5.3. Понятие сравнительного аналитического баланса (САБ). Вертикальный и горизонтальный анализ САБ

Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Финансово-экономический анализ деятельности гостиницы. Учебное пособие.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 / 1911 12 13 14 15 16 17 18 19 > Следующая >>>

где

дз об

ДЗ

дз об

⋅

360

ДЗ

об

360

об

⋅

кз дз z кз

об об об об

оп

ТТТТ

−=+−

кз

об

– оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

, (4.2)

где

– среднегодовая величина дебиторской задолженности;

Д – выручка от реализации.

– оборачиваемость запасов в днях:

(4.3)

где Z – среднегодовая величина запасов;

Se – себестоимость продаж;

4) продолжительность финансового цикла (Тф) – период обращения

денежной наличности:

(4.4)

где

– оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях определяется

аналогично оборачиваемости запасов;

5) коэффициент погашаемости дебиторской задолженности показывает, какая часть выручки поступает в виде дебиторской задолженности (определяется отношением среднегодовой дебиторской задолженности к выручке). Чем выше значение данного коэффициента, тем выше длительность операционного и финансового циклов при прочих равных условиях.

Для оценки эффективности использования экономического по-

тенциала применимы следующие показатели:

1) рентабельность авансированного капитала как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов (итога баланса);

2) рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.

Подводя итог, отметим, что коэффициенты анализируются в дина-

мике и во взаимосвязи.

100

101

Выводы по главе

1. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансово-хозяйственной деятельности гостиницы, отражающей состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

2. Степень детализации анализа финансового состояния зависит от поставленных целей и факторов информационного, временного, методического, кадрового, технического обеспечения. Экспресс-анализ финансового состояния позволяет дать наглядную и простую оценку финансового благополучия и динамики развития гостиницы, в основе которой лежит расчет коэффициентов.

3. Отбор показателей для проведения экспресс-анализа финансового состояния весьма субъективен и во многом определяется целями самого анализа и профессиональной подготовленностью аналитика, однако основными направлениями экспресс-анализа финансового состояния гостиницы являются оценка экономического потенциала гостиницы и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. Сформулировать задачи финансового анализа.

2. Раскрыть содержание этапов экспресс-анализа финансового со- стояния гостиницы.

3. По каким направлениям проводится оценка экономического по- тенциала гостиницы? С помощью каких показателей?

4. По каким направлениям проводится оценка результативности фи-

нансово-хозяйственной деятельности гостиницы? С помощью каких показателей?

5. Сформулировать «золотое правило экономики» в оценке динамичности деятельности гостиницы.

6. Показать взаимосвязь понятий «продолжительность операционного цикла» и «продолжительность финансового цикла».

101

102

5. ОБЩАЯ ОЦЕНКА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГОСТИНИЦЫ

5.1. ПОНЯТИЕ ДЕТАЛИЗИРОВАННОГО АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ГОСТИНИЦЫ

Детализированный анализ финансового состояния представляет

собой подробную характеристику имущественного и финансового положения гостиницы, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития на перспективу. Детализированный анализ дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа финансового состояния гостиницы.

В соответствии с рекомендациями А. Д. Шеремета и Н. С. Сайфулина и внесенными автором коррективами анализ финансовой отчетности должен включать в себя следующие блоки и иметь следующую последовательность:

1. Общая оценка финансового состояния гостиницы.

2. Оценка финансового положения гостиницы:

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ ликвидности баланса и платежеспособности гостиницы;

– диагностика банкротства.

3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности:

– анализ финансовых результатов;

– анализ рентабельности и деловой активности;

– оценка положения на рынке ценных бумаг (для акционерного обще-

ства);

4. Подведение итогов (выводы, финансовое прогнозирование влияния отрицательных результатов финансового состояния на деятельность гостиницы, принятие управленческих решений).

Как уже отмечалось в главе 4, проведение финансового анализа тре-

бует подготовительного этапа информационной базы анализа. Помимо отмеченных действий, требуется подготовка аналитического баланса и иногда инфляционная корректировка.

