Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-экономический анализ деятельности гостиницы. Учебное пособие.pdf
Расположим факторы в порядке очередности замен:
100
0
01
⋅
−
=∇
а
аа
а
100
0
01
⋅
−
=∇
в
вв
в
100
0
01
⋅
−
=∇
с
сс
с
у = с∙ (– в + а).
Заметим, что данная модель соответствует формуле (3.1).
Изменение величины результативного показателя за счет каждого фак-
тора определим как
∆у с = ∆с ∙ (– в0 + а0 ); ∆у в = – ∆в ∙ с1; ∆у а = ∆а ∙ с1.
Метод относительных разниц
Способ относительных разниц применяется для измерения влияния
факторов на прирост результативного показателя в мультипликативных
моделях. Он значительно проще цепных подстановок, что при определен-
ных обстоятельствах делает его очень эффективным. Это прежде всего ка-
сается тех случаев, когда исходные данные содержат уже определенные
ранее относительные приросты факторных показателей в процентах или
коэффициентах. Рассмотрим методику расчета влияния факторов для
мультипликативных моделей типа у = а ∙ в ∙ с. В первую очередь опреде-
лим относительные отклонения факторных показателей:
;
;
.
Для расчета влияния первого фактора необходимо базисную (плано-
вую) величину результативного показателя умножить на относительный
прирост первого фактора, выраженного в процентах, и результат разде-
лить на 100. Чтобы рассчитать влияние второго фактора, нужно к базис-
ной (плановой) величине результативного показателя прибавить его изме-
нение за счет первого фактора и затем полученную сумму умножить на
относительный прирост второго фактора в процентах и результат разде-
лить на 100. Влияние третьего фактора определяется аналогично: к базис-
ной величине результативного показателя необходимо прибавить его при-
рост за счет первого и второго факторов и полученную сумму умножить
90
91
на относительный прирост третьего фактора, деленный на 100 и т. д. По-
;
100
0
а
у
у
а
∇
=
∆
;
100
)(
0
в
уу
у
ав
∇
∆+=
∆
.
100
)(
0
с
уууу
вас
∇
∆+∆+=∆
дытожим:
Результаты расчетов те же, что и при использовании предыдущих
способов. Способ относительных разниц удобно применять в тех случаях,
когда требуется рассчитать влияние большого числа факторов (более 10).
В отличие от предыдущих способов значительно сокращается количество
вычислений.
Балансовый способ факторного анализа
Данный метод факторного анализа основан на равенстве итогов. Метод позволяет оценить абсолютное изменение результативного признака
под действием какого-либо фактора в аддитивных моделях: у = а + в + с.
Очевидно, что для таких моделей соблюдается условие: ∆у = ∆а + ∆в + ∆с.
То есть абсолютное изменение результативного признака, обусловленное
каким-либо фактором, равно абсолютному изменению факторного признака, а общее изменение результативного признака равно сумме абсолютных отклонений факторных признаков, введенных в исследование.
Индексный метод факторного анализа
Индексный метод основан на использовании относительных показателей динамики, пространственных сравнений, выполнения плана. Использование агрегатных индексов для оценки влияния различных факторов на изменение результативных показателей рассмотрено в п. 2.6.
Рассмотренные методы факторного анализа основаны на приеме элиминирования, результаты анализа определяются последовательностью замены факторов, расположением факторов в используемой модели. Этот
недостаток устраняется возможным использованием способа пропорционального деления (аддитивные; кратно-аддитивные модели); интегрального способа (мультипликативные, кратные и кратно-аддитивные модели);
логарифмирования (мультипликативные модели).
