭЭЭ
Д
П
упркоммпр
прод
−
−−=
Э
комм
Э
упр
П
Э
Э
П
ПСОР
прод
упр
комм
прод
вал
/)
(
1/ ++=
=
по сравнению с предыдущим периодом проводится с применением балансового способа факторного анализа:
, (9.2)
где ∆ – символ, указывающий на абсолютное изменение соответствующего показателя за рассматриваемый период.
Формула (9.2) означает, что изменение валовой прибыли предприятия
равно разности изменений выручки от продажи и себестоимости продаж.
2. Прибыль от продаж:
(9.3)
или
, (9.4)
где
– коммерческие расходы;
– управленческие расходы.
По сути данный показатель отражает сальдо доходов и расходов по
обычным видам деятельности.
Факторный анализ изменения прибыли от продаж проводится балансовым методом. Факторный анализ прибыли от продаж может быть проведен и с использованием факторной модели (3.1) одним из способов детерминированного факторного анализа.
Из приведенных формул следует, что размер прибыли от продаж оп-
ределяется двумя факторами:
• величиной маржинального дохода (валовой прибыли);
• величиной постоянных расходов (коммерческих и управленческих
затрат).
Логично, что эти же факторы определяют и темп изменения прибыли
от продаж через воздействие силы операционного рычага (СОР):
157
158
. (9.5)
СОР показывает, насколько процентов изменится прибыль от продаж
,
прод
ТД СОР
ТП
= ⋅
прод
ТП
Э
Д
ПП
пр
пр
проддн
−+
=
−
Д
пр
Э
пр
Н
Э
Д
П
НП
П
пр
пр
пр
пр
дн
прод
ч
−−+
=
=
−
Н
пр
при изменении объема продаж на 1 % в ту или иную сторону.
Темп прироста (изменения) прибыли от продаж можно определить,
таким образом, используя формулу
(9.6)
где
– темп прироста (изменения) прибыли от продаж, %;
ТД – темп прироста (изменения) выручки, %.
3. Прибыль до налогообложения:
, (9.7)
где
прочие доходы;
– прочие расходы.
Факторный анализ изменения прибыли до налогообложения прово-
дится балансовым методом.
4. Чистая прибыль:
, (9.8)
где
– налог на прибыль, исчисленный по бухгалтерским данным.
Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении пред-
приятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Как уже отмечалось, налог на прибыль, исчисленный по бухгалтерским данным, представляет собой величину текущего налога на прибыль,
увеличенного на сумму изменения отложенных налоговых обязательств
и уменьшенного на сумму изменения отложенных налоговых активов.
5. Нераспределенная прибыль.
Нераспределенная прибыль представляет собой часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов.
В процессе анализа показателей прибыли изучается состав, динамика
прибыли, дается оценка выполнения плана, влияния факторов на финан-
158
159
совый результат. Для анализа состава и динамики показателей прибыли
Удельный вес
жения, %
Прибыль
Сальдо прочих
Прибыль
100,0
100,0
0,0
100,0
Налог
Чистая
• потребление
• нераспреде-
целесообразно использовать табличную форму, представленную ниже
(табл. 9.1).
Таблица 9.1
Анализ состава и динамики прибыли гостиницы
Показатель
от продаж
доходов
и расходов
до налогообложения
Значение
показателя,
тыс. руб.
периоде
в базисном
в отчетном
показателя
в величине
прибыли до
налогообло-
периоде
периоде
в базисном
Изменение
Абсолютное
изменение
к изменению
прибыли до
налогообло-
жения, %
периоде
в отчетном
тыс. руб.
абсолютное,
относительное
в структуре
(темп роста), %
прибыли до
ния, %
налогообложе-
на прибыль
прибыль,
в том числе:
прибыли
ленная прибыль
отчетного года
Для изучения причин изменения показателей прибыли проводят вертикальный и горизонтальный анализ доходов и расходов гостиницы
(табл. 9.2).
159
160