Раздел 5. Международные финансы Тема 15. Мировая валютная система

15.1. Понятие, структура, назначение мвс

Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве. Они являются одной из форм международных экономических отношений наряду с международной торговлей, движением капитала и иностранных инвестиций, миграцией рабочей силы и т.д.

Субъектами валютных отношений выступают

1. центральные банки;

2. Правительства суверенных стран;

3. коммерческие уполномоченные банки;

4. компании, осуществляющие экспортно-импортные операции;

5. профессиональные участники валютных рынков (брокеры, дилеры, валютные биржи и др.);

6. инвестиционные фонды и прочие институциональные инвесторы;

7. физические лица.

На определенных этапах развития мировой экономики валютные отношения между субъектами приобретают определенную форму организации – формируется валютная система.

Различают национальную и мировую валютную системы.

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений в стране, определяемая национальным законодательством. Основная задача национальной валютной системы – создание платежного механизма, обеспечивающего резидентам страны возможность осуществления международных платежей.

Мировая валютная система (МВС) – исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и международных институтов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Основные задачи МВС:

1. обеспечение международного платежного оборота достаточным количеством платежных средств;

2. создание механизмов, обеспечивающих стабильности обменных курсов валют стран-участниц системы;

3. создание единых правил расчетов, содействие развитию единых банковских платежных систем;

4. поддержание эластичности валютных механизмов к изменениям условий мировой экономики.

МВС включает в себя ряд элементов:

1. формы мирового денежного товара;

2. международная ликвидность;

3. валютный курс;

4. Валютные рынки;

5. международные валютно-финансовые организации;

6. межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар (мировые деньги, резервные активы) – те инструменты, которые используют страны-участницы МВС для погашения своих внешних обязательств, сберегают в качестве резерва страны. Эти инструменты преобладают в мировом платежном обороте, на их основе работают международные товарные и валютные рынки.

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные платежные единицы – такие, как СДР.

СДР – специальные права заимствования (Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на спе­циальном счете страны в Международном Валютном Фонде. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.

Международная валютная ликвидность – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

С точки зрения мирового хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами.

В аспекте национальной экономики международная валютная ликвидность употребляется как показатель платежеспособности государства. В этом контексте ее структура выглядит следующим образом:

• официальные золотые и валютные резервы стран (ЗВР);

• резервная позиция в МВФ – право страны-члена МВФ автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ;

• счета в СДР.

Международная ликвидность выполняет четыре задачи:

1. является средством образования ликвидных резервов;

2. является страховым средством осуществления международных платежей;

3. служит основой для покрытия дефицита платежного баланса;

4. служит средством для проведения валютных интервенций.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фик­сированные и плавающие. В основе фиксированного курса лежит официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. Плавающие валютные курсы за­висят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут зна­чительно колебаться по величине.

Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах меж­дународной торговли и валютно-финансовых операций. На ва­лютном рынке осуществляется широкий круг операций, связан­ных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, со страхованием валютных рисков и др. операциями.

Основным наднациональным валютно-финансовым инсти­тутом, обеспечивающим стабильность международной валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, созда­ние многонациональной системы платежей по валютным опера­циям и др.

Кроме того, к международным валютно-финансовым органи­зациям относится:

• Международный банк реконструкции и развития,

• Банк международных расчетов в Базе­ле,

• Европейский инвестиционный банк,

• Азиатский банк разви­тия,

• Африканский банк развития,

• Скан­динавский инвестиционный банк,

• Арабский валютный фонд,

• Африканский фонд развития,

• Международную ассоциацию раз­вития,

• Международный фонд сельскохозяйственного развития и др.

Для осуществления эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достиже­ния единообразия в толковании правил по проведению платежей принят ряд межгосударственных договоренностей, которых при­держивается подавляющее число государств мира. К ним отно­сятся Устав МВФ, «Унифицированные правила по документарному аккреди­тиву», «Унифицированные правила по документарному инкассо», «Единообразный вексельный закон», «Единообразный закон о чеках», «О банковских гарантиях», Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и др.