Накопление денежного капитала в России. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит»

К 1905 г. конкурентом страховых компаний стали государственные сберегательные кассы, которые проводили страхование своих вкладчиков. Акционерные страховые компании собрали страховую премию на сумму 129 млн руб., а всего было собранно всеми видами страховых компаний 249,9 млн руб. страховых премий. Это свидетельствует о том, что страховые компании играли большую роль в накоплении денежного капитала царской России, уступая только коммерческим банком. Однако преимуществом перед банками было то, что это были более долгосрочные денежные ресурсы, чем у коммерческих и сберегательных банков. Это позволило страховым компаниям вкладывать свои страховые резервы в акции промышленных, торговых и транспортных компаний, банков, а также в государственные облигации. Последнее имело особое значение в результате постепенного увеличения как внутреннего так и внешнего долга России. Главными клиентами российских частных страховых компаний были наиболее состоятельные слои в лице крупных частных собственников, купцов, торговцев, лица свободных профессий, служащих, а также зажиточного крестьянства и ремесленников. Рабочие в основном пользовались системой государственного страхования, т.е. там, где оно развивалось в отраслевом разрезе.

41

Глава 3

Накопление денежного капитала

в России в рыночных условиях

3.1. Экономические реформы России.

Накопление денежного капитала

Перспективы осуществления структурных реформ в немалой степени зависят от преобладающих настроений в правящей верхушке, которая, в свою очередь, отражает интересы монополистического капитала. А в нем борются две тенденции: одна — заботящаяся прежде всего о достаточно высокой доле прибыли в совокупном доходе, и другая, для которой важно стабильное расширение рынка в улучшении общих условий хозяйствования. В долговременном аспекте акцент на стабильный рост обеспечивает и максимальное увеличение прибыли. Но в кратковременном аспекте эти цели могут противоречить друг другу, так как перераспределение национального дохода в пользу прибыли действует в сторону сокращения оплаты труда и других доходов, сужая рынок, замедляя рост и в конечном счете ухудшая условия максимизации прибыли в долгосрочном аспекте.

Так, реформы Гайдара — Чубайса открыли дорогу российскому капитализму и положили начало первоначальному накоплению. Доля прибыли в национальном доходе выросла колоссально, а главное — она теперь присваивалась не государством, а ничтожным меньшинством населения. Но именно это через механизм обнищания большинства привело к глубочайшему кризису в экономике и обрекло ее на долгую стагнацию. Попытка осуществления новой серии реформ через введение платности социальных услуг и рост тарифов естественных монополий способствовала резкому замедлению экономического развития и может при некоторых условиях привести к новому кризису.

42

Отсюда и периодическая смена настроения правящей верхушки — от концентрации на реформах, способствующих ее обогащению, и минимизации социальных затрат к выдвижению на первый план вопроса о преодолении застоя и повышении темпов роста. Именно это обстоятельство (помимо политических факторов) стало причиной назначения осенью 1998 г. Е. Примакова премьерминистром, что привело к быстрому преодолению кризиса и положило начало росту экономики. Аналогичная ситуация замедления экономического роста заставила весной 2002 г. поставить перед нестабильным правительством задачу ускорения темпов роста и временного отказа от реформ.

Но проблема темпов роста решается не только структурными реформами, а прежде всего средствами макроэкономической политики — бюджетно-налоговой и кредитно-денежной.

Вступление России в начале 1990-х годов на путь рыночных преобразований экономики стало одним из важных этапов в соци- ально-экономическом развитии страны. Экономические реформы выразились прежде всего:

•в либерализации цен на различные товары и услуги с 2 января 1992 г.;

•приватизации предприятий и создании акционерных компаний в различных отраслях экономики;

•создании новой кредитной системы — Центрального Банка, коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов;

•создании валютного рынка и частичной конвертируемости рубля;

•выпуске ценных бумаг и образовании рынка ценных бумаг;

•изменении внешнеторговой политики, выразившейся в увеличении вывоза энергоносителей (нефть, газ), в экспорте и

изменении структура импорта за счет роста ввоза в Россию продукции из-за рубежа.

