Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:ESG-трансформация на страховом рынке современное состояние, проблемы и перспективы. Монография
.pdf
алгоритмы, используемые некоторыми больницами для распределения медицинской помощи пациентам, дискриминируют чернокожих.
• Обещания социальной справедливости. JPMorgan
взяло обязательство в размере 30 миллиардов долларов
в 2020 году для продвижения расовой справедливости,
включая финансирование доступного жилья, увеличение
количества ипотечных кредитов, которые он гарантирует
для чернокожих и латиноамериканских домохозяйств,
и благотворительность в сообществах меньшинств. Citibank
Inc. проводит аудит, в котором основное внимание будет
уделено его обязательствам в размере 1 миллиарда долларов
на усилия по сокращению расового разрыва в уровне благосостояния в США.
• Трудовые практики. Amazon.com Inc., которая также
выступала против таких аудитов, в апреле 2022 года объявила, что нанимает бывшего генерального прокурора США
Лоретту Линч, чтобы возглавить направление. Amazon берет обязательство по лечению почти 1 миллиона почасовых
сотрудников в США, которые в основном являются представителями меньшинств.
3. Кто проводит аудиты гражданских прав?
Очень многие: от технологических гигантов до банков
Уолл-Стрит, от сетей быстрого питания до тюремных операторов.
Airbnb Inc. в 2016 году стала первой крупной корпорацией США, проведшей аудит, после того, что ее соучредитель и исполнительный директор Брайан Чески назвал болезненными истории от клиентов, чьи запросы на бронирование номеров были отклонены из-за их расы.
Два года спустя Starbucks Corp. согласилась на аудит
после того, как подверглась резкой критике за инцидент,
когда менеджер магазина вызвал полицию из-за двух чернокожих посетителей, ожидавших деловой встречи.
Facebook Inc., теперь называемая Meta Platforms Inc.,
провела аудит из-за необходимости решать проблемы, связанные с модерацией контента.
141
BlackRock Inc., крупнейший в мире управляющий капиталом, и оператор частной тюрьмы CoreCivic Inc. были
среди тех, кто согласился провести аудит после того, как
акционеры попросили их об этом. Инвесторы настаивали
на том, что BlackRock Inc. должна рассмотреть, где в ее бизнесе существует расовое неравенство, обратить внимание
на нехватку чернокожих в ее управлении и то, как голосование по решениям акционеров влияет на цветных людей.
4. Какое противодействие было?
Amazon и JPMorgan были среди тех, кто первоначально
сопротивлялся призывам к аудиту. Но при этом они принимали меры по восстановлению страведливости, такие
как работа с исторически ставшими «черными» колледжами и университетами, чтобы набрать больше выпускников, а также меры по повышению разнообразия, справедливости и вовлеченности на руководящих должностях.
JPMorgan также пообещал направить миллиарды долларов на проекты, призванные помочь преодолеть расовый
разрыв в благосостоянии. Корпорация McDonald’s обратилась к регулирующим органам с просьбой исключить
предложение акционеров о расовой проверке из бюллетеней на ежегодном собрании компании в 2022 году, сославшись на ожидающие рассмотрения судебные иски чернокожих франчайзи и сотрудников. Эта просьба была отклонена. Другие компании, в том числе Home Depot Inc.,
будут участвовать в голосовании об аудите на своих предстоящих ежегодных собраниях.
5. Кто проводит аудит?
Компании обычно нанимают юридические фирмы или
экспертов по гражданским правам, таких как Лора Мерфи,
она пионер аудита гражданских прав. Starbucks наняла
бывшего генерального прокурора США Эрика Холдера для
проведения аудита. После завершения анализа аудиторы
работают с компаниями над публикацией отчетов со своими выводами и рекомендациями. В зависимости от компании и отрасли аудит может занять месяцы или, как в случае
с Facebook, два года. Результаты аудита обычно обнародуются, чему Facebook изначально сопротивлялся.
