Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник
.pdf
121
коносаменте важно наличие четких отметок о передаче
груза от одного перевозчика к другому.
В зависимости от того, включает ли в себя коносамент страховой полис, выделяют застрахованный коносамент. Застрахованный коносамент представляет собой сочетание транспортного документа со страховым
полисом и служит доказательством как приема груза к
перевозке, так и его страхования. Он обычно применяется при перевозке грузов в контейнерах.
Различают также следующие виды коносаментов:
Долевой коносамент - распоряжение о передаче
определенной части перевозимого груза в порту назначения другому лицу. Он используется в случае частичной продажи грузополучателем товара до того, как он
принял поставку.
Сборный коносамент - коносамент на несколько
грузов, предназначенных для различных грузополучателей.
Закладная - это ценная именная бумага,
которая удостоверяет право её законного
владельца на получение исполнения по
денежному обязательству, которое обеспечено ипотекой и право залога на имущество, которое обременено ипотекой.
Закладная имеет юридическую силу и в ней отражена информация о заложенном имуществе (недвижимости, земле) кредитору (лицу, которое выдало средства
в долг).
Закладная дает займодателю право в случае невыплаты кредита стать собственником заложенного имущества или продать это имущество.
Закладная может быть выдана при обязательном
соблюдении трех условий:
- основное обязательство должно быть выражено в
денежной форме;
122
- при заключении договора ипотеки указывается
сумма долга по ипотечному договору либо критерии, по
которым можно будет однозначно установить размер
задолженности;
- в ипотечном договоре должен присутствовать
пункт о выпуске закладной.
Закладная – это ценная бумага, залогом по которой
могут быть следующие объекты: квартиры, жилые дома
и их части, недостроенные объекты, земельные участки,
гаражи, садовые дома, дачи и прочие строения потребительского назначения, суда внутреннего плавания,
морские и воздушные суда.
Применение закладной чрезвычайно популярно
среди кредитных организаций, которые специализируются на заключении ипотечных операций.
Во многом потому, что это самая удобная и простая
форма. Кроме этого права по закладной легко передавать.
На практике это происходит следующим образом:
банк, выдающий ипотечный кредит, прописывает в договоре обязательное условие его получения - оформление
закладной. После того как в официальных органах состоялось государственная регистрация права собственности, кредитная организация становится полноправным владельцем закладной. Через некоторое время банк
накапливает некое количество этих закладных (их еще
называют пулом), а потом продает одним пакетом.
Таким образом, сама кредитная организация получает дополнительные средства на выдачу новых ипотечных кредитов. А у закладной меняется владелец.
В Федеральном Законе «Об ипотеке (залоге недвижимости)» указан перечень реквизитов, которые обязательно должны быть внесены в закладную.
Так, закладная должна включать в себя следующую
информацию:
- в названии документа должно быть указано слово
«закладная»;
123
- имя залогодателя и данные о документе, который
удостоверяет личность, или его название и указание места нахождения, в случае, когда залогодатель является
юридическим лицом;
- имя первоначального залогодержателя и данные о
документе, который удостоверяет личность, или его
название и указание места нахождения, в случае, когда
залогодержатель является юридическим лицом;
- название кредитного договора или другого денежного обязательства, выполнение которого обеспечивается ипотекой, с указанием места и даты заключения такого договора или основания появления обязательства,
обеспеченного ипотекой;
- имя должника по обязательству, обеспеченному
ипотекой, когда должник не является залогодателем, и
данные о документе, который удостоверяет личность
должника, или его наименование и указание местонахождения, если должник является юридическим лицом;
- указание суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, и размера процентов, когда они подлежат
уплате по данному обязательству или условий, которые
позволяют определить в надлежащий момент эти проценты и сумму;
- указание срока оплаты суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, а когда эта сумма подлежит
оплате по частям - периодичности (сроков) соответствующих платежей и размера каждого из них или условий,
которые позволяют определить данные сроки и размеры
платежей (план погашения долга);
- наименование и описание имущества, достаточное
для идентификации, на которое устанавливается ипотека, и указание местонахождения такого имущества;
- денежную оценку имущества, подтвержденную
заключением оценщика, на которое устанавливается
ипотека;
- название права, в силу которого имущество, которое является предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и органа, который зарегистрировал данное пра-
124
во, с указанием даты и места, номера государственной
регистрации, а когда предметом ипотеки является право аренды, принадлежащее залогодателю, – точное
наименование имущества, которое является предметом
аренды;
- указание на то, что имущество, которое является
предметом ипотеки, обременено правом аренды, пожизненного использования, сервитутом, другим правом
или не обременено никаким из прав третьих лиц, подлежащих государственной регистрации, на момент государственной регистрации ипотеки;
- подпись залогодателя и, когда он не является
должником, также подпись должника по обязательству,
обеспеченному ипотекой;
- данные о государственной регистрации ипотеки;
- указание даты выдачи залогодержателю закладной
и даты выдачи закладной владельцу, когда осуществлялись аннулирование закладной и составление новой закладной с указанием даты аннулирования прошлой закладной.