Инфляция – процесс повышения общего уровня цен в стране, сопро-

вождаемый обесценением денежной единицы.

102

103

Влияние инфляции на финансовое положение организации зависит от

степени изменения уровня цен и структуры активов и пассивов. Наиболее

распространенным измерителем инфляции является индекс потребитель-

ских цен (отношение стоимости фиксированного набора товаров и услуг

в текущем периоде к его уровню в базисном периоде).

Инфляция оказывает разное влияние на статьи отчетности, которые

в целях выявления этого воздействия подразделяют на денежные и неде-

нежные.

К денежным статьям относятся выраженные в фиксированных денеж-

ных единицах активы и обязательства, величина которых не меняется, но

которые теряют или, напротив, приобретают покупательную способность.

Примером таких статей являются денежные средства, краткосрочные фи-

нансовые вложения, дебиторская и кредиторская задолженность, подлежа-

щая получению и уплате в денежной форме. Если на расчетном счете ком-

пании на начало периода числилась определенная сумма, то в условиях ги-

перинфляции в начале периода можно купить больше товаров и услуг, чем

на такую же сумму в конце периода, причем эта сумма не подлежит пере-

счету. Аналогичные изменения будут происходить и в других денежных ак-

тивах. Падает покупательная способность денежной единицы. Если же у

компании на начало отчетного периода имеется кредиторская задолжен-

ность, подлежащая погашению в денежной форме в конце периода, то пога-

шение будет производиться обесцененными денежными знаками и платель-

щик получит своеобразный выигрыш от обесценения.

К неденежным относятся статьи, большая часть которых учитывает-

ся по фактической себестоимости на дату приобретения или по фактиче-

ской себестоимости за вычетом амортизации. Примерами неденежных

статей являются товарно-материальные запасы, инвестиции в обыкновен-

ные акции, основные средства, нематериальные активы, расходы будущих

периодов, а также статьи собственного капитала. Стоимость таких активов

может быть скорректирована. Все статьи доходов и расходов (т. е. статьи

отчета о прибылях и убытках) рассматриваются как неденежные статьи.

В отчетности компаний могут отражаться активы и обязательства (напри-

мер, облигационные займы или кредиты), величина которых подлежит

корректировке в соответствии с условиями выпуска или договора.

103

104

Таким образом, инфляционная корректировка требует следующих

действий:

1. Денежные статьи не пересчитываются, так как они уже выражены

в единицах текущей покупательной способности, а неденежные статьи

должны подвергаться инфляционной корректировке, т. е. пересчитываться

с использованием общего индекса цен.

2. Фактическая стоимость неденежных статей (основных средств, ин-

вестиций, нематериальных активов, запасов) корректируется умножением

на коэффициент, полученный путем деления общего индекса цен (т. е. ин-

декса потребительских цен – ИПЦ) на конец периода на индекс цен на на-

чало периода.

3. Статьи капитала корректируются аналогично неденежным статьям,

нераспределенная прибыль определяется расчетным путем исходя из ба-

лансовых отношений (как разница между валютой баланса и прочими

статьями пассивов).

4. Статьи отчета о прибылях и убытках пересчитываются на основе

общего индекса цен умножением на соотношение этого индекса на конец

периода и начало периода.

Аналитический баланс строится на основе бухгалтерского баланса:

1) из краткосрочных обязательств в собственный капитал «переносят»

следующие суммы, которые по сути отражают задолженность предпри-

ятия самому себе:

– задолженность перед участниками (учредителями) (при наличии та-

кой информации);

– доходы будущих периодов;

– оценочные обязательства;

2) дебиторскую задолженность и собственный капитал корректируют

(уменьшают) на величину задолженности учредителей (участников) по

взносам в уставный капитал, иначе валюта баланса оказывается неоправ-

данно завышенной;

3) в ряде случаев оборотные активы и собственный капитал умень-

шают на величину расходов будущих периодов (при наличии такой ин-

формации);

104

105

4) дебиторская задолженность и собственный капитал уменьшаются на величину безнадежной дебиторской задолженности (при наличии такой информации);

5) к краткосрочной задолженности добавляют долгосрочную, не погашенную в срок;

6) из долгосрочных обязательств переносят в «Капитал и резервы» отложенные налоговые обязательства;

7) внеоборотные активы и «Капитал и резервы» уменьшают на величину отложенных налоговых активов;

8) НДС по приобретенным ценностям учитывается в составе запасов.