Новые предприятия и компании, возникшие в России на базе приватизированной государственной собственности стали самостоятельными субъектами рынка, которые сами решали вопросы накопления и финансирования своего производительного потенциала за счет собственных денежных накоплений, банковских кредитов и эмиссии ценных бумаг. Поэтому в условиях рынка характер и механизм накопления в начале 1990-х годов претерпел кардинальные изменения.

Как известно, накопление денежного капитала и тенденции его развития тесно связаны с развитием экономики и ее стабилизацией.

43

Накопление денежного капитала, с одной стороны, — это потенциальный ссудный капитал, который используется для развития экономики через кредиты и инвестиции в ценные бумаги, а с другой, это эквивалент реального накопления. Поэтому, чем выше объем накопления денежного капитала, тем выше уровень реального накопления, тем больше средств направляется в экономику, выше объем инвестиций и ВВП. Однако это общие теоретические предпосылки, которые не всегда реализуются. Даже каждая из западных стран имеет свою специфику, что подтверждает их послевоенное экономическое развитие. Однако эти теоретические постулаты в сфере накопления денежного капитала с определенной спецификой нашли определенное развитие в России, так как экономическая и социальная система трансформировалась в рыночную капиталисти- ческую систему.

Когда речь идет о накоплении денежного капитала, то необходимо выделить следующие основные аспекты накопления: секторы накопления, источники накопления, формы накопления, факторы воздействия, роль государства в регулировании процессов накопления.

Âбывшем СССР существовали две формы денежного накопления: открытая и скрытая. Формирование скрытой формы происходило по причине большого дефицита потребительских товаров. Скрытая форма существовала в торговле, общественном питании, системе материально-технического снабжения, спекуляции, промышленных структурах. Это скрытое накопление происходило как среди определенных слоев населения занятых в этих сферах, так и в производственном и торговом секторах. Поэтому в условиях перестройки в СССР в 1985—1990 гг. накопление этих денежных средств начало миграцию в индивидуальную трудовую деятельность

èпри организации кооперативов, до либерализации цен. Поэтому у России был опыт накопления как в открытой, так и в скрытой неосязаемой форме.

Âсфере скрытого накопления денежного капитала источники были новое, не учитываемое производство отдельных товаров и их реализация. Это было характерно в основном для легкой промышленности (текстильной, обувной), строительства, а также для некоторых отраслей машиностроения. Другим важным источником накопления стала государственная розничная торговля — утаивание дефицитных товаров и реализация их на черном рынке, что позволяло получать предприятиям и индивидуальным лицам дополнительные денежные средства за счет превышения государственных розничных цен. Аналогичная ситуация также складывалась в общественном питании, где также использовался канал реализации про-

44

дуктов питания на сторону, прежде всего мясных продуктов, высокосортной рыбы, кондитерских изделий. В торговле и общественном питании широко практиковались недовесы, обсчеты потребителя, что в конечном итоге приводило к накоплению денег.

Следующим источником накопления служила такая система государственного снабжения, где возникала утечка и реализация на сторону сырья, материалов и даже оборудования. Здесь также одним из методов накопления стала сдача готовой продукции (металла), остатков в металлолом, что позволяло значительно обогащаться большому кругу лиц. Не последнюю роль в накоплении денежного капитала в СССР играла также криминальная сфера, которая вымогательством, подлогами и мошенничеством создавала определенные условия для обогащения и располагала значительными денежными средствами.

Следующим методом накопления было использование так называемой скрытой абсолютной ренты с плодородных земель, находящихся в личной собственности. Это прежде всего реализация субтропических фруктов и овощей из Средней Азии, Кавказа, Молдавии, которая позволила иметь большие денежные накопления за счет высоких цен, особенно в зимний период времени на так называемых колхозных рынках. Такая практика действовала довольно долго: с середины 1956 — 1960-х до начала 1990-х годов.

