- •- Лекция 1 - цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия
- •Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
- •Коэффициенты деловой активности (показатели эффективности использования ресурсов)
- •Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- •- Лекция 2 - виды стратегий финансирования текущих активов
- •- Лекция 3 - понятие денежного потока, его классификация
- •- Лекция 4 - управление денежными потоками
- •Решение задачи
- •- Лекция 5 - методы анализа денежных потоков
- •Данные рассматриваемого примера
- •- Лекция 6 - анализ движения денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ооо «взор», тыс. Руб.
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 г.Г. (косвенный метод) ооо «взор»
- •Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. Руб.)
- •- Лекция 7 - прогнозирование и планирование денежного потока
- •Денежные поступления «Веселых игрушек» (млн. Руб.)
- •Денежные расходы предприятия (млн. Руб.)
- •Чистый денежный приток предприятия (млн.Руб.)
- •Баланс денежных средств предприятия (млн. Руб.)
- •- Лекция 8 - модели оптимизации денежных средств
- •Издержки неиспользованных возможностей при различных альтернативах (при условии, что процентная ставка равна 10%)
- •Коммерческие издержки, связанные с различными стратегиями
- •Итоговый расчёт
- •Расчет издержек
- •- Лекция 9 - методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •Предполагаемые суммы, которые получает компания
- •Наращивание капитала
- •Эффект ликвидации оборота
- •Порядок расчета показателей
- •Анализ ликвидности баланса на основе данных бухгалтерской отчетности на конец периода 2007–2009 гг., тыс. Руб.
- •Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности
- •- Лекция 10 - кредитная политика предприятия. Управление дебиторской задолженностью
- •- Лекция 12 - управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия
- •Отчет по расчетам с дебиторами
- •Реестр старения дебиторской задолженности
- •Ведомость непогашенных остатков
- •- Лекция 15 - политика взыскания дебиторской задолженности
- •Источники, которые включает информация, используемая для оценки кредитоспособности
- •- Лекция 18 - способы взыскания дебиторской задолженности
- •Расчёт по приведенным данным
- •Сводная таблица: преимущества и недостатки факторинга
- •Расчет расходов, связанные с этим договором факторинга, составляют
- •Расчет затрат по факторингу
- •- Лекция 19 – обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
- •Расчёт свободных средств в обороте (недостатка средств) на конец года
- •- Лекция 21 - управление запасами. Теоретические основы методов упраления запасами
- •- Лекция 22 - управление запасами
- •22.1. Учет запасов и его влияние на денежные потоки
- •Основные отличия калькуляции по полным затратам и по переменным издержкам
- •22.2. Принципы оценки запасов
- •Приобретение товаров
- •Запасы на конец года
- •Оценка запасов по методу скользящего среднего
- •22.3. Предположения о денежных потоках
- •Сравнение методом fifo и lifo для оценки запасов
- •22.4. Определение величины и эффективности инвестиций в запасы
- •Формирование запасов безопасности
- •- Лекция 23 - проблемы управления запасами
- •23.1. Проблемы, связанные с изменением инвестирования в запасы
- •23.2. Проблемы из–за недостаточного инвестирования в запасы
- •- Лекция 25 - оптимальный размер заказа, формула уилсона (вильсона), модель eoq
- •Расчёт суммарных издержек
- •- Лекция 27 – управление капиталом компании
- •27.1. Экономическая сущность и основные принципы управления капиталом
- •Особенности собственного и заемного капитала
- •Формирование эффекта финансового рычага
- •Расчет показателей финансовой рентабельности при различных значениях уровня финансового рычага организации
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала организации при различной его структуре
- •- Лекция 28 – сущность управления собсвенным капиталом, структура и политика его формирвоания
- •28.1. Понятие управления собственным капиталом, его функции, задачи
- •28.2. Состав и структура собственного капитала
- •28.3. Политика формирования собственного капитала
- •28.4. Критерии измерения эффективности использования собственного капитала
- •- Задачи -
- •Задача № 6
- •Задача № 7
- •Задача № 8
- •Задача № 9
- •Задача № 14
- •Задача № 15
- •Задача № 16
- •Задача № 22
- •Задача № 23
- •Задача № 24
- •Задача № 25
- •Задача № 26
- •Задача № 27
- •Задача № 28
- •Задача № 29
- •Задача № 30
- •Задача № 31
- •Задача № 32
- •Задача № 33
- •Задача № 34
- •Задача № 35
- •Задача № 36
- •Задача № 37
- •Задача № 38
- •Задача № 39
- •Задача № 40
- •Задача № 41
- •Задача №42
- •Задача №43
- •Задача №44
- •Решение задачи
- •Задача №45
- Лекция 12 - управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия
В современном мире в условиях жесткой конкуренции вопрос управления дебиторской задолженностью играет важную роль в повышении эффективности управления оборотными активами любой компании. Компании могут инвестировать значительные денежные средства в дебиторскую задолженность, тем самым лишая себя мобильности и возможности осуществлять активную инвестиционную деятельность, снижая ликвидность. Управление дебиторской задолженностью осуществляется посредством разработки кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок. Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемый на себя компанией, что, в конечном счете, повышает стоимость компании и благосостояние акционеров.
Кредитная политика подразумевает решение следующих немаловажных вопросов:
об определении срока предоставления кредита (период времени, в течение которого дебитору представляется отсрочка платежа);
о стандартах кредитоспособности (определение кредитного рейтинга покупателя и вытекающих отсюда размеров допустимых сумм кредита);
о системе сбора платежей (политика и процедура истребования дебиторской задолженности, показатели, отражающие нарушения в оплате и пр.);
о скидках, представляемых за раннюю оплату (размер скидок и период, в течение которого ими можно воспользоваться).
Для того чтобы решить эти вопросы и разработать кредитную политику, адекватную выбранной стратегии развития компании, необходимо:
проанализировать существующую дебиторскую задолженность по срокам возникновения, с позиции платежной дисциплины, по оборачиваемости;
определить возможный объем денежных средств, направляемый на финансирование дебиторской задолженности и изменение прибыли компании при различных условиях кредитования;
сформировать стандарты определения кредитного рейтинга клиентов;
выработать критерии предоставления кредитов;
обеспечить использование современных кредитных инструментов;
обеспечить контроль исполнения кредитной политики и внедрение в систему мотивации менеджеров составляющих, связанных с оплатой реализованных товаров.
Рассмотрим каждый из этапов более подробно.
Для анализа дебиторской задолженности используются приведенные ниже показатели.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кдз:
Этот коэффициент показывает, насколько быстро компания собирает деньги с клиента за поставленные товары.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (средний период инкассации):
или (12.2).
Если этот показатель превышает контрактные (или нормативные) условия – платежи поступают с нарушением установленных сроков.
Средняя величина дебиторской задолженности ДЗср зависит от годового объема продаж в кредит S и среднего периода инкассации DSO:
(12.3)
или
Средняя величина инвестиций предприятия в счета дебиторов:
Коэффициент просроченной дебиторской задолженности:
Результаты расчетов вышеописанных показателей используются при разработке отдельных аспектов кредитной политики компании.
Для контроля над платежной дисциплиной дебиторов используются различные отчеты. Отчет по расчетам с дебиторами призван контролировать своевременность погашения задолженности в соответствии с договорными условиями. Этот вид отчета может составляться раз в неделю. Он отражает динамику платежной дисциплины всех клиентов в разрезе выставленных счетов (табл.12.1).
Таблица 12.1.