Итак, общая оценка финансового состояния гостиницы включает

в себя:

1. Характеристику общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

2. Выявление «больных» статей отчетности.

3. Оценку имущественного положения:

– анализ качественных изменений в имущественном положении гос-

тиницы;

– построение сравнительного аналитического баланса (САБ), верти-

кальный и горизонтальный анализ САБ.

4. Выводы.

5.2. АНАЛИЗ КАЧЕСТВЕННЫХ ИЗМЕНЕНИЙ

В ИМУЩЕСТВЕННОМ ПОЛОЖЕНИИ ГОСТИНИЦЫ

Оценка имущественного положения гостиницы проводится поэтапно.

1. Определение абсолютного изменения валюты баланса.

Валюта баланса характеризует сумму хозяйственных средств в учетной оценке, находящихся в распоряжении гостиницы. Очевидно, что признаком хорошего баланса является прирост итога баланса на конец периода по сравнению с началом периода.

2. Выявление «больных» статей баланса, их оценка в динамике.

3. Сравнительный анализ темпов роста выручки (ТД), прибыли (ТП) и авансированного капитала (итога баланса, ТА). Для успешной компании должно выполняться условие: ТП › ТД › ТА › 1.

105

106

Данное условие связано с формированием рентабельности активов.

Рентабельность активов может быть определена как произведение рента-

бельности продаж и оборачиваемости активов. Таким образом, выполне-

ние данного условия на практике означает увеличение оборачиваемости

активов, рентабельности продаж и, соответственно, рентабельности ак-

тивов.

Выполнение данного «золотого правила экономики» означает, что:

а) экономический потенциал гостиницы увеличивается;

б) объем реализации возрастает большими темпами, нежели экономи-

ческий потенциал, т. е. ресурсы используются более эффективно, с боль-

шей оборачиваемостью;

в) прибыль возрастает опережающими темпами по сравнению с вы-

ручкой, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении

издержек.

Из такого правила должны быть исключения, но только в периоды

значительных инвестиционных вложений, в периоды освоения производ-

ственных мощностей, освоения новых видов товаров, работ, услуг.

На практике возможны следующие соотношения:

а) ТП › ТА; ТД › А.

Данное соотношение говорит о том, что использование активов в от-

четном периоде было более эффективным, чем в базисном. На практике

это может означать различные ситуации:

– в наиболее оптимистической ситуации оборачиваемость активов,

рентабельность продаж, рентабельность активов возросли (если ТП › ТД);

– в пессимистической ситуации рентабельность активов возросла за

счет увеличения оборачиваемости активов большими темпами, чем сни-

жение рентабельности продаж (ТП ‹ ТД);

б) ТП › ТА; ТД ‹ А.

Данное соотношение позволяет сделать вывод о повышении эффек-

тивности использования ресурсов за счет увеличения рентабельности про-

даж большими темпами, нежели снижение оборачиваемости активов, что

обусловлено либо снижением расходов, либо увеличением сальдо опера-

ционных доходов и расходов, либо изменением структуры реализации

в пользу высокорентабельных товаров, работ, услуг;

106

107

в) ТП ‹ ТА; ТД ‹ ТА.

Анализи-

Темп

Средняя за период величина активов, А

Выручка, Д

Чистая прибыль за период, П

Данное соотношение говорит о снижении эффективности использования ресурсов. На практике это может происходить в силу различных обстоятельств:

− снижения оборачиваемости активов и рентабельности продаж

(ТП ‹ ТД);

− снижения оборачиваемости большими темпами, чем увеличение

рентабельности продаж (ТП › ТД);

г) ТП ‹ ТА; ТД › А.

