Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Учет и анализ банкротств. Учебное пособие
.pdf
21
третий вид – банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и
требуется диверсификация этого производства.
Очевидно, что на практике все три вида сочетаются в разных пропорциях общей смеси. Разделить их можно только по преимущественному фактору, определяющему его природу.
Таким образом, за одним и тем же внешним финансовым проявлением стоят сложные различные внутренние процессы. Вследствие этого для предприятий несостоятельность может порождаться следующими причинами:
– причинами, находящимися внутри предприятия и обусловленными несовершенством его технического потенциала и организационной
структуры;
– причинами, связанными с деформацией самой организации как
субъекта экономических связей и инструмента целеполагания траектории развития принадлежавшего ей бизнеса.
Несостоятельность в условиях стабильного рынка, вызываемую материальными причинами, необходимо отделять от несостоятельности
как фактора системной перестройки экономики, которая обусловлена
общественными причинами, едиными для всех несостоятельных предприятий. Первая форма несостоятельности носит перманентный и локальный характер, вторая – всеобщий характер. Поэтому для разграничения этих двух форм несостоятельности выделяют термины: «текущая несостоятельность» и «системная несостоятельность». Это позволяет понять природу системного кризиса как отражения массовой неспособности производственных структур переключиться на реализацию новых функций, тем более что в период экономического кризиса
страны обе формы несостоятельности накладываются друг на друга.
Такое сочетание обусловливает рост масштабов и уровня общей несостоятельности, усложняет проблему и превращает ее в хроническое
явление. Поэтому системная несостоятельность ухудшает условия
преодоления текущей несостоятельности. В соответствии с этим, ликвидация текущей несостоятельности становится инструментом преодоления системного кризиса производства.
Вместе с тем очень важна характеристика индивидуальных форм и
интенсивности осуществления кризиса на уровне отдельных хозяйствующих субъектов. Так, системная несостоятельность в России имеет
разную природу: у одних она производственно-техническая, у других –
экономическая. В связи с этим анализ временных характеристик несо-
22
стоятельности хозяйствующего субъекта предполагает разграничение
несостоятельности на хроническую и циклическую.
Хроническая несостоятельность сохраняется в течение периода,
превышающего время одного оборота оборотного капитала.
Циклическая несостоятельность, – регулярно возникающая несостоятельность с периодичностью, превышающей длительность одного
производственного цикла, но меньше, чем время одного оборота оборотного капитала.
Виды, краткую характеристику и взаимоотношения различных
форм несостоятельности можно представить в виде схемы (рис. 1.1).
По мнению некоторых исследователей, несостоятельность как экономическая категория является отражением ситуации недостатка валового дохода на покрытие произведенных затрат. Если же в качестве
критерия несостоятельности предприятия принять его неспособность
обеспечить использование производственных факторов с некоторой
эффективностью (убыточное функционирование), то можно прийти к
следующим выводам:
1) порождаемое убыточностью неудовлетворительное состояние
предприятия не является характеристикой несостоятельности, так как
может быть следствием рыночной стратегии фирмы (например, использование демпинговых цен при завоевании рынка). Отсюда вытекает, что убыточность здесь явление кратковременное, связанное с достижением долгосрочной устойчивости;
2) безубыточность предприятия не является гарантией сохранения
его в качестве состоятельного хозяйственного субъекта, поскольку
стратегически ошибочная инвестиционная политика, низкая эффективность организационно-управленческой структуры и другие факторы могут привести к устойчивому снижению рентабельности. В итоге
может возникнуть ситуация, при которой организация, сохраняя состоятельность производственно-технического потенциала, окажется
несостоятельной как объект предпринимательства.
Поэтому к основным причинам несостоятельности можно отнести
следующие:
1. Долговременное снижение спроса (конец жизненного цикла товара) или изменение функции спроса на продукцию предприятия, способные сместить уровень цены в область, находящуюся ниже уровня
средних издержек.
