1.2. Виды денег. Денежная масса

В процессе социально-экономического развития деньги прошли длительную эволюцию – от обычного товара до современных электронных.

Различают два класса денег – полноценные и неполноценные (рисунок 1.3).

Под полноценными понимают деньги, у которых номинальная стоимость (зафиксированная на них, определяющая их покупательскую способность) соответствует стоимости материала, из которого они изготовлены. Например, стоимость килограмма золотых монет превышала стоимость золотого слитка весом в 1 кг только на стоимость изготовления (эта разница получила название сеньораж – плата, взимаемая монетным двором за производство монет из золотого сырья). Эти деньги равноценны в качестве средства обращения и как обычный продукт (в качестве украшения или изготовления различных изделий).

Исторически первыми формами денег были отдельные виды товаров. Интенсивное развитие обменов постепенно приводило к тому, что в качестве денег эволюционно стали использоваться драгоценные металлы. Преимущество золо­тых денег по сравнению с другими эквивалентами (скотом, мехами) со­стояли в однородности денежного материала, его делимости, сохранности от порчи.

Особенность золотых денег состоит в том, что они обладают собствен­ной стоимостью и не подвержены обесценению.

Рис. 1.3. Классификация денег

Деньги неполноценные – номинал существенно превышает стоимость носителя. При этом последняя может приближаться к нулю (для безналичных денег) или в несколько сот раз быть ниже номинала (для наличных). Известно два вида неполноценных денег: казначейские (бумажные) и кредитные.

Первые выпускало государство в лице Министерства финансов для замены золотых денег в обращении и в некоторой степени для пополнения доходов государственного бюджета. Обеспечением таких денег являлся золотой запас государства. При этом они обычно беспрепятственно обменивались на золото и обратно в любом государственном банке. Появились казначейские деньги во второй половине XVIII века и широкое распространение получили в XIX - начале XX века.

При таких условиях в обороте постоянно находились и не предъяв­лялись к обмену на золото бумажные денежные знаки. Это позволило выпускать в обращение часть денежных знаков без полного их обеспе­чения золотом, поскольку здесь не возникала потребность предъявле­ния денежных знаков к обмену на золото.

Применялись два вида казначейских денег: обеспеченные (менялись на золото без ограничений) и необеспеченные (использовались исключительно для покрытия расходов бюджета и затем возвращались в казну в виде налогов и подобных платежей). В настоящее время казначейские деньги практически нигде не применяются.

С развитием кредитных отношений и банковской системы бурно развивается второй вид неполноценных денег – кредитные, которые представляют собой различные виды долговых обязательств, производные от векселя. Кредитные деньги выпускает (эмитирует) не государство, а банковская система. Современные деньги – это кредитные деньги, обеспечение современных денег – не золото, а кредитная масса. Среди разновидностей кредитных денег следует отметить следующие.

Вексель – долговое обязательство одного лица другому лицу выплатить указанную сумму в указанный срок. Вексель имеет необусловленный характер, т.е. на нем не указано основание появления долгового обязательства (однако, в основании векселя обычно находится какая-либо товарная сделка). По истечении срока платежа вексель не утрачивает своей юридической силы. В течение срока действия вексель часто может передаваться (так называемый переводной вексель – тратта) любому другому лицу и в этом качестве выполнять функцию денег – средство платежа. Остальные функции денег вексель не выполняет, поэтому называть его полноправными деньгами нельзя.

Банкнота – банковский вексель. Различают два вида банкнот. «Классическая» банкнота – вексель коммерческого банка, вначале эмитировался для замены коммерческих векселей в обращении; в настоящее время используется как одно из средств привлечения ресурсов, имеет срок действия. Обеспечением этих векселей служат коммерческие векселя, золотой запас и прочие активы банка.

Другой вид – банкнота центрального банка страны:

• используется в качестве наличных денег в обращении;

• является важнейшим источником ресурсов Центробанка;

• не имеет срока действия;

• обеспечением выступают активы банка – главным образом, это золотовалютные резервы, векселя банковской системы и долговые обязательства государства.

Третий вид кредитных денег – депозитные – деньги, которые эмитируют коммерческие банки, представляют собой остатки на банковских счетах (депозитах), предназначенные для выполнения расчетов, т.е. выполняющие функции средства обращения, платежа, накопления. Механизм обращения депозитных денег – различные банковские инструменты, в частности чеки, платежные поручения, инкассовые поручения, аккредитивы, пластиковые электронные карты (так называемые электронные деньги).

Важнейшей характеристикой денег является степень их ликвидности, то есть возможность быстрого превращения в наличные деньги. На основе этого критерия выделяют различные виды денежной массы – так называемые денежные агрегаты. При этом в разных странах используют различное число агрегатов, которые могут отличаться, в том числе, и составом включаемых элементов. Так, известны и применяются следующие агрегаты:

• М0 – наличные деньги;

• М1 – наличные деньги, чеки, вклады до востребования;

• М2 – наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады;

• М3 – наличные деньги, чеки, любые вклады;

• L – наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

Особенностью, отличающей денежный агрегат друг от друга, является то, что каждый последующий агрегат включает менее ликвидные активы.

В РФ для измерения денежной массы применяются две группы показателей:

1. показатели, рассчитанные по методологии денежного обзора;

2. показатели национального определения¹.

К первой группе относят следующие три показателя:

• денежная масса – совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги»;

• деньги – все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. Данный агрегат формируется как совокупность агрегатов “Деньги вне банков” и “Депозиты до востребования” в банковской системе;

• квазиденьги – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем “Деньги”. Данный показатель рассчитывается как сумма агрегатов «срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте» по органам денежно-кредитного регулирования и кредитным организациям.

Ко второй группе относят показатели:

• денежная масса – совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми организациями и физическими лицами — резидентами РФ. В составе денежной массы выделено два компонента – М0 и М2;

• денежный агрегат М0 – наличные деньги в обращении – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства, включает банкноты и монету в обращении;

• денежный агрегат М2 – сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования и срочных счетах, открытых в валюте РФ;

• денежная база в широком определении – выпущенные в обращение Банком России наличные деньги; остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России; средства на корреспондентских счетах и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России; средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России;

• денежный мультипликатор – отношение агрегата М2 и денежной базы в широком определении.

Денежная база в широком определении характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышенной эффективности».

В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно боль­шим удельным весом наличных денег, который достигает 30% и более ее совокупного объема, что намного больше, чем в разви­тых странах. Однако, в настоящее время объем безналичных средств растет значительно быстрее. Очевидно, что по мере развития безналичных расчетов будет меняться и структура денежной массы в направлении уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безналичного оборота.

Очевидно, что объем и структура денежной массы (совокупности платежных инструментов) во многом определяются потребностями товарного обращения. В экономической теории хорошо известна формула И. Фишера, которая устанавливает зависимость между следующими параметрами: объем товарной массы, цены, количество денег и скорость обращения денег. Эта зависимость не является функциональной, она скорее демонстрирует некоторые важнейшие экономические пропорции.