Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Учет и анализ банкротств. Учебное пособие
.pdf
90
Глава 3. Финансовый анализ
неплатежеспособных организаций
3.1. Основные источники информации
финансового анализа неплатежеспособных организаций
В качестве информационной базы для проведения финансового анализа неплатежеспособных организаций служат: бухгалтерская финансовая отчетность; управленческая отчетность; налоговая отчетность; статистическая отчетность.
При диагностике угрозы банкротства эти источники информации являются не единственными, так как в различных ситуациях для проведения финансового анализа требуется разнообразная документация с
большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей (маркетинговая информация, бизнес-планы, бюджеты, внутреннее аудиторское заключение, регистры первичного аналитического и
синтетического учета и другие) (табл. 3.1).
Совокупность указанных источников неоднородна по своим информационно-аналитическим возможностям. Например, бухгалтерская, налоговая, статистическая отчетности и аудиторское заключение являются
объектом исследования на всем этапе проведения анализа организации.
Другие элементы информационной базы (маркетинговая информация,
бюджеты, бизнес-планы и прочие) носят вспомогательный характер, но,
являясь управленческой информацией, формируют бухгалтерскую и налоговую отчетность. Использование этой информации целесообразно
для проведения углубленного финансового анализа, а также в случае
неясности или многовариантности при толковании отдельных статей и
разделов бухгалтерской отчетности.
Результат интерпретации источников информации для проведения
анализа несостоятельности (банкротства) организации будет зависеть от
того, какой смысл вкладывает конкретный пользователь в представленные в них данные.
Информация, которую получает пользователь, анализируя те или
иные источники, – это результат его личного истолкования, обусловленный рядом сугубо субъективных факторов: его целями, как лица, заинтересованного в деятельности предприятия; его знаниями в области
бухгалтерского учета; его личным восприятием положения дел на предприятия и др.
Источники информации для проведения анализа и диагностики
Группа
источников
Вид информацио
н-
ного источника
Наименование и структура
документов
1 2 3 4 5 6
1.
Источники пе
р-
правленческая
Маркетинговая
Информация о конкурентах и товарах,
емкость рынка
Информация по повышению
жизненн
ого цикла
Высокая степень
Бизнес
-
план Юридический статус, организацио
н-
внутрихозяйственных подразделений,
расчет потребности в кредитах
Перспективная оценка масшт
а-
Возможны искаж
е-
Бюджеты
Возможн
ы следующие бюджеты:
Информация о доходах и расх
о-
субъекта
Имеют постоянную
2. Источники
вт
о-
пользователей)
Статистическая и
н-
Сведения о производстве и отгрузке
плате и движении работников (П
-4)
Информация для внешних пол
ь-
Высокая степень
91
несостоятельности (банкротства) организации
Таблица 3.1
№ п/п
вого порядка
(у
информация)
рого порядка
(формируются
из управленческой отчетности
для внешних
информация
формация
данные бухгалтерского учета, динамика продаж, эластичность спроса,
ная структура, основные экономические показатели, производственная
программа, ценообразование, инвестиционная деятельность, ввод в действие и источники финансирования,
финансовая деятельность и финансовые результаты, кредиторская и дебиторская задолженность, финансовый
план, балансы доходов и расходов
производства, основных материалов,
расходов по оплате и вознаграждеиям, производственных запасов
товара (П-1)
Сведения об инвестициях (П-2)
Сведения о финансовом состоянии
организации (П-3)
Сведения о численности, заработной
Содержание информации Объективность
деловой активности, расширению рынков сбыта, продлению
бов производства, доходов и
расходов, состояние дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых результатов
дах, дающая возможность прогнозирования и анализа деятельности хозяйствующего
зователей информации
объективности
ния: в положительную сторону для
привлечения инвестиций, в отрицательную – для занижения показателей,
характеризующих
финансовое состояние
потребность в
объективности
объективности
Окончание табл. 3.1
1 2 3 4 5 6
задолженности по зар
плате (Ф
-3)
ганизации
Регистры первичного
Производственные отчеты, первичная
ния по зарплате
Главная книга
имущества
таты деятельности; направление
92
Сведения о просроченной
3. Источники
третьего порядка (отчетность
для внешних и
внутренних
пользователей)
Аудиторское заключение (внутреннее)
аналитического и
синтетического учета
Отраслевые и специализированные
формы отчетности
Бухгалтерская информация
Бухгалтерская отчетность
Вводная часть
Аналитическая часть
Итоговая часть
документация, табели, реестры учета,
штатное расписание
Размеры и сроки целевого фи-
Первичная документация, накопительные ведомости, оборотно-сальдовые ведомости, журналы-ордера,
Бухгалтерский баланс
Отчет о прибылях и убытках
Отчет об изменениях капитала
Отчет о движении денежных средств
Приложение к бухгалтерскому балансу, пояснительная записка
Отчет о целевом использовании полученных средств
Подтверждение бухгалтерской
информации и отчетности, соответствие действующему законодательству, прогноз о дальнейшем функционировании ор-
Характер и направления движения денежных средств и товарно-материальных ценностей по
счетам бухгалтерского учета
нансирования, выручка от продаж по видам деятельности, затраты по статьям затрат, сведе-
Направления и характер движения денежных средств, товарноматериальных ценностей и
Состав и структура средств организации; финансовые резуль-
движения денежных средств;
имущественное положение и пр.
