Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки Философия здравого смысла для частного инвестора

ки «игрока» можно, только ограничив сумму вложений и не увеличивая ее, какой бы заманчивой и надежной ни казалась бы возможность заработка.

Так каким должен быть «идеальный» инвестор? Беру это слово в кавычки, т. к. убежден, что идеального инвестора не существует. Но, как известно, надо стремиться к идеалу, поэтому я постараюсь описать «идеального» инвестора.

Он должен быть на 10% «кладоискателем» — в той части, которая характеризует нормальное стремление человека к максимальной выгоде. На 20% в «идеальном» инвесторе должен присутствовать «пессимист», напоминая ему о возможных рисках. Около 15% в этой модели я бы отдал «доверителю» — но такому, который настаивал бы на том, что в любом начинании следует ориентироваться не только на надежные финансовые компании, но и вникать в суть их предложений. Без сомнения, по крайней мере 15% в «идеальном» инвесторе должно быть от «неудачника», который будет все время напоминать, что работа на фондовом рынке требует терпения и обязательного привлечения профессионалов. И конечно, нужно быть «оптимистом», скажем, процентов на 30–40 и верить в то, что твой план работы на фондовом рынке является эффективным и обязательно принесет желаемый доход. Если у «идеального» инвестора есть время быть «игроком», то это здорово, но в пределах 5–10%.

Надеюсь, что читатели этой книги примут известную условность в описании типовых и «идеального» инвесторов. Что касается потерь, которые могут принести описанные ошибки, то они очень даже реальны и вполне возможны. Постарайтесь их избежать.

8.4.ПРАКТИКУМ ДЛЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА

Здесь собраны практикумы по различным вопросам организации личных финансов, которые были опубликованы в «Ведомостях» в 2003–2007 гг. и которые не подошли по тематике в предыдущие главы. На мой взгляд, их можно объединить в одну рубрику — «Это тоже важно и нужно».

8.4.1.Миллион для сына.

Инвестирование для детей и их будущего

Американцы подсчитали: чтобы вырастить ребенка до 17 лет, семье со средним достатком необходимо около $184 000. Четыре года в престижном колледже — это еще $160 000. Университет, жилье, модная одежда. Да мало ли на что молодому человеку могут понадобиться деньги. А зарабатывать достаточно он (или она) начнут очень не скоро.

С думой о потомках

Дальновидные родители, а также мудрые бабушки и дедушки начинают задумываться об этом заранее. Очень часто мне приходится слышать от своих клиентов приблизительно следующее: «Моему сыну три года. Я бы хотел инвестировать часть своих денег, чтобы они работали, а когда мальчик вырастет, ему было бы с чего начинать»; «У меня родилась внучка. Я ее очень люблю. Как накопить для нее определенную сумму? Существуют ли надежные программы инвестирования для детей?».

Варианты решения подобных проблем могут быть разные, но суть их одна — вложить деньги, которые бы росли вместе с детьми. Выбор сценария зависит от материальных возможностей родителей.

Самый капиталоемкий способ обеспечить подрастающее поколение предпочитают многие состоятельные люди. Они руководствуются принципом «понадобится — поможем», поэтому не выделяют «детские» деньги из семейного бюджета и отдельно их не инвестируют. Но когда в будущем потребуются средства, в силу тех или иных обстоятельств их может не оказаться. Стоит ли подвергать будущее ребенка такому риску, каждый родитель решает самостоятельно.

Все сразу

Следующий тип поведения я бы назвал «единовременные инвестиции». Пока дела у родителей идут хорошо, они разом инвестируют крупную сумму, которая должна работать в течение 10–15 лет, а затем в увеличенном размере перейти к ребенку.

Например, один из моих клиентов мечтал, чтобы его 10-летний сын к своему 20-летию получил в подарок миллион долларов. Для этого он был готов передать в управление $250 000 и больше ничего не вкладывать. Я предложил ему инвестировать эту сумму в программу, которая позволяла удваивать инвестируемые средства каждые пять лет.

