- •- Лекция 1 - цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия
- •Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
- •Коэффициенты деловой активности (показатели эффективности использования ресурсов)
- •Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- •- Лекция 2 - виды стратегий финансирования текущих активов
- •- Лекция 3 - понятие денежного потока, его классификация
- •- Лекция 4 - управление денежными потоками
- •Решение задачи
- •- Лекция 5 - методы анализа денежных потоков
- •Данные рассматриваемого примера
- •- Лекция 6 - анализ движения денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ооо «взор», тыс. Руб.
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 г.Г. (косвенный метод) ооо «взор»
- •Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. Руб.)
- •- Лекция 7 - прогнозирование и планирование денежного потока
- •Денежные поступления «Веселых игрушек» (млн. Руб.)
- •Денежные расходы предприятия (млн. Руб.)
- •Чистый денежный приток предприятия (млн.Руб.)
- •Баланс денежных средств предприятия (млн. Руб.)
- •- Лекция 8 - модели оптимизации денежных средств
- •Издержки неиспользованных возможностей при различных альтернативах (при условии, что процентная ставка равна 10%)
- •Коммерческие издержки, связанные с различными стратегиями
- •Итоговый расчёт
- •Расчет издержек
- •- Лекция 9 - методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •Предполагаемые суммы, которые получает компания
- •Наращивание капитала
- •Эффект ликвидации оборота
- •Порядок расчета показателей
- •Анализ ликвидности баланса на основе данных бухгалтерской отчетности на конец периода 2007–2009 гг., тыс. Руб.
- •Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности
- •- Лекция 10 - кредитная политика предприятия. Управление дебиторской задолженностью
- •- Лекция 12 - управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия
- •Отчет по расчетам с дебиторами
- •Реестр старения дебиторской задолженности
- •Ведомость непогашенных остатков
- •- Лекция 15 - политика взыскания дебиторской задолженности
- •Источники, которые включает информация, используемая для оценки кредитоспособности
- •- Лекция 18 - способы взыскания дебиторской задолженности
- •Расчёт по приведенным данным
- •Сводная таблица: преимущества и недостатки факторинга
- •Расчет расходов, связанные с этим договором факторинга, составляют
- •Расчет затрат по факторингу
- •- Лекция 19 – обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
- •Расчёт свободных средств в обороте (недостатка средств) на конец года
- •- Лекция 21 - управление запасами. Теоретические основы методов упраления запасами
- •- Лекция 22 - управление запасами
- •22.1. Учет запасов и его влияние на денежные потоки
- •Основные отличия калькуляции по полным затратам и по переменным издержкам
- •22.2. Принципы оценки запасов
- •Приобретение товаров
- •Запасы на конец года
- •Оценка запасов по методу скользящего среднего
- •22.3. Предположения о денежных потоках
- •Сравнение методом fifo и lifo для оценки запасов
- •22.4. Определение величины и эффективности инвестиций в запасы
- •Формирование запасов безопасности
- •- Лекция 23 - проблемы управления запасами
- •23.1. Проблемы, связанные с изменением инвестирования в запасы
- •23.2. Проблемы из–за недостаточного инвестирования в запасы
- •- Лекция 25 - оптимальный размер заказа, формула уилсона (вильсона), модель eoq
- •Расчёт суммарных издержек
- •- Лекция 27 – управление капиталом компании
- •27.1. Экономическая сущность и основные принципы управления капиталом
- •Особенности собственного и заемного капитала
- •Формирование эффекта финансового рычага
- •Расчет показателей финансовой рентабельности при различных значениях уровня финансового рычага организации
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала организации при различной его структуре
- •- Лекция 28 – сущность управления собсвенным капиталом, структура и политика его формирвоания
- •28.1. Понятие управления собственным капиталом, его функции, задачи
- •28.2. Состав и структура собственного капитала
- •28.3. Политика формирования собственного капитала
- •28.4. Критерии измерения эффективности использования собственного капитала
