3. Институциональная база разработки стандартов

91. Различные международные институты и неформальные объединения (в том числе Большая семерка, Группа десяти, Группа двадцати, МВФ и Совет по финансовой стабильности) с определенного времени занимаются разработкой и усовершенствованием международных стандартов в финансовой сфере. Цель их усилий - повышение эффективности экономического сектора отдельных стран, а также мировой экономики в целом.

92. Однако деятельность этих международных институтов по контролю и внедрению стандартов ограничивается принципом суверенитета отдельных стран, прежде всего в отношении права на применение санкций. Задача таких институтов - сформулировать правила поведения и призвать страны к внедрению этих правил в правовую практику. Кроме того, международные финансовые институты в рамках программ оценки могут публиковать "рейтинги" или отчеты о ситуации в разных странах, например, составлять список "офшорных центров". Внедрению стандартов и кодексов в финансовой сфере могут способствовать также рыночная дисциплина и условия выдачи кредитов МВФ (Stark, S. 39).

93. Разработкой правил поведения в финансовой сфере занимаются и международные экспертные группы и институты. Примерами являются Институт международных финансов, Институт международной экономики, Международный институт по унификации частного права (Unidroit) или Гаагская конференция по международному частному праву.

94. К важнейшим на данный момент институтам в области разработки международных стандартов в финансовой сфере относятся Совет по финансовой стабильности, Группа двадцати, Международный валютный фонд, Базельский комитет по банковскому надзору, Комитет по платежным и расчетным системам, Целевая группа по финансовым мерам борьбы с отмыванием денег, Комитет по Международным стандартам финансовой отчетности, Международная ассоциация органов страхового надзора, Международная федерация бухгалтеров, Международная организация комиссий по ценным бумагам и Организация экономического сотрудничества и развития.

B. Обзор основных стандартов

95. Сегодня в финансовой сфере существует необозримое множество международных стандартов. На международном уровне классификацией и систематизацией стандартов, а также разработкой методов, стимулирующих их внедрение, занимается Совет по финансовой стабильности. Роль Совета в этой сфере постоянно растет.

96. Существующие стандарты можно разделить по сферам регулирования. Выделяются следующие основные сферы <125>:

--------------------------------

<125> См.: www.financialstabilityboard.org.

- надзор в финансовом секторе: стандарты этой категории посвящены организации системы надзора, содержанию основных надзорно-правовых норм, обязанностям по составлению отчетности, полномочиям надзорных органов на осуществление вмешательства, а также особенностям международного надзора;

- банковский надзор: Core Principles for Effective Banking Supervision (BCBS, 2006); Core Principles Methodology (BCBS, 2006); International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (BCBS, 2006); Sound Practices for Banks' Interactions with Highly Leveraged Institutions (BCBS, 1999); The Supervision of Crossborder Banking (BCBS, 1996); Customer Due Diligence for Banks (BCBS, 2001); Recommendations for Public Disclosure of Trading and Derivatives Activities of Banks and Securities Firms (BCBS, IOSCO, 1999); Sound Practices for Loan Accounting, Credit Risk Disclosure and Related Matters (BCBS, 1999) <126>;

--------------------------------

<126> Об этом N 195 и далее.

- биржевой надзор: Objectives and Principles of Securities Regulation (IOSCO, 1998); Final Recommendations for Securities Settlement Systems (CPSS, IOSCO, 2001); Recommendations for Securities Settlement Systems (CPSS, IOSCO, 2001); Guidance on Information Sharing (IOSCO, 1998); Recommendations for Public Disclosure of Trading and Derivatives Activities of Banks and Securities Firms (IOSCO, BCBS, 1999); International Disclosure Standards for Crossborder Offerings and Initial Listings by Foreign Issuers (IOSCO, 1998); Risk Management and Control Guidance for Securities Firms and their Supervisors (IOSCO, 1998); The Application of the Tokyo to Exchange-Traded Financial Derivatives Contracts (IOSCO, 1998); Securities Activity on the Internet (IOSCO, 1998);