Мы выбрали высокодоходный 10-летний вексель французского банка BNP Paribas. Его ежегодный бонус может достигать 20% годовых, если ни одна из 15 акций (американских и европейских голубых фишек) не опустится в цене более чем на 30%. При этом банк гарантирует возврат инвестированных средств. Получалось $250 000 первоначальных инвестиций плюс возможный ежегодный доход $50 000 в течение 10 лет. Итого $750 000. Оставшиеся $250 000 можно заработать реинвестированием получаемого по векселю годового дохода. Для этого достаточно инструментов с доходностью в районе 9% годовых. Моему клиенту этот вариант подошел, несмотря на то, что в какой-то из периодов он может и не получить 20%-ный бонус и тогда миллион будет не «круглым».

Если увеличить начальную сумму инвестирования, скажем, до $350 000, то накопить $1 млн можно за те же 10 лет с помощью инструментов с меньшей доходностью — 11% годовых. Это мог бы быть сбалансированный ин-

вестиционный портфель, состоящий из вложений в облигации (40–60%), недвижимость (до 30%), акции (до 30%).

Размер первоначального взноса в «детской» программе можно снизить, если выбрать сценарий «единовременные вложения с пополнением». Таким способом реально накопить $1 млн за 15 лет, если сразу инвестировать $100 000 и ежегодно вкладывать по $30 000. При этом достаточно среднегодовой доходности от вложений на уровне 6,7%. Она достигается, например, с помощью консервативного инвестиционного портфеля, в который я бы включил облигации и инструменты денежного рынка. Основной недостаток данного подхода заключается в том, что на практике достаточно трудно придерживаться таких регулярных вложений.

Копим постепенно

Для тех, кто не может единовременно вложить несколько сотен тысяч долларов, лучший вариант обеспечить благополучие детей в будущем — накопительные программы. Здесь важно не терять времени. Расчеты показывают, что если сразу после рождения ребенка вы станете ежемесячно откладывать примерно $770 под 15% годовых, то к его 20-летию набежит $1 млн. Правда, для этого придется использовать достаточно рискованные стратегии инвестирования. Например, вложения в развивающиеся рынки, где рост за последние три года составил около 280%.

Но я бы советовал родителям в такой ситуации уменьшить аппетит и сделать программу более консервативной. Так, например, $500 000 можно собрать за 20 лет, откладывая ежемесячно $880 при весьма разумной доходности в 8% годовых. Для этого, как и в предыдущем случае, может быть использована стратегия консервативного портфеля.

Тем, кто предпочтет накопительную программу, придется быть дисциплинированным вкладчиком на протяжении достаточно длительного времени. К недостаткам накопительных программ (по сравнению с другими способами инвестирования) следует также отнести дополнительные затраты на организацию самой программы. В среднем они составляют 0,5–1% в год от стоимости портфеля. Кроме того, нужно быть готовым и к чувствительным штрафным санкциям, если вы захотите забрать свои деньги до оговоренного программой срока. Как правило, такого нет в других сценариях.

Стоит заметить, что все приведенные здесь расчеты несколько упрощены, в них не учитываются затраты на организацию и управление инвестициями. А они могут составлять в среднем от 1 до 3% в год от стоимости портфеля.

На всякий случай

Последний вариант защиты финансового благополучия детей я бы назвал «обязательным», особенно для молодых семей. Если по каким-либо причинам вы не в состоянии воспользоваться ни одним из описанных выше сценариев, тогда обязательно купите хотя бы полис страхования жизни, который по-

зволит в случае вашей смерти материально обеспечить ребенка. Здесь, как говорится, береженого бог бережет.

Не ошибиться в выборе

Эффективность накопления денег для детей во многом зависит от правильного выбора стратегии инвестирования. Учитывая долгосрочность вложений (10–20 лет), наиболее приемлемым путем является агрессивное начало с использованием высокодоходных инструментов с постепенным переходом к менее рискованным активам. Ближе к концу программы, когда суммы накоплений становятся внушительными, я бы рекомендовал переход к консервативным инвестициям. Такую стратегию легче воплотить в жизнь, когда у вас имеется персональный управляющий, что обычно возможно при вложениях, превышающих $200 000. Если вы вкладываете деньги в типовую накопительную программу, то они попадают в общий котел, и здесь стратегия инвестирования практически не меняется с годами. Обычно она консервативна.