Кроме этой информации в закладной можно указать дополнительную информацию, а при отсутствии
места в закладной, можно отразить необходимую информацию на добавочном листе.
Владелец закладной вправе потребовать регистрацию своих прав в Едином государственном реестре недвижимости. Регистрация происходит в течение одного
дня со дня подачи заявления.
Закладная может быть передана на хранение депозитарию, т.е. профессиональному участнику
рынка ценных бумаг, который осуществляет свою деятельность на основании лицензии.
Депозитарный учёт оформляется депозитарным договором. При этом, если предусмотрено договором, депозитарий может передать закладную другому
депозитарию.
В случае, если осуществляется депозитарный учёт
закладной, на ней должна быть сделана отметка о депо-
125
зитарном учёте, содержащая наименование и место
нахождения депозитария, в котором будет осуществляться такой учёт.
После того как сделана отметка о депозитарном
учёте закладной, в любой момент на основании договора
с депозитарием владелец закладной может передать депозитарию закладную для её депозитарного учёта. При
замене депозитария владелец закладной делает на ней
отметку о новом депозитарии с указанием его наименования и места нахождения.
5.3 Долевые неэмиссионные ценные бумаги
Заработок с помощью инвестиционных паев и вложений в паевые инвестиционные фонды это новое
направление на Российском рынке финансовых услуг.
Капитал паевого инвестиционного фонда состоит
целиком и полностью из привлеченных средств частных
инвесторов и юридических лиц. Привлечение средств
происходит через инвестиционный пай путем его выпуска и продажи инвестору. Доходность такого рода
вложений зависит от колебания цены инвестиционного
пая. К слову, говоря изменение этой цены, является и
показателем успешности самого инвестиционного фонда.
Так как, инвестиционный пай - это часть или доля в
уставном капитале фонда, то инвестор, владелец пая,
имеет право на выкуп собственной доли.
Инвестиционный пай -
это неэмиссионная нематериальная ценная бумага, выпускаемая в виде электронного документа, предоставляющая её
владельцу право пользования.
Документом, подтверждающим право обладания
инвестиционным паем, является выписка из реестра
фонда, где регистрируются все инвесторы после его
приобретения.
126
Главной особенностью инвестиционного пая является тот факт, что данная ценная бумага не обращается и
не торгуется ни на одном из известных фондовых, торговых и других видов рынка. Покупка и продажа паев
осуществляется только между инвестором и самим фондом непосредственно после того, как цена пая изменилась.
Любой паевой инвестиционный фонд создает собственный уставный капитал благодаря выпуску определенного количества паев по заранее определенной фиксированной стоимости. Делается это для того, чтобы
сформировать необходимый капитал для активных финансовых и инвестиционных операций.
После того как необходимый капитал был сформирован, цена приобретения пая становится плавающей и
определяется путем деления всего капитала фонда на
количества проданных инвестиционных паев. Далее эта
цена публикуется в прессе, что является показателем
эффективности работы фонда.
Прибыль паевых инвестиционных фондов и их инвесторов формируется в результате инвестиционной деятельности фонда, которая заключается в приобретении
ценных бумаг и получении по ним процентов и дивидендов, а также в результате увеличения их рыночной
стоимости. Также часть дохода фонд получает от привлечения новых инвесторов и продажи им инвестиционных паев. Все это ведет к увеличению стоимости пая
и, следовательно, к увеличению прибыли пайщиков.
Так как на инвестиционные паи не начисляются не
проценты, не дивиденды, прибыль можно получить
только в результате его продажи самому фонду.
Все инвестиционные паи фонда имеют одинаковую
стоимость. От степени эффективности инвестиционной
деятельности фонда эта стоимость изменяется. В случае
если фонд работает в плюс, стоимость пая растет, и владелец пая может продать его, и получить, таким образом, прибыль.
127
Преимущества владения инвестиционным паем:
доступ к ценным бумагам крупных компаний, к государственным ценным бумагам профессиональное
управление вашими средствами низкие инвестиционные риски благодаря достаточной диверсификации портфеля экономия времени, сил и денег.
Ипотечные ценные бумаги – основное средство для
реализации ипотеки.
Ипотечный сертификат участия – одна
из наиболее распространенных разновидностей подобных документов на рынке долгосрочного кредитования.
Владельцы ипотечных сертификатов участия (ИСУ)
получают право требовать от эмитента ценной бумаги
участвовать в процессах управления ипотечным покрытием, а также инициировать получение денежных
средств в виде финансовых поступлений от аккумулированного пула привлеченных ипотечных активов. Каждый отдельно взятый ипотечный сертификат – это свидетельство определенных прав в одинаковом объеме,
которое подтверждает равную долю права собственности общего характера в рамках ипотечного покрытия.
