Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Основы экономической теории. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 3233 / 4333 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 > Следующая >>>

жащие какоелибо имущественное право или отноше ния по займу, реализация которых возможна только при условии их предъявления. Фондовые операции яв ляются инвестиционными операциями.

Лизинговые операции – это сделки, при которых од на сторона (лизингодатель) по поручению другой сторо ны (пользователя) вступает в соглашение по приобрете нию имущества с третьей стороной (производителем) на условиях, одобренных пользователем, поскольку они затрагивают его интересы. Лизинг (от англ. lease – арен

да) – имущественный наем.

Трастовые (доверительные) операции – это опера

ции банков по управлению имуществом и выполне нию иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица. Основную долю трас товых операций коммерческих банков для физиче ских лиц составляют агентские (посреднические) услу ги. К ним относятся: прием, хранение и обмен ценных бумаг, наблюдение за их курсами, купляпродажа ценных бумаг с целью сохранности и увеличения ак тивов; временное управление имуществом лиц, ли шенных права осуществлять эту функцию (недееспо собные, несовершеннолетние); хранение ценностей в сейфах; уплата налогов, долгов, консультации и реко мендации и др.

Факторинговые операции – это операции по приоб ретению и уступке денежных требований, передаче права на взыскание долгов.

Трансфертные операции – это операции банков по пeреводу иностранной валюты или золота из одной страны в другую; банковские операции, связанные со встречными переводами национальных или нацио нальной и конвертируемой валют двух или несколь ких стран.

В процессе своей деятельности банки могут выпол нять и другие операции, не противоречащие банковско му законодательству. Банкам запрещается вступать в любого рода сделки, которые могут привести к незакон ным доходам.

321

13.7. Монетарная политика и ее инструменты: операции на открытом рынке ценных бумаг, политика учетной ставки, изменение нормы обязательных резервов

Монетарная политика (от англ. monetary policy) – совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обе спечение занятости трудоспособного населения и вы равнивание платежного баланса.

Современная экономическая наука рассматривает монетарную (денежнокредитную) политику как наи более приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования нацио нальной экономики, который не приводит к чрезмер ному диктату со стороны правительства и уменьше нию хозяйственной самостоятельности отдельных ин дивидов. Деньги представляют собой нечто большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий функциони рованию экономики. Правильно организованная и хо рошо работающая денежная система вливает жизнен ную энергию в кругооборот фондов, который олицетво ряет всю экономику, способствует полному использо ванию производственных мощностей и более полной занятости трудоспособного населения. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня про изводства, занятости и цен в экономике, исказить рас пределение ресурсов.

Высшей и конечной целью монетарной политики яв ляется обеспечение стабильности цен, полной занятос ти и роста реального объема валового внутреннего про дукта (ВВП). Эта цель достигается с помощью меропри ятий в рамках денежнокредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на го ды и не отличаются быстрой реакцией на изменение ры ночной конъюнктуры. В связи с этим текущая монетар ная политика ориентируется на более конкретные и до ступные цели, чем вышеуказанная глобальная задача. Например, на фиксацию количества денег в обраще

322

нии, определенного уровня банковских резервов, нор мы ссудного процента и т.п.

В том или другом случае проводником монетарной политики является Центральный (Национальный) банк страны, а ее объектами – предложение и спрос на денежном рынке.

В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной мас сы в обращении.

1. Операции на открытом рынке казначейских цен

ных бумаг. В настоящее время это основной инструмент

регулирования денежной массы в обращении. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначей ских ценных бумаг Центральный (Национальный) банк может осуществить либо вливание денежных резервов в кредитную систему государства, либо изъятие их оттуда.

Операции на открытом рынке проводятся Централь ным банком обычно совместно с группой крупных бан ков и других финансовых учреждений. Схема проведе ния этих операций примерно такова. Допустим, что на денежном рынке наблюдается излишек денежной мас сы в обращении и Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации такого излишка. Для это го он начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населе нию, которое покупает правительственные ценные бу маги через специальных дилеров (дилер – юридическое или физическое лицо, занимающееся куплейпродажей ценных бумаг, валют и драгоценных металлов и дей ствующее от своего имени и за собственный счет). По скольку предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает. При высоких процентных ставках по ним их привлекательность для населения возрастает. Население (через дилеров) и бан ки начинают активно скупать правительственные цен ные бумаги, что приводит в конечном счете к сокраще нию банковских резервов и уменьшению предложения денег.

Теперь предположим, что на денежном рынке на блюдается недостаток денежных средств в обращении. В этом случае Центральный банк проводит политику,

323

направленную на расширение денежного предложения, т.е. начинает скупать правительственные ценные бума ги у банков и населения, увеличивая тем самым спрос на них. В результате рыночная цена государственных ценных бумаг возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги непри влекательными для их владельцев. Население (через дилеров) и банки начинают активно продавать госу дарственные ценные бумаги, что в конечном счете при водит к увеличению банковских резервов и, соответ ственно, увеличению предложения денег.

2. Политика учетной ставки (дисконтная политика).

Учетная ставка – это процент, под который Централь ный (Национальный) банк предоставляет кредиты ком мерческим банкам. Причем Центральный банк дает эти кредиты не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности.