В любом случае следует очень тщательно подходить к выбору компании, которая предлагает вам инвестиционные продукты. Вкладывая деньги, например, на 10 лет, стоит ориентироваться на компании, существующие на рынке по крайней мере несколько десятилетий, имеющие хорошую репутацию, высокий кредитный рейтинг. Понятно, что подобное пока возможно только за рубежом. Тем не менее для страхования жизни и формирования накопительных программ я бы рекомендовал обращаться и к ведущим российским банкам и страховым компаниям.

Совершая крупные единовременные вложения, лучше использовать различные зарубежные продукты. Здесь я бы отдал предпочтение программам известных международных компаний, таких как Royal Scandia, Friends Provident и др. Они обеспечивают высочайший уровень надежности и конфиденциальности, а также предоставляют широкие возможности для инвестирования в разнообразные активы.

Конкретные же рекомендации для вашей личной финансовой программы лучше всего получить у профессионального финансового консультанта, который проанализирует все ваши обстоятельства и порекомендует наиболее эффективный вариант.

8.4.2. Финансовые советы для женщин

В силу своей профессии мне часто приходиться быть свидетелем сложных житейских ситуаций, в которые зачастую попадают женщины из-за незнания, невыполнения или игнорирования простых правил, связанных с деньгами. Я проанализировал эти типовые просчеты, и у меня получилось несколько рекомендаций, которые, на мой взгляд, помогут вам, дорогие женщины, никогда не испытывать финансовой «боли».

Никогда не рано

Когда девушка должна задуматься о деньгах, способах их защиты, инвестировании? Не готов сказать точно, когда это должно произойти: в 12, 14 или 18 лет. Но у меня не вызывает сомнений, что в современной семье это должно стать частью воспитания. Кроме того, и сами родители должны подумать и предусмотреть возможные сценарии, когда дочери необходима будет помощь. Как правило, девушка нуждается в ней больше, чем молодой человек. Думать об этом и предпринимать соответствующие шаги никогда не рано. Вот пример из практики. Однажды у меня раздался телефонный звонок и вот, что я услышал: «Извините… мы не знакомы, меня зовут Валентина, я дочь господина N. Мои родители попали в автомобильную аварию и находятся в тяжелом состоянии. Среди бумаг отца я нашла вашу визитку. Мне нужны деньги. Вы поможете нам?»

Это была шестнадцатилетняя дочь одного из моих клиентов. Хорошо, что она догадалась связаться со мной в это трудное для семьи время. Готова ли ваша дочь к подобной ситуации? Подумайте, что и как следует предпринять на этот и другие экстремальные случаи.

Это не только забота мужа

Я знаю многих женщин, которые являются финансовым «локомотивом» семьи. Они зачастую зарабатывают больше мужей, и от их вклада зависит благосостояние семьи. Но, согласитесь, что это все-таки исключение, нежели правило. Как правило, главным добытчиком остается мужчина. На него, соответственно, возлагается и основная забота о семейных финансах, их настоящем и будущем. В этой ситуации многие женщины устраняются от подобных вопросов, мол, это «забота мужа».

Мне представляется, что это не совсем правильно. Ведь в финансовых планах вашей семьи должны быть учтены и ваши специфические женские проблемы. Например, вы должны иметь хорошую финансовую защиту на случай развода, вдовства, тяжелой болезни, проблем с детьми. То есть речь идет о тех случаях в вашей жизни, когда вы по тем или иным причинам уже не сможете рассчитывать на поддержку мужа. Я, к сожалению, не располагаю данным по России, но даже в такой развитой стране, как США, в первый год после развода уровень жизни женщины падает на 27–45%, а в это время уровень жизни мужчин увеличивается в среднем на 10%.

Такие вопросы можно решать различными способами. Это может быть брачный контракт. Или, например, многие из моих клиентов оформляют определенные активы на имя жены или делают их совместной собственностью. Все больше распространения получают долгосрочные инвестиционные программы, где определенная сумма денег отдается в доверительное управление в пользу жены и детей. Во многих семьях существует специальный резервный фонд, который предназначен для покрытия чрезвычайных обстоятельств.

