Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник
.pdf
261
после сотни крупнейших, входящих в индекс FT-SE 100.
Рассчитывается с декабря 1985г.
Япония
Главный фондовый индекс Японии - "Nikkei" (сокращенное от словосочетания "nihon keizai" - "nihon" пояпонски Япония, а "keizai" - "финансы, экономика"). В
его выборку входят 225 акций, торгуемых на Токийской
фондовой бирже. Это среднеарифметический невзвешенный индекс, рассчитываемый по той же методике,
что DJIA. Публикуется с 1950 г.
Индекс Nikkei 225
Источник - Bloomberg - World Stock Indexes
Второй достаточно популярный индекс - Topix, рассчитываемый с 1968г. по всем акциям, торгуемым на 1ой секции ТФБ. Индекс JPN является модифицированным взвешенным по цене индексом, отражающим динамику 210 обыкновенных акций, активно торгуемых
на Токийской фондовой бирже и представляющих об-
262
ширный срез всех отраслей японской экономики. JPN
тесно связан, но не идентичен индексу Nikkei.
Канада
Наиболее известен индекс Торонтской биржи TSE
300, взвешенный по капитализации и охватывающий
14 секторов экономики.
Мексика
На Мексиканской фондовой бирже рассчитывается
индекс IPC. Это взвешенный по капитализации индекс,
охватывающий 35 крупнейших мексиканских компаний. Состав выборки для расчета корректируется каждые 2 месяца.
Гонконг
Наиболее известный индекс - взвешенный по рыночной капитализации индекс Гонконгской фондовой
биржи Hang Seng Index, рассчитываемый по акциям 33
компаний, капитализация которых представляет около
70% общей капитализации рынка. В состав индекса
входят компании 4 секторов: торговля и промышленность, финансы, коммунальные услуги, земельная собственность.
Вопросы для самоконтроля:
1. Дайте определение и назовите основные клас-
сические признаки фондовой биржи.
2. Назовите основные виды профессиональной
деятельности на фондовой бирже.
3. Перечислите основные функции фондовой
биржи.
4. Назовите основные этапы технологии заключе-
ния сделки на фондовой бирже.
5. От чего зависит выбор формы проведения
биржевого аукциона?
6. Какие группы указаний содержит биржевой
приказ?
7. Как называется процесс учета взаимных требо-
ваний и обязательств участников биржевых сделок?
8. Назовите различные типы сделок на фондовой
бирже.
263
9. В чем принципиальное различие спот и сроч-
ных сделок?
10. В чем сущность процедуры листинга, делистин-
га и приостановления котировок на бирже?
11. Что представляют собой семейство общемиро-
вых индексов Доу-Джонс?
12. Приведите примеры расчета основных бирже-
вых индексов.
13. Дайте характеристику основным российским
индексам и объясните принципы их расчета.
264
ГЛОССАРИЙ
Акция - в соответствии с законом РФ «О рынке
ценных бумаг» - это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации».
Арбитражная операция - операция, имеющая целью извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг или валют по более выгодным ценам на том же
рынке, но в каком-то будущем периоде, или на других
рынках. Размер максимальной прибыли в результате арбитражных сделок изменяется в зависимости от связанного с ними риска.
Биржевая деятельность - это упорядочение рабо-
ты на нем его участников и операций между ними со
стороны организаций, уполномоченных обществом на
эти действия.
Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами или постоянными
посетителями, оформленная брокерской запиской и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой
биржи.
Биржевой бюллетень – это сводная таблица, содержащая определенную информацию о ЦБ, котирующихся на бирже, и о заключенных в определенный период времени сделках.
Биржевой рынок - это рынок определенных фи-
нансовых инструментов, имеющий регламентированные
правила для осуществления биржевых сделок.
Биржевые индексы - это показатель изменения
цен определенной группы ценных бумаг.
Биржевые крахи - это внезапное обвальное (стре-
мительное) падение курсов акций на фондовых биржах.
Биржевые операции - это сделка с ценными бума-
гами, заключенная между членами биржи или постоян-
265
ными ее посетителями, оформленная записью и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.