Другим методом скрытого накопления была коррупция среди должностных лиц в государственных учреждениях, которая выражалась в получении взяток при решении тех или иных вопросов.

Еще один метод — спекуляция различными товарами, особенно дефицитными. Механизм такого накопления достаточно прост: скупка дефицитных товаров и перепродажа их по ценам в несколько раз выше государственных розничных.

Кроме того, в рамках механизма общей спекуляции действовала также валютная спекуляция — скупка и перепродажа иностранной валюты, в основном долларов США.

В то же время в бывшем СССР происходило открытое накопление денежных ресурсов (денежного капитала) в производственной и непроизводственной сфере в виде амортизации и прибыли, а также денежных средств в процессе кругооборота в производственном цикле. Эти денежные ресурсы образовали ссудный фонд СССР,

который распределялся в виде капиталовложений через бюджет и кредитную систему (в основном Государственный и Строительный банки) в различные сферы экономики для финансирования плановых и капитальных затрат.

Кроме того, определенную роль в формировании ссудного фонда страны в тот период играли сбережения населения, которые в

45

основном накапливались через систему сберегательных касс. Особенность этих сбережений заключается в том, что они в определенной степени на протяжении многих лет носили скорее вынужденный, чем добровольный характер, так как дефицит качественных товаров и низкое качество других товаров на потребительском рынке заставляло население перераспределять и трансформировать свои доходы в сбережения. Так, сумма сбережений населения в конце 1980-х годов на счетах Сбербанка достигла до 33 млрд руб. Эта сумма вливалась в ссудный фонд страны и использовалась государством для капиталовложений. В то же время определенная часть доходов хранилась вне кредитной системы. Это были так называемые матрацные, или чулочные, накопления денег. Переход к рынку обусловил развитие легальных и классических форм накопления денежного капитала в России. Особенно интенсивным стал период 1992—1995 гг. Именно в эти годы были созданы основные объемы

èпотоки денежного капитала в России.

ÂРоссии, так же как и в других странах, накопление осуществляется в трех основных секторах: в частном секторе (компании, предприятия, корпорации, финансово-промышленном (различные слои с высокими, средними и низкими доходами); государственном — в виде доходов предприятий с участием государства, осуществляющих коммерческую деятельность.

Большую роль в накоплении среди всех секторов принадлежит населению за счет денежных сбережений. Как и в других странах с рыночным укладом, в России это один из основных источников накопления денежного капитала, включая реальное накопление.

По оценкам норма сбережений населения на конец 1995 г. составляет в 25% и выше, а в абсолютном выражении по данным Ассоциации российских банков составляет около 70—80 млрд долл. Однако эти средства не трансформировались в экономику в силу определенных причин:

• развития инфляции, особенно инфляция 1993—1995 гг.;

• расстройства федерального бюджета;

• огромной взаимной задолженности предприятий;

• слабой эффективности приватизации;

• частых коррективов финансовой и денежно-кредитной политики правительства.

ÂРоссии, вступившей на путь рыночной экономики в 1992 г., источниками накопления денежного капитала у предприятий служат прибыль, амортизация, налоговые льготы; у населения — доходы от коммерческой деятельности, заработная плата, пенсии и другие социальные выплаты; у государства — налоги, выпуск государ-

46

ственных знаков, таможенные пошлины, получение внешних займов от международных кредитных институтов.

Любые займы имеют временную накопительную ценность, так как их надо в конечном итоге погашать и ежегодно платить проценты. В условиях долгосрочной стопроцентной конъюнктуры в России формирование источников денежного капитала носило неказенный характер. Прибыль и амортизация в частном секторе формировались в основном за счет экспортных отраслей (нефтегазовой, драгоценных металлов, частично ВПВ) и накопления других отраслей (в частности, обрабатывающих) осуществляется накопление в ограниченном виде, так как были заняты не на полную мощность. В этом смысле в еще более плачевном состоянии находились пищевая, кожевенная, текстильная, сельскохозяйственной отрасли, которые развивались под прессом задолженности, большого импорта и высоких федеральных и местных налогов. Поэтому здесь источники накопления были более ограниченны либо вообще отсутствовали. В последних группах отраслей практически отсутствовали инвестиции.