У вас в семье существует что-нибудь подобное. Вы чувствуете себя финансово защищенной? Если нет, то обязательно подумайте об этом.

Жить одной

В пользу этого говорит все возрастающее количество разводов: на каждые 1000 браков приходится почти 800 разводов. Кроме того, ожидаемая продолжительность жизни женщин в России почти на 14 лет больше, чем у мужчин. Так что, возможно, вам придется жить одной и достаточно долго. Для этого нужны деньги, гораздо большие, нежели те, что можно получить в качестве государственной пенсии. Вот почему сбережения на старость являются одним из наиболее важных аспектов организации личных финансов современной женщины.

Главное — это не откладывать решение этого вопроса в долгий ящик. Допустим, что вам 25 лет и вы решили еще год подождать с подготовкой к пенсии. При условии, что ваш вклад в этот год составил бы $5000, а доходность в среднем за все годы до пенсионного возраста была бы на уровне 9%, то вы в результате не досчитаетесь около $66 000 в вашем «пенсионном фонде». Если же представить себе, что доходность от вложения ваших пенсионных денег будет 12% годовых, то потери за один год промедления составят уже около $150 000.

Во многих состоятельных семьях вопрос о пенсии жены «закрывается» путем единовременного выделения определенной суммы для образования ее пенсионного фонда. Если допустим в 30 лет ваш муж в состоянии вложить на ваше имя, скажем, $300 000, то к 55 годам ваш фонд составит 2 миллиона и 587 000. Это при средней доходности 9% годовых, а при ежегодной доходности 12% эта сумма возрастет уже до $5,1 млн.

Вывод простой: хорошая и обеспеченная старость лучше всего «куется» в молодые годы. Помните: женщине всегда найдется, на что потратить деньги и в 20, и в 40, и в 60 лет.

Читайте документы

Каждой женщине я бы рекомендовал время от времени проводить следующую игру. Представьте себе, что ваш муж на какое-то время «недоступен». Нет, с ним ровным счетом ничего не случилось, но связаться с ним вы не можете. День, два, месяц... год. Зарплату никто не приносит, где взять деньги? Вы помните, что были счета в банках. Но где они и есть ли у вас доступ к ним? Вам кажется, что у мужа были акции компании, где он работает. Сколько? Можно ли их продать? Точно была страховка жизни. Что в ней написано? Краем уха слышали, что партнер по бизнесу должен вам большую сумму. Есть ли договор? Как все это оформлено?

«Боже мой! — скажет большинство женщин. — Как много вопросов я бы хотела задать сейчас своему мужу». А теперь запишите и спросите у него обо

всем этом. И продолжайте спрашивать всю оставшуюся жизнь. Внимательно ознакомьтесь с существующими в семье документами. Вы должны знать, где они находятся и что в них говорится. Кроме того, хорошо бы получить от мужа соответствующие инструкции, как вести себя в экстремальных ситуациях, к кому обратиться за помощью, а к кому и близко подходить не стоит.

Поверьте, следование данному совету могло бы помочь очень многим семьям продолжать оставаться благополучными и счастливыми. Увы! Даже семейные истории не приемлют сослагательного наклонения.

* * *

Возможно, прочитав эту колонку, кто-то скажет: «Да не все мужчины знают и думают об этом, а вы призываете женщин заниматься семейным финансами». По поводу мужчин я согласен. А что касается женщин, то им незамедлительно нужно начинать, хотя бы с таких простых советов. Время не ждет.

8.4.3. Какой быть структуре личного капитала?

Задумывались ли вы когда-нибудь о структуре своего капитала? Предлагаю провести простой эксперимент. Оцените все, чем вы владеете — бизнес, недвижимость, ценные бумаги, вклады в банках, антиквариат и т. д., — и определите долю каждой составляющей в личном капитале. Например, сколько у вас получилось для бизнеса — 95%, 80% , 50%... 20%? А сколько приходится на недвижимость — 40% от всего капитала, 10%? Аналогичные расчеты полезно произвести с банковскими депозитами, акциями и другими активами. А сколько должно быть? Какой процент оптимален?