23
По месту
взаимосвязей
В нерыночном
В рыночном
ротного капитала
Регулярно возникающая с пе-
ственного цикла, но меньшей,
риодичностью, превышающей
чем время одного оборота обо-
длительность одного производ-
секторе
положения предприятия и развитием его неплатежеспособности
Несостоятельность идентифицируется с ухудшением финансового
в экономике
секторе
результат
Такое состояние, при котором
соб и создавать определенный
зовывать технологический спо-
возникает неспособность реали-
Циклическая
По времени
ятель-
Несосто-
По виду
Производственно-техническая
Хроническая
оборота оборотного капитала
превышающего время одного
Сохраняется в течение периода,
всеобщий характер
вызывается общественными причинами, носит
Присутствует в период экономического кризиса,
ность
По масштабу
Текущая системная
Рис. 1.1. Виды и формы несостоятельности
Экономическая
ве субъекта экономических
Неспособность производственной
системы функционировать в качест-
носит перманентный и локальный характер
Обусловлена длительностью жизненного цикла
товара, вызывается материальными причинами,
24
2. Резкий рост постоянных или переменных издержек может увели-
чить общие расходы до уровня, превышающего цену товара. Таким
образом, первая причина несостоятельности предприятия лежит в области маркетинга, а вторая – в финансовой сфере. Следовательно, маркетинговая стратегия служит отправным пунктом финансового оздоровления предприятия, а стратегия финансовой реструктуризации –
его финалом.
1.4. Процесс превращения нормально функционирующего
предприятия в банкрота. Стадии банкротства
Банкротство представляет собой лишь завершающую стадию неудачного функционирования предприятия, которой обычно предшествуют стадии нормальной ритмичной работы и финансовых затруднений.
Весь процесс превращения нормально функционирующего предприятия в несостоятельного должника можно представить в виде следующей схемы, представленной на рис. 1.2.
Слабый
кризис
Сильный
кризис
1 этап
Кризис
реализации
стратегии
2 этап 3 этап
Падение
результа-
тов дея-
тельности
Падение
финансо-
вой устой-
чивости
Кризис ликвид-ности
Банкрот-
ство
Время
Рис. 1.2. Процесс развития несостоятельности
Первый этап «Начало кризиса предприятия». Характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием
конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии. Этот этап наиболее сложно идентифицировать, так как трудно интегрировать количественные показатели, точно
определяющие или оценивающие кризис стратегии развития организации. Организация перестает получать экономическую прибыль, превышающую среднеотраслевое значение. Стоимость капитализации
предприятия падает.
25
В некоторых случаях руководство предприятия прибегает к «косметическим мерам»: продолжает выплачивать высокие дивиденды
(чтобы успокоить акционеров и другие заинтересованные стороны),
увеличивает заемный капитал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что дела у предприятия ухудшаются.
Вовремя выявленный кризис и оперативный ситуационный анализ
позволяют перестроить стратегию и поставить новые задачи. Посредством кратковременных воздействий скорректированная стратегия
способствует оптимизации потребления факторов производства, снижению издержек и сохранению конкурентоспособности.
Второй этап «Развитие кризиса предприятия». Наблюдается ухудшение большинства показателей финансово-экономической деятельности анализируемого предприятия. Окончание первого и начало второго этапа можно легко определить по резкому изменению статей актива и пассива баланса, ухудшению показателей финансовых результатов, деловой активности предприятия, его положению на рынке ценных бумаг.
Организация перестает получать нормализованную величину прибыли, но это пока не приводит к исчезновению бухгалтерской прибыли вообще. Это обстоятельство сигнализирует о нарастании процесса
несостоятельности.
Привлечение кредитных ресурсов становится затруднительным, так
как уровень доходности инвестиций на этом этапе ниже доходности
альтернативных вариантов использования средств. Заимствования
происходят в меньшем объеме и по более высокой цене.
Накопленная сумма амортизационных отчислений оказывается вовлеченной в финансирование оборотного капитала.
Особую тревогу при этом вызывают следующие моменты:
– резкое уменьшение денежных средств на счетах (в то же время
увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства);
– увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если это сопровождается
ростом запасов готовой продукции);
– старение дебиторских счетов, возникновение так называемой
«гиблой» дебиторской задолженности;
– разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности
по объемам и срокам;
26
– увеличение кредиторской задолженности (или резкое снижение
ее при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов
деятельности);
– снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и
резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство
может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных
затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о
сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);
– трудности с наличностью;
– задержки в выплате заработной платы работникам;
– задержки с погашением обязательств (просроченная задолжен-
ность;
– рост убытков;
– конфликты на предприятиях, увольнение руководящего состава.
