II. Золото
A. Привязка швейцарского франка к золоту
в прежней монетарной системе
14. Золото издавна играло значительную роль, особенно в международной валютной системе. Во всем мире оно было признано в качестве платежного средства, существовала официально установленная цена на золото. Оно использовалось и для определения стоимости различных валют на мировом рынке (так называемый золотой стандарт, см. § 3 N 6, 39). Цена на золото во время кризиса говорит о том, что золото, как и прежде, является инструментом защиты и накопления средств.
15. Вопрос о золоте обсуждался и в рамках дискуссии о роли Швейцарии и Швейцарского национального банка во время Второй мировой войны. Операции с золотом, осуществлявшиеся в это время между Швейцарским национальным банком и Рейхсбанком, а также центральными банками других европейских стран, стали предметом многочисленных новейших исследований <10>.
--------------------------------
<10>
Expertenkommission Schweiz - Zweiter Weltkrieg (UEK, так
называемая "комиссия Бержье"), Die
Schweiz und die Goldtransaktionen im Zweiten Weltkrieg, Bd. 16 der
Studien der UEK,
1998; UEK, Die Schweiz, der Nationalsozialismus und der Zweite
Weltkrieg, Schlussbericht der UEK,
2002, Kapitel 5; см. также: Nobel Peter, Internationaler Druck
auf die Schweiz, 1996 - 2002, in: Stiftung Gesellschaft
Rechtspolitik und Institut
Rechtspolitik (Trier) (Hrsg.), Globale Wirtschaft - nationales Recht:
Chancen, Risiken, Konflikte, Bitburger
,
Jahrbuch 2003,
2003. S. 91 и далее; Nobel, Swiss Finance Law, Kapitel 5;
Braillard Philippe, Die Schweiz im Fadenkreuz,
und "Nazi-Gold" - Eine Autopsie,
1999; Rings Werner, Raubgold aus Deutschland, Die "Golddrehscheibe"
Schweiz im Zweiten Weltkrieg,
1996; Klauser, SNB 1907 - 2007. S. 550 и далее.
16. В 1971 г. золото утратило центральные позиции в международной валютной системе, после того как США перестали обменивать доллары на золото. В 1973 г. на международном уровне произошел переход к гибким валютным курсам <11>. Различные изменения, внесенные в Статьи Соглашения Международного валютного фонда, привели в 1978 г. к полной демонетаризации золота (в частности, за счет отмены золотого стандарта) <12>. Таким образом, золото и деньги перестали быть связаны друг с другом. Деньги стали фиатным, обязательным платежным средством. Деньги являются таковыми потому, что имеют хождение. Но определение их стоимости по-прежнему остается проблемой (например, в связи с инфляцией или дефляцией).
--------------------------------
<11> Подробнее об этом см.: Nobel, Goldfieber. S. 854.
<12> Пункт 2b ст. IV Соглашения Международного валютного фонда запрещает членам МВФ устанавливать обменный курс при помощи золотого паритета; см. § 3 N 164.
17. В Швейцарии привязка денег к золоту сохранялась дольше. Привязка швейцарского франка к золоту предполагала обязательство обменивать банковские билеты на золото, обязательство золотого обеспечения и золотой паритет. В п. 6 ст. 39 прежней Федеральной конституции предусматривалась возможность обменивать банкноты на золото. Но фактически Швейцарский национальный банк был обязан производить такой обмен только в течение нескольких лет (с 1907 по 1914 г. и с 1930 по 1936 г.). 1 июля 1954 г. было введено исключение для "военного времени" и "периодов валютных кризисов" (ст. 22 прежнего Закона о национальном банке), фактически отменившее обязанность обменивать банковские билеты на золото <13>. Постепенно золото потеряло функцию законного платежного средства не только на национальном, но и на международном уровне <14>. После вступления в силу прежнего Закона о национальном банке Федеральный совет отменил обязательство Швейцарского национального банка обменивать банковские билеты на золото и объявил банкноты законным платежным средством <15>.
--------------------------------
<13> Хотя в действительности не было "периодов валютных кризисов".
<14> Подробнее об этой тенденции см.: Botschaft vom 27. Mai 1998 einen neuen Geld- und in der Bundesverfassung, BBl 1998 III 4007 и далее. S. 4011 и далее.