Яхорошо помню первого клиента, который обратился ко мне с подобными вопросами. Это было в 1995 г. Ему было 40 лет, он был совладельцем небольшой компании по производству продуктов питания, имел двух сыновей (5 и 12 лет). Он хотел к 50 годам отойти от бизнеса и «немного пожить для себя». Львиную долю его капитала (90%, см. график) составлял бизнес, остальное — недвижимость (7%) и хранившиеся дома деньги (3%). Он интересовался: правильно ли это и какая структура лучше подойдет ему? Могу ли я предложить ему план оптимизации активов и помочь реализовать его?

Япредложил ему долговременную программу совершенствования структуры капитала, рассчитанную на 10 лет. На ближайшие 2–3 года была поставлена следующая цель: снизить долю бизнеса до 75% за счет увеличения доли недвижимости до 10% и денег до 5% — но не наличных, а на банковских депозитах. Еще 10% я предложил вложить на российском и зарубежном фондовых рынках. Добиться этого предполагалось, используя доход от бизнеса на увеличение других активов.

Яисходил из того, что доля бизнеса слишком велика и ее следовало незамедлительно уменьшить, ведь при неблагоприятных условиях (потеря биз-

неса, выход на рынок более конкурентоспособных продуктов, срочная потребность в деньгах и т. д.) последствия для клиента могут быть весьма тяжелыми. Это понимал и сам клиент. Правда, чтобы не войти в конфликт с потребностями и задачами развития бизнеса, подобные изменения требуют достаточно длительного времени. Поэтому на эти изменения было отведено несколько лет.

К началу 1998 г. цель была достигнута. До «пенсии» клиенту оставалось семь лет, и была поставлена следующая цель: до 2000 г. снизить долю бизнеса до 60%, долю вложений в фондовый рынок увеличить до 23%, cash — до 7%, а долю недвижимости сохранить на уровне 10%. Чтобы разнообразить активы еще и географически (большая часть находится в России), часть недвижимости должна быть куплена за рубежом, а портфель ценных бумаг надо сделать полностью иностранным, тем более что российский фондовый рынок тогда скатывался в кризис. То есть на этом этапе основное внимание было уделено увеличению и совершенствованию «инвестиционной» части портфеля.

Однако к планируемому сроку изменить структуру портфеля не удалось. Разразившийся в 1998 г. кризис нарушил наши планы. Он резко сократил доход клиента, часть которого мы планировали направить на увеличение доли, не связанной с бизнесом. Зато проделанная на первом этапе работа оказала неожиданную помощь: под залог зарубежных активов клиенту удалось привлечь валютный кредит, что в тот момент стало большим подспорьем. Это подтвердило правильность нашей инвестиционной стратегии. А запланированные на 2000 г. показатели были достигнуты с двухлетним опозданием — в 2002 г.

Наш следующий контрольный год — 2005-й, когда клиент собирается отойти от дел. К этому времени мы видим такую структуру капитала: бизнес — 45%, российская и зарубежная недвижимость — 15%, фондовый рынок — 30%, депозиты — 10%. Портфель ценных бумаг мы выбрали консервативный, он состоит из американских и европейских голубых фишек, облигаций и вложений со 100%-ной гарантией капитала. На этом этапе клиент предполагает продать часть своей доли в бизнесе партнерам.

Такая структура дает клиенту достаточно большую степень свободы. Бизнес можно продать или со временем передать детям либо оставить себе как источник дохода, которым будут управлять наемные менеджеры. Остальные составляющие должны обеспечить необходимый доход при высокой надежности.

Разумеется, универсального рецепта, как оптимизировать структуру личного капитала, нет и быть не может — каждый случай уникален. Например, 90% активов в cash — такой же риск, как 90% в бизнесе. Но эта проблема всегда интересовала человека. Древняя книга Талмуд гласит, что каждый мужчина должен делить свой заработок на три равные части: одну вложить в дело, другую — в землю, а оставшиеся деньги должны остаться в резерве. Эти слова написаны более 2000 лет назад, и они дают нам основание думать,

что уже тогда люди сталкивались с тем, что мы сегодня называем «надежностью», «риском», «гарантиями» и т. д.