Высокая степень
объективности
Высокая степень
объективности
Высокая степень
объективности
Высокая степень
объективности
Высокая степень
объективности
93
Кроме того, различные пользователи имеют разную квалификацию и
могут требовать (и способны понять) информацию различной степени
сложности и глубины проработки. Например, для сотрудников, далеких
от финансовых сфер, нужно предоставлять информацию в простой и
доступной для понимания форме. Финансовые аналитики требуют
сложной детализированной информации, выраженной в терминах и показателях. Поскольку требования к отчетности у каждой группы пользователей свои, а компании работают в разных секторах экономики, то
представляется достаточно проблематичным унифицировать все отчетные формы. Поэтому бухгалтерская (финансовая) отчетность является
основной стандартизированной составляющей информационной базы
анализа несостоятельности (банкротства) организации.
3.2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность – основная
составляющая информационной базы анализа
неплатежеспособных организаций
Согласно Федеральному закону РФ от 06.12.2011 г. № 402 «О бухгалтерском учете» и ПБУ 4/99 бухгалтерская отчетность – это информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную
дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных
средств за отчетный период, систематизированная в соответствии с требованиями, установленными ФЗ РФ «О бухгалтерском учете».
Бухгалтерская (финансовая) отчетность строится на основе данных
оперативного, бухгалтерского финансового и бухгалтерского управленческого учета и рассматривает финансово-хозяйственную деятельность
организации в целом. В условиях рыночных отношений она становится
практически единственным достоверным источником финансовой информации. Бухгалтерская (финансовая) отчетность обладает следующими важными свойствами:
– должна регулярно составляться любой самостоятельной организацией;
– минимальный состав отчетности и ее основных показателей известен:
– составляется по определенным и общеизвестным алгоритмам и
правилам;
– данные отчетности подтверждаются первичными документами по
каждой хозяйственной операции;
– публична и доступна внешним пользователям;
– достоверность данных отчетности организаций может быть подтверждена независимыми экспертами-аудиторами;
– дает наиболее полное представление об имущественном и финансовом положении организации, ее подготовившей;
94
– относится к документам, подлежащим хранению в течение опреде-
ленного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно
получить представление о финансовой истории организации.
Регламентирование основ формирования бухгалтерской финансовой
отчетности в России проводится в соответствии:
– с Федеральным законом от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»;
– Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от
6 июля 1999 г. № 43н и определяющим состав и структуру отчетности,
порядок оценки ее показателей, правила ее представления;
– Приказом Минфина России от 2 июля 2010 г. № 66н «О формах
бухгалтерской отчетности организации»;
– Приказом Минфина России от 18 сентября 2006 г. № 115н «О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету»;
– Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденным приказом Минфина России от
6 октября 2008 г. № 106н и устанавливающим принципы формирования
бухгалтерских данных.
В бухгалтерскую (финансовую) отчетность входят бухгалтерский
баланс, отчет о финансовых результатах, приложения к ним, пояснительная записка, а также аудиторское заключение, подтверждающее
достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.
Составление бухгалтерской отчетности – заключительный этап в
системе бухгалтерского учета любой организации. Все формы бухгалтерской отчетности тесно связаны между собой и представляют единое
целое, то есть систему финансовых показателей, характеризующих условия и результаты работы организации за отчетный период. Система
показателей носит комплексный характер, поскольку показатели, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность призвана давать достоверное
и полное представление об изменениях в финансовом положении организации различным группам ее пользователей, она служит информационной базой экономического анализа деятельности организации. Результаты анализа представляют собой основу принятия оптимальных
управленческих решений, позволяют выработать тактику и стратегию
финансового развития организации.