Окончание второго этапа и начало третьего характеризуется ухудшением показателей ликвидности и финансовой устойчивости (проявляется кризис ликвидности).
Для снижения риска банкротства требуется проведение оперативного реструктурирования предприятия в целях обеспечения его выживания на короткий срок. Оперативное реструктурирование должно
включать, по меньшей мере, два направления: повышение эффективности результатов деятельности (увеличение оборота, снижение материальных затрат и, особенно, постоянных издержек) и обеспечение
ликвидности активов (уменьшение дебиторской задолженности, производственно-технических запасов и готовой продукции, продажа излишнего имущества или сдача в аренду). Параллельно разрабатывается
бизнес-план развития предприятия на перспективу.
Третий этап «Кризис предприятия». Характеризуется неспособностью предприятия отвечать по своим обязательствам по мере их наступления, как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юридически очевидным. После тщательного и комплексного
анализа деятельности предприятия выбираются реорганизационные
или ликвидационные процедуры.
Банкротство (не фиктивное) редко бывает неожиданным для опытных финансистов и менеджеров, которые обязаны регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии собственных компаний и
наиболее важных контрагентов.
Руководству предприятия и его собственникам очень важно своевременно вскрыть симптомы кризисного развития, чтобы иметь воз-
27
можность сразу же запустить в действие программы антикризисного
управления.
1.5. Нормативно-правовое регулирование несостоятельности
(банкротства) предприятий в РФ
В советский период процедура банкротства, как способ прекращения предпринимательской деятельности, практически не применялась.
Первый Гражданский кодекс РСФСР 1922 г. содержал нормы, регулирующие отношения, возникающие в условиях несостоятельности юридических и физических лиц. В законодательстве не был установлен
четкий порядок осуществления процедур банкротства. В начале 1960-х
гг. нормы о банкротстве были исключены из советского законодательства.
В современной практике понятие «банкрот» введено Указом Президента Российской Федерации. За Указом «О мерах по поддержке и
оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» от 14 июня
1992 г. был принят Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 11 ноября 1992 г. № 3929-1. Применение Закона затруднялось из-за отсутствия механизма действенного арбитражного судопроизводства.
В период приватизации государственной (муниципальной) собственности предполагалось запустить механизм банкротства, правовой
базой которого явились указы Президента Российской Федерации.
Первым был Указ «О мерах по реализации законодательных актов о
несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 22 февраля 1993 г.
В 1994 г. вышли следующие указы: «О реформе государственных
предприятий», «О некоторых вопросах налоговой политики», «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины», «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей», «О продаже государственных предприятийдолжников». Практическая реализация первого указа нашла отражение
в постановлении Правительства Российской Федерации «О некоторых
мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498.
Институт банкротства получил правовое закрепление в ст. 61 и 62
Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в Законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ. В декабре
28
2002 г. вступил в силу Федеральный закон «О несостоятельности (бан-
кротстве)» № 127-ФЗ.
Закон о банкротстве призван способствовать решению следующих
основных задач:
во-первых, оздоровлению экономики путем избавления от неэффективных предприятий, так как банкротство таких предприятий –
один из факторов повышения экономики;
во-вторых, Закон должен защищать интересы кредиторов и тем самым способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата в стране;
в-третьих, Закон должен способствовать восстановлению финансовой устойчивости, платежеспособности предприятий, оказавшихся в
сложном положении, но в принципе жизнеспособных, потенциально
перспективных.
Данный Федеральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности
(банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых
в деле о банкротстве и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.
Процедуры банкротства способствуют преодолению кризиса неплатежей, прекращению роста просроченной задолженности и предотвращению негативных социальных последствий, связанных с кризисными процессами. Закон содержит более жесткие требования к арбитражным управляющим, которым доверяется проведение процедур
банкротства. Особое место отведено банкротству отдельных категорий
должников – юридических лиц: градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых, кредитных и страховых организаций, стратегических предприятий и организаций, субъектов естественных монополий,
застройщиков.