<15>
BRB vom 29. Juni 1954 betreffend den gesetzlichen Kurs der Banknoten
und die Aufhebung der
in Gold (SR 951.171).
18. В качестве следующего важного элемента денежно-валютной системы ст. 39 прежней Федеральной конституции устанавливала покрытие выпущенных банкнот в виде золота или краткосрочных активов (п. 7). Прежний Закон о национальном банке конкретизировал это положение: объем золотого покрытия должен был составлять не менее 40% стоимости находящихся в обращении банковских билетов (п. 2 ст. 19 прежнего Закона о национальном банке). Функция золотого покрытия заключалась в том, чтобы в рамках системы золотого обеспечения национальной валюты Швейцарский национальный банк мог выполнять обязательство по обмену банкнот на золото <16>. Но после того, как в 1954 г. курс швейцарских банкнот стал устанавливаться законом, а обязанность Национального банка обменивать банкноты на золото была отменена, валютные резервы приобрели функцию психологической гарантии, а предусмотренная Конституцией задача покрытия находящихся в обороте банкнот отошла на задний план.
--------------------------------
<16> См.: Botschaft vom 24. April 1996 die Erneuerung des ausschliesslichen Rechts der Schweizerischen Nationalbank zur Ausgabe von Banknoten, BBl 1996 III 23 и далее, 30.
19. Наконец, согласно прежней статье о праве на чеканку монеты Конфедерация была обязана определить "монетную стопу" (п. 3 ст. 38 прежней Федеральной конституции) и установить золотой паритет швейцарского франка <17>. Детальный порядок осуществления этих обязанностей регулировался в прежнем Законе о национальном банке и прежнем Законе о чеканке монеты <18>. Долгое время определяющим в этом плане было решение Федерального совета от 9 мая 1971 г. об установлении золотого паритета швейцарского франка, где предусматривалось следующее соотношение: 1 кг чистого золота = 4'59535/47 швейцарского франка (ст. 1 решения Федерального совета).
--------------------------------
<17> Nobel, Notenbank und Banknoten. S. 295.
<18>
Bundesgesetz vom 18. Dezember 1970
das
(SR 941.10); Закон о чеканке монеты был отменен
1 мая 2000 г. с принятием Закона о валюте
и платежных средствах, см. N
23 и далее.
20. Вступление Швейцарии в Международный валютный фонд в 1992 г. не повлекло за собой немедленную отмену привязки швейцарского франка к золоту, хотя соответствующие положения прежней Конституции (в частности, п. 3 ст. 38, пп. 6 и 7 ст. 39) в результате вступили в противоречие с международным правом. Необходимость реформы швейцарской валютной системы стала очевидной, и вскоре такая реформа была проведена.
B. Роль золота в новой валютной системе
21. В 1997 г. началась реформа валютной системы, не связанная с полным пересмотром Федеральной конституции <19>. Однако проект Федерального совета <20> не нашел достаточной поддержки в национальном совете <21>.
--------------------------------
<19> Причиной послужили две парламентские инициативы, появившиеся в январе 1997 г.: инициатива комиссии национального совета по экономике и налогам, касающаяся статьи о монетарной и валютной политике, и инициатива депутата национального совета Э. Ледергербера о пересмотре Закона о национальном банке (96.404).
<20> Botschaft vom 27. Mai 1998 einen neuen Geld- und in der BV, BBl 1998 III 4007 и далее.
<21> Schlussabstimmung des NR zum neuen Geld- und in der Bundesverfassung, Amtl. Bull [NR] 1999. S. 1219 и далее; подробнее об ускоренной процедуре рассмотрения статьи о валютной политике, превратившейся в "медленное умирание улитки", см.: Nobel, Gold und Geist. S. 300 и далее.
22. 1 января 2000 г. вместе с полностью пересмотренной Федеральной конституцией вступила в силу действующая сегодня статья о денежной и валютной политике (ст. 99, см. N 5). Она релятивирует роль золота в швейцарской валютной системе в двух отношениях. Во-первых, ст. 99 Федеральной конституции однозначно отменяет привязку швейцарского франка к золоту и существовавшие ранее обязательства по обмену банкнот на золото и обеспечению золотого покрытия. Таким образом Швейцария выполняет свои обязанности как члена МВФ.