В ПБУ 4/99 пользователь определен как юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации. Финансо-
95
организации
С косвенным финансовым
вая отчетность организаций представляет интерес для широкого круга
пользователей. Пользователей можно классифицировать в зависимости
от степени заинтересованности и целей анализа бухгалтерской отчетности организации (рис. 3.1).
Пользователи бухгалтерской
(финансовой) отчетности
Внутренние Внешние
Собственники организации.
Высшее руководство
С прямым финансовым
интересом
Существующие инвесторы
Потенциальные инвесторы
Кредитующие банки
интересом
Финансовые органы
Налоговые органы
Обслуживающие банки
Другие правительственные органы
Страховые компании
Профсоюзы
Заказчики
Без финансового
интереса
Органы статистики
Арбитраж
Аудиторские фирмы
Рис. 3.1. Классификация пользователей
бухгалтерской отчетности
Внутренние пользователи оценивают достигнутые финансовые и
производственные результаты, вырабатывают тактические и стратегические цели функционирования организации, определяют правильность
принятия инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, основные направления дивидендной политики, прогнозируют деятельность организации на будущее, составляют прогнозные формы отчетности и осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов, оценивают возможности
слияния с другой организацией или ее приобретения, структурной реорганизации. Анализ финансовой отчетности необходим администрации
организации для обоснования управленческих решений. Собственникам
организации информация бухгалтерской отчетности необходима для
96
Гру
ппы польз
о-
вой информации
1 2 3
Инвесторы и а
к-
Получение див
и-
Купить или продать акции (доли)
.
Определение роста капитализации компании
Кредиторы и
Получение
Сроки и условия возврата кредита
Оценка доверия к организации как к клиенту
Работники и
Получение
Сроки и условия выплаты по зарплате и другим
зация)
Аналитики и с
о-
Решение вопросов и
ремым группам
Различные вопросы, связанные с потребностями
П
оставщики и
Получение процен
-
Оценка платежеспособности предприятия
Надежность деловых связей с данным клиентом
Покупатели и з
а-
Возмо
жность пол
у-
услуг
Оценка надежности бизнеса
Государственные
Развитие макро
- и
хода
Регулирование деятельности компании
оценки финансовых перспектив организации и возможности получения
доходов в виде дивидендов (табл. 3.2).
Таблица 3.2
Группы и требования пользователей финансовой информации
вателей финансо-
ционеры
заимодавцы
профсоюзы
ветники
подрядчики
Цели пользователей
дендов и процентов
процентов и
возврат долга
зарплаты и
стабильность
работы
ответы на них в целях выработки определенных рекомендаций консульти-
тов и возврат долга
Вопросы, решаемые пользователями с помощью
финансовой информации
Отказаться от инвестирования или привлечь дополнительные средства.
Выплачивать или нет дивиденды
Определение прибыли предприятия на акцию
Определение номинальной и рыночной стоимости акции
Оценка залогового имущества
Оценка платежеспособности предприятия
Определение денежных потоков предприятия
Возможность оценки предприятия по чистым
активам
вознаграждениям, получаемым работниками
Оценка экономической стабильности или
уязвимости компании в будущем
Сведения о сфере бизнеса (оценка тенденций
развития отрасли, к которой относится органи-
тех конкретных групп, которые они консультируют
Сроки и условия возврата товарных кредитов
Определение денежных потоков предприятия
казчики
учреждения и
правительство
чения в срок качественных товаров и
микроэкономики,
определение налоговой политики и
составление объема
национального до-
Послепродажное обслуживание
Гарантийный ремонт и условия возврата
Налоговая политика
Объем национального дохода
97
Окончание табл. 3.2
1 2 3
Законодательные
органы, юристы,
арбитраж
Аудиторские
фирмы
Органы статистики
Соблюдение законодательных и нормативно-правовых
актов
Проверка достоверности бухгалтерской отчетности
Составление и
обобщение данных
по отраслям и в
целом по стране
Оценка выполнения условий контрактов
Соблюдение законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов
Определение условий пенсионного обеспечения
Проверка соответствия данных отчетности установленным правилам
Статистические обобщения по отраслям
Сравнительный анализ и оценка результатов
деятельности на отраслевом уровне
Для пользователей с прямым финансовым интересом предметом
анализа бухгалтерской отчетности являются финансовое состояние организации, финансовые результаты ее деятельности, ликвидность баланса. Анализ финансовой отчетности им необходим для определения
увеличения или снижения доли собственных средств и оценки эффективности использования ресурсов руководством организации.