В секторе населения формирование накопления сбережений также имели определенную нестабильность, которая определялась рядом причин:

•укрытием сбережений от инфляции и безработицы, на черный день;

•накоплением средств для приобретения домашних фондов и имущества (товаров долговременного пользования — автомо-

билей, мебели, бытовой техники, а также квартирного строительства).

Значительная часть приходится на высшие и средние группы населения, а не на низкие.

Большая часть накоплений формируется в иностранной валюте. В 1990-е годы возможности такого накопления у большей части населения снижались в силу задержки или прекращения выплаты по заработной платы и прочих трансфертов. Другой особенностью накопления сбережений населения в России является то, что накопление мигрирует в западные страны и таким образом увеличивает накопление денежного капитала в этих странах. Общий объем миграции с начала по конец 1990-х годов составлял по оценкам экспертов 300—500 млрд долл.

Что касается накопления денежного капитала у государства, то здесь картина была более сложная и более мрачная. В 1990-е годы накопление деградировало в результате невозможности собрать налоги, низкой стоимости приватизации, увеличения государственно-

47

го внутреннего и внешнего долга. Об этом свидетельствуют прежде всего бюджетная политика федерального бюджета 1990-х.

Основными формами аккумуляции денежного капитала в России на современном этапе являются:

•вклады в различных банках (коммерческих и сберегательных);

•резервы страховых компаний;

•частные пенсионные фонды;

•государственные пенсионные фонды;

•ценные бумаги (корпоративные частные и государственные);

•накопления в иностранной валюте.

Собирателями этих денежных накоплений всех секторов экономики являются кредитно-финансовые институты России и рынок ценных бумаг, которые должны мобилизировать эти накопления в экономику. Однако здесь существует определенная специфика:

•определенная часть, например сбережения населения в кре- дитно-финансовые институты из-за страхования своих сбережений;

•снизились процентные ставки по вкладам из-за банковского кризиса 1995—1996 гг.;

•полученные проценты по вкладам обесценивались инфляцией;

•низкое доверие к рублю привело к тому, что накопление осуществлялось на 60—70% в иностранной валюте (инфля-

ция, недоверенность и т.д.).

Âпоследующем, при дефолте 17 августа 1998 г., сбережения в течение нескольких лет перестали поступать во вклады банков.

ÂИнкомбанке соотношение рублевых и валютных вкладов составило 41/59%, Промстройбанке — 10/90%. Накопление осуществляют в основном коммерческие банки, так как другие институты (страховые компании, частные пенсионные фонды) в 1990-х были еще слабы. Туда шли небольшие притоки денежных сбережений, а накопление в ценных бумагах осуществлялось на 70—80% в государственных бумагах, так как доходность по ценным бумагам снижалась в частном секторе. Поэтому формы накопления в России несколько отличаются от ведущих западных стран, где преобладают банковские вклады (текущие, сберегательные и срочные), резервы страховых компаний и пенсионных фондов, частные ценные бумаги. Но там отсутствуют или очень незначительны накопления в иностранной валюте и «матрацно-чулочные» накопления сбережений.

Но существуют также некоторые другие формы накопления, в частности накопления в золоте. Оно незначительно на западе в по-

48

следнее время и действует как анахроизм. В России эта форма вообще отсутствовала, так как золото и другие драгоценные металлы открыто продавались только в форме ювелирных изделий. Лишь с 2000 г. некоторые банки получали разрешение открыто торговать золотом и продавать золотые слитки.

