Фондовая биржа и ее функции. Биржевые операции.

Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Деятельность биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. В уставе определяются возможные члены биржи, условия их приема, порядок образования и управления биржей. Члены биржи или контролирующий государственный орган устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке и пр. Компании, бумаги которых допущены к биржевой торговле, должна удовлетворять требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, периодичности и характера отчетности, рыночной стоимости ценных бумаг и т.д.

Экономическая роль биржи реализуется через следующие функции:

• организацию биржевых собраний для проведения публичных торгов;

• разработку биржевых контрактов;

• выявление и регулирование биржевых цен;

• биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли;

• разрешение споров и гарантирование выполнения сделок;

• информационную деятельность биржи.

Классификация сделок с ценными бумагами исходит из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Кассовые операции выполняются в основном непосредственно после заключения сделки. Срочные операции являются, по существу, договорами о поставке на срок, обычно, от одного до трех месяцев. Одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая сторона – немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму.

Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Особенности рынка ценных бумаг в рф.

Рынок ценных бумаг России относится к категории развивающихся. В ходе реформирования экономики в стране довольно быстро был создан фундамент для него. Этому предшествовали два основных обстоятельства:

• ликвидированы плановые органы, упразднено централизованное материально-техническое снабжение, т.о. была заложена основа экономической свободы для хозяйствующих субъектов;

• форсирован процесс разгосударствления собственности, приватизации предприятий. Акционирование позволило сформировать фондовый рынок.

Реализовать эти преимущества не удалось. Во-первых, приватизация была проведена так, что собственниками предприятий стало относительно небольшое число акционеров, т.к. скрытая денежная реформа 1993 г. ликвидировала сбережения значительной массы населения. И, во-вторых, в большинстве случаев деньги вкладываются не в прямые производственные инвестиции, а в государственные и корпоративные ценные бумаги, в основном относящиеся к топливно-энергетическому комплексу.

Рынок акций приватизированных предприятий занимает сейчас второе место по объемам торгов после рынка государственных ценных бумаг. Для него характерно:

• его участники – это крупные институциональные инвесторы, которые оперируют значительными средствами и крупными пакетами акций;

• рост интереса портфельных инвесторов к российским акциям;

• концентрация инвестиционного процесса на высоко ликвидных акциях;

• становление цивилизованной системы регистраторов, депозитариев и организаторов торговли на фондовой бирже, улучшение информационной среды;

• тесная взаимосвязь между состоянием рынка и политической ситуацией в стране.

• началось привлечение капитала российскими эмитентами на международном фондовом рынке.

Задания. Вопросы.	Ответы.
Определите место рынка ценных бумаг в рыночной структуре.
Каково назначение фондовой биржи?
Кем регулируется функционирование рынка ценных бумаг?
Кого называют эмитентами ценных бумаг?
Перечислите виды ценных бумаг.
По какому признаку рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный?
Что понимается под фондовыми ценностями?
Как классифицируются биржевые операции?

Задания. Тесты.	Ответы.
1. Номинальная цена облигации это: а) цена ее продажи на первичном рынке; б) цена ее продажи на вторичном рынке; в) цена, по которой осуществляется эмиссия; г) цена, по которой погашается облигация; д) цена, по которой конвертируется облигация.
2. Семья решила держать свои финансовые активы в форме облигаций. Какая ситуация на денежном рынке определила это решение: а) ожидается повышение процентной ставки; б) ожидается понижение процентной ставки; в) процентная ставка достигла максимума; г) процентная ставка достигла минимума.
3. Номинальная цена акции 100 руб., по ней выплачивается дивиденд 8 руб., процентная ставка – 4 %, примерная рыночная цена акции: а) 80 руб.; б) 100 руб.; в) 160 руб.; г) 200 руб.; д) 250 руб.