Классификация оборотного капитала

Признак группировки	Вид оборотного капитала
Функциональное назначение	Производственные фонды				Фонды обращения
Форма содержания	Средства в запасах		Средства в производстве		Готовая продукция		Деньги и дебиторская задолженность
Элементы состава	Сырье, материалы	Мелкий инвентарь	Незавершенное производство	Расходы будущих периодов	Готовая продукция	Товары для перепродажи	Деньги	Дебиторская задолженность
Метод планирования	Нормируемые					Ненормируемые

Производственные фонды обслуживают сферу производства и материали­зуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо) и частично в средствах труда и воплощаются в производственных запасах, полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами, задействованными в производственных запасах и незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов – таких расходов, которые предприятие понесло в предыдущих периодах, но которые будут перенесены на себестоимость продукции в будущих периодах (арендная плата, внесенная в начале года; стоимость подписки периодических изданий и т.п.).

Фонды обращения не участвуют в процессе производства – их назна­чение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслу­живании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Нормирование – установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для осуществле­ния хозяйственной деятельности. Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимых предприятию для обеспе­чения нормальной работы, устанавливаются в днях запаса или в доле (процентах) к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства и др.

По ненормируемым фондам нельзя рассчитать оптимальную величину в привязке к какой-либо базе – они планируются и контролируются общей суммой.

На практике часто применяют группировку оборотного капитала по степени ликвидности – по скорости превращения в деньги:

• наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

• средней ликвидности (дебиторская задолженность, готовая продукция, товары для перепродажи);

• низколивидные (запасы сырья, незавершенное производство, просроченная дебиторская задолженность);

• неликвидные (безнадежные долги, продукция без рыночного спроса, сырье и товары с истекшим сроком годности и т.п.).

Универсальным показателем оценки эффективности использования капитала является «оборачиваемость» – отношение совокупного результата (как правило, объема продаж), к размеру оборотного капитала.

Применяют два способа измерения оборачиваемости:

1. в количестве оборотов (например, отношение выручки к размеру всех активов – оборачиваемость активов – показывает, сколько раз в течение года имущество превращается в выручку; аналогично оборачиваемость оборотного капитала, запасов и др.);

2. в днях оборота – отношение длительности периода (365, 90, 30 дней) к предыдущему показателю – показывает, сколько дней необходимо, чтобы авансированные ресурсы превратились в доходы.

Например, объем продаж – 2 млн. руб., среднегодовая стоимость оборотного капитала – 0,5 млн. руб. Оборачиваемость в оборотах:

Т.е. оборотный капитал 4 раза в течение года превращается в выручку.

Оборачиваемость в днях:

Т.е. в течение 90 дней вся сумма оборотного капитала превращается в выручку.

Для оценки состояния оборотного капитала, а также для характеристики источников его финансирования применяют показатель «собственные оборотные средства» («чистый оборотный капитал») – разница между 2 и 5 разделами баланса (или сумма 3 и 4 разделов за вычетом суммы 1 раздела). Экономическая сущность показателя – часть оборотного (переменного) капитала, которая финансируется за счет долгосрочных источников. Положительная величина собственного оборотного капитала свидетельствует о способности предприятия своевременно погашать свои обязательства. Показатель широко применяется в анализе.

Источники финансирования оборотных средств: кредиторская задолженность, краткосрочный банковский кредит, а также часть долгосрочных пассивов, включая собственные средства и долгосрочные обязательства. Следует отметить, что долгосрочные пассивы предназначены в первую очередь для финансирования основного капитала, однако, большинство предприятий все же частично используют их для финансирования оборотного, тем самым обеспечивая свою платежеспособность.

Краткосрочный кредит является одним из источников формирования оборотных фондов предприятия. Он позволяет восполнить дефицит недостающих ресурсов в процессе текущей деятельности предприятия. Именно этот вид кредита наиболее часто используют предприятия. Привлечение и использование заемных средств с позиции самого предприятия обусловлено необходимостью непрерывного финансирования производственного процесса, т.к. при функционировании может наблюдаться несоответствие между потребностью в финансовых ресурсах и их реальной величиной. Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотных средств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабов производственной деятельности. Важнейшими характеристиками займа являются: сумма, ставка процента, форма (денежная или товарная), срок.