142
6. Какие рекомендации получают аудируемые?
В дополнение к рекомендациям, таким как обучение для
поощрения разнообразия в рабочей силе и управлении, аудиты могут включать более конкретные предложения.
В прошлом году Facebook нанял бывшего чиновника Министерства юстиции США при президенте Бараке Обаме,
чтобы тот создал команду для надзора за политикой в области гражданских прав.
Airbnb попросила хозяев согласиться с политикой, согласно которой они не будут дискриминировать гостей
на своей платформе по аренде жилья. Компания заявила,
что более миллиона хостов отказались это сделать.
Starbucks закрыла тысячи своих магазинов, чтобы провести тренинг по борьбе с предвзятостью после аудита.
7. Какое влияние оказывают аудиты?
В некоторых случаях имеются явные свидетельства изменений, произошедших в результате рекомендаций аудита. В случае с Airbnb сторонники расовой справедливости
хвалили компанию за успехи, которых она добилась в своих
проверках.
Далее рассмотрим комитеты по ЕSG при советах директоров.
Более половины компаний из списка FTSE 100 (Financial
Times Stock Exchange Index, рус. Футси 100) — ведущий
индекс Британской фондовой биржи (лондонский биржевой индекс). Рассчитывается независимой компанией FTSE
Group, которой совместно владеют агентство Financial Times
и Лондонская фондовая биржа. Считается одним из наиболее влиятельных биржевых индикаторов в Европе) теперь имеют комитет на уровне совета директоров, занимающийся вопросами ESG, что является признаком их стремления придерживаться политики устойчивого развития.
Специализированный комитет ESG может помочь компании ускорить достижение целей по нулевому выбросу
вредных веществ, быстрее сократить выбросы и увеличить
инвестиции в компенсацию выбросов углерода. Улучшение
показателей ESG, в свою очередь, может увеличить шансы
компании на получение средств, ориентированных на ESG,
143
повысить ликвидность ее акций и поддержать цену акций,
что особенно важно на стагнирующем рынке.
Кодекс корпоративного управления Великобритании
требует, чтобы компании из списка FTSE 100 имели комитеты по аудиту, вознаграждениям и назначениям, но в отношении экологических, социальных и управленческих
практик такого положения нет. Последние данные показывают, что 54% компаний из списка FTSE 100 тем не менее создали комитет ESG на уровне совета директоров. Это
очень интересная тенденция, что деловые практики опережают законодательство. Организации берут на себя больше
обязательств, чем их обязывает закон.
«Если вы входите в список FTSE 100 и не имеете комитета по ESG на уровне совета директоров, то теперь вы находитесь в уменьшающемся меньшинстве», — сказала Мария
Хьюз, директор британской компании по связям с общественностью Mattison.
Крупные американские компании движутся в этом направлении не так быстро. Анализ за 2020–2021 годы показал, что только 13% компаний из списка S&P 500 имеют
комитет по ESG/устойчивому развитию, в то время как
7% указали, что весь совет директоров отвечает за ESG, согласно данным, собранным Deloitte. Между тем, 53% советов директоров S&P 500 используют комитет по назначениям и управлению для основного надзора.
Исследование показало так же, что каждая нефтегазовая
компания из списка FTSE 100, такая как BP Plc и Shell Plc,
а также каждая горнодобывающая компания, включенная
в индекс, включая Rio Tinto Plc, Anglo American Plc и BHP
Group Ltd., имеет комитет ESG. Что не может не радовать,
по крайней мере загрязняющие производства уже осознали
эту необходимость, пусть и под давлением общественности.
Для сравнения, только 13% компаний из списка FTSE
100 в секторе небанковских финансовых услуг (включая
страховщиков, управляющих активами и розничные инвестиционные платформы) имеют комитеты ESG.
Из 54 компаний FTSE 100 с комитетами ESG 56% полностью состоят из неисполнительных директоров. По словам
144
Мэттисона, такой подход может улучшить надзор за эффективностью корпоративных ESG.