- страховой надзор: Insurance Core Principles and Methodology (IAIS, 2003; revidiert 2007); Guidance Paper on Public Disclosure (IAIS, 2002; revidiert 2007); Supervisory Standard on Group Coordination (IAIS, 2000; revidiert 2007); Principles for the Conduct of Insurance Business (IAIS, 1999; revidiert 2007); Supervisory Standard on On-Site Inspections (IAIS, 1998; revidiert 2007); Supervisory Standard on Licensing (IAIS, 1998; revidiert 2007); Guidance on Insurance Regulation and Supervision for Emerging Market Economies (IAIS, 1997; revidiert 2007); Supervisory Standard on Exchange of Information (IAIS, 2002; revidiert 2007); Supervisory Standard on Evaluation of Reinsurance Cover (IAIS, January 2002; revidiert 2007); Principles on the Supervision of Insurance Activities on the Internet (IAIS, 2004; revidiert 2007); Supervisory Standard on Asset Management by Insurance Companies (IAIS, 1999; revidiert 2007); Supervisory Standard on Derivatives (IAIS, 1998; revidiert 2007);

- надзор за финансовыми конгломератами: Supervision of Financial Conglomerates (Joint Forum, 1999); Intra-Group Transactions and Exposure Principles (Joint Forum, 1999); Risk Concentration Principles (Joint Forum, 1999);

- обеспечение прозрачности в фискальной, валютной и финансовой политике: Code of Good Practices on Transparency in Monetary and Financial Policies (IWF, 1999); Code of Good Practices on Fiscal Transparency (IWF, 1998, пересмотренная редакция 2007 г.). В основе стандартов данной категории лежит представление о том, что прозрачность методов и ясность целей монетарной, финансовой и фискальной политики повышают экономическую стабильность;

- опубликование и сбор данных (Data Compilation): General Data Dissemination System; GDDS (IWF, Dezember 1997, revidiert 2005); Special Data Dissemination Standard, SDDS (IWF, 1996, revidiert 2008); IMF Manual of Monetary and Financial Statistics, Fifth Edition (IWF, 2000); IMF Manual on Government Finance Statistics (IWF, 1996, пересмотренная редакция 2001 г.);

- инфраструктура институтов и рынков: стандарты данной категории должны способствовать тому, чтобы в финансовом секторе сформировалась устойчивая инфраструктура, а рыночные операции совершались по честным правилам;

- корпоративное управление: Principles of Corporate Governance (OECD, 2004);

- отчетность: International Financial Reporting Standards (IASB, 2000); United States Generally Accepted Accounting Principles (US-GAAP) (FASB);

- аудит: International Standards on Auditing (IFAC);

- банкротство: Principles and Guidelines for Insolvency Regimes for Developing Countries (World Bank);

- платежный оборот и осуществление операций: General Principles for International Remittance Services (CPSS, 2007); General Guidance for national Payment System Development (CPSS, 2006); Central Bank Oversight of Payment and Settlement Systems; (CPSS, 2005); Recommendations for Counterparties (CPSS, 2004); Core Principles for Systemically Important Payment Systems (CPSS, 2001); Recommendations for Securities Settlement Systems (CPSS, IOSCO, 2001);

- борьба с отмыванием денег: Ten Key Principles for the Improvement of International Cooperation Regarding Financial Crimes and Regulatory Abuse (G7, 1999); The Forty Recommendations of the Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF, 1990; пересмотренная редакция 2003 г.);

- борьба с финансированием терроризма: Special Recommendations on Terrorist Financing (FATF, 2002); Конвенция ООН по борьбе с финансированием терроризма (1999).