Приведем пример использования интегрального метода факторного
анализа. Использование данного метода не требует знания всего процесса
91
92
интегрирования, достаточно воспользоваться готовыми расчетными фор-
0
1
2
а
ав ав
у
∆ ∆ ∆∆
= ⋅+
ваав
у
в
∆∆+⋅∆=∆
2
1
0
0
1
ln
в
в
в
а
у
а
∆
∆
=∆
ууу
ав
∆
−∆=∆
00
01
ln
св
св
св
а
у
а
+
+
∆+∆
∆
=∆
в
св
у
у
у
а
в
∆
⋅
∆+∆
∆−∆
=∆
с
св
у
у
у
а
с
∆
⋅
∆
+∆
∆−∆
=∆
у
сва
а
у
а
∆⋅
∆+∆+∆
∆
=∆
у
сва
в
у
в
∆⋅
∆+∆+∆
∆
=
∆
у
сва
с
у
с
∆⋅
∆
+∆+∆
∆
=∆
мулами. Так, для мультипликативной модели типа у = а ∙ в влияние факторов рассчитывается по формулам
; (3.11)
. (3.12)
Для факторной модели типа у = а/в влияние факторов определяется
по формулам
; (3.13)
. (3.14)
Для факторной модели типа у = а/(в + с) влияние факторов оценива-
ется по формулам
; (3.15)
; (3.16)
. (3.17)
Метод долевого участия
Рассмотрим данный метод на примере аддитивной модели типа
у = а + в + с. Суть метода заключается в пропорциональном разделении
общего изменения результативного признака между факторами, введенными в исследование. Для этого сначала определяется удельный вес абсолютного изменения каждого фактора в общей сумме абсолютных изменений факторов, а затем этот удельный вес умножается на общее изменение
результативного признака:
;
;
.
92
93
Практическое использование данного метода на примере кратно-
аддитивной модели приведено в п. 7.2.
Подводя итог, отметим, что методы детерминированного факторного анализа могут быть построены на принципиально различных основаниях. Так, приемы элиминирования ставят результаты исследования
в зависимость от последовательности замен факторов. Методы пропорционального деления, логарифмирования, интегральный метод устраняют данный недостаток. Однако следует помнить, что отдельные методы детерминированного факторного анализа применимы к определенным факторным моделям. Универсальным же считается метод цепных
подстановок.
Выводы по главе
1. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.
Различают общую и частную методики финансово-экономического анализа. Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического
анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики являются конкретизацией общей относительно определенной отрасли
экономики, определенного типа производства, объекта исследования.
2. В анализе хозяйственной деятельности находят применение различные способы исследования экономических объектов: традиционные
способы обработки информации, способы детерминированного факторного анализа, способы стохастического факторного анализа, способы оптимизации показателей, важнейшими из которых являются методы факторного анализа.
3. В основу методов детерминированного факторного анализа положено использование факторных моделей: аддитивных, мультипликативных, кратных, смешанных. Процесс моделирования факторных систем является достаточно сложным вопросом в экономическом анализе. Выбор
модели зависит от объекта исследования, поставленной цели, от профессиональных знаний и навыков исследователя. Факторы, которые используются в факторной модели, должны быть не только необходимыми элементами формулы, но и находиться в причинно-следственной связи с изу-
93
94
чаемым показателем. При работе с моделью следует помнить о возможности и необходимости ее преобразования в более содержательную модель
за счет приемов разложения, расширения, сокращения.
4. В детерминированном факторном анализе используются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы,
индексный метод, интегральный метод, пропорциональное деление, логарифмирование. Метод цепных подстановок, абсолютных и относительных
разниц, индексный метод основаны на приеме элиминирования, результаты анализа определяются последовательностью замены факторов, расположением факторов в используемой модели. Интегральный метод, метод
пропорционального деления, метод логарифмирования устраняют отмеченный недостаток.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Охарактеризовать традиционные способы обработки экономической информации.
2. Перечислить правила формирования таблиц.
3. Обосновать сферу использования диаграмм в экономическом анализе.
4. Выделить и охарактеризовать модели, используемые в детерминированном факторном анализе.
5. Какие методы факторного анализа основаны на приеме элиминирования? В чем существенный недостаток использования приема элиминирования?
6. Обосновать сферу использования методов детерминированного
факторного анализа.
7. Раскрыть сущность метода цепных подстановок.
