- Лекция 27 – управление капиталом компании

27.1. Экономическая сущность и основные принципы управления капиталом

Капитал организации представляет собой стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование ее активов. При этом можно отметить следующие его основные характеристики: а) капитал является основным фактором производства, поскольку объединяет все остальные (землю, трудовые ресурсы, информационные и административные) ресурсы; б) капитал характеризует финансовые ресурсы организации, приносящие доход, и может существовать изолировано от производственного фактора; в) капитал является главным источником обеспечения благосостояния его собственников; г) капитал организации является основным измерителем ее рыночной стоимости; д) динамика капитала организации является основным показателем уровня эффективности ее хозяйственной деятельности.

Капитал является многообразным понятием, в связи с чем основные виды капитала классифицируют по следующим признакам : а) в зависимости от принадлежности к организации выделяют собственный и заемный капитал; б) по целям использования различают производительный, ссудный и спекулятивный капитал; в) в зависимости от объекта инвестирования - основной и оборотный капитал; г) в зависимости от стадии процесса кругооборота различают капитал в денежной , производственной и товарной форме; д) по организационно- правовой форме деятельности выделяют акционерный, паевой и индивидуальный капитал; е) по форме инвестирования различают капитал в финансовой, материальной и нематериальной форме; ж) по характеру использования собственником – потребляемый и накапливаемый капитал и т.д.

Функционирование капитала в процессе его производительного использования характеризуется процессом его постоянного кругооборота. На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы и, таким образом, преобразуется в производительную форму.

На второй стадии производительный капитал в процессе производства продукции преобразуется в товарную форму.

На третей стадии товарный капитал в процессе реализации превращается в денежный капитал.

Важнейшей целью формирования капитала организации является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры для обеспечения условий эффективного его использования.

В соответствии с этим формирование капитала организации осуществляется на основе следующих принципов:

1. учет перспектив развития хозяйственной деятельности организации;

2. обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов организации;

3. обеспечения оптимальной структуры капитала с учетом эффективного его функционирования, при этом под структурой капитала понимают соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых организацией в процессе своей хозяйственной деятельности. Особенности собственного и заемного капитала представлены в табл.27.1.

Таблица 27.1.