- •- Лекция 1 - цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия
- •Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
- •Коэффициенты деловой активности (показатели эффективности использования ресурсов)
- •Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- •- Лекция 2 - виды стратегий финансирования текущих активов
- •- Лекция 3 - понятие денежного потока, его классификация
- •- Лекция 4 - управление денежными потоками
- •Решение задачи
- •- Лекция 5 - методы анализа денежных потоков
- •Данные рассматриваемого примера
- •- Лекция 6 - анализ движения денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ооо «взор», тыс. Руб.
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 г.Г. (косвенный метод) ооо «взор»
- •Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. Руб.)
- •- Лекция 7 - прогнозирование и планирование денежного потока
- •Денежные поступления «Веселых игрушек» (млн. Руб.)
- •Денежные расходы предприятия (млн. Руб.)
- •Чистый денежный приток предприятия (млн.Руб.)
- •Баланс денежных средств предприятия (млн. Руб.)
- •- Лекция 8 - модели оптимизации денежных средств
- •Издержки неиспользованных возможностей при различных альтернативах (при условии, что процентная ставка равна 10%)
- •Коммерческие издержки, связанные с различными стратегиями
- •Итоговый расчёт
- •Расчет издержек
- •- Лекция 9 - методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •Предполагаемые суммы, которые получает компания
- •Наращивание капитала
- •Эффект ликвидации оборота
- •Порядок расчета показателей
- •Анализ ликвидности баланса на основе данных бухгалтерской отчетности на конец периода 2007–2009 гг., тыс. Руб.
- •Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности
- •- Лекция 10 - кредитная политика предприятия. Управление дебиторской задолженностью
- •- Лекция 12 - управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия
- •Отчет по расчетам с дебиторами
- •Реестр старения дебиторской задолженности
- •Ведомость непогашенных остатков
- •- Лекция 15 - политика взыскания дебиторской задолженности
- •Источники, которые включает информация, используемая для оценки кредитоспособности
- •- Лекция 18 - способы взыскания дебиторской задолженности
- •Расчёт по приведенным данным
- •Сводная таблица: преимущества и недостатки факторинга
- •Расчет расходов, связанные с этим договором факторинга, составляют
- •Расчет затрат по факторингу
- •- Лекция 19 – обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
- •Расчёт свободных средств в обороте (недостатка средств) на конец года
- •- Лекция 21 - управление запасами. Теоретические основы методов упраления запасами
- •- Лекция 22 - управление запасами
- •22.1. Учет запасов и его влияние на денежные потоки
- •Основные отличия калькуляции по полным затратам и по переменным издержкам
- •22.2. Принципы оценки запасов
- •Приобретение товаров
- •Запасы на конец года
- •Оценка запасов по методу скользящего среднего
- •22.3. Предположения о денежных потоках
- •Сравнение методом fifo и lifo для оценки запасов
- •22.4. Определение величины и эффективности инвестиций в запасы
- •Формирование запасов безопасности
- •- Лекция 23 - проблемы управления запасами
- •23.1. Проблемы, связанные с изменением инвестирования в запасы
- •23.2. Проблемы из–за недостаточного инвестирования в запасы
- •- Лекция 25 - оптимальный размер заказа, формула уилсона (вильсона), модель eoq
- •Расчёт суммарных издержек
- •- Лекция 27 – управление капиталом компании
- •27.1. Экономическая сущность и основные принципы управления капиталом
- •Особенности собственного и заемного капитала
- •Формирование эффекта финансового рычага
- •Расчет показателей финансовой рентабельности при различных значениях уровня финансового рычага организации
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала организации при различной его структуре
- •- Лекция 28 – сущность управления собсвенным капиталом, структура и политика его формирвоания
- •28.1. Понятие управления собственным капиталом, его функции, задачи
- •28.2. Состав и структура собственного капитала
- •28.3. Политика формирования собственного капитала
- •28.4. Критерии измерения эффективности использования собственного капитала
- •- Задачи -
- •Задача № 6
- •Задача № 7
- •Задача № 8
- •Задача № 9
- •Задача № 14
- •Задача № 15
- •Задача № 16
- •Задача № 22
- •Задача № 23
- •Задача № 24
- •Задача № 25
- •Задача № 26
- •Задача № 27
- •Задача № 28
- •Задача № 29
- •Задача № 30
- •Задача № 31
- •Задача № 32
- •Задача № 33
- •Задача № 34
- •Задача № 35
- •Задача № 36
- •Задача № 37
- •Задача № 38
- •Задача № 39
- •Задача № 40
- •Задача № 41
- •Задача №42
- •Задача №43
- •Задача №44
- •Решение задачи
- •Задача №45
- Лекция 4 - управление денежными потоками
Управление денежными потоками включает в себя:
планирование и прогнозирование денежных потоков;
анализ денежных потоков;
определение оптимального уровня денежных средств;
составление бюджета денежных средств.