8. В чем особенность модифицированного способа цепных подстано-
вок?
9. Выявить преимущественную сферу использования метода абсо-
лютных разниц.
94
95
4. ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГОСТИНИЦЫ
4.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
И ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
Важнейшей характеристикой финансово-хозяйственной деятельности
коммерческих организаций является финансовое состояние. Под финан-
совым состоянием понимают:
• экономическую категорию, отражающую состояние капитала в про-
цессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени (Г. В. Савицкая);
• характеристику размещения и использования средств (активов)
и источников их формирования (А. Д. Шеремет).
Финансовое состояние является объектом финансового анализа. Финансовый анализ является важнейшим инструментом финансового менеджмента и аудита. Практически все участники рыночной экономики
применяют методы финансового анализа для обоснования управленческих
решений.
Финансовый анализ – анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации. Основным источником финансового анализа является бухгалтерская отчетность и в первую очередь бухгалтерский баланс.
К основным задачам финансового анализа можно отнести следующие:
1. Общая оценка финансового состояния на основе оценки динамики
и структуры статей бухгалтерского баланса.
2. Изучение соответствия между средствами и источниками их формирования, определение рационального размещения средств и эффективного использование их источников.
3. Анализ финансовой устойчивости организации.
4. Оценка ликвидности баланса, платежеспособности предприятия,
минимизация финансовых рисков.
5. Анализ соблюдения финансовой расчетной и кредитной дисциплины, диагностика банкротства.
6. Анализ и регулирование денежных потоков.
95
96
7. Оценка формирования и распределения финансовых результатов,
анализ рентабельности и деловой активности.
8. Выявление способов и резервов улучшения финансового положе-
ния организации.
Аналитически работа может быть организована на основе двух ме-
тодик:
– экспресс-анализ финансового состояния;
– детализированный анализ финансового состояния.
Детализация анализа финансового состояния зависит:
а) от поставленных целей;
б) факторов информационного, временного, методического, кадрово-
го, технического обеспечения.
4.2. СУЩНОСТЬ И ЭТАПЫ ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГОСТИНИЦЫ
Экспресс-анализ финансового состояния позволяет дать наглядную
и простую оценку финансового благополучия и динамики развития гостиницы, позволяет получить общее представление об объекте анализа. Аналитическая работа предусматривает прохождение следующих основных
этапов:
1) подготовительный этап;
2) экономическое чтение и анализ отчетности;
3) заключительный этап.
Подготовительный этап финансового анализа предусматривает просмотр отчетности по формальным признакам, ознакомление с аудиторским заключением и пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о
финансовых результатах, выявление «больных» статей в отчетности и их
оценку в динамике.
Проверка отчетности и ее готовности к чтению включает в себя визуальную и простейшую счетную проверку отчетности по формальным признакам и по существу (наличие всех форм и приложений, реквизитов,
подписей, правильность и ясность заполнения форм, проверка валюты баланса и всех промежуточных итогов, взаимной увязки показателей отчетных форм и основных контрольных соотношений между ними и т. п);
96
97
трансформацию форм бухгалтерской отчетности, что связано в первую
очередь с изменениями в самих формах за исследуемый период или с изменениями в учетной политике гостиницы.
Как уже отмечалось в п. 1.3, аудиторское заключение представляет
собой подготовленный в достаточно унифицированном и кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора (фирмы)
о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии
действующим нормативным документам.
«Больными» статьями отчетности признаются: непокрытые убытки
прошлых лет или отчетного года, просроченная дебиторская задолженность, просроченная кредиторская задолженность, просроченные долгосрочные займы и кредиты, краткосрочные займы и кредиты, векселя.
Второй этап предполагает проведение коэффициент-анализа финансового состояния гостиницы. Заключительный этап предполагает формулирование выводов и рекомендаций по результатам анализа.