Биржевые потрясения - это резкое падение кур-
сов ценных бумаг как следствие отрыва курсов акций от
их реальной доходности или как реакция на определенные события в экономике и политике, приводящая к
биржевой панике.
Биржевые сделки - все сделки, заключенные на
бирже. Биржевой сделкой является зарегистрированный
биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли во время торговой сессии в отношении биржевого товара, прошедшего биржевой листинг. Биржевые сделки не могут совершаться от имени
и за счет биржи.
Биржевые торги - совокупность действий биржевых посредников и трейдеров, направленная на совершение сделок в ходе биржевой сессии.
Брокер - посредник (лицо или фирма) при заключении различных сделок, действующий по поручению и за
счет клиентов.
Брокерская деятельность - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на
основе договора поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.
Валютная биржа - это элемент инфраструктуры
валютного рынка, деятельность которой состоит в
предоставлении услуг по организации и проведению
торгов, в ходе которых участники заключают сделки с
иностранной валютой.
Валютные контракт - соглашение об обмене валют
в срок и по курсу, указанным в контракте. Валютный
контракт заключается для страхования на случай изменения валютных курсов.
Валютные операции - урегулированные нацио-
нальным законодательством или международными со-
266
глашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности.
Валютный арбитраж - это операция с валютами,
состоящая в одновременном открытии одинаковых (или
различных) по срокам противоположных позиций на одном или нескольких взаимосвязанных финансовых
рынках с целью получения гарантированной прибыли за
счет разницы в котировках.
Валютный дилинг - это операции, направленные
на покупку и/или продажу валютных средств на мировом рынке валют с целью получения, прибыли от колебания курсов валют с течением времени.
Валютный курс - это сравнительная цена валюты
одного государства, выраженная в единице валюты другой страны.
Валютный рынок - это сфера экономических отношений, возникающих при совершении операций по
купле-продаже иностранной валюты.
Варрант - ценная бумага, которая обеспечивает
своему владельцу право подписаться на обыкновенные
акции (ordinary shares) компании в определенный день
и по фиксированной цене. Сами варранты покупаются
и продаются на фондовых биржах
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате
долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом.
Внебиржевой рынок – это финансовое пространство вне биржи, на котором обращаются такие инструменты как акции и облигации, не прошедшие листинг
на бирже, а также форварды, внебиржевые опционы и
др.
Вторичный рынок - рынок без посредников, на
котором совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами, и заемщиками, на котором
ценные бумаги обращаются после первичного размещения.
267
Глобальный Доу-Джонс индекс – это семейство
общемировых индексов созданных для обеспечения инвесторов полной информацией при работе с портфелем
ценных бумаг, а также для прогнозирования ситуации
на международных рынках ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных
бумаг - государственное регулирование рынка ценных
бумаг в РФ осуществляется в соответствии с Указом
Президента РФ "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" и
Федеральным законом "О рынке ценных бумаг".
Государственные ценные бумаги – это долговые
ценные бумаги, эмитентом, которых является государство.
Дата валютирования - дата исполнения условий
сделки, т.е. физического перемещения денежных
средств. Датами валютирования могут быть только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для
данной валюты (страны).
Депозитарная деятельность - это оказание услуг
по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и
переходу прав на ценные бумаги. депозитные сертификаты.
Дилер (дилерские компании) - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий
сделки купли - продажи ценных бумаг от своего имени и
за свой счет путем публичного объявления цен покупки
и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг
по ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также
государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании
которого она создана.
Дилерская деятельность - профессиональная деятельность, состоящая в совершении сделок куплипродажи на бирже товарной либо на рынке ценных бу-
268
маг за свой счет. Лицо, осуществляющее дилерскую деятельность, именуется дилером.
Дилинговая операция (дилинг) - это операция фи-
нансового института по управлению своими активами.
Дисконт - это скидка с объявленной прейскурант-
ной цены продукта или услуги, предоставляемая продавцом потребителю.
