86. Государственный долг: виды, управление. Внешний и внутренний долг.

Государственный долг – это все непогашенные долговые обязательства государства (включая процентные пла­тежи) по отношению к частным лицам и институтам (в т.ч. иностранным) вне государственного сектора, а также иностран­ным государствам.

Основными кредиторами государства являются: кредитные ин­ституты, центральный банк, небанковский сектор (страховые компании, не пенсионные кассы и фонды, а также частные лица), международные негосударственные и государственные организации, иностранные правительства.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внеш­ний. Внутренний гос. долг – долговые обязательства Федерального Правительства перед резидентами. А также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пяти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими про­центами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов на проценты. Государственные ор­ганы стараются консолидировать краткосрочную и среднесроч­ную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, от­ложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничив­шись ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственного долга при министерст­ве финансов, которые осуществляют погашение и консолидацию старых долгов и привлечение новых заемных средств. Выплата процентов по долгу и постепенное погашение основной суммы его называется обслуживанием долга (задолженности).

По экономической сущности государственный долг представ­ляет собой задолженность государственных органов, возникшую в результате формирования дополнительных ресурсов государства, направленных на разрешение противоречий между экономичес­кими и социальными потребностями общества на основе займов денежных средств у частных лиц, институтов негосударственного сектора и иностранных государств.

В зави­симости от сроков обслуживания — на капитальный и текущий. Капитальный долг - вся сумма непогашенных обязательств. Текущий долг – долг, погашение которого наступает в отчетном году. Капитальный долг может реструктурироваться, а текущий нет.

Управлением гос. долгом - формирование направлений экономи­ческой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика заключается:

в формировании политики в отношении гос. долга (внутреннего и внешнего);

установлении границ гос. задолженности (в т.ч. в оп­ределении общего объема бюджетного дефицита и объ­емов займов, необходимых для их финансирования);

в определении основных направлений и целей воздействия на мик­ро- и макроэкономические показатели;

в установлении возможности и целесообразности финансирования за счет гос. долга общегосударственных программ.

Также под управлением гос. долгом по­нимается совокупность мероприятий, связанных с выпуском и размещением государственных долговых обязательств, обслужи­ванию, погашению и рефинансированию государственного долга, а также регулированию рынка гос. ценных бумаг.

Управление госдолгом РФ осуществляется Правительством РФ, управление государствен­ным долгом субъекта РФ — органом исполнительной власти субъекта РФ. Управление муниципальным долгом производится уполномоченным органом местного самоуправления.

В целях регулирования размера государственного долга уста­навливается его предельный объем. Они утверждаются федеральным законом «О феде­ральном бюджете" на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. Законом субъекта РФ о бюджете, правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете устанавли­вается верхний предел долга субъекта РФ, муниципального долга. Предельный объем государственного долга субъекта РФ, муниципального долга не может превышать 30% от объема доходов соот­ветствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюдже­тов других уровней бюджетной системы РФ.

Классификация видов государственных долгов:

1. Внешний долг, принятый Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР (на 1 января 2002 года равен 61,8 млрд. долл.):

Долг Парижскому клубу кредиторов – 36,3 млрд. долл.;

Долг бывшим социалистическим странам – 11,3 млрд. долл.;

Обязательства по ОВГВЗ в части III, IV, V траншей – 1,7 млрд. долл.;

Прочая задолженность – 12,5 млрд. долл.

2. Новый государственный внешний долг РФ (на 1 января 2002 года равен 51 млрд. долл.):

Ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте – 27 млрд. долл.;

Кредиты международных финансовых организаций – 14,4 млрд. долл.;

Задолженность по межправительственным кредитам – 6,4 млрд. долл.;

Задолженность по рублевым обязательствам перед нерезидентами в форме ГКО и ОФЗ – 0,6 млрд. долл.

Проблема внешнего долга

Предметом особого внимания является внешний долг. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от экспорта товаров и услуг страны, например превышают 20—25%, то ситуация становится критической. Это отражается, в частнос­ти, на кредитном рейтинге страны. В результате становится трудно привлекать новые займы из-за рубежа. Их предоставляют неохот­но и под более высокие проценты, требуя залогов или особых по­ручительств.

Обычно правительства стран-должников принимают все воз­можные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных долж­ников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансо­вым ресурсам. Отметим несколько возможных путей.

1. Традиционный путь — выплата долгов за счет золотовалют­ных резервов; для закоренелых должников этот путь, как правило, исключен, так как у них эти резервы исчерпаны или очень ограни­ченны.

2. Реструктуризация (консолидация) (погашения долговых обязательств с од­новременным осуществлением заимствований или принятием дру­гих долговых обязательств в объемах погашаемых долговых обяза­тельств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения) внешнего долга, которая возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы создают спе­циальные организации — клубы, где вырабатывают солидарную политику по отношению к странам, которые не в состоянии вы­полнять свои международные финансовые обязательства.

3. Сокращение размеров внешнего, долга путем конверсии, т.е. превращения его в долгосрочные иностранные инвестиции, прак­тикуемое в некоторых странах. В счет долга иностранным креди­торам предлагают приобрести в стране-должнике недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале, права. Одним из вариантов превращения внешней задолженности в иностранные капиталов­ложения является участие хозяйствующих субъектов страны-кредитора в приватизации государственной собственности в стране-должнике. В таком случае заинтересованные фирмы страны-кре­дитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для при­обретения собственности.

Такая операция ведет к увеличению доли иностранного капи­тала в национальной экономике без поступления в страну из-за рубежа финансовых ресурсов, вещественных носителей основного капитала, новых технологий, но она облегчает бремя внешнего долга, делает возможным получение новых кредитов из-за рубежа и стимулирует последующий приток частных иностранных инвес­тиций и реинвестиций в приобретенные таким путем хозяйствен­ные объекты.

2. Обращение страны-должника, попавшей в тяжелое положе­ние, к международным банкам — региональным, Всемирному банку. Такие банки, как правило, предоставляют льготные креди­ты для преодоления кризисной ситуации, но обусловливают свои кредиты жесткими требованиями к национальной экономической политике, в частности к денежно-кредитной политике, поощре­нию конкуренции и приватизации, сведению до минимума дефи­цита государственного бюджета. К таким кредитам в 90-х гг. часто обращаются постсоциалистические страны, в том числе Россия.

Эти и другие мероприятия называют регулированием внешнего долга. В истории XX в. встречались и другие примеры регулирова­ния внешней задолженности. Так, и после Первой, и после Вто­рой мировой войны Великобритания и Франция оплатили часть внешней задолженности своими иностранными активами. Неко­торые развивающиеся страны, чтобы смягчить кредиторов, предо­ставляли им право пользования своей морской хозяйственной зоной, континентальным шельфом, строительства военных баз, станций слежения за спутниками.