- •- Задачи -
- •Задача № 6
- •Задача № 7
- •Задача № 8
- •Задача № 9
- •Задача № 14
- •Задача № 15
- •Задача № 16
- •Задача № 22
- •Задача № 23
- •Задача № 24
- •Задача № 25
- •Задача № 26
- •Задача № 27
- •Задача № 28
- •Задача № 29
- •Задача № 30
- •Задача № 31
- •Задача № 32
- •Задача № 33
- •Задача № 34
- •Задача № 35
- •Задача № 36
- •Задача № 37
- •Задача № 38
- •Задача № 39
- •Задача № 40
- •Задача № 41
- •Задача №42
- •Задача №43
- •Задача №44
- •Решение задачи
- •Задача №45
Порядок расчета показателей
№ |
Показатель |
Определение |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Соотношение ЧДПОП операционной деятельности и прибыли от продаж. |
0,56 |
0,25 |
–0,03 | |
1 |
Показатели качества денежных потоков |
|
|
| |
1.1 |
Уровень денежного притока по текущей деятельности. |
|
1,00 |
0,88 |
0,95 |
1.2 |
Уровень денежного оттока по текущей деятельности |
|
0,94 |
0,82 |
0,94 |
2 |
Показатели сбалансированности денежного потока | ||||
2.1 |
Коэффициент оседания денежного потока. |
0,04 |
–0,01 |
–0,02 | |
2.3 |
Коэффициент достаточности ЧДП. |
0,42 |
–0,07 |
–0,08 | |
2.4 |
Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств. |
5,53 |
5,63 |
6,05 | |
3 |
Показатели ликвидности денежного потока | ||||
3.1 |
Коэффициент ликвидности денежного потока по текущей деятельности. |
1,04 |
0,99 |
0,98 | |
3.2 |
Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. |
0,81 |
1,14 |
1,33 | |
4 |
Показатели эффективности использования денежных средств | ||||
4.1 |
Коэффициент эффективности денежных потоков по текущей деятельности. |
0,11 |
0,06 |
–0,004 | |
5 |
Показатели рентабельности | ||||
5.1 |
Рентабельность оборотных активов, %. |
|
36,36 |
45,10 |
16,28 |
5.2 |
Рентабельность собственного капитала %. |
36,56 |
41,57 |
13,95 | |
5.3 |
Рентабельность оттока денежных средств, %. |
13,1 |
12,5 |
6,5 | |
5.4 |
Рентабельность притока денежных средств, %. |
12,6 |
12,7 |
6,6 | |
5.5 |
Рентабельность продаж, %. |
20,74 |
24,37 |
14,11 |
Рассматривая показатели, сгруппированные в таблице 9.4., можно сделать следующие выводы:
отрицательная величина ЧДПОП в 2009 г. –274 тыс. руб. при наличии прибыли от продаж 8 528 тыс. руб. свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины кроются в низкой рентабельности продаж (снижение до 14,1%), больших затратах на формирование капитала.
доля денежного притока от основной деятельности в 2007–2009гг. составила соответственно 1; 0,88; 0,95, доля денежного оттока по основной деятельности соответственно 0,94; 0,84; 0,94. Полученные данные указывают на то, что на предприятии превалирует основная деятельность;
коэффициент оседания денежного потока имеет значение меньше единицы, причем в 2008, 2009 гг. Значение этого показателя приобретает отрицательную величину. Это свидетельствует о том, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств; низкие значения коэффициента достаточности ЧДП 0,42; –0,07; –0,08 соответственно в 2007, 2008, 2009 гг., характеризует недостаточную способность организации финансировать кредиторскую задолженность, финансировать запасы, а также дивиденды компании;
коэффициент соотношения денежного притока и оттока по текущей деятельности (ликвидности) составил 1,04; 0,99; 0,98, за 2007 г. величина более единицы, что свидетельствует о достаточности финансирования оборотного капитала, в 2008,2009 гг. получены коэффициенты немного менее единицы, поэтому в этом году были трудности при финансировании оборотного капитала;
коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 г. меньше единицы 0,81, это означает, что предприятие в имеет больший период отсрочки платежей перед поставщиками, чем дебиторы за отгруженную продукцию. В 2008, 2009 гг., соотношение меняется на противоположное;
снижение рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств является отрицательной тенденцией, за анализируемый период произошло снижение рентабельности притока денежных средств на 48% процентных пункта, рентабельность оттока снизилась на 50%.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
Al≥П1;
А2≥П2; (9.13.)
A3≥П3;
А4≤П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютно. Оценка ликвидности приведена в табл. 9.13.
Таблица 9.5.