97. Совет по финансовой стабильности опубликовал на своем сайте документ "12 ключевых стандартов устойчивости финансовых систем" и указания по их внедрению в надзорную практику. При этом некоторые из стандартов охватывают целый ряд проблемных областей. К ключевым стандартам Совета по финансовой стабильности относятся следующие 12 документов <127>:

--------------------------------

<127> Ключевые стандарты опубликованы на сайте Совета по финансовой стабильности: см. www.financialstabilityboard.org/cos/key_standards.htm.

- Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности монетарной и финансовой политики (Code of Good Practices on Fiscal Transparency) (МВФ, 1999). Валютная и финансовая политика может стать более эффективной, если общественность проинформирована о политических целях и инструментах, а действия государственных органов по достижению этих целей заслуживают доверия. Центральные банки и национальные финансовые институты должны отчитываться о соблюдении Кодекса. Кодекс описывает оптимальные способы повышения прозрачности монетарной и финансовой политики центральных банков и финансовых институтов;

- Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере (Code of Good Practices on Fiscal Transparency) (МВФ, 1998). Фискальная прозрачность усиливает доверие к правительству и уменьшает риск политических ошибок. Преимущества фискальной прозрачности - более низкие кредитные расходы, более сильная поддержка экономической политики со стороны хорошей информированной общественности, макроэкономическая стабильность и высокие темпы роста. Кодекс содержит требования к прозрачности, при соблюдении которых общественность получит полный доступ к информации о структуре и финансах правительства. Указываются четыре основных принципа фискальной прозрачности: четкое разграничение функций и сфер ответственности, доступность информации для общественности, открытость бюджетного планирования и открытость исполнения бюджета, а также независимые гарантии общеобязательности норм;

- специальный стандарт распространения данных (Special Data Dissemination Standard, SDDS) (МВФ, март 1996 г., обновл. 2008)/общая система распространения данных (МВФ, декабрь 1997 г., пересмотренная редакция 2005 г.). Эти стандарты предполагают, что адекватная и своевременная публикация общеэкономических данных повышает работоспособность и стабильность финансовых рынков. Специальный стандарт распространения данных МВФ содержит требования к подготовке и обнародованию подробных и надежных данных о экономике и финансах стран, имеющих или желающих получить доступ к международным рынкам капитала. Стандарт устанавливает порядок публикации 17 категорий данных. Общая система распространения данных была разработана для стран, у которых нет доступа к международным рынкам капитала. Она призвана стать основой для общей обработки экономических, финансовых и социальных данных;

- принципы и рекомендации по эффективным системам несостоятельности и защиты прав кредиторов (Principles and Guidelines on Effective Insolvency and Creditor Rights Systems) (2001). Ключевые стандарты в данной области в настоящее время разрабатываются Всемирным банком в сотрудничестве с другими организациями. Комиссия ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) разработала Типовой закон о трансграничной несостоятельности - модельный закон для национального конкурсного права. В настоящее время существует проект, разработанный в 2005 г., - документ под названием "Стандарт несостоятельности и защиты прав кредиторов", который основывается на указанных документах и упоминается Советом по финансовой стабильности в качестве ключевого стандарта;

- принципы корпоративного управления (Principles of Corporate Governance) (ОЭСР, 2004 г.). Они призваны оптимизировать правовые и институциональные основы управления и контроля за предприятием. Эти принципы касаются прав акционеров, равноправия акционеров, роли заинтересованных сторон, оказывающих влияние на принятие решений, а также затрагивают вопросы раскрытия информации, прозрачности и полномочий правления компании;

- международные стандарты финансовой отчетности (International Financial Reporting Standards, IFRS; ранее - International Accounting Standards, IAS), разработанные Советом по международным стандартам финансовой отчетности в апреле 2000 г. Эти стандарты используются при составлении годовых балансов и постоянно обновляются. Совет разработал 15 стандартов отчетности, имеющих особое значение для банковского сектора. Совместно с Международной организацией комиссий по ценным бумагам и Международной организацией органов страхового надзора Совет стимулирует соблюдение стандартов при подготовке финансовой отчетности эмитентами и страховыми компаниями;