Доходность ценных бумаг - сравнительная вели-
чина, которая характеризует отношение полученного
дохода с конкретной ценной бумаге к ее базовому показателю, то есть к рыночной цене ценной бумаги.
Евроакция - акция, которая одновременно котиру-
ется как на своём национальном рынке, так и на рынках других стран.
Евронота - краткосрочное или среднесрочное долговое обязательство, размещаемое на евровалютном
рынке. Обычно евроноты выпускаются с банковскими
гарантиями в рамках среднесрочных кредитных программ.
Еврооблигация - облигация, выпущенная в валюте,
являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с
помощью международного синдиката андеррайтеров
среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.
Инвестирование - приобретение активов, от кото-
рых ожидается получение дохода, превышающего затраты.
Инвестиционная политика - политика капитало-
вложений, ориентированная на достижение определенных целей (безопасность, высокие прибыли, возможность постоянного обладания наличностью и т.д.).
Инвестиционный риск - это риск обесценивания
вложенного капитала (потеря первоначальной стоимости) в результате неэффективных действий руководства
предприятия или государства. Умный управляющий, составляя инвестиционный портфель должен оценивать в
первую очередь риски инвестирования и лишь затем
смотреть на потенциальную доходность.
269
Инвестиционный сертификат - это ценная бума-
га, которая выпускается компанией по управлению активами паевого инвестиционного фонда, которая удостоверяет право собственности инвестора на долю в паевом инвестиционном фонде. Таким образом, эмитентом инвестиционных сертификатов паевого инвестиционного фонда выступает компания по управлению активами этого фонда.
Инвестор - это физическое или юр. лицо, который
вкладывает личные, заемные или притянутые средства
в инвестиционные проекты.
Институциональные инвесторы - компании, ко-
торые инвестируют собственные активы или активы,
вверенные им другими компаниями. В качестве институциональных инвесторов чаще всего выступают пенсионные фонды, взаимные фонды, учреждения банковской системы, страховые организации.
Коммерческий банк - это предприятие, организу-
ющее движение ссудного капитала с целью получения
прибыли.
Конвертируемая акция - замена акций одной ка-
тегории на другую.
Конвертируемая облигация - облигация, которая
дает инвестору право выбора: рассматривать данную
ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее
условиях доходностью или по достижении оговоренного
срока конвертировать ее в определенное число (обыкновенных) акций.
Корпоративная облигация - облигация, выпускае-
мая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности.
Котировка - цена (курс, процентная ставка) това-
ра, которую объявляет продавец или покупатель и по
которой они готовы совершить покупку или продажу
(предлагается оферта).
Котировка ценных бумаг - механизм выявления
цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях.
270
Кросс-курс - соотношение между двумя валютами,
которое определяется на основании курсов данных валют по отношению к третьей валюте.
Листинг - совокупность правил, в соответствии с
которыми те или иные эмиссионные ценные бумаги допускаются до котировки на какой-либо бирже фондовой, становясь вследствие этого предметом фондовых
биржевых операций.
Маржа - термин, применяемый в торговой, бирже-
вой, страховой и банковской практике для обозначения
разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг,
процентными ставками и другими показателями
Международные ценные бумаги - это ценные бу-
маги, выпускаемые внутри какой-либо страны в иностранной валюте и продаваемые за рубежом.
Микро-финансовые организации - это небанков-
ская организация, деятельность которой направлена на
выдачу кредитов юридическим и физическим лицам.
Облигация - в соответствии с законом РФ «О рынке
ценных бумаг» - это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от
этой стоимости или имущественного эквивалента».
Операция IPO (Initial Public Offering) – это первичное публичное предложение, это первая публичная продажа акций (в том числе в форме депозитарных расписок на акции) компании-эмитента, первое публичное
обращение к инвесторам с призывом стать акционерами компании.
Опцион - это финансовый договор или контракт
между двумя сторонами - продавцом и покупателем.
Пенсионный фонд - фонд, предназначенный для
осуществления выплат пенсий по старости или по инвалидности.
Первичный рынок - это рынок, на котором осу-
ществляется размещение впервые выпущенных ценных
бумаг.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]