Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Учет и анализ банкротств. Учебное пособие
.pdf
220
2.1.5. Непроизводительные расходы.
2.1.6. Запасы товарно-материальных ценностей.
2.1.7. Состояние собственных оборотных средств (наличие, прирост,
излишек или недостаток).
2.1.8. Наличие финансовой помощи предприятию со стороны госу-
дарства (льготные кредиты, субсидии, дотации и др.).
3. Оценка производственного потенциала.
3.1.1. Стоимость основных средств и степень их износа.
3.1.2. Степень загрузки производственных мощностей. Фондоотдача.
3.1.3. Обеспеченность материально-сырьевыми и топливно-энергети-
ческими ресурсами.
3.1.4. Объемы и ассортимент выпускаемой продукции.
3.1.5. Степень монополизма данного предприятия.
3.1.6. Площадь земельного участка и наличие площадей для нового
строительства или расширения.
3.1.7. Стоимость незавершенного строительства.
4. Кооперационные связи и сбыт продукции.
4.1.1. Продажа продукции. Цены по основным видам продукции.
4.1.2. Характеристика основных поставщиков сырья.
4.1.3. Характеристика основных потребителей продукции с выделе-
нием потребителей в странах СНГ и за рубежом.
4.1.4. Остатки готовой продукции на складе в натуральном и стоимо-
стном выражении.
4.1.5. Рынок сбыта.
5. Труд, кадровый состав предприятия, заработная плата.
5.1.1. Динамика численности работников с выделением основного про-
изводственного персонала и административно-управленческого персонала.
5.1.2. Динамика уровня заработной платы.
5.1.3. Количество работников, занятых неполный рабочий день.
6. Социальная инфраструктура предприятия.
6.1.1. Стоимость основных средств по видам объектов (жилые дома,
детские сады, поликлиники и т. п.).
6.1.2. Текущие затраты на содержание объектов социальной инфра-
структуры.
6.1.3. Дотации, субсидии, получаемые предприятием на содержание
социальной инфраструктуры.
6.1.4. Объем продажи платных услуг, оказываемых организациями
социальной инфраструктуры предприятия.
6.1.5. Удельный вес основных средств предприятия обшей стоимости
средств региона по видам.
221
7. Оценка воздействия производственной деятельности предприятия
на экологическую ситуацию в регионе.
7.1.1. Сведения о штрафных санкциях.
При проведении отбора предприятий, нуждающихся в оказании государственной поддержки, могут быть приняты следующие решения:
– об оказании государственной поддержки и предоставлении финансовых средств;
– принятии решения собственника предприятия-должника о подаче
заявления должника в арбитражный суд о возбуждении производства по
делу о несостоятельности (банкротстве) с целью применения к нему реорганизационных или ликвидационных процедур;
– рекомендации предприятию по привлечению других источников
финансирования.
Для принятия решения о проведении санации предприятия-должника вместе с уведомлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должны быть представлены:
– основные реквизиты предприятия;
– список его кредиторов и должников с расшифровкой их дебиторской и кредиторской задолженности;
– бухгалтерский баланс;
– план мероприятий финансового оздоровления.
На основе анализа материалов, представленных предприятием для
проведения санации, могут быть приняты следующие решения:
– ходатайствовать о внесении предложения в арбитражный суд о
проведении санации самостоятельно;
– ходатайствовать о проведении санации с последующим объявлением конкурса желающих принять в ней участие;
– отказать в проведении санации.
При принятии положительного решения о проведении санации предприятия-должника определяются ответственные лица (санаторы). Санаторы несут полную имущественную ответственность по средствам, выделяемым государством на оказание поддержки санируемого предприятия. В месячный срок после принятия решения о санации ответственные за ее проведение лица обязаны представить санационный проект
(технико-экономическое обоснование плана мероприятий по оздоровлению предприятия).
Наличие технико-экономического обоснования ТЭО мероприятий по
оздоровлению предприятия служит обязательным условием при рассмотрении и принятии решения об оказании ему государственной поддержки. ТЭО должно содержать следующие основные разделы:
1. Общие положения.
222
2. Характеристика предприятия, состав и мощности производств, ас-
сортимент выпускаемой продукции, ее качество, технический уровень,
сырьевая база и др.
3. Потребность в выпускаемой продукции, анализ рынка.
4. Потребность в материальных и энергетических ресурсах, источни-
ки их обеспечения.
5. Основные технические решения по перепрофилированию предпри-
ятия (реконструкции, перевооружению). Используемые технологии и
оборудование.
6. Численность персонала и производительность труда.
7. Смета на строительство (реконструкцию, перевооружение).