Статья 29 Федерального закона о банкротстве раскрывает компетенцию федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления в сфере финансового оздоровления и банкротства, Так, правительство РФ определяет порядок: подачи заявлений
уполномоченными органами; объединения и представления требований по денежным обязательствам и обязательным платежам; проведения учета и анализа платежеспособности стратегических предприятий
и организаций; координирует отношения власти с кредиторами в лице
29
представителей государственных внебюджетных фондов. Правительство РФ утверждает правила профессиональной деятельности арбитражных управляющих и саморегулируемой организации по следующим направлениям: финансовый анализ; проверка наличия признаков
фиктивного и преднамеренного банкротства; проведение и сдача теоретического экзамена, стажировка арбитражных управляющих; контроль деятельности арбитражных управляющих саморегулируемой организацией.
В целях создания организационных, экономических и иных условий, необходимых для реализации актов о несостоятельности (банкротстве) государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых есть доля (вклад) Российской Федерации, последовательно вышли в свет соответствующие постановления правительства.
Постановлением Правительства РФ от 20 сентября 1993 г. № 926 было
создано Федеральное управление по делам несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по
управлению государственным имуществом, сокращенно ФУДН (б). В
марте 1997 г. управление вышло из подчинения Госкомимущества РФ
и было преобразовано в Федеральную службу Российской Федерации
по делам о несостоятельности и банкротстве, сокращенно ФСДН (б). С
апреля 2000 г. появилось новое название – Федеральная служба России
по финансовому оздоровлению и банкротству, сокращенно ФСФО
России.
В 2004 г. эта служба была упразднена Указом Президента РФ от
20 мая 2004 г. № 6492 в связи с утверждением новой структуры федеральных органов исполнительной власти. Согласно п.2 постановления
Правительства РФ от 30 сентября 2004 г. № 5062 Федеральная налоговая служба (ФНС России) и ее территориальные органы являются правопреемниками Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по всем правоотношениям, связанным с представлением интересов Российской Федерации в процедурах банкротства.
Дело о несостоятельности (банкротстве) рассматривается арбитражным судом по месту нахождения предприятия-должника, указанному в
учредительных документах. Оно возбуждается согласно заявлению
должника, конкурсного кредитора, уполномоченного органа или прокурора.
Арбитражный суд рассматривает дела о банкротстве, а также осуществляет правосудие путем разрешения экономических споров и
иных дел, отнесенных к его компетенции Арбитражным процессуаль-
30
ным кодексом Российской Федерации (АПК РФ), введенным в действие 24 июля 2002 г.
К задачам судопроизводства в арбитражном суде относятся следующие:
– защита нарушенных или оспариваемых прав и законных интересов предприятий, учреждений, организаций и граждан в сфере предпринимательской и иной экономической деятельности;
– обеспечение доступности правосудия в сфере предпринимательской и иной экономической деятельности;
– справедливое публичное судебное разбирательство в установленный законом срок независимым и беспристрастным судом;
– укрепление законности и предупреждение правонарушений в
сфере предпринимательской и иной экономической деятельности;
– формирование уважительного отношения к закону и суду;
– содействие становлению и развитию партнерских, деловых отно-
шений, формированию обычаев и этики делового оборота.
В арбитражном процессе по делу о банкротстве принимают участие
представители работников должника, собственника имущества должника – унитарного предприятия, учредителей (участников), собрания
(комитета) кредиторов и иные заинтересованные лица согласно Арбитражному процессуальному кодексу и Федеральному закону о банкротстве.
Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом
при достижении определенной суммы требований по денежным обязательствам и обязательным платежам, а также наличии признаков банкротства, установленных ст. 3 Федерального закона.
В зависимости от обстоятельств дела арбитражный суд:
1) принимает решение об отклонении заявления, если в ходе разбирательства выявлена фактическая состоятельность должника, требования кредиторов могут быть удовлетворены;
2) при наличии признаков банкротства и возможности восстановления платежеспособности должника и продолжения его деятельности
путем реорганизационных процедур, назначает наблюдение, финансовое оздоровление или внешнее управление. Процедура невозможна без
ходатайства, которое может подать собственник имущества должника,
кредиторы, сам должник;
3) признает должника банкротом и назначает конкурсное производство с принудительной ликвидацией, если вернуть предприятие к жизни невозможно.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]