4.3. АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГОСТИНИЦЫ
Отбор показателей для проведения экспресс-анализа финансового состояния весьма субъективен и во многом определяется целями самого
анализа и профессиональной подготовленностью аналитика. Рассмотрим
методику экспресс-анализа финансового состояния гостиницы, разработанную на основе методики, предложенной В. В. Ковалевым.
Основными направлениями экспресс-анализа финансового состояния
гостиницы являются:
1. Оценка экономического потенциала гостиницы:
– оценка имущественного положения;
– оценка финансового положения;
– наличие «больных» статей в отчетности, их динамика.
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятель-
ности:
– оценка прибыльности;
– оценка динамичности;
– оценка эффективности использования экономического потенциала.
97
98
Каждое направление экспресс-анализа оценивается с помощью ряда
показателей и их соотношения.
Оценка имущественного положения производится на основе сле-
дующих показателей:
1) общая сумма хозяйственных средств в распоряжении гостиницы,
определяемая на основе итога (валюты баланса) с учетом необходимых
корректировок (см. п. 5.1);
2) величина основных средств и их доля в общей сумме активов, определяемая как отношение основных средств по остаточной стоимости
к откорректированному итогу баланса;
3) коэффициент износа основных средств, определяемый как отношение накопленной величины износа основных средств к их первоначальной (восстановительной) стоимости. Критическим значением коэффициента признается 0,5.
Для оценки финансового положения гостиницы можно ограничить-
ся расчетом следующих показателей:
1) удельный вес собственных средств в общем объеме источников
(коэффициент финансовой независимости или коэффициент автономии),
определяемый как отношение откорректированной величины собственного капитала к откорректированной величине итога баланса. Значение данного показателя должно превышать 0,5;
2) коэффициент текущей ликвидности как отношение текущих (оборотных) активов к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).
Значение коэффициента должно превышать 2;
3) собственные оборотные средства и их доля в общей сумме оборотных средств (коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования).
Собственные оборотные средства формируются из собственных источников, а потому определяются как разница между величиной собственного капитала и внеоборотных активов. Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования не должно быть ниже 0,1;
4) доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников;
5) коэффициент покрытия запасов (обеспеченности запасов собст-
венными оборотными средствами), определяемый как отношение собст-
98
99
венных оборотных средств и величины запасов (должен быть не менее
ТТТ
z
об
дз
об
оп
+=
0,6–0,8).
Для оценки прибыльности гостиницы используются следующие
показатели:
1) прибыль от продаж как разница между выручкой и себестоимо-
стью продаж, коммерческими и управленческими расходами;
2) прибыль до налогообложения (прибыль от продаж с учетом про-
чих доходов за вычетом прочих расходов);
3) чистая прибыль (прибыль до налогообложения за вычетом налога
на прибыль, определяемого по бухгалтерским данным). Чистая прибыль
(убыток) отчетного года определяется путем вычитания из прибыли
(убытка) до налогообложения величины текущего налога на прибыль, величины изменения отложенных налоговых обязательств и добавления величины изменения отложенных налоговых активов;
4) общая рентабельность (рентабельность продукции, рентабель-
ность продаж), определяемая отношением прибыли (от продаж или чистой) к выручке;
5) рентабельность основной деятельности, определяемая как отношение прибыли от продаж к затратам на производство и сбыт (себестоимость продаж плюс коммерческие и управленческие расходы).
Оценка динамичности производится с помощью следующих показа-
телей:
1) сравнительные темпы роста выручки (ТД), прибыли (ТП) и аван-
сированного капитала (итога баланса, ТА). «Золотое правило экономики»
гласит: ТП › ТД › ТА › 1;
2) оборачиваемость активов (в разах) как соотношение выручки (до-
ходов) и среднегодовой величины активов (итога баланса);
3) продолжительность операционного цикла (Топ) – обобщенная характеристика омертвления финансовых ресурсов в текущих активах, показывает, сколько дней проходит с момента вложения денежных средств
в хозяйственную деятельность до момента их возврата в виде выручки от
реализации. Определяется по формуле
, (4.1)
99
100