Но теперь перейдём к тенденции последнего года. Теперь компании должны учитывать не только приверженность ESG, но и DEI.
Если компании действительно хотят делать что-то хорошее, они должны разделить «ESG» и «DEI» (diversity,
equity and inclusion)
Деловым людям следует тщательно обдумать новые аббревиатуры, которые все больше определяют их жизнь.
Деловой мир находится в плену шести букв, а точнее
двух групп из трех букв — ESG и DEI. Они означают, соответственно, «экологический, социальный и управленческий» и «разнообразие, справедливость и инклюзивность».
Взятые вместе, они составляют господствующую бизнесидеологию нашего века.
И ESG, и DEI создали огромные индустрии. Инвестиционные гиганты, в частности BlackRock Inc., State Street Corp.
и Vanguard Group Inc., утверждают, что более трети их активов, или $35 трлн, контролируются через ту или иную линзу
ESG. Каждая компания из списка Fortune 100 и большинство
компаний из списка Fortune 500 внедрили программы DEI.
Walmart выделил 100 миллионов долларов своему Центру
расового равенства. Многие отделы кадров являются евангелистами DEI отчасти потому, что она превращает непривлекательную деятельность (выплата зарплаты и все остальное)
в крестовый поход за социальную справедливость.
Но действительно ли эти буквы сочетаются друг с другом
логически? Или это путаница модных аббревиатур, которые
либо неэффективны, либо даже контрпродуктивны? Факты
все больше говорят о последнем. И ESG, и DEI объединяют
разные вещи, от замечательных до сомнительных. Такое
объединение рискует поставить перед компаниями противоречивые, нечеткие или даже сомнительные цели. Это также
отвлекает от миссии, которая изначально породила модные
аббревиатуры — предотвращение перегрева мира в первом
случае и задействование более широкого круга талантов во
втором.
145
Мало кто не согласится с тем, что компании должны играть роль в борьбе с глобальным потеплением посредством
добровольных действий или обязательного законодательства. Но добавлять в формулу «G» и «S» контрпродуктивно.
Илон Маск небрежно относится к корпоративному управлению, но Tesla — один из самых эффективных защитников
окружающей среды в мире. Закрытие угольных шахт в Аппалачах полезно для планеты, но оставляет за собой след
из разрушенных городов и человеческих обломков. Корпоративная социальная ответственность, безусловно, означает нечто иное для стартапа, где все работают по 60 часов
в неделю, чтобы выжить, чем для устоявшейся компании
на зрелом рынке.
Продвигающие ESG виновны как в переоценке своего
продукта, так и в интеллектуальной неточности. Девиз, что
какие-то события — это всеобщий выигрыш, скрывает огромные затраты на адаптацию к изменению климата. Но является ли это «беспроигрышным» для инвесторов, когда,
согласно анализу Morningstar, «устойчивые» фонды взимают среднегодовые сборы, которые почти на 50% выше,
чем у традиционных фондов? И является ли это беспроигрышным для планеты, когда компании могут обмануть систему, продав загрязняющий окружающую среду завод другой компании, которую не беспокоит, что ее акции будут
признаны «грешными»?
Сторонники ESG утверждают, что портфели ESG обеспечивают более высокую доходность с поправкой на риск
по сравнению с традиционными портфелями, доходность,
которая отражает превосходную эффективность бизнеса
ESG-компаний. Но литературный обзор 2021 года, включающий более 1100 рецензируемых исследований и 27 опубликованных метаанализов, показал, что финансовые результаты ESG-инвестиций с поправкой на риск неотличимы
от обычных инвестиций. Конечно по 22 год мы выше увидели другую картину, но поправка на риск сделана при этом
не была Другое исследование американских взаимных фондов в период с 2010 по 2018 год показало, что компании,
имеющие в инвестиционных портфелях ESG, чаще нару-
146
шали трудовое законодательство, платили больше штрафов
и имели более высокие выбросы углерода, чем компании без
ESG в портфелях.