23. Во-вторых, новая Федеральная конституция обязывает Швейцарский национальный банк держать часть валютных резервов в золоте (п. 3 ст. 99 Федеральной конституции). Таким образом, несмотря на отмену обязанности обменивать банкноты на золото, благородный металл по-прежнему играет определенную роль. Это следует также из разъяснений Федерального совета:
Поскольку швейцарские банкноты уже долгое время имеют установленный законом курс, а со Швейцарского национального банка снята обязанность обменивать их на золото согласно золотому паритету, валютные резервы (золото и иностранная валюта) служат прежде всего для поддержания доверия к экономической системе. В качестве валютного резерва золото выполняет сегодня по существу две функции. В тяжелые кризисные периоды или в военное время оно может использоваться для финансирования импорта жизненно важных товаров, например, сырья и энергии. Но, кроме этого, государственный золотой запас усиливает доверие к стране в плане платежеспособности и, следовательно, повышает кризисную устойчивость финансовой системы (BBl 1996 III 30).
24. Золото не только формирует экономическое доверие, но и является привлекательной формой инвестиций, так как оно отличается высокой ликвидностью и не связано с определенной страной. В периоды, когда доверие к валюте ослаблено, цена на золото активно повышается.
25. В результате отмены привязки швейцарского франка к золоту значительная часть прежних золотых резервов Швейцарского национального банка больше не требовалась для проведения монетарной и валютной политики, и золото можно было перевести в прибыльные активы. Уже в 1997 г. Федеральный совет поручил экспертной группе по реформе валютной системы выяснить, какой объем золотого паритета валютных резервов необходим для осуществления монетарной политики, если перевести имеющиеся золотые резервы в обычные активы эмиссионного банка, которые можно реализовать на рынке. Экспертная группа пришла к заключению, что из золотых резервов, размер которых составляет в общей сложности 2600 тонн, 1400 тонн больше не нужны для монетарной и валютной политики <22>. В ходе разработки проекта нынешнего Закона о национальном банке экспертная группа рассматривала также проблему "кредитора последней инстанции" в международных отношениях и обсуждала вопрос иностранных вкладов в швейцарские банки <23>.
--------------------------------
<22>
Expertengruppe "Reform der
",
Der neue Geld- und
in der Bundesverfassung, Bericht vom 24. Oktober 1997; см. также:
Pressemitteilung des EFD vom 24. Oktober 1997, Expertengruppe
neue
vor; см. также: SNB,
2000. S. 43.
<23> Expertengruppe "Reform der ", Das neue Nationalbankgesetz, Bericht vom 16. 2001. S. 36, 41, 77 и далее.
26. В мае 2000 г. Швейцарский национальный банк начал постепенно уменьшать золотые резервы. На протяжении длительного времени планировалось продать 1300 тонн золота (вместо 1400, как предлагала экспертная группа по реформе валютной системы) <24>. Продажи осуществлялись в рамках так называемого соглашения о золоте, заключенного на 5 лет центральными банками 15 европейских стран в сентябре 1999 г. В соглашении устанавливался годовой объем продаж для государств-участников: разрешалось продавать не более 400 тонн золота в год. Эта мера была призвана предотвратить наводнение рынка золотом в результате операций эмиссионных банков и поддержать цены на золото <25>. Второе соглашение было подписано в марте 2004 г. на встрече представителей эмиссионных банков Группы десяти в Базеле. Срок его действия также составлял 5 лет, а объем продажи золота эмиссионными банками-участниками был ограничен 500 тоннами в год. В сентябре 2009 г. вступило в силу третье соглашение о золоте, заключенное на следующие 5 лет. Объем продаж был снижен на 100 тонн, таким образом, снова можно было продавать только 400 тонн золота в год. С 2000 по 2005 г. Швейцарский национальный банк продал около 1300 тонн золота. Средняя цена за килограмм составила 15604 швейцарских франков, а общая выручка - 20,29 млрд. швейцарских франков <26>. В июне 2007 г. Швейцарский национальный банк сообщил, что до сентября 2009 г. в рамках второго международного соглашения о золоте намерен продать еще 250 тонн золота. Вторая волна продаж была обусловлена внутренним перераспределением резервов Национального банка в соответствии с потребностями монетарной политики <27>. Эту вторую волну продаж Швейцарский национальный банк завершил уже в сентябре 2008 г. <28>.
