Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:ESG-трансформация на страховом рынке современное состояние, проблемы и перспективы. Монография
.pdf
в разработке исследования Экономики адаптации к изменению климата (ECA).
Социальный элемент ESG стратегии заключается в следующем: компания подготовила инновационные решения
по передаче рисков, адаптированные к потребностям фермеров, такие как решения на основе индексов, которые дешевле и быстрее внедряются. Swiss Re поддержал запуск
первой в истории государственной системы страхования
скота (KLIP) в Африке для защиты кенийских животноводов от засухи в 2016 году. В 2017 году в рамках программы
KALIP были осуществлены 14 000 выплат кенийским скотоводам, что позволило сэкономить, по оценкам, 70 000 голов скота и прокормить 100 000 человек. Компания утверждает, что долголетие и медицинское страхование являются
двумя стратегическими приоритетами в их бизнесе. Компания осуществляет инвестирование в исследования и разработки для улучшения способности прогнозировать тенденции смертности и продолжительности жизни. В 2017 году
Swiss Re запустил пилотный проект по оценке социального
эффекта для жизненного капитала. Анализ показал, что
Life Capital имеет хорошие показатели по нескольким выходным показателям, таким как созданные возможности
трудоустройства и партнерства, количество страхователей
и выплаченные требования. Перестраховщик работает над
улучшением доступа к страхованию, что является важным
фактором экономического развития. Тем не менее 60% населения мира по-прежнему остаются лишенными соответствующего страхования. Swiss Re работает над повышением
осведомленности общественности об общественной ценности страхования и роли, которую страхование играет в достижении устойчивого экономического развития.
По мере того как Swiss Re развивает свою «Цифровую ДНК», компания повышает осведомленность отрасли
об этических проблемах, связанных с цифровой трансформацией.
В вопросе корпоративного управления Swiss Re поощряет культуру открытого диалога и частую обратную связь
на всех уровнях. Эффективное развитие сотрудников и ру-
51
ководителей является ключом к постоянному успеху в бизнесе, по мере страховщика. Компания поддерживает сотрудников на всех уровнях, чтобы максимально раскрыть
их потенциал, устанавливает высокие стандарты в заботе
о физическом и психическом благополучии сотрудников
и стремится обеспечить здоровое рабочее место, стремится
к тому, чтобы система вознаграждения была сбалансированной и ориентированной на результаты работы и учитывала
интересы как акционеров, так и сотрудников.
За короткий период времени подход ESG стал обязательной частью оценки деятельности любой компании, как
с точки зрения общества в целом, так и с точки зрения местных сообществ, расположенных в непосредственной близости от мест, где компания производит свою продукцию
и услуги. Рассмотрение продвинутости в области ESG стала
также неотъемлемой частью оценки инвестиционной привлекательности любой компании, присутствующей или собирающейся выйти на рынок ценных бумаг.
Дополнительным стимулом широкого развития и внедрения ESG-подхода стали международные усилия по борьбе
с последствиями изменения климата, сформулированные в Парижском соглашении по климату, подписанному
в 2015 году и вступившем в силу в 2016 г. Это соглашение
подписали 196 стран мира, но его влияние распространяется и на те страны, которые еще не сделали этого. Развитие
направления борьбы с изменением климата с помощью ограничительных мер, направленных на снижение выбросов
CO2 в атмосферу земли, фактически привело к началу перестройки экономик наиболее развитых стран мира на системы
с низким или даже нулевым выбросом парниковых газов,
к низкоуглеродным экономикам. По прогнозным оценкам
сайта Парижского соглашения, к 2030 году низкоуглеродные
решения станут конкурентными в секторах экономики, ответственных сейчас за 70% выбросов СО2 в атмосферу [274].
Подход ESG оказался очень востребованным со стороны
инвесторов. Уже к 2018 году в ценные бумаги компаний, отвечающих высоким требованиям ESG, было инвестировано
около 20 триллионов долларов США [227].
52
Подход ESG уже активно внедряется во многих иностранных компаниях разных отраслей, в том числе и в
страховых. Ежегодно компании публикуют на своих официальных сайтах ESG — отчеты. При этом стоит отдельно
отметить, что в страховой отрасли наблюдаются различные модели внедрения ESG в деятельность компании. Так,
не все игроки рынка приняли решение одновременно учитывать все три составляющие рассматриваемого подхода,
например, Munich Re, один из крупнейших перестраховщиков, постепенно внедряет отдельные элементы данного
подхода. Изначально компания сделала акцент на развитии
корпоративного управления. Только в июле 2021 года перестраховщик присоединился к ESG Data Hub для предоставления данных о климатических рисках, тем самым, начав
развитие первого компонента ESG подхода [245].