DEI несколько лучше, чем ESG, в том, что он сочетает
в себе две явно замечательные вещи, такие как разнообразие и инклюзивность, но есть и минус более сомнительное
и неоднозначное понятие справедливости. Разнообразие —
это хорошо как с деловой, так и с социальной точки зрения, потому что оно открывает новые источники талантов
и в то же время укрепляет связи между компаниями и обществом в целом. Инклюзивность является логическим
продолжением разнообразия: сотрудники будут работать
лучше, если они будут чувствовать себя желанным гостем,
а компаниям необходимо прикладывать больше усилий,
чтобы приветствовать новичков в корпоративном мире.
Проблема с формулой заключается в крайне важном слове
«справедливость».
Когда дело доходит до равенства, либеральный капитализм строится на двух великих принципах: процессуальная справедливость (равенство обращения перед законом)
и равенство возможностей. Либеральные капиталисты отмечают тот факт, что Джефф Безос неприлично богат благодаря сочетанию первых принципов (люди должны иметь
возможность свободно использовать свои таланты) и утилитаризма (Amazon.com Inc. улучшает общее благосостояние,
предоставляя более качественные услуги по более выгодным ценам). Но «равенство» пытается заменить «справедливость» «равенством возможностей». Сторонники «справедливости» утверждают, что разные этнические группы
должны начинать с примерно одинаковых ресурсов. Но другие идут дальше: сторонники социальной справедливости
утверждают, что высокая степень неравенства результатов
по своей сути несправедлива, в то время как некоторые сторонники критической расовой теории утверждают, что капитализм по своей сути несправедлив. «Чтобы по-настоящему быть антирасистом, – говорит Ибрам Х. Кенди, ведущий гуру движения за социальную справедливость, – вы
также должны быть по-настоящему антикапиталистом».
147
Этот акцент на справедливости ведет формулу DEI во все
более радикальном направлении. Компании Coca-Cola пришлось извиниться за то, что она включила в свою обучающую платформу внешнюю презентацию LinkedIn о противодействии расизму, которая призывала зрителей: «Постарайтесь быть менее белыми». («Быть менее белым — значит
быть менее угнетающим», — слова производителя газированных напитков, чья продукция спровоцировала эпидемию диабета в черной Америке.) Корпорация Bank of
America поддержала «21-дневный вызов расового равенства». для своих сотрудников, которые утверждали, что Соединенные Штаты — это система «превосходства белых».
Walmart Inc. заявила рабочим, что они виновны в «усвоенном расовом превосходстве». Lockheed Martin призвала руководителей отказаться от «привилегии белых мужчин».
Алан Джоуп, генеральный директор Unilever, говорил
о «непреложных законах интерсекциональности», не замечая истоков этой идеи в самых радикальных кругах научных кругов.
Индустрия DEI также страдает от той же проблемы, что
и индустрия ESG: перепроданность своих продуктов. Индустрия беспечно утверждает, что разнообразие способствует
более высокому уровню творчества и инноваций благодаря
своего рода мультикультурной магии. Он забывает добавить, что для получения максимальной отдачи от разнообразия — требуется хорошее управление. Рой Чуа из Гарвардской школы бизнеса продемонстрировал, что привлечение людей из разных культур к сотрудничеству чревато
трудностями, начиная от «межкультурного беспокойства»
и заканчивая открытым конфликтом. Чуа отмечает, что то,
что он называет «окружающей культурной дисгармонией»,
может быть более заметно у людей, считающих себя непредубежденными, чем у более консервативных типов, которые
ожидают проблем.