Пользователям с косвенным финансовым интересом бухгалтерская
отчетность позволяет контролировать поступление средств в федеральный и местные бюджеты, корректировать финансовую политику через
систему налогообложения, оценивать возможность заключения договоров и перспективы функционирования организации.
Пользователям без финансового интереса отчетная бухгалтерская
информация необходима для проверки правомерности и законности совершаемых операций или с целью получения статистической информации для проведения экономического анализа на макроуровне.
Основное назначение анализа бухгалтерской отчетности с позиции
любого пользователя – рассмотрение и оценка информации, имеющейся
в отчетности, для получения достоверных выводов о прошлом состоянии организации с целью предвидения ее жизнеспособности в будущем.
В результате анализа определяются важнейшие показатели эффективности деятельности коммерческих организаций, которые свидетельствуют
либо об успехе ее деятельности, либо об угрозе банкротства.
Достоинство бухгалтерской (финансовой) отчетности состоит в том,
что в ней содержится большинство финансовых показателей, характеризующих количественную сторону финансовых процессов хозяйствующего субъекта. Это предопределяет значительные аналитические возможности бухгалтерской отчетности, которые можно эффективно использовать в управлении капиталом организации, ее активами и обязательствами, доходами и расходами, финансовыми результатами.
98
Формы бухгалтерской
(финансовой) отчетности
Бухгалтерский б
а
ланс
вании средств
Оценка активов организации, ее обязательств и собстве
н-
зования средств целевого назначения
Несмотря на то, что бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой единую систему взаимосвязанных финансовых показателей, ее анализ может быть проведен в соответствии с различными целями (табл. 3.3). Это дает возможность детализировать и конкретизировать основные направления финансового анализа бухгалтерской отчетности организации.
Таблица 3.3
Цели анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
Цель анализа
Отчет о финансовых результатах
Отчет об изменениях капитала
Отчет о движении денежных средств
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
Отчет о целевом использо-
ного капитала
Оценка объемов продажи, величины затрат, доходов и
расходов, чистой прибыли организации
Оценка динамики собственного капитала, прочих фондов
и резервов
Оценка притока и оттока денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности
Оценка динамики заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и
других активов и обязательств
Оценка источников формирования и направлений исполь-
Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для
анализа и оценки финансового состояния организации считается бухгалтерский баланс. Баланс отражает состояние имущества, собственного
капитала и обязательств организации на определенную дату. Кроме того, он позволяет оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной
деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также
эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи могут:
– принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с
данной организацией как с партнером;
– оценить кредитоспособность организации как заемщика;
– оценить возможные риски своих вложений и целесообразность
приобретения акций данной организации и ее активов;
– принять другие решения.
99
В отличие от баланса, представляющего собой свод моментных данных об имущественном и финансовом положении организации, отчет о
финансовых результатах предназначен для характеристики финансовых
результатов ее деятельности за отчетный период. Отчет о финансовых результатах – важнейший источник информации для анализа показателей
рентабельности активов организации, рентабельности продаж продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, и других показателей. К основным задачам анализа
финансовых результатов деятельности организации относятся:
– оценка динамики показателей прибыли, обоснованность образования и распределения их фактической величины;
– выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль;
– оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации объемов производства и издержек.
Отчет об изменениях капитала показывает структуру собственного
капитала организации, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитана в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. На основе показателей, представленных в
данном отчете, проводится анализ состава и движения собственного капитала. Результаты анализа позволяют оценить процесс наращивания
собственного капитала организации или наоборот.
Отчет о движении денежных средств отражает остатки денежных
средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных
средств (поступление и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:
– в каком объеме и из каких источников были получены денежные
средства, каковы направления их использования;
– достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
– в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;
– достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей
деятельности;
– каковы причины расхождения между величиной полученной прибыли и наличием денежных средств.
Результаты анализа движения денежных средств позволяют руководству организации:
– корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]