10.3 Оцінка рентабельності та прибутковості

Важливою складовою фінансового аналізу підприємства будь-якої сфери діяльності і форми власності має бути оцінка його прибутковості. Для цієї мети доцільно використовувати шість показників, розраховуючи їх за порядком, наведеному в таблиці 10.2.

Таблиця 10.2 – Класифікація та порядок розрахунку показників прибутковості підприємства

№ з/п	Показник	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
1.	Прибутковість інвестицій у звичайні акції	Прибуток від звичайної діяльності після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції
		Зобов'язання перед акціонерами – Загальна вартість акцій
2.	Прибутковість інвестицій у фірму	Прибуток від звичайної діяльності після сплати податків
		Інвестиції
3.	Головний показник прибутковості	Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування
		Усього активів – Нематеріальні активи
4.	Прибутковість активів	Прибуток від звичайної діяльності після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції
		Усього активів – Нематеріальні активи
5.	Оборотність матеріальних активів	Обсяг реалізації
		Матеріальні активи
6.	Прибутковість реалізації	Чистий прибуток від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг
		Обсяг реалізації

Аналіз комплексу шести показників уможливить оцінювання прибутковості підприємства за основними її складовими визначення можливих резервів її підвищення.

Для детальної оцінки ліквідності, платоспроможності та кредитоспроможності підприємства доцільно використовувати більшу кількість показників, ніж для оцінки майнового стану і прибутковості підприємства.

Аналіз умов кредитування передбачає вивчення:

«солідності» позичальника, яка характеризується своєчасністю розрахунків за раніше одержаними кредитами, якістю звітів, відповідальністю та компетентністю керівництва;

можливостей позичальника виготовляти конкурентоспроможну продукцію;

його доходності – банк оцінює прибутки, які планує отримати позичальник із погляду можливості виплати банку як відсотків, так і основного боргу;

цілей використання кредиту;

суми кредиту.

Цей аналіз робиться одночасно з оцінкою ліквідності балансу та співвідношення між власними і позичковими коштами.

Обов'язковою і важливою складовою фінