- •- Лекция 1 - цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия
- •Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
- •Коэффициенты деловой активности (показатели эффективности использования ресурсов)
- •Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- •- Лекция 2 - виды стратегий финансирования текущих активов
- •- Лекция 3 - понятие денежного потока, его классификация
- •- Лекция 4 - управление денежными потоками
- •Решение задачи
- •- Лекция 5 - методы анализа денежных потоков
- •Данные рассматриваемого примера
- •- Лекция 6 - анализ движения денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ооо «взор», тыс. Руб.
- •Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 г.Г. (косвенный метод) ооо «взор»
- •Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. Руб.)
- •- Лекция 7 - прогнозирование и планирование денежного потока
- •Денежные поступления «Веселых игрушек» (млн. Руб.)
- •Денежные расходы предприятия (млн. Руб.)
- •Чистый денежный приток предприятия (млн.Руб.)
- •Баланс денежных средств предприятия (млн. Руб.)
- •- Лекция 8 - модели оптимизации денежных средств
- •Издержки неиспользованных возможностей при различных альтернативах (при условии, что процентная ставка равна 10%)
- •Коммерческие издержки, связанные с различными стратегиями
- •Итоговый расчёт
- •Расчет издержек
- •- Лекция 9 - методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •Предполагаемые суммы, которые получает компания
- •Наращивание капитала
- •Эффект ликвидации оборота
- •Порядок расчета показателей
- •Анализ ликвидности баланса на основе данных бухгалтерской отчетности на конец периода 2007–2009 гг., тыс. Руб.
- •Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности
- •- Лекция 10 - кредитная политика предприятия. Управление дебиторской задолженностью
- •- Лекция 12 - управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия
- •Отчет по расчетам с дебиторами
- •Реестр старения дебиторской задолженности
- •Ведомость непогашенных остатков
- •- Лекция 15 - политика взыскания дебиторской задолженности
- •Источники, которые включает информация, используемая для оценки кредитоспособности
- •- Лекция 18 - способы взыскания дебиторской задолженности
- •Расчёт по приведенным данным
- •Сводная таблица: преимущества и недостатки факторинга
- •Расчет расходов, связанные с этим договором факторинга, составляют
- •Расчет затрат по факторингу
- •- Лекция 19 – обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
- •Расчёт свободных средств в обороте (недостатка средств) на конец года
- •- Лекция 21 - управление запасами. Теоретические основы методов упраления запасами
- •- Лекция 22 - управление запасами
- •22.1. Учет запасов и его влияние на денежные потоки
- •Основные отличия калькуляции по полным затратам и по переменным издержкам
- •22.2. Принципы оценки запасов
- •Приобретение товаров
- •Запасы на конец года
- •Оценка запасов по методу скользящего среднего
- •22.3. Предположения о денежных потоках
- •Сравнение методом fifo и lifo для оценки запасов
- •22.4. Определение величины и эффективности инвестиций в запасы
- •Формирование запасов безопасности
- •- Лекция 23 - проблемы управления запасами
- •23.1. Проблемы, связанные с изменением инвестирования в запасы
- •23.2. Проблемы из–за недостаточного инвестирования в запасы
- •- Лекция 25 - оптимальный размер заказа, формула уилсона (вильсона), модель eoq
- •Расчёт суммарных издержек
- •- Лекция 27 – управление капиталом компании
- •27.1. Экономическая сущность и основные принципы управления капиталом
- •Особенности собственного и заемного капитала
- •Формирование эффекта финансового рычага
- •Расчет показателей финансовой рентабельности при различных значениях уровня финансового рычага организации
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала организации при различной его структуре
- •- Лекция 28 – сущность управления собсвенным капиталом, структура и политика его формирвоания
- •28.1. Понятие управления собственным капиталом, его функции, задачи
- •28.2. Состав и структура собственного капитала
- •28.3. Политика формирования собственного капитала
- •28.4. Критерии измерения эффективности использования собственного капитала
- •- Задачи -
- •Задача № 6
- •Задача № 7
- •Задача № 8
- •Задача № 9
- •Задача № 14
- •Задача № 15
- •Задача № 16
- •Задача № 22
- •Задача № 23
- •Задача № 24
- •Задача № 25
- •Задача № 26
- •Задача № 27
- •Задача № 28
- •Задача № 29
- •Задача № 30
- •Задача № 31
- •Задача № 32
- •Задача № 33
- •Задача № 34
- •Задача № 35
- •Задача № 36
- •Задача № 37
- •Задача № 38
- •Задача № 39
- •Задача № 40
- •Задача № 41
- •Задача №42
- •Задача №43
- •Задача №44
- •Решение задачи
- •Задача №45
Предполагаемые суммы, которые получает компания
Сумма |
Время обработки и задержки доступа |
Общий оборот |
Статья 1:5000000руб. |
* 9 |
= 45 000 000руб. |
Статья 2:3000000 руб. |
* 5 |
= 15 000 000 руб. |
Итого 8000000 руб. |
|
60 000 000 руб. |
Среднедневной оборот равен:
Среднедневной оборот = == 2000000 руб. (9.6.)
Итак, в среднем каждый день 2 000 000 руб. компания не получает и столько же не доступно.
Чтобы увидеть это другим способом, следует подсчитать среднедневные поступления и умножить их на средневзвешенную задержку. Среднедневное поступление денег, таким образом, составляет:
Из 8000000 руб. общих поступлений, 5000000 руб. илиот общей суммы задерживаются на 9 дней. Другиечасти задерживаются на 5 дней. Средневзвешенная задержка составляет таким образом:
+1,875=7,50 дней. (9.7.)
Следовательно, среднедневной оборот равен:
Среднедневной оборот = Среднедневное поступление денег× Средневзвешенная задержка = 266 666,67 руб.× 7,50 дней = 2 000 000 руб., (9.8.)
Получился тот же результат, что и в первом случае.
Некоторые подробности. В расчете оборота важное значение имеет разность между оборотами поступлений и выплат. Мы определили оборот как разницу между сальдо доступных денежных средств компании и ее балансовым сальдо. При оплате счетов, когда чек посылается по почте, балансовое сальдо компании уменьшается, т.е. время пересылки является существенным компонентом оборота выплат. Однако, что касается поступлений, балансовое сальдо компании не увеличивается, пока чек не получен, таким образом, время пересылки не является компонентом оборота поступлений.
Это не означает, что время пересылки несущественно для поступления денег. Дело в том, что оборот поступлений рассчитывают, не принимая во внимание времени пересылки. Как мы обсудим далее, когда рассматривается общее время поступлений, время пересылки является существенным компонентом.
Точно так же, когда мы говорим о задержке доступа, несущественно, сколько времени фактически занимает клиринг чека. Но имеет значение, сколько мы должны ждать, пока банк предоставит нам доступ, то есть возможность использования средств. У банков в настоящее время существуют планы доступа, которые используются для определения времени задержки чека, на основе времени депонирования и других факторов. Кроме того, задержка доступа может стать поводом для переговоров между банком и клиентом. Подобным образом, что касается отправленных чеков, имеет значение та дата, когда дебетуется наш счет, а не когда получателю предоставляется доступ.
Издержки оборота. Основными издержками от оборота поступлений у фирмы являются издержки неиспользованных возможностей, когда деньги не могут работать. По меньшей мере, компания могла бы заработать проценты с денег, если бы имела возможность их инвестировать.
Предположим, что предприятие имеет среднедневные поступления, равные 1000 руб. и средневзвешенную задержку в три дня. Среднедневной оборот, таким образом, составит 3×1000руб. = 3000 руб. Это означает, что, как правило, 3000 руб. в день не приносят процентов. Предположим, предприятие могло бы ликвидировать оборот полностью. Какова бы была выгода? Если бы ликвидация оборота стоила 2000 руб., то какова бы была NPV?
На рис. 2.1 показана ситуация с предприятием. Предположим, оно начинает с нулевого оборота. В заданный день 1 предприятие получает и депонирует чек на 1000 руб. Деньги становятся доступными через три дня в день 4. В конце дня балансовое сальдо на 1000 руб. больше, чем сальдо доступных денег, поэтому оборот составляет 1000 руб. Во второй день они получают и депонируют другой чек. Деньги по нему поступают через три дня в день 5. Теперь имеются два чека, деньги по которым не получены, а балансовое сальдо составляет 2000 руб. Банк, однако, все еще показывает нулевое сальдо, следовательно, оборот будет равен 2000 руб. То же самое происходит в третий день и оборот, в общем, увеличивается до 3000 руб.
В четвертый день предприятие снова получает и депонирует чек на 1 000руб. Однако она также получает 1000 руб. по чеку первого дня. Изменение в балансовом сальдо и сальдо доступных средств одинаково, + 1000 руб., значит, оборот остался равным 3000 руб. Все то же самое, происходит каждый день после дня четвертого: оборот, следовательно, всегда остается равным 3000 руб.
Таблица 9.2.