Обнадеживающими для инвесторов результатами стали
исследования, показывающими большую доходность
и устойчивость компаний с высокими рейтингами ESG.
В исследовании «От акционеров к стейкхолдерам. Как подход устойчивого развития приводят к высоким результатам на рынке» [251] на основе анализа значительного числа
источников, авторы делают, по крайней мере, два важных
вывода.
Во-первых, компании, активно применяющие принципы устойчивого развития в своей деятельности при прочих равных условиях добиваются лучших результатов
на финансовых рынках и при этом их ценные бумаги оказываются менее рисковыми.
Во-вторых, инвестиционные стратегии, строящиеся
на основе ESG подхода, дают лучшие финансовые результаты, чем бумаги компаний, не ориентирующиеся на ESG
принципы [251].
После подписания Парижского соглашения в 2015 году
правительства и общественность стали предъявлять спрос
на оценки участия стран, компаний, эмитентов и инвесторов в борьбе с изменением климата. Это движение и появление на финансовых рынках ценных бумаг компаний, придерживающихся принципов ESG, усилило спрос на такого
53
рода оценки, на рейтинги компаний с точки зрения их соответствия подходам ESG.
Внедрение ESG-подходов в бизнес-процессы страховщиков отстает от общего тренда по нескольким причинам.
Ключевой момент: риски ESG относятся к системным и связаны с общественными благами. Возможно, что в долгосрочной перспективе несоблюдение принципов ESG может негативно сказаться на платежеспособности страховых компаний, страхователях и организациях, финансируемых
за счет страхового капитала. В краткосрочной же перспективе страховые компании не понимают, поможет ли применение ESG увеличить прибыль.
Страховые компании одновременно и принимают
на себя риски, и являются инвесторами. Это значит, что
плюсы от применения ESG-подходов есть как в страховой, так и инвестиционной деятельности. В теории у страховых компании с большей степенью интеграции ESG-подходов есть репутационные преимущества перед конкурентами, профессиональный и мотивированный персонал, они
меньше подвержены влиянию регуляторных рисков и более
устойчивы в долгосрочной перспективе.
Несмотря на то, что вовлеченность российских страховщиков в соблюдение принципов устойчивого страхования пока слабое, начало внедрению ESG-подходов уже положено: Банк России рекомендует страховщикам выявлять
и учитывать в своей деятельности существенные факторы,
связанные с климатическими рисками, в том числе в актуарных расчетах страховых премий и страховых резервов.
Страховые компании интегрируют принципы ESG в свою
деятельность через соблюдение принципов самим страховщиком и через включение в стандарты андеррайтинга и перестраховочную политику (косвенное применение).
Прямое применение больше относится к социальным
факторам и факторам управления: доступность и качество
страховых услуг, предотвращение мисселинга, соблюдение прав человека по отношению к сотрудникам, применение лучших практик корпоративного управления, в том числе соблюдение Кодекса корпоративной этики. Экологиче-
54
ские факторы для страховых компаний рассматриваются
в основном с точки зрения ответственного использования
ресурсов.
К факторам ESG, которые могут повлиять на стандарты
андеррайтинга, могут относиться: изменение климата,
утрата биоразнообразия и деградация экосистем, управление водными ресурсами, финансовая доступность, старение
населения, антропогенные риски для здоровья.
Российский страховой рынок находится в самом начале
пути внедрения практик ответственного финансирования
и устойчивого развития. Примеров высокой степени интеграции повестки ESG в бизнес-процессы пока нет даже среди
дочерних организаций иностранных страховщиков. Отдельные элементы таких подходов, хотя и без упоминания о целях устойчивого развития, применяются в России: система
корпоративного управления, корпоративная социальная
ответственность, контроль за загрязнением окружающей
среды, продукты экологического страхования.
НРА исследовало данные из открытых источников о 30
страховых компаниях. Большинство из них составляет годовую нефинансовую отчетность и размещает ее в открытом
доступе, но цели устойчивого развития и ответственного финансирования не находят отражение в отчетности или на их
сайте.
Только в двух дочерних компаниях иностранных страховщиков из включенных в выборку (ООО «Цюрих надежное страхование» и АО «АИГ») упоминают о целях устойчивого развития.
При этом даже если материнские организации раскрывают стандарты ответственного финансирования и политику в области устойчивого развития, российские «дочки»
не всегда дают подобную информацию в открытых источниках. Например, ООО «Сосьете Женераль Страхование
Жизни» входит в международную финансовую группу
Société Générale, которая поддерживает Парижское соглашение по климату в своей стратегии развития, однако в отчетности и на сайте ООО «Сосьете Женераль Страхование
жизни» упоминаний об этом нет.
55
В целом остается неясным вопрос, насколько практика
по применению ESG-подходов материнских компаний отражается и в деятельности дочерних страховых организаций
в России.
Раздел «Корпоративная социальная ответственность»
(далее — КСО) на сайте есть у семи компаний. Однако раскрытие информации о программе КСО ограничено в основном благотворительной деятельностью.
Данных об углеродном/экологическом следе портфеля
нет ни у одной из представленных компаний, при этом семь
организаций отражают данные об использованных энергетических ресурсах, а три (АО «Группа Ренессанс Страхование», ООО «ВТБ Страхование», АО «АИГ») упоминают
о программах снижения собственного воздействия на окружающую среду (экономия бумаги, электроэнергии и других
ресурсов).
Две компании из списка (АО «СОГАЗ» и АО «АИГ»)
предлагают специальные продукты экологического страхования, но востребованность таких продуктов пока невелика.
В июле 2020 года в Закон «Об охране окружающей среды»
№ 7-ФЗ были внесены изменения, предусматривающие возможность использования механизма страхования в качестве финансового обеспечения эксплуатирующей организации в случае разливов нефти и нефтепродуктов, что может
стать одним из стимулов распространения экологического
страхования. Также о планах развития страхования экологических рисков в феврале 2021 года заявил представитель
Сбербанка.
АО «АИГ» — единственная на сегодняшний день российская страховая компания, предлагающая комплексное
экологическое страхование. В рамках комплексного экологического страхования могут покрываться риски, связанные с ущербом окружающей среде, биологическому разнообразию, расходы за причинение вреда жизни, здоровью
и имуществу третьих лиц вследствие загрязнения, расходы
на минимизацию последствий страхового события и расчистку загрязненной территории, как самого страхователя,
так и третьих лиц. На российском рынке продукт предлага-
56
ется с 2010 года, но спрос на него небольшой: в год заключается около 20–25 договоров. Основная часть клиентов, приобретающих такой полис, ведет деятельность в сфере нефтедобычи и нефтепереработки. Выплат по этому продукту
в российской практике компании пока не было.
В настоящее время внимание собственников российских страховых организаций сосредоточено преимущественно на финансовой стороне деятельности. Информация
об отдельных элементах ESG-подходов более полно отражена в отчетности и на сайтах АО «Группа Ренессанс Страхование», АО «АИГ», ООО СК «ВТБ Страхование», СПАО
«РЕСО-Гарантия», ООО «Сосьете Женераль Страхование
Жизни».
Для страхового рынка экологические, социальные
и управленческие факторы следования принципам устойчивого развития проявляются как прямым, так косвенным
образом. Прямое воздействие проявляется через оказание
услуг по страховой защите последствий от реализации климатических (чрезвычайных проявлений природных территориальных явлений), экологических (загрязнения окружающей
среды), социальных (роста заболеваемости, средней продолжительности жизни) рисков; нередко страхованием покрываются и ошибки в управлении (страхование ответственности директоров). Климатические риски ЦБ РФ предлагает
подразделять на физические и риски перехода согласно рекомендациям TSFD (Task Force on Climate Financial Disclosures)
[223]. Однако физические риски включают в себя не только
прямые убытки от воздействия климата(необходимо отметить, что исторически существенные изменения климата
имели место быть в истории человечества после РХ, особенно
на территории Евразии, что может свидетельствовать о цикличности этих процессов), но и косвенные, а именно: возрастание убытков от остановки производственных процессов в результате, например, наводнения, повреждение коммуникаций и транспортных путей, следствием чего является
прекращение поставки товаров и т.д. Риски перехода влекут за собой необходимость изменения страховой политики
страховых компаний в связи с отказом от страхования иму-
57
щественных интересов организаций, относящихся к углеродоемким отраслям таким, как энергетика, промышленность,
транспорт. Кроме того, страховщики, как институциональные инвесторы должны сокращать инвестиции в углеродоемкие отрасли, стимулируя бизнес, ориентированный на переход к низкоуглеродной экономике. В связи с необходимостью
раскрытия информации о влиянии климатических рисков
на те или иные проекты расширяется страховое поле заинтересованных в страховании ответственности за неумышленное сокрытие подобного рода информации: эмитентов ценных бумаг, главных бухгалтеров, аудиторов, инженеров-проектировщиков, архитекторов и т.д.
Таким образом, страховые компании могут столкнуться
(а в европейских странах уже сталкиваются) с количественным и качественным ростом потребности в покрытии рисков перехода, который сопряжен еще с необходимостью перестрахования таких емкостей (в условиях роста стоимости
перестраховочной защиты). Более логично считать, что влияние рисков перехода к низкоуглеродной экономике более
сильно может сказаться на сегменте накопительного страхования жизни, для которого стоимость активов имеет существенное значение, несмотря на длительность контрактных отношений со страхователями. Риски перехода, влекущие за собой изменение бизнес-процессов, трансформацию
цепочек поставок, появлению новых рисков и рисковых
обстоятельств могут повлечь за собой рост стоимости страховой защиты. Для Российского страхового рынка опасность репутационных рисков внутри страны достаточно
призрачна — экономика Российской Федерации построена
на добыче и экспорте углеродного сырья.
В научной литературе мало освещаются вопросы взаимного влияния климата и «зеленой» экономики, для которой характерно использование природных, т.е. зависимых
от климата и экологии «зеленых» источников энергии, таких ветряки, солнечные батареи, энергия приливов и т.д.
Существуют уже факты изменения розы ветров, когда система встроенных в море ветряков оказывалась вне зоны ветров и практически переставала функционировать на дли-
58
тельный срок. Кроме того, целесообразность использования
ветровой энергии на территории России достаточно низкая,
т.к. для получения электроэнергии промышленного качества требуется установка дополнительного оборудования,
которое значительно удорожает стоимость электроэнергии. Кроме того, ветрогенераторы также влияют на климат
за счет снижения средней скорости ветра, что сказывается
на температурном режиме (летом и зимой) и влажности воздуха (тенденция к росту континентальности климата) [184].
Что касается риска возникновения репутационных рисков во внешнеэкономической политике, в ближайшем будущем с учетом особенностей международных отношений,
этот вопрос не является критическим.
Анализ отчетности зарубежных страховых компаний
за 2020 г. свидетельствует о росте внимания к реализации
принципов ESG. Принципы ответственного инвестирования
поддерживаются более, чем 3700 участников мирового страхового рынка, в их числе учредители этого направления —
Мюнхенское перестраховочное общество и страховая компания Авива. Органы регулирования страховых рынков,
такие как Банк Англии и Управление пруденциального регулирования, которые используют известную форму для дискуссий в сфере управления финансовыми рисками, вызванными изменением климата. Корпорация “Lloyd’s of London”
стала публиковать отчеты по применению ESG в части, касающейся текущих и будущих обязательств по сокращению
выбросов до нуля к 2025 г.; изменения и перестройки структуры корпорации для большей интеграции принципов ESG;
прекращение новых инвестиций в углеродные сферы деятельности, например, в угольные электростанции, угольные
шахты, нефтеносные пески, новые исследования в Арктике
уже в 2022 году; рассылка рекомендаций агентствам в части отказа в предоставлении покрытия для проектов добычи
нефти , угля и разведки в Арктике. В финансовом плане
корпорация предполагает выделять 5% из Центрального
фонда на поддержку названных инициатив [204]. Кроме
того, планируется вовлекать сотрудников во все инициативы, способствующие внедрению принципов ESG.
59
На Азиатском континенте внедрение и продвижение
программ устойчивого развития вызывает определенные
методологические проблемы, которые характерны для многих стран, однако их разрешение требует отраслевого или
местного подхода. Например, Гонконгская федерация страховщиков (HKFI) на основании анализа результатов опроса
руководства страховых организаций-членов федерации, выявила определенные препятствия в направлении достижения экологического страхования. Например, на страховом
рынке отсутствуют гармонизированные рыночные стандарты и определения; не разработана основополагающая
политика в сфере разработки экологически чистых страховых продуктов; ограничены знания и опыт в области «зеленого» страхования. Страховым компаниям необходимы гармонизированные рыночные стандарты, особенно стандарты
отчетности и раскрытия информации для расстановки приоритетов. В настоящее время Совет по международным
стандартам устойчивого развития (ISSB) осуществляет консультации на основе глобальной базы стандартов устойчивого развития и раскрытия информации, построенной на результатах климатических исследований. Главной задачей
является достижение сопоставимости информации об устойчивом развитии. Фактор сопоставимости базируется на рекомендациях Целевой группы по раскрытию финансовой
информации, связанной с климатом, и включает в себя отраслевые требования к раскрытию информации, вытекающие из стандартов SASB. Эти требования равноценны и для
страховщиков, как одних из финансовых провайдеров, которые участвуют в консультациях ISSB в течение 120 дней
с 29 апреля по 29 июля 2022 года [215]. Для разработки
и внедрения согласованных на глобальном уровне стандартов необходимо удовлетворение потребности поставщиков
финансовых услуг (включая страховщиков) в базе данных
и ресурсах для подготовки отчетов, соответствующих предлагаемым стандартам.
Несомненно, важным аспектом деятельности страховщиков в ответ на растущее понимание ESG является отсутствие четкого понимания и политики в области «зеленых»
60
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]