Выдача ИСУ под ипотечное покрытие происходит
для того, чтобы зафиксировать долевое участие отдельно
взятых субъектов в процессе. Ценные бумаги в виде
сертификатов также служат основой, на которую опираются и на которой учреждаются процессы управления
ипотечным покрытием. Долевая собственность ипотечного покрытия общего характера возникает именно в
момент утверждения. В рамках процесса управления
ипотечным покрытием предусмотрена возможность
подписания договора доверительного управления на
срок от 1 до 40 лет.
Ценные бумаги рассматриваемого типа лишены номинальной стоимости, но при этом доступны на рынке
128
ценных бумаг по принципу свободного обращения. Производные ценные бумаги на основе ипотечных сертификатов участия не выпускаются. С целью детализированного учета прав, которые возникают по определенным ценным бумагам, рекомендуется вести реестр, в
который заносятся необходимые сведения о владельцах
ИСУ. При необходимости подтвердить имеющиеся права выдается выписка из реестра установленной формы.
Документ выдается в течение пяти дней с момента обращения владельца ИСУ к регистратору.
Договор на предмет учета владельцев ИСУ в форме
реестра заключается только с одним из регистраторов.
Порядок и основы ведения учета регламентируются на
основании нормативно-правовых актов, принятых исполнительной властью на федеральном уровне. При ненадлежащем исполнении обязательств по ведению реестра регистратор несет перед владельцами ИСУ субсидиарную ответственность. Соответствующие формулировки приведены в федеральном законодательстве,
прописываются в договоре, который заключается с
управляющим и заключены правилами, которые распространяются на управление ипотечным покрытием.
Вопросы для самоконтроля:
1. Вексель и его виды.
2. Назовите участников вексельного обращения.
3. Виды индоссамента.
4. Общие черты депозитных и сберегательных сер-
тификатов.
5. Классификация коносаментов.
6. Чек, депозитный сертификат, коносамент, за-
кладная.
7. Инвестиционный пай, ипотечный сертификат.
8. Какие последствия протеста переводного векселя?
9. Что лишает коносамент статуса ценной бумаги?
10. Ограничение использования понятий, связанных
с выпуском ипотечных ценных бумаг.
129
ГЛАВА 6. УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА
________________________________________________________________
После изучения 6 главы бакалавр должен:
знать
• нормативное законодательство о деятельности участников
фондового рынка;
• виды эмитентов и типы инвесторов на фондовом рынке;
• порядок взаимодействия участников фондового рынка;
• требования к брокерским и дилерским компаниям;
• специфику договорного процесса на рынке ценных бумаг;
уметь
• вести книгу регистрации сделок;
• проводить аукционную торговлю;
• участвовать в рыночном договорном процессе;
владеть
• навыками работы с программами автоматизации органи-
зации и проведения биржевых торгов;
• навыками определения взаимных обязательств участников
фондовой торговли.
________________________________________________________________
6.1 Характеристика участников рынка ценных
бумаг
Основными участниками биржевой торговли являются эмитенты (заемщики), инвесторы (покупатели), посредники и прочие специалисты рынка ценных бумаг.
Каждый из участников преследует свои цели. Инвесторы заинтересованы в том, чтобы их вложения приносили высокий доход, были достаточно надежными и
ликвидными (то есть легко обратимыми в наличные
деньги). Эмитенты ценных бумаг (потребители капитала), в свою очередь, преследуют свои цели. А именно,
они хотят получить необходимые средства как можно
быстрее, и в то же время эти средства не должны стоить
очень дорого. Разумеется, как и на всяком рынке, цена
на ценные бумаги в конечном счете будет зависеть от
соотношения спроса и предложения.
Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инве-
130
стиционных средств посредством выпуска ценных бумаг или в решении иных задач при помощи инструментов фондового рынка.
Эмитент - юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти,
орган местного самоуправления, которые
несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по
осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.
Эмитентами являются органы исполнительной власти и местного самоуправления, юридические или физические лица, имущественные комплексы, созданные
без образования юридического лица (паевые инвестиционные фонды), несущие от своего имени обязательства
перед владельцами ценных бумаг по осуществлению
прав, закрепленных этими ценными бумагами. Виды
эмитентов, функционирующие на российском рынке
ценных бумаг, представлены на рисунке 6.1.
В России, согласно Федеральному закону Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996
г., инвесторами могут быть как частные лица (граждане), так и юридические лица. Любое физическое или
юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от
своего имени и за свой счет, является инвестором.
Инвестор - это физическое или юриди-
ческое лицо, которое делает вложения
собственных средств в инвестиционные
проекты с целью получения прибыли.
Тип инвестора зависит от вида инвестиций, которые он осуществляет. Инвестиции представляют собой
использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]