Результатом такого сочетания радикализма социальной
справедливости и чрезмерных обещаний является то, что
программы DEI неэффективны или даже вредят. Исследования тренингов по борьбе с предубеждениями, проведенные
148
еще в 1930-х годах, показывают, что в лучшем случае такие тренинги дают краткосрочные преимущества, которые
быстро рассеиваются, а в худшем случае они контрпродуктивны. Тренировки против предубеждений часто активизируют стереотипы (попробуйте не думать о слонах). Обучение
разнообразию, которое очерняет белых, вызывает возмущение у белых, особенно по сравнению с обучением разнообразию, которое прославляет дальтонизм.
Защищенные от критики своей аурой праведности, сторонники как DEI, так и ESG, начали вызывать вопросы.
В превосходном специальном отчете Генри Трикса в журнале The Economist утверждается, что ESG «рискует поставить перед фирмами противоречивые цели, лишить вкладчиков средств и отвлечь внимание от жизненно важной
задачи решения проблемы изменения климата. Это беспорядок, который необходимо упорядочить». Даже некоторые сторонники идеи утверждают, что, возможно, пришло
время для нового лейбла. Некоторые фирмы, в том числе
Netflix Inc., уволили бюрократов и активистов DEI. Вивек
Рамасвами, бывший фармацевтический предприниматель,
не только написал книгу, осуждающую связь между ESG
и DEI, «Woke, Inc.: внутри мошенничества с социальной
справедливостью», но и вложил свои деньги в то, что говорит, основав Strive Asset Management, инвестиционная компания, которая обещает восстановить «примат эффективности над политикой».
Некоторые политики превращают ответную реакцию
в оружие. Рон ДеСантис, губернатор Флориды и главный
претендент на выдвижение от Республиканской партии
на пост президента в 2024 году, хочет стать Тедди Рузвельтом нашего времени. На данный момент в анамнезе у него
W.O.K.E. (Закон о несправедливости по отношению к нашим детям и сотрудникам), который пытается запретить
компаниям продвигать критическую расовую теорию, противостояние с Диснеем из-за политики разнообразия и критика фондов ESG за их низкую доходность. Кристофер Руфо,
старший научный сотрудник Манхэттенского института,
откопавший бесчисленное количество непривлекательных
149
примеров политики разнообразия, хочет, чтобы консерваторы ясно дали понять компаниям: «Объявляйте нейтралитет в культурных войнах, или мы заставим вас заплатить
цену на рынке». Если Республиканская партия вновь наберет большинство на предстоящих промежуточных выборах,
она, как сообщается, планирует провести расследование
в отношении Торговой палаты США на предмет ее растущей
поддержки ESG.
Системная ошибка в том, что, утверждая или подразумевая, что западный капитализм несет исключительную ответственность за рабство, колониализм или их сочетание. И рабство, и колониализм были эндемичными
в досовременных обществах. Величайшие капиталистические державы мира — сначала Великобритания, а затем Америка — несли ответственность за отмену работорговли и практики рабства. В то же время конечно рабство
и колониализм оставили после себя ужасное и непреходящее наследие. Средняя афроамериканская семья имеет
только восьмую часть богатства средней семьи белых американцев. Некоторые из крупнейших компаний Америки,
такие как Aetna Inc., Bank of America и Wachovia (теперь
часть Wells Fargo & Co.), наживались на рабстве. Консерваторам, в частности, необходимо убедиться, что в своем
раздражении самыми радикальными формами культурной
повестки, такими, как например, гендерно-критичные феминистки, они не закрывали глаза реальную структурную
несправедливость.
Лучший способ избежать контрпродуктивного тупика —
провести общее разделение. Сторонники ESG должны сосредоточиться на борьбе с глобальным потеплением. Участвовать в коллективных действиях с помощью налогов на выбросы углерода, а не корпоративной агитации. Защитники
DEI должны сосредоточиться на продвижении исторически
обездоленных групп, особенно потомков рабов в Соединенных Штатах, а не на воинственном культурном перевоспитании. Построить лестницу возможностей, которая пытается
воплотить в жизнь идею равенства возможностей. И окружающая среда, и разнообразие слишком важны, чтобы ста-
150
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]