Учетную ставку устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков зай мы резервных фондов дешевыми и усиливает их стрем ление получить эти займы. В результате резервы ком мерческих банков увеличиваются, вызывая рост коли чества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невы годными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Уменьшение банковских резервов приводит к сокращению денеж ного предложения.

Среди инструментов монетарной политики политика учетных ставок занимает второе по значению место пос ле политики Центрального банка на открытом рынке ценных бумаг (а в некоторых странах является глав ным инструментом управления предложением денег) и проводится обычно в сочетании с деятельностью Цент рального банка на открытом рынке. Так, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложения Централь ный банк устанавливает высокую учетную ставку (вы ше доходности ценных бумаг), что ускоряет процесс

324

продажи коммерческими банками правительственных ценных бумаг населению, так как им становится невы годно восполнять свои резервы займами у Центрально го банка, и повышает эффективность операций на от крытом рынке. И наоборот, скупая государственные ценные бумаги на открытом рынке, Центральный банк резко понижает учетную ставку (ниже доходности цен ных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам вы годно занимать резервы у Центрального банка и на правлять имеющиеся средства на покупку более доход ных государственных ценных бумаг у населения, кото рое заинтересовано в их продаже.

3. Изменение нормы обязательных резервов. Обя зательные резервы – это нормы хранения платежных средств на специальных резервных счетах в Централь ных банках, устанавливаемые для коммерческих бан ков в законодательном порядке. Другими словами, обязательные резервы – это своеобразный неприкосно венный запас денежных средств, который коммерче ские банки хранят в Центральном банке и не имеют права использовать для осуществления своих опера ций. Норма обязательных резервов – это устанавли ваемое законом процентное отношение суммы обяза тельных резервов по отдельным статьям банковских пассивов к объему обязательств по соответствующим статьям.

Государство, устанавливая с помощью Центрального

банка ту или иную норму обязательных резервов:

а) увеличивает или уменьшает предложение денег;

б) страхует вкладчиков, ибо в случае банкротства коммерческих банков обязательные резервы использу ются для погашения их долговых обязательств перед вкладчиками.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, однако достаточно грубым, посколь ку затрагивает основы всей банковской системы. Даже небольшое изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита. Поэтому в большин стве стран данный инструмент монетарной политики применяется в исключительных случаях.

325

Рассматривая инструменты регулирования денеж ной массы в обращении, следует заметить, что их необ ходимо применять с большой осторожностью. Хозяй ство рыночного типа предъявляет жесткие требования к формам и методам государственного вмешательства в экономику, в том числе и в сферу денежного обраще ния. Если государство командными приемами будет за ставлять коммерческие банки принимать вклады и вы давать ссуды под строго определенный процент, то воз можно нарушение механизмов саморегуляции рынков товаров и денег. Сбережения начнут перемещаться в те невую экономику, где будут процветать подпольное ростовщичество и спекуляция валютой. Деньги, вытал киваемые из официальной экономики, выйдут из поля зрения государства. Регулировать денежное обращение в этих условиях будет весьма трудно, а это чревато не предсказуемыми вспышками инфляции.

åìà 14. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ОСНОВЫ

ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ

14.1. Общие понятия о финансах и финансовой системе. Принципы построения и структура финансовой системы

В рыночном хозяйстве многообразные и сложные взаимосвязи общественного воспроизводства опосреду ются деньгами. В процессе создания, распределения и использования валового внутреннего продукта деньги обособляются от обращения товаров и совершают отно сительно самостоятельное движение, образуя, вопер вых, денежное обращение и, вовторых, фонды денеж ных средств хозяйственных звеньев, населения и госу дарства. В зависимости от источников образования и характера функционирования, назначения и методов использования денежные фонды принимают формы финансов и кредита.

В повседневном обиходе финансы отождествляют с деньгами. Однако финансы это не деньги и не вещи. В экономической науке под финансами понимают сис

326

тему экономических отношений, связанных с образо ванием, распределением и использованием фондов де нежных средств. Термин «финансы» означает платеж, доход.

Совокупность финансовых учреждений, законов, правил и норм, регулирующих финансовую деятель ность и финансовые отношения государства, называют финансовой системой.

Основными принципами построения финансовой системы являются:

♦ принцип демократического централизма, суть ко торого состоит в праве высшей государственной власти мобилизовывать и использовать значительную часть финансовых средств национальной экономики. Меро приятия государства по аккумуляции финансовых ре сурсов, их распределению и использованию называют ся финансовой политикой. Инструментами такой по литики являются налоги, таможенные пошлины, суб сидии, дотации, трансферты;

♦ принцип функционального назначения звеньев фи нансов, который предполагает распределение функций

по управлению финансами между отдельными звенья ми финансовой системы. Правительство решает обще национальные задачи за счет средств госбюджета, а местные органы власти финансируют местные меро приятия из местных бюджетов;

♦ принцип единства финансовой системы, кото рый обусловливает единую финансовую политику, проводимую государством через центральные финан совые органы. Управление всеми звеньями финансов базируется на единых законодательных и норматив ных актах.