--------------------------------
<24> См.: Botschaft zur Verwendung von 1'300 Tonnen Nationalbankgold und zur Volksinitiative "Nationalbankgewinne die AHV" vom 20. August 2003, BBl 2003 6137.
<25> Соглашение регламентирует скоординированную процедуру продажи золотых запасов и устанавливает лимит продажи золота в период с 2000 по 2004 г. - 2000 тонн, что соответствует 400 тоннам в год. Интересно, что антимонопольные службы не заинтересовались этим соглашением.
<26>
EFD,
des Goldverkaufs der Schweizerischen Nationalbank, Bericht des
Bundesrates vom 28. Juli 2008. 8 июня 2010 г. цена за
килограмм золота достигла курса 46269,10
швейцарских франка, 30 сентября 2011 - 47089
швейцарских франков.
<27> EFD, des Goldverkaufs der Schweizerischen Nationalbank Bericht des Bundesrates vom 28. Juli 2008.
<28> SNB, 2008. S. 68.
27. Доходы Швейцарского национального банка от продажи золота учитываются в общем счете прибылей и убытков Национального банка (т.е. не требуют особой проводки), так как в юридическом смысле они не представляют собой особое имущество. В соответствии с действующими правовыми нормами (п. 4 ст. 99 Федеральной конституции) эти доходы в качестве "избыточных валютных резервов" вместе с остальной прибылью Швейцарского национального банка необходимо распределить между Конфедерацией и кантонами. Однако из-за величины доходов от продажи золота сразу же возник вопрос, не следует ли сохранить это национальное имущество или направить его на другие общественные цели. Но для этого требуется специальная конституционная основа. 22 сентября 2002 г. гражданам Швейцарии были представлены на голосование инициатива Швейцарской народной партии, предлагавшей направить все доходы от продажи золота в систему страхования по старости и на случай потери кормильца, а также встречная инициатива Федерального совета, предлагавшего сохранить это имущество, а доходы от него распределить между названной системой страхования, кантонами и Фондом солидарности. Результат голосования заставил задуматься: оба предложения были отклонены. Таким образом, вопрос о том, что делать с доходами от продажи золота, остался открытым.
28. Но и после двойного "нет", высказанного 22 сентября 2002 г., Федеральный совет продолжал настаивать на том, что прибыль от продажи нужно сохранить в неприкосновенности. Это имущество было накоплено в течение десятилетий, и его нельзя израсходовать сразу, а следует предоставить в распоряжение будущим поколениям <29>.
--------------------------------
<29>
Stellungnahme des
Kaspar Villiger zum Ausgang der Volksabstimmung vom 22. September
2002
die Verwendung des Goldes.
29. 20 августа 2003 г. Федеральный совет направил парламенту новое письмо и Федеральное постановление об использовании доходов Национального банка от продажи 1300 тонн золота <30>. Документ предусматривал внесение в Федеральную конституцию Швейцарии переходного положения, регулирующего использование активов Национального банка, по стоимости равных 1300 тоннам золота (так называемые "свободные активы") <31>. Согласно этому положению, доходы от продажи золота необходимо сохранить в неприкосновенности (проект изменения Федеральной конституции, п. 2 ст. 197) и передать в управление фонда, независимого от Швейцарского национального банка (проект изменения Федеральной конституции, п. 1 ст. 197). Передача полномочий по управлению активами независимому фонду призвана предотвратить конфликт между интересами монетарной и валютной политики и интересами управления имуществом. Одна треть доходов от имущества фонда должна была выплачиваться Конфедерации, а две трети - кантонам (проект изменения Федеральной конституции, п. 2 ст. 197). За счет этого Конфедерация и кантоны могли бы ежегодно получать дополнительные 500 млн. швейцарских франков помимо сумм, передаваемых в рамках обычного распределения прибыли Швейцарского национального банка <32>. Это предложение планировалось реализовать на срок в 30 лет (проект изменения Федеральной конституции, п. 2 ст. 197). Если по его истечении не будет принято решение продолжать деятельность фонда, все его имущество должно быть распределено следующим образом: одна треть - Конфедерации, две трети - кантонам. Реализация этой инициативы потребовала бы референдума <33>. Однако уже в ходе зимней парламентской сессии 2004 г. предложение было во второй раз отклонено советом кантонов, который посчитал, что решить этот вопрос вполне позволяют действующие правовые нормы.