Частный сектор России осуществляет накопления также в основном в банковских вкладах, иностранной валюте и ценных бумагах, в основном в государственных бумагах (до 17 августа 1998 г., т.е. до дефолта). Здесь также необходимо отметить особенность в накоплении денежного капитала в России: это переплетение первоначального накопления капитала, накопление денежного капитала и образование монополистических групп или финансово-промышленных групп. Теоретические аспекты первоначального накопления исследованы известными экономистами Запада: это ограбление колоний, развитие отраслей легкой промышленности, позволившее быстро получить прибыль, ростовщический капитал. В новой России первоначальное накопление капитала происходило иным путем. По существу, его стимулировало государство: интенсивное образование посредством своих законов и реформ послужило толчком развития банков, распродажи государственности, вывоза за рубеж сырья, спекулятивных операций с иностранной валютой в связи с частичной конвертируемостью рубля, создания рынка недвижимости, получения налоговых льгот, создания спекулятивного механизма рынка ценных бумаг.

Это обстоятельства позволили в российской экономике зна- чительно обогатиться ряду банков и компаний, с помощью которых затем были созданы крупные монополистические объединения и финансово-промышленные, или банковско-промышлен- ные, группы.

Создание «Логоваз-Сибирь», групп ОНЭКСИМ, «Ментан», «Мост-банк», «Альфа» (Альфабанк), «Банк Смоленский», ЛУКойл, которые, по оценке финансовых экспертов, контролировали накопления 50% российской экономики, стало возможным за счет высокой концентрации накопления денежного капитала в этих коммер- ческих банках.

Следующая особенность процесса накопления состоит в регулировании процессов накопления денежного капитала. Лишь после 1990 г., когда стали очевидны мошенничества банковского кризиса 1995 г., правительство использовало валютный коридор, лицензирование ряда банков, подготовило Закон «О ценных бумагах» (апрель 1996 г.). В то же время налоговые льготы и либерализация экспорта были сохранены, что обусловило определенной части зна- чительное накопление. Однако государство не смогло их контроли-

49

ровать, так как значительные потоки ушли за рубеж (30—40 млрд. с 1992 по 1996 г. по оценкам экспертов).

Другой фактор, который оказывал воздействие на накопление денежных капиталов и сбережений — это динамика доходов населения. Как правило, рост дохода населения влечет за собой рост сбережений. В США, например, при высоких доходах норма сбережений низкая: 6—7%. В России при общих низких доходах норма сбережений оказалась высокая. Увеличение сбережений может быть результатом отставания потребления, может различаться по разным группам населения, быть результатом увеличения сбережений на накопление товаров долговременного пользования. Высокие налоги, как правило, способствуют уменьшению сбережений. Социальные отчисления для населения не дают увеличения народнохозяйственного накопления. Инфляция обесценивает накопления, и деньги, перемещаются, как правило, в золото и недвижимость. Но лица с низкими доходами не могут себе этого позволить, они копят лишь «на черный день».

ÂРоссии в результате нестабильности экономики в 1990-е годы, низких доходов большей части населения и высокой инфляции сбережения должны были обесцениваться, так как ни государству, ни правительству не удавалось проводить эффективной экономиче- ской и финансовой политики.

При накоплении денежного капитала важно определение сроч- ности или сроков накопления. На Западе делается ставка на долгосрочные реформы накопления путем сокращения ликвидных и низкодоходных активов, наличных денег, средств на текущих счетах (из-за безналичного оборота).

ÂРоссии, наоборот, накопление денежного капитала и сбережения носит в основном кратковременные формы, которые должны быть ликвидными. Это происходит в результате недоверия к реформам, политики правительства, неверия в будущее развитие экономики.

Âначале 1990-х годов в экономической политике получило преобладание неолиберализма. Его сторонники поддерживали эту западную модель, которая стала преобладающей в экономической политике Запада.

Аналогичным взглядам придерживались также МВФ и Всемирный Банк, премьер-министр Англии М. Тетчер и президент США

Ð.Рейган.

Победа идей неолебирализма связана с усилением мощи и богатства транснациональных корпораций и кредитно-финансовых институтов (банков, страховых и инвестиционных компаний). Российские кредитные корпорации и банки сделали ставки на транс-

50