Формирование финансовой системы шло одновре менно с развитием государства, которому для выпол нения своих функций требовались средства. Если первоначально эти потребности удовлетворялись за счет натуральных сборов с подданных и разного рода повинностей, то с развитием товарноденежных отно шений финансовые отношения стали опосредоваться через деньги и денежную оценку результатов произ водства.

327

Современная экономика существенно расширила значение финансов. Немалая часть финансовых ресур сов сконцентрирована на уровне первичных звеньев об щественного производства (фирм, организаций и т.д.), где формируются разнообразные фонды денежных средств. Сложились и функционируют финансовые рынки, на которых проводятся операции с ценными бу магами. В эти отношения вступают не только прави тельства, но и сами производители товаров и услуг, бан ки, ссудносберегательные учреждения, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, граж дане данной страны и граждане других стран, действия которых узаконены.

Финансовые отношения складываются между:

♦ государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой стороны;

♦ физическими и юридическими лицами;

♦ юридическими лицами;

♦ отдельными государствами.

Звеньями финансовой системы являются:

♦ бюджеты различных уровней, начиная с госбюдже та и кончая бюджетом сельского (поселкового) совета;

♦ фонды социального, имущественного и личного стра

хования;

♦ валютные резервы государства;

♦ денежные фонды фирм, организаций и других ком

мерческих и некоммерческих структур;

♦ прочие специальные денежные фонды.

В общем виде выделяют финансы:

♦ хозяйственных субъектов (фирм, организаций и т.д.);

♦ населения;

♦ государства.

Финансы хозяйственных субъектов затрагивают фи нансовые отношения между юридическими лицами, юридическими лицами и государством, юридическими лицами и физическими лицами. Основным показате лем состояния этих финансов является счет прибылей и убытков отдельных хозяйственных субъектов.

Доходную часть финансов населения образуют пер вичные доходы семей, а расходную – все расходы и сбе режения населения.

328

Государственные финансы формируют центральную часть всей финансовой системы. Сюда входят: госбюд жет, бюджеты нижестоящих органов государственного управления, специальные фонды государства, имею щие целевой характер (фонды социального страхова ния, кредитные, научноисследовательские фонды и ре зервы).

Финансы выполняют ряд функций, основными из которых являются следующие.

1. Создание материальной основы существования

самого государства. Денежные средства, привлеченные

через финансовую систему, государство использует для создания, сохранения и совершенствования социально экономической системы страны, приемлемых для об щества политических, экономических и социальных условий воспроизводства, формирования соответствую щих производственных отношений и надстройки. При влечение средств осуществляется при помощи налогов, займов и денежной эмиссии. При особых обстоятель ствах для преодоления кризисных явлений государство может воспользоваться национальным богатством (на пример, продать часть золотого запаса, предметов ис кусства и др.).

2. Распределительная функция. С помощью фи нансов осуществляется распределение и перераспре деление валового внутреннего продукта и националь ного дохода между классами и социальными группа ми, между различными сферами общественного производства, отраслями материальной и нематери альной сферы.

3. Регулирующая функция. Эта функция проявляет ся в том, что финансы становятся важнейшим инстру ментом регулирования микро и макроэкономических пропорций в общественном хозяйстве. Финансовая по литика становится частью экономической политики го сударства.

4. Контрольная функция. Порядок образования, распределения и использования денежных фондов рег ламентируется соответствующими правилами и нор мами, что дает возможность контролировать их дви жение.

329

14.2. Сущность и принципы налогообложения.

Эффект Лаффера

Как показывает мировой опыт, с помощью налогов и

государственных расходов можно эффективно воздей

ствовать на экономический рост в стране. Пример тому –

Швеция, где доля государственных расходов превы шает 60% национального дохода, а жизненный уровень населения один из самых высоких в мире.

Главной задачей налогового регулирования являет ся устранение недостатков рыночной стихии путем го сударственного воздействия на совокупный спрос и со вокупное предложение, обеспечение стабильного эко номического роста и занятости, сглаживание цикличе ских колебаний в экономике.

Налоги – это обязательные сборы с юридических и физических лиц, проводимые государством на основе государственного законодательства. Они выражают обязанность юридических и физических лиц участво вать в формировании финансовых ресурсов государ ства. Совокупность налогов, методы и принципы их построения образуют налоговую систему. Налоговая система базируется на соответствующих законодатель ных актах государства, которые устанавливают методы построения и взимания налогов, т.е. определяют эле менты налогов. К последним относят:

♦ субъект налога – лицо, которое по закону должно платить налог;

♦ носитель налога – лицо, которое фактически упла чивает налог. Введение этого элемента налога обуслов лено тем, что субъект налога может перекладывать на логовое бремя на других лиц с помощью определенных экономических механизмов (например, включать на лог в цену товара);

♦ объект налога – доход или имущество, с которого начисляется налог (заработная плата, прибыль, доход с ценных бумаг, недвижимое имущество и т.п.);

♦ ставка налога – величина налоговых начислений на единицу объекта налога.

Принципы налогообложения, которых должны при держиваться в любой экономической системе, были

330

<<< < Предыдущая 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 3233 / 4333 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]