Капитальные вложения в основной капитал металлургического комплекса

Капитальные вложения, млрд руб/год.	Годы
	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
В целом по металлургическому комплексу:	55,4	76,7	77,0	86,4	138,4	154,6	186,2
черная металлургия	23,3	31,0	29,0	34,1	73,3	100,8	122,3
цветная металлургия	32,1	45,7	48,0	52,3	65,1	53,8	63,9

В результате капитальных вложений может быть осуществлено:

– новое строительство – создание новых объектов;

– техническое перевооружение – процесс совершенствования производства на действующих предприятиях за счет внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены оборудования;

реконструкция – существенное комплексное техническое и организационное переустройство производства с целью перевода его на более высокий организационный и технический уровень, она может осуществляться как со значительным расширением производства, так и без него;

– расширение действующего предприятия – строительство дополнительных производств, а также расширение существующих цехов;

– модернизация оборудования – это частичное улучшение конструкции оборудования в целях увеличения производительности, облегчения условий труда и повышения качества продукции, изготовляемой на нем.

Капитальные вложения характеризуются технологической структурой т.е. соотношением затрат на:

– строительно-монтажные работы по возведению объектов, строительству коммуникаций, освоению и планировке территории;

– приобретение оборудования, машин и механизмов и др.;

– прочие капитальные затраты на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося предприятия и т.п.

5.2. Эффективность производственного инвестирования. Методические подходы к оценке эффективности инвестиций в производстве

Для реализации инвестицонного проекта необходим анализ его экономической эффективности. Используемые в настоящее время методы оценки эффективности инвестиционных проектов обычно подразделяют на две большие группы, при этом исследователи используют различные критерии [7–13, 17, 18, 20–26, 28–31, 34, 35, 37, 42, 43].

1. Простые и сложные (дисконтные) методы:

А) простые методы (срок окупаемости, коэффициент рентабельности, приведенные затраты, накопленный денежный поток);

В) сложные (дисконтные) методы (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, модифицированная внутренняя норма доходности, период окупаемости, индекс прибыльности).

2. Динамические и статические методы:

А) динамические методы (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, модифицированная внутренняя норма доходности, период окупаемости, индекс прибыльности, накопленный денежный поток);

В) статические методы (рентабельность капитальных вложений, срок окупаемости капитальных вложений, срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, сравнительная эффективность дополнительных капитальных вложений, приведенные затраты)

3. Показатели абсолютной и сравнительной эффективности (используются в статическом подходе):

А) показатели абсолютной эффективности (эффективные или неэффективные вложения, рентабельность капитальных вложений, срок окупаемости капитальных вложений);

В) показатели сравнительной эффективности (какой вариант эффективнее, срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, сравнительная эффективность дополнительных капитальных вложений, приведенные затраты).

Более детально все вышеперечисленные показатели будут проанализированы в курсе «Экономическая оценка инвестиций». В данном курсе будет рассмотрен традиционный для плановой экономики статический подход и реализация динамического метода «Поток наличности».

Логически правильной постановкой задачи по определению эффективности инвестиций является динамическая, при которой оценка проводится за расчетный период, который включает все стадии инвестирования. Учет и сопоставление затрат и результатов осуществляется за каждый год (месяц или квартал) расчетного периода. Таким образом, достигается более полное отображение реальной ситуации (учет процентов за кредиты, поэтапный выход на проектную мощность и связанные с этим изменения реализованной продукции и прибыли по годам и т.д.). При этом отпадает необходимость приведения вариантов в сопоставимый вид (обязательное условие реализации статического подхода), которая делает их «близнецами» по полученным результатам и не дает возможности отразить специфику варианта. Динамический подход позволяет рассмотреть все конкретные условия реализации каждого проекта (плата за кредиты, изменение объемов производства, реализации продукции, прибыли, льготное налогообложение и т.д.).

При рассмотрении объекта статическим методом показатели определяются за один, наиболее показательный год (обычно это год освоения проектной мощности). Полученные таким образом данные распространяются на весь рассматриваемый период инвестирования, что может привести к искажению реальной картины.