--------------------------------
<30> Botschaft vom 20. August 2003 zur Verwendung der 1300 Tonnen Nationalbankgold und zur Volks initiative "Nationalbankgewinne die AHV", BBl 2003 6133 и далее; вторая часть этого документа посвящена инициативе Швейцарской народной партии, согласно которой в будущем прибыль Швейцарского национального банка - за исключением миллиарда франков, направляемого кантонам, - должна поступать в фонд страхования по старости и на случай потери кормильца.
<31> Не нужное больше золото было уже большей частью продано и будет полностью реализовано до вступления нового положения в силу.
<32> Если стоимость активов, управляемых фондом, составит 20 млрд. швейцарских франков (т.е. после реализации всех предназначенных на продажу золотых запасов), а номинальный доход - 2,5% годовых; см.: Botschaft vom 20. August 2003 zur Verwendung von 1300 Tonnen Nationalbankgold und zur Volksinitiative "Nationalbankgewinne die AHV", BBl 2003 6141.
<33>
Прежний Закон о чеканке монеты от 7 июля
1970 г. (SR 941.10) в ст. 3 содержал положение,
согласно которому решение этого вопроса,
как полагает автор данной книги, должен
принять парламент. Но такое простое
решение не устроило заинтересованные
стороны. См.: Nobel, Goldfieber. S. 845 и далее, а
также Richli Paul,
ohne Volk und Kantone? Kein
zur
der Referendumsrechte, NZZ vom 13. August 1997. S. 19, Klauser,
.
S. 207 - эти два автора придерживаются
противоположных точек зрения.
30. Весной 2005 г. по решению Федерального совета и с согласия Швейцарского национального банка вся прибыль от продажи золота была распределена согласно действующим нормативным актам: Конфедерация получила одну треть, а кантоны - две трети. Доля Конфедерации была передана в государственный компенсационный фонд системы страхования по старости и при потере кормильца.
31. Доходы, полученные от уже проданного и реинвестированного Национальным банком золота, проводятся сегодня - из-за отсутствия специальных нормативных актов - по общему счету прибылей и убытков Швейцарского национального банка. В соглашении о распределении прибыли от 5 апреля 2002 г., заключенном между министерством финансов Швейцарии и Швейцарским национальным банком (ср. N 88), эти доходы уже не учитываются <34>. Однако без соответствующего четкого соглашения распределить их невозможно. Поэтому 12 июня 2003 г. было заключено соответствующее дополнительное соглашение <35>.
--------------------------------
<34> В то время еще предполагалось, что будет принято одно из двух предложений, выставленных на референдум 22 сентября 2002 г., и активы будут быстро распределены.
<35> От отчисления этой прибыли в резервные фонды было решено отказаться по соображениям монетарной и валютной политики, см.: Botschaft vom 20. August 2003 zur Verwendung von 1300 Tonnen Nationalbankgold und zur Volksinitiative "Nationalbankgewinne die AHV", BBl 2003 6140; дополнительное соглашение приведено в приложении 2 к этому документу, см. BBl 2003 6170 и далее.
32. После того как 1300 тонн золота были выделены из первоначальных золотых резервов, составлявших 2600 тонн, и в конце сентября 2008 г. завершилась вторая волна продаж (250 тонн), Швейцарский национальный банк на конец 2008 г. располагал еще более чем 1040 тоннами золота. Этот золотой запас оставался неизменным в течение 2009 финансового года <36>. В августе 2009 г. Швейцарский национальный банк сообщил, что больше не планирует продавать золото в обозримом будущем <37>. Золотой запас вместе с валютой и другими международным платежными средствами образует национальные валютные резервы (см. N 95). Как и остальные активы, золото также используется для получения прибыли, а именно в форме "золотых займов" <38>. Швейцарский национальный банк дает золото взаймы швейцарским и зарубежным финансовым институтам, за что получает процент. Часть операций в рамках "золотого займа" обеспечивается залогом ценных бумаг <39>.
--------------------------------
<36> SNB, Rechenschaftsbericht 2009. S. 74.
<37> SNB, Rechenschaftsbericht 2009. S. 101.
<38> На конец 2009 г. объем данного взаймы золота составлял около 92,6 тонны; см. SNB, 2009. S. 136.
<39> Такой залог значительно снижает кредитный риск, но одновременно уменьшает и доход. См.: , 2009. S. 75.