5.6. Характеристика информационной базы при использовании различных методов оценки эффективности инвестиций. Области применения различных методов оценки эффективности инвестиций

Решение о выборе того или иного метода анализа эффективности капитальных вложений, динамического или статического подхода при определении эффективности инвестиций принимается с учетом необходимости решения тех или иных задач, полноты имеющейся исходной информации, характера проекта (объем капитальных вложений, сроки реализации и т.д.), обеспечения необходимой точности расчетов и т.д.

Обычно статические показатели используются для предварительной (грубой, менее точной) оценки (например, фактор времени учитывается только для капитальных вложений), а также в тех случаях, когда реализация проекта осуществляется в течение одного года (учет фактора времени необязателен), а величина годовой прибыли приблизительно одинакова для всех лет эксплуатации объекта.

Динамические методы дают возможность определить все важнейшие показатели проекта по годам (месяцам, кварталам), учесть фактор времени при рассмотрении как результатов, так и затрат, что значительно повышает точность расчетов, но требует больших затрат на осуществление.

Статические показатели абсолютной эффективности капитальных вложений обладают серьезными недостатками. Используемые в расчете показатели (обычно, как отмечалось выше, принимаются показатели года освоения проектной мощности) не учитывают динамику освоения проектной мощности а, следовательно, и изменение объемов производства и реализации продукции, уровня себестоимости продукции, выплат процентов по кредитам. Кроме того, могут действовать и другие факторы, вызывающие изменение ежегодной величины чистого дохода (например, может существовать период освобождения предприятия от налогов).

Не учитывается распределение во времени чистого притока и оттока капитала в течение срока эксплуатации объекта.

Поэтому статические показатели могут использоваться, прежде всего, для предварительной (грубой) оценки, и в тех случаях, когда сроки реализации проекта находятся в пределах одного года, а величина прибыли в течение всего срока эксплуатации объекта приблизительно одинакова.

6. Учет и отчетность. Аналитическая деятельность на предприятии

6.1. Цели и место бухгалтерского, финансового и управленческого учета в деятельности предприятия

Процедура определения доходов и расходов, определяемая Налоговым кодексом РФ часто отличается от процедуры определения доходов и расходов, принятой в российском бухгалтерском учете. В связи с этим на российских предприятиях приходится вести два учета – налоговый и бухгалтерский (иногда к ним прибавляется еще и третий – управленческий) [3–5].

Управленческий (внутренний) учет – это сбор, обобщение, анализ и передача внутренним пользователям информации, необходимой для управления предприятием. Такая информация необходима для принятия управленческих решений, при планировании и контроле исполнения планов. Управленческий учет можно назвать системой информационного обеспечения процессов планирования и контроля на всех уровнях управления (от стратегии до оперативного управления). Существуют различные точки зрения по поводу сущности управленческого учета. Одна из них предполагает, что это подход к организации информационной системы предприятия для внутреннего пользователя. Отличительной особенностью управленческого учета является ориентация на внутреннего пользователя, полный, комплексный охват всех сторон деятельности предприятия, ограниченность доступа к материалам в связи с необходимостью соблюдения коммерческой тайны.

Финансовое учет позволяет предприятию оценить и проанализировать финансовое состояние предприятия, обеспечивает эффективность принятия управленческих решений с целью [29–31]:

– обеспечения и увеличения прибыльности предприятия;

– обеспечения его платежеспособности;

– приращения стоимости акционерного капитала.

Финансовое обоснование – это один из важнейших элементов принятия управленческих решений. Основные формы финансовой отчетности содержатся в трех бухгалтерских документах: балансе, отчете о прибыли (убытках), отчете о движении денежных средств предприятия. Каждая из этих форм отвечает на определенную группу вопросов:

– баланс показывает финансовое состояние предприятия;

– отчет о прибыли (убытках) составляется для определения выгодности деятельности;

– отчет о движении денежных средств характеризует финансовую реализуемость и управление платежами.

Эти документы составляются на основе одной и той же информации, но обработанной в соответствии с различными принципами. Они могут использоваться как для отчета и анализа (фактические события), так и для планирования (планируемые события).

Отличительной особенностью финансовой, бухгалтерской отчетности является то, что она строится на ограниченном объеме стандартной информации, которая в соответствии с гражданским законодательством должна быть доступна внешним пользователям. Кроме внутреннего использования эти документы служат для предоставления информации внешним организациям: налоговым службам, потребителям, поставщикам, банкам, партнерам и т.д.

На предприятии осуществляется не только реализация бухгалтерского учета, но и непрерывная проверка бухгалтерской (финансовой отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций) и других финансовых обязательств и требований. Эти задачи решаются аудиторской службой предприятия.

Полученные в результате управленческого и финансового учета данные являются основой для аналитической деятельности.

Аналитическая деятельность на предприятии многообразна. К анализу, осуществляемому самим предприятием, следует в первую очередь отнести анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия и внутренний аудит. Они позволяют оценить как сложившуюся на предприятии ситуацию, так и состояние отчетности (с технической, экономической, финансовой точек зрения), охарактеризовать обоснованность плановых решений. Аналитическая деятельность предприятия базируется как на отчетных данных, так и на ожидаемых (в случае анализа плана). Аналитическая деятельность может быть внутрихозяйственной (изучение результатов деятельности одного предприятия) и межхозяйственной (сопоставление результатов деятельности нескольких предприятий) [23, 29, 44].

Внешними организациями (налоговая служба, контролирующие финансовые органы, банки, аудиторские компании и т.д.) также осуществляется анализ деятельности предприятия с целью независимой оценки состояния предприятия и выполнения им налоговых, финансовых и других обязательств и требований.

Более подробно эти вопросы будут рассмотрены в специальных курсах.