- международные стандарты аудита (International Standards on Auditing), разработанные Международной федерацией бухгалтеров. Эти стандарты регулируют порядок проверки годовых отчетов, осуществляемой на основании международных стандартов финансовой отчетности, а также проверки других данных и связанных с этим услуг. В качестве практической помощи по реализации аудиторских стандартов и стимулированию применения предлагаемых методик Международная федерация бухгалтеров разработала также положения по международной аудиторской практике;

- основные принципы организации систем платежей, имеющих системное значение (Core Principles for Systemically Important Payment Systems), разработанные Комитетом по платежным и расчетным системам в январе 2001 г. Эти основные принципы призваны повысить надежность и эффективность платежных систем. Они определяют ключевые характеристики всех основных платежных систем. В качестве ключевого стандарта признаются также Рекомендации для систем расчета по ценным бумагам, разработанные Комитетом по платежным и расчетным системам и Международной организацией комиссий по ценным бумагам в 2001 г.;

- 40 рекомендаций Целевой группы по финансовым мерам борьбы с отмыванием денег 1990 г., пересмотренные в 2003 г./9 специальных рекомендаций по борьбе с финансированием терроризма, разработанные в феврале 2002 г. Рекомендации Целевой группы охватывают меры по борьбе с отмыванием денег и касаются норм уголовного законодательства и уголовного преследования, характеристик финансовой системы и финансового надзора, а также международного сотрудничества в этой области. Специальные рекомендации по борьбе с финансированием терроризма были приняты в качестве реакции на террористические акты 11 сентября 2001 г. и признаны в качестве ключевого стандарта. В настоящее время они перерабатываются;

- основные принципы эффективного банковского надзора Базельского комитета по банковскому надзору (Core Principles for Effective Banking Supervision) (октябрь 2006 г.). Этот стандарт включает в себя 25 принципов, охватывающих следующие области: основные предпосылки эффективного банковского надзора; процедура лицензирования и утверждения структурных изменений; текущий банковский надзор; полномочия надзорных органов на вмешательство; международные банковские сделки;

- цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг (Objectives and Principles of Securities Regulation), разработанные Международной организацией комиссий по ценным бумагам в 1998 г. и пересмотренные в 2003 г. Здесь в центре внимания - защита инвесторов, обеспечение справедливого, эффективного и прозрачного функционирования рынков и снижение системных рисков. Стандарт включает в себя 30 принципов организации надзора за рынком ценных бумаг;

- основные принципы страхования (Insurance Core Principles), разработанные Международной ассоциацией органов страхового надзора в 1997 г. (пересмотрены в 2000 и 2003 гг.). В общей сложности 17 принципов страхового надзора описывают организацию надзора и содержание центральных надзорных норм.

98. По мнению Совета по финансовой стабильности названные стандарты играют центральную роль в деле укрепления и сохранения финансовой стабильности и требуют скорейшей реализации в отдельных государствах - в зависимости от конкретных обстоятельств. Хотя степень признания этих стандартов в разных странах мира различается, они представляют собой минимальные требования, которые рекомендуется применять на практике. И Большая семерка, и Группа двадцати поддерживают закрепление ключевых стандартов.

99. Согласно веб-сайту Совета по финансовой стабильности, принципы надлежащей компенсации от 2 апреля 2009 г. не относятся к 12 ключевым стандартам. Тем не менее они размещены на главной странице сайта Совета среди ссылок почти в самом верху списка, что свидетельствует об их значимости и прежде всего о резонансе, который они встретили в профессиональном мире, среди политиков и широкой общественности. Поэтому имеет смысл кратко упомянуть здесь эти принципы и разработанные на их основе указания по организации надлежащей компенсации от 25 сентября 2009 г. Поскольку принципы надлежащей компенсации оказали значительное влияние на регулирование финансовых рынков во всем мире, в том числе и в Швейцарии, их содержание излагается в главе "Компенсация" § 10 "Акционерное и биржевое право".

C. Реализация стандартов