Выполнение данного условия позволяет судить о снижении эффективности использования ресурсов, несмотря на возможный рост оборачиваемости активов. Данный шаг анализа необходим, поскольку изменение активов, рассмотренное без соотношения с изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. Результаты такого анализа представляются в табличной форме, приведенной ниже (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Показатель

Базисный

период

руемый

период

изменения

показателя

Основными источниками информации являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

4. Расчет и оценка в динамике коэффициентов качественной оценки производственного потенциала, таких как доля основных средств в активах, доля активной части основных средств в общей их стоимости, коэффициент износа основных средств, коэффициент износа активной части основных средств, коэффициент годности основных средств, коэффициенты поступления, обновления и выбытия основных средств, что особенно важно для капиталоемких секторов экономики, каким и является гостиничный сектор.

5. Общие выводы по результатам анализа.

107

108

Подводя итог, отметим, что для более полной оценки причин изме-

нения валюты баланса, качественной оценки выявленных изменений про-

водят вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса.

5.3. ПОНЯТИЕ СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА (САБ). ВЕРТИКАЛЬНЫЙ И ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ САБ

Сравнительный аналитический баланс (далее – САБ) строят пу-

тем дополнения приведенных на начало и конец периода данных аналити-

ческого баланса показателями структуры, динамики и структурной дина-

мики. Если в таком балансе произведено уплотнение отдельных статей исходного баланса, он называется агрегированным.

САБ полезен тем, что позволяет свести воедино и систематизировать

те расчеты, которые осуществляет аналитик при знакомстве с балансом.

САБ охватывает показатели, отражающие и статику, и динамику финан-

сового состояния организации, включает показатели как горизонтального,

так и вертикального анализа баланса.

Горизонтальный анализ отчетности в таком балансе представлен

показателями динамики, в том числе и структурной.

Вертикальный анализ отчетности в таком балансе представлен рас-

четом структуры активов и пассивов. Вертикальный анализ баланса осо-

бенно полезен в условиях инфляции, поскольку относительные показатели

сглаживают негативное влияние инфляции на абсолютные показатели фи-

нансовой отчетности, затрудняющее их сопоставление в динамике. Макет

САБ представлен в виде табл. 5.2.

Последняя графа в приведенной таблице отражает относительный

«вклад» изменения каждого элемента активов и пассивов в общее измене-

ние итога баланса. Анализ данной графы позволяет определить вид иму-

щества, на увеличение которого в большей мере направлен прирост ис-

точников средств, а также выявить, за счет чего произошел данный при-

рост. Заметим, что 6-я графа (абсолютное изменение) позволяет провести

факторный анализ изменения валюты баланса балансовым способом. Вер-

тикальный анализ баланса дополняется расчетом коэффициентов коорди-

нации и коэффициентов структуры.

108

109

Таблица 5.2

1.1. Внеоборотные

1.2. Оборотные

1.2.1. Запасы с учетом

1.2.2. Дебиторская за-

1.2.3. Денежные сред-

2. Источники имуще-

2.1. Собственные

2.2. Заемный капитал

2.2.1. Долгосрочный

2.2.2. Краткосрочный

2.2.3. Кредиторская

Сравнительный аналитический баланс в агрегированном виде

Показатель

1. Имущество (всего)

активы, F

активы, Е

НДС по приобретен-

Значение показате-

ля на

начало периода

конец периода

Структура

активов (пас-

Изменение

сивов) на

абсолютное

начало периода, %

конец периода, %

(темп роста)

относительное

в структуре

Абсолютное изменение

100,0 100,0 0,0 100,0

к изменению итога баланса, %

ным ценностям, Z

долженность и прочие

оборотные активы, r

ства и краткосрочные финансовые вложе-

ния,

ства (всего)

средства (капитал), И

заемный капитал, Кт

100,0 100,0 0,0 100,0

заемный капитал, Кt

задолженность и про-

чие пассивы,

109

110

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 / 1911 12 13 14 15 16 17 18 19 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]