Тема 8. Аналіз у процесі прийняття інвестиційних рішень

Передінвестиційні дослідження. Мотивація інвестиційних рішень. Оцінювання інвестиційного клімату країни. Оцінювання інвестиційної привабливості галузі та фірми-емітента.

Фундаментальний аналіз фінансових інвестицій. Фінансові коефіцієнти. Індекс Альтмана. Точка беззбитковості. Ліверидж.

Технічний аналіз ринку цінних паперів. Поняття і методи. Традиційний графічний метод. Метод середньої плинної. Метод «моментів». Екстраполяція вирівнюваних динамічних рядів. Аналіз ризиків. Оцінювання ризику. Систематичний і несистематичний ризики. -коефіцієнт як міра систематичного ризику.

Тема 9. Стратегія портфельного інвестування

Управління портфелем цінних паперів. Стратегія і тактика управління. Активна й пасивна стратегії управління портфелем цінних паперів. Моніторинг у портфельному інвестуванні.

Диверсифікація як основа портфельного інвестування. Способи диверсифікації. Надмірна диверсифікація, її наслідки. Диверсифікація та «галузева селекція». Ризик окремого фінансового активу і ризик активу у складі портфеля цінних паперів. Дохідність і систематичний ризик диверсифікованого портфеля цінних паперів.

Ліквідність у портфельному інвестуванні. Критерії ліквідності. Визначення оптимального трансферу готівки у цінні папери на підставі моделі Баумоля. Операції РЕПО.

Використання сучасної портфельної теорії у портфельному менеджменті. Модель оцінювання капітальних активів (МОКА). Лінія ринку цінного паперу. Необхідна ставка доходу. Арбітражна теорія. Оцінювання ефективності управління портфелем цінних паперів. Критерії ефективності. Коефіцієнт Трейнора. Коефіцієнт Шарпа.

Тема 10. Похідні інструменти (деривативи) в процесі

Портфельного інвестування

Похідні інструменти: поняття, види та значення.

Ф’ючерсні контракти. Опціонні контракти.

Похідні інструменти і ризики. Страхування ризиків (хеджування) за допомогою похідних інструментів.

4. Плани занять:

4.1. Плани лекцій

Лекція 1

Тема 1. Портфельне інвестування як вид інвестиційної діяльності

1. Поняття про портфельні інвестиції, інвестиційний портфель, портфельне інвестування

2. Портфельний підхід і принципи формування портфеля цінних паперів

3. Види і типи портфелів цінних паперів

Лекція 2

Тема 2. Інструменти портфельного інвестування

1. Цінні папери: поняття і класифікація

2. Рейтингові системи оцінки якості цінних паперів

3. Види вартісної оцінки акцій і облігацій

4. Спліт і консолідація акцій

Лекція 3

Тема 3. Правове регулювання процесу портфельного інвестування в Україні

1. Правові основи побудови фондового ринку, випуску, обігу і формування портфеля цінних паперів

2. Державне регулювання і саморегулівні об’єднання фондового ринку в процесі портфельного інвестування

Лекція 4

Тема 5. Суб’єкти портфельного інвестування

1. Інвестори на ринку цінних паперів

2. Фінансові посередники в процесі портфельного інвестування

3. Держава як учасник портфельного інвестування

4. Діяльність інститутів спільного інвестування

Лекція 5

Тема 7. Засадові теорії портфельного інвестування

Лекція-презентація за участю студентів на тему «Інвестування за принципами В.Бафета»

1. Теорії ціноутворення на ринку цінних паперів

2. Гіпотеза ефективних ринків

3. Концепції фінансових ризиків

Лекція 6

Тема 8. Аналіз у процесі прийняття інвестиційних рішень

1. Передінвестиційні дослідження в процесі портфельного інвестування

2. Фундаментальний аналіз в процесі прийняття інвестиційних рішень

3. Технічний аналіз фондового ринку. Поняття і методи.

Лекція 7

Тема 8. (закінчення)

4. Аналіз ризиків. Оцінка ризику фінансового активу.

5. Систематичний і несистематичний ризики портфеля цінних паперів

6. β-коефіцієнт як міра системного ризику

Лекція 8

Тема 9. Стратегія портфельного інвестування. Проблемна лекція з використанням презентації щодо новітніх методичних підходів до формування портфеля цінних паперів

1. Управління портфелем цінних паперів. Активна і пасивна стратегії.

2. Диверсифікація фінансових активів. Поняття і методи.

3. Використання сучасної портфельної теорії та її розроблень у практиці портфельного інвестування.

Лекція 9

Тема 9. (закінчення)

4. Модель оцінки капітальних активів

5. Необхідна ставка доходу фінансового активу.

6. Критерії Трейнора і Шарпа.

7. Ліквідність в портфельному інвестуванні.

Лекція 10

Тема 10. Похідні інструменти (деривативи) в процесі портфельного інвестування.

1. Похідні інструменти: поняття і види.

2. Хеджування ризиків за допомогою похідних інструментів¹

4.2. ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ (ПРАКТИЧНИХ) ЗАНЯТЬ

ОЧНОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ

Практичне заняття 1-2

«Портфельне інвестування як вид інвестиційної діяльності»

Семінар-розгорнута бесіда

Завдання:

• оволодіти базовими знаннями та сформувати уявлення щодо сутності понять «портфельне інвестування», «портфельний підхід», принципи формування і види портфелів цінних паперів»;

• сформувати вміння здійснювати ранжування цілей і визначати пріоритети портфельного інвестування;

• навчитись класифікувати портфельні інвестиції за різними ознаками;

• активізувати вміння обґрунтовувати необхідність формування певного типу портфеля;

• розвинути вміння сформувати принципову позицію інвестора щодо процесу форму­вання і реструктуризації портфеля.