Пример 4.1. Имеется три предприятия, находящиеся на разных стадиях развития: малое, среднее, крупное.
Малое предприятие имеет активы, равные 10 млн. руб. (нулевой год) и 10–миллионный годовой оборот (выручка). Оно находится на стадии стремительного роста. Среднегодовой темп прироста оборота 30%. Коммерческая маржа или рентабельность оборота растет медленно: 3% (1–ый год), 5% (2–й год) и 7% (в 3–ем году). Зато предприятие выигрывает на повышении коэффициента трансформации или оборачиваемости активов: 1 (1–й год), 1,1 (2–ой год), 1,2 (3–й год).
Среднее предприятие: активы равны 500 млн. руб., оборот 750 млн.руб. в год, рост оборота 25% ежегодно, коэффициент трансформации поддерживается на уровне 1,5.
Крупное предприятие имеет активы, равные 100 млрд. руб., выручка 160 млрд. руб., оборачиваемость растет на 10% в год, коммерческая маржа 9%, коэффициент трансформации 1,6.
Определить:
излишек/дефицит ликвидных средств;
коэффициент покрытия прироста активов нетто–результатом эксплуатации инвестиций (прибыль)
Решение:
Нужно найти сумму прибыли за 3 года и определить, хватит ли ее на прирост активов (разница между активами третьего года и активами нулевого года).
Новый объем активов определяется на основе одной из модификаций широко применяемого в финансовом планировании и прогнозировании метода: при неизменной структуре пассива темпы прироста оборота применимы к темпам прироста объема баланса.
Таблица 4.1.
Решение задачи
Показатель |
Малое предприятие |
Среднее предприятие |
Крупное предприятие |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
10*1,33=21,97 млн. руб. |
500*1,253=976,56 млн. руб. |
100*1,13=133,1 млрд. руб. |
|
0,07*1,2=8,4% |
0,12*1,5=18% |
0,09*1,6=14,4% |
|
0,03*10*1,3=0,39 млн. руб. |
0,12*750*1,25=112,5 млн. руб. |
0,09*160*1,1=15,84 млрд. руб. |
|
0,05*10*1,32=0,845 млн. руб. |
0,12*750*1,252=140,63 млн. руб. |
0,09*160*1,12=17,42 млрд. руб. |
|
0,07*10*1,33=1,5379 млн. руб. |
0,12*750*1,253=175,78 млн. руб. |
0,09*160,1,12=19,7 млрд. руб. |
|
2,7729 млн. руб. |
428,91 млн. руб. |
52,43 млрд. руб. |
|
21,97–10=11,97 млн. руб. |
976,56–500=476,56 млн. руб. |
133,1–100=33,1 млрд. руб. |
|
2,77–11,97=–9,2 млн. руб. |
428,91–476,56= –47,65 млн. руб. |
52,43–33,1=19,33 млрд. руб. |
|
2,77/11,97=0,23 |
428,91/476,56=0,9 |
52,43/33,1=1,58 |
Рентабельным и ликвидным является крупное предприятие.
Крупное предприятия проводит эффективную финансовую политику.