Эта философия здравого смысла актуальна и теперь, хотя структура капитала может иметь и много других «красок». Структура капитала должна меняться вместе с вашими жизненными целями. А проверить ее надежность очень просто: достаточно спросить себя: «А что будет, если?..» Делать это лучше с каждой составляющей капитала.

8.4.4. Защита в $1 млн

Эта статья написана в 2003 году, так что медицинское обслуживание с тех пор стало еще дороже, а значит, и цена вопроса существенно возросла.

Известна мудрость, что деньги легче заработать, чем сохранить. В этот раз я бы хотел поговорить об одной из опасностей, которая подстерегает финансы каждого. Ее трудно предвидеть, мы все надеемся, что она пройдет мимо нас. Речь идет о деньгах, которые необходимо потратить в случае болезни — своей или кого-то из близких людей. Лучшее решение — это элитное медицинское страхование, которое предлагают международные страховые компании.

В большинстве развитых стран считается аксиомой, что человек не вправе заниматься инвестированием своих денег, прежде чем не предпримет ряд шагов по защите собственных финансов, в число которых обязательно входит медицинское страхование. К сожалению, подобный подход еще не укоренился в сознании наших деловых людей. По своему опыту знаю, что, как правило, над этим начинают задумываться слишком поздно — только тогда,

когда несчастье уже пришло в дом друзей или твой собственный. В страховую компанию лучше обращаться раньше…

Несколько лет назад мой клиент попросил найти для него и членов его семьи такую возможность медицинского страхования, которая бы позволяла при необходимости обращаться за помощью в лучшие клиники Европы. При этом клиент хотел, чтобы все расчеты с зарубежными врачами вела страховая компания. Одним из основных требований была «достойная» сумма покрытия страховки, что, по образному выражению клиента, заключалось в следующем: «Для меня ежегодные затраты на медицинское страхование должны быть своеобразным налогом на медицину. Все остальное должна возмещать страховая компания».

Поиски подходящего варианта привели меня в крупную английскую страховую компанию, которая специализируется на работе с зарубежными клиентами (8 млн клиентов в 190 странах). Эта страховая компания имеет договоры с 4000 клиник и госпиталей по всему миру. При обращении в любую из них клиенту достаточно показать страховку, чтобы получить необходимые услуги, а вопросы оплаты решаются уже без его участия. Застрахованный может выбрать и любое другое медицинское учреждение. В этом случае он сам оплачивает свои расходы, которые ему затем компенсирует страховщик.

Выбранная страховая компания предлагает три вида медицинского страхования: «Базовый», «Классический» и «Золотой». Они отличаются количеством услуг, которые оплачивает страховщик. Например, «Базовый» вариант покрывает только расходы, связанные с пребыванием клиента в больнице. Он может быть удобен тем, кто хочет застраховать себя от самых дорогих медицинских услуг. «Золотая» страховка включает в себя едва ли не все возможные затраты на медобслуживание: пребывание в больнице, операции, посещение врачей, анализы, диагностика и даже выписанные врачом медикаменты. Существует только одно ограничение: общие годовые затраты на одного человека не должны превышать $1 млн.

Эта сумма вовсе не завышена. Современная медицина становится все более технологичной. Это позволяет решать все более сложные задачи, но в то же время увеличивает стоимость лечения. А она уже сейчас не маленькая, особенно в зарубежных клиниках. Вот некоторые данные по частным клиникам Великобритании: глазная операция по поводу катаракты — около $4000, замена тазобедренного сустава — $12 000, открытая операция на сердце — от $20 000, но может быть в 2–3 раза выше. Все это означает одно: сбережениям нужна защита, иначе существует риск, что их придется потратить, например, на лечение.

Стоимость медицинского страхования зависит в основном от состава семьи и возраста ее членов. Так, для семьи среднего возраста (супругам до 40 лет) с одним школьником она может быть в пределах $2500–3000 в год. Эту «Золотую» страховку и приобрел клиент в 1999 г.

За это время в его семье, к счастью, никто серьезно не болел и возможности страховки практически не использовались. Однако в этом году у него