8. Себестоимость продукции.
9. Эффективность мероприятий по оздоровлению предприятия.
10. Основные технико-экономические показатели.
11. Финансовая и экономическая оценка.
12. Выводы и рекомендации.
Для проведения экспертизы ТЭО (проектов) с целью принятия решения об оказании государственной поддержки или санации предприятия
необходимо единство:
– системы оценочных показателей ТЭО;
– единиц измерения этих показателей;
– методических подходов при формировании этих показателей.
На рис. 5.4 представлен рекомендованный состав оценочных показателей. При проведении экспертизы особое внимание следует уделять показателям, характеризующим финансовую устойчивость проекта, инвестиционные затраты, а также графикам возврата льготных кредитных
ресурсов. Важное место должно отводиться анализу прогнозных показателей рынков сбыта продукции.
Экономические показатели санационных проектов должны рассматриваться с позиции изменений по следующим параметрам:
– рост прибыли за счет увеличения объемов производства при сохранении действующего уровня цен, снижения издержек производства и
внереализационных потерь, соблюдения договоров-поставок;
– приоритетность развития производства при распределении прибыли;
– снижение издержек производства за счет технического перевоору-
жения, модернизации, улучшения использования основных средств, рационального использования сырья, сокращения потерь от брака;
– сокращение сверхнормативных запасов товарно-материальных
ценностей за счет ускорения оборачиваемости, доведения запасов до
обоснованной величины.
ТЭО мероприятий по оздоровлению неплатежеспособных предприятий
22
3
Оценочные показатели
Призначные
1. Рентабельность (отношение величин прибыли к годовым издержкам или балансовой стоимости основных средств) в базисном
и прогнозируемом периодах
2. Срок окупаемости (отношение
прогнозируемой величины прибыли к дисконтированной величине
санационных затрат)
3. Отношение показателя минимальной величины прогнозируемой рентабельности к сроку погашения инвестиций
Обосновывающие
в базисном и прогнозном
периодах
1. Среднегодовая стоимость
продаваемой продукции
2. Издержки производства и
обращения
3. Прибыль
4. Стоимость основных
средств
5. Стоимость оборотных
средств
Рис. 5.4. Состав оценочных показателей для проведения экспертизы
Первичные
1. Общий размер и виды санационных средств (инвестиций),
характер их распределения во времени, направления использования
2. Среднегодовая стоимость проданной продукции, начиная с
базисного года и заканчивая сроком возврата кредита
3. Годовые ставки налога и арендных платежей, отчислений в
фонды, проценты за банковский кредит, выплаты дивидентов
4. Сроки и условия погашения санационных кредитов
5. Среднегодовая численность работников предприятия
6. Степень изношенности основных средств
7. Степень загруженности производственных мощностей
8. Объемы и направления производственных вложений в
предприятие (за шесть лет, предшествующих базисному,
включая последний)
224
выражении
производства
Для оценки целесообразности государственной поддержки программ
развития предприятий используются экономические показатели, представленные в табл. 5.1. Величина государственной поддержки для оздоровления финансового положения неплатежеспособного предприятия
рассчитывается по формуле
ПГ = 3 – (Р + ПП),
где ПГ – величина государственной финансовой поддержки;
3 – сумма затрат на осуществление мер, обеспечивающих рента бельную работу неплатежеспособного предприятия;
Р – стоимость внутренних резервов неплатежеспособного пред приятия, используемых для финансового оздоровления;
ПП – стоимость помощи, оказываемой предприятиями, заинтересо ванными в рентабельной работе неплатежеспособного пред приятия.
Таблица 5.1
Экономические показатели для оценки целесообразности
государственной поддержки программ развития предприятий
Показатель
1 2 3 4
1. Производство и прибыль
1.1. Индекс объема выпуска продук-
ции в натуральном выражении
1.2. Индекс роста цен на продукцию Меньше индек-
1.3. Соотношение индексов выручки
и производственных издержек
1.4. Соотношение индексов фонда заработной платы и выручки
1.5. Соотношение индекса средней
зарплаты и индекса инфляции
1.6. Соотношение объема выпуска
продукции в натуральном
и динамики численности персонала
1.7. Соотношение доли прибыли, направляемой на развитие
в базисном и расчетном периодах в
сопоставимых ценах
2. Соотношение доли импортозамещающей продукции в общем объеме
производства предприятия и среднеотраслевого показателя
Величина критерия или тенденция
Оптимальный
вариант
Больше или равен единице
са инфляции
Больше единицы
Меньше единицы
Больше единицы
Больше единицы
Больше единицы
Больше единицы
Приемлемый
вариант
Меньше единицы, но больше
отраслевого
показателя
Равен индексу
инфляции
Равно единице Меньше единицы
Равно единице Больше единицы
Равно единице Меньше единицы
Равно единице Меньше единицы
Равно единице Меньше единицы
Больше нуля Равно нулю
Бесперспективный
вариант
Меньше отраслевого показателя
Больше индекса
инфляции
225
Окончание табл. 5.1
3. Конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках
3.1. Соотношение доли экспортной
продукции в общем объеме производства предприятия и среднеотраслевого показателя
3.2. Соотношение индексов объема
производства в стоимостном выражении и аналогичного отраслевого показателя
1 2 3 4
Больше единицы
Больше единицы
Больше нуля Равно нулю
Равно единице Меньше единицы
Величина государственной поддержки, исчисленная по этой формуле, – один из наиболее важных показателей, фиксируемых в ТЭО.
Стоимость внутренних резервов неплатежеспособного предприятия,
используемая для его финансового оздоровления, формируется за счет:
– продажи продукции, пользующейся ограниченным спросом;
– продажи продукции по более низким ценам;
– сокращения дебиторской задолженности;
– продажи лишних товарно-материальных ценностей;
– рационального использования производственных площадей и по-
мещений, включая сдачу в аренду.
Финансовую помощь неплатежеспособному предприятию для его
финансового оздоровления могут оказывать также следующие предприятия, заинтересованные в его санации:
– партнеры по кооперации с неплатежеспособным предприятием;
– компании (холдинги), владеющие контрольным пакетом акций той
компании, в которую входит неплатежеспособное предприятие;
– кредиторы, имеющие уверенность в финансовом оздоровлении не-
платежеспособного предприятия.
Финансовая помощь предприятиями первых двух групп определяется, как правило, для полной или частичной оплаты просроченной задолженности кредиторам и оплаты обязательных платежей в бюджет.
Последняя группа предприятий оказывает финансовую помощь главным образом путем согласия на отсрочку выплаты долгов.
Вопросы и задания для самоподготовки
1. Что представляет собой досудебная санация?
2. Опишите защитную и наступательную тактики финансового оздо-
ровления.
226
3. Охарактеризуйте формы финансового оздоровления (санации)
предприятия, направленные на его реорганизацию: слияние, присоединение, разделение, преобразование, выделение.
4. Каков порядок подготовки передаточного акта или разделительно-
го баланса при реорганизации предприятия?
5. Какова структура передаточного акта и состав содержащейся в
нем информации?
6. Перечислите основные положения, которые необходимо отразить в
протоколе собрания участников (учредителей) по вопросу реорганизации.
7. По какой причине могут возникнуть расхождения между данными
передаточного акта и заключительного баланса?
8. Дайте определение чистых активов.
9. Как формируются при реорганизации в виде преобразования пока-
затели раздела «Капитал и резервы» вступительного бухгалтерского баланса в зависимости от величины чистых активов?
10. Кто составляет заключительную бухгалтерскую отчетность при
реорганизации в форме присоединения?
11. Каков порядок формирования объединительного бухгалтерского
баланса правопреемника в случае слияния?
12. Опишите структуру разделительного баланса при реорганизации
в форме выделения или разделения.
13. Почему итоги актива и пассива разделительных балансов правопреемников в результате распределения имущества, обязательств и собственного капитала могут не совпадать? Как это корректируется при составлении вступительной отчетности?
14. В чем выражается государственная поддержка неплатежеспособных предприятий в Российской Федерации?
15. Каков порядок выявления неплатежеспособных предприятий,
нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке?
16. Перечислите основные разделы ТЭО мероприятий по оздоровлению неплатежеспособного предприятия.
17. Определите состав оценочных показателей для проведения экспертизы ТЭО.
18. Какие экономические показатели используются для оценки целесообразности государственной поддержки программ развития предприятий?
227
Глава 6. Пути финансового оздоровления
В случае возникновения признаков банкротства руководитель данной организации обязан направить учредителям должника, собственнику имущества должника – унитарного предприятия сведения о наличии
признаков банкротства. Учредители, собственник имущества должника –
унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти,
органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных федеральным
законом, обязаны, в свою очередь, принимать своевременные меры по
предупреждению банкротства организаций, направленные на восстановление платежеспособности должника. Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником.
Учредителями должника, собственником имущества должника –
унитарного предприятия, кредиторами и иными лицами в рамках мер по
предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника – досудебная санация.
Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление
платежеспособности путем проведения определенных мероприятий,
именно финансового оздоровления управления.
Предприятие может достичь реальных результатов посредством
формирования и реализации стратегии финансового оздоровления. Данный процесс подразумевает выбор стратегических решений, соотнесенных с поставленными целями.
При формировании стратегии необходимо соблюдать следующие
принципы (рис. 6.1.):
1. Централизованное руководство процессом финансового оздоровления, который должен соответствовать общей стратегии развития
предприятия. Ее цели, задачи и основные направления устанавливаются
высшим руководством.
2. Принцип полноты содержания предусматривает, что в стратегии
учтены все интересующие предприятие сферы, а также комплексное
решение различных проблем с учетом их взаимного влияния и внешнего
воздействия.
3. Соблюдение принципа ранжирования и поэтапного решения задач
означает детализацию сформированной цели финансового оздоровления, достижение которой позволит добиться требуемого состояния.
несостоятельных предприятий
228
привлечение
Устранение
Уменьшение
уменьшение
ных средств
дство процессом финансового
3. Ранжирование и поэтапное
4. Выявление главных направлений и концентрация на них
5. Максимальное использова-
ние возможностей и нейтрали-
Сценарий
финансово-
го плана
Совершен-
ствование
формирова-
ния и рас-
пределения
прибыли
Формирование стратегии финансового оздоровления
Принципы построения Этапы формирования
1. Централизованное руково-
оздоровления
2. Полнота содержания
достижение задач
Формулировка сценариев финансового оздоровления предприятия
Сценарий
самофинан-
сирования
Увеличение
собствен-
ных обо-
ротных
средств,
заемных
средств
Сценарий
сбалансиро-
ванности
диспропорции в активах и пассивах баланса
Разработка вариантов прогнозного баланса
Сценарий
качества
пассивов
кредиторской задолженности,
увеличение
кредитов и
займов
Разработка бизнес плана
1. Анализ финансово-
хозяйственной деятельности
2.Выявление проблемных зон
3. Формирование целей, подцелей и задач оздоровления
4. Разработка основных на-
правлений и стратегий
Сценарий
качества ак-
тивов
Увеличение
запасов и
затрат,
дебитор-
ской задол-
женности
Сценарий
«дебиторыкредиторы»
Формирование дебето-
вого сальдо
Рис. 6.1. Этапы разработки программы финансового
оздоровления предприятия
Сценарий
денежных
средств
Конверта-
ции денеж-
в ценные ли-
квидные бу-
маги
229
4. Выявление главных направлений и концентрация на них ресурсов.
Решить одновременно все проблемы в ограниченный промежуток времени трудная, зачастую невозможная задача. Поэтому необходимо определить главные направления изменений, работа в которых будет перспективной и реальной. Расходование усилий и ресурсов на решение задач, которые не являются жизненно необходимыми на текущий момент
способно привести к дальнейшему ухудшению ситуации.
5. Максимальное использование возможностей и нейтрализация угроз позволяет наиболее полно выявить и задействовать факторы достижения больших результатов с теми же затратами или заданных условий
с меньшими потерями. Кроме того, необходимо предусмотреть возможные негативные влияния, пути их устранения и корректировки стратегии.
Можно сделать вывод, что важнейшим элементом санации предприятия-банкрота является разработка политики ликвидации неплатежеспособности, то есть комплекс мероприятий, направленных на обеспечение удовлетворительной структуры баланса. Для этого по результатам
анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план
финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и выводы его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Основываясь на опыте отечественных и зарубежных ученыхэкономистов, можно сделать вывод, что неблагоприятная структура баланса может быть устранена на основе разработки ряда сценариев финансового оздоровления, а реализация возможных направлений совершенствования финансового состояния возможна на основе прогнозного
баланса.
Разработка сценариев финансового оздоровления – это обоснование
тех направлений улучшений структуры баланса, которые должны обеспечить вывод предприятия из состояния неблагоприятной с точки зрения устойчивости и ликвидности баланса ситуации.
Цель разработки сценариев финансового оздоровления – это возможность выявления наиболее «узких мест» и «болевых точек» в структуре финансов хозяйствующих субъектов, что должно явиться, в свою
очередь, отправным моментом при прогнозировании балансов.
Для повышения эффективности финансовых ресурсов предприятий
наиболее приемлемы семь сценариев, предложенные В. Б. Козловым,
Г. Н. Шаманским, границы и условия использования которых, устанавливаются с учетом реальных финансовых ситуаций предприятий:
1. Сценарий финансового плана состоит в реализации требований к
финансовым результатам по факторам их формирования и распределения исходя из задачи повышения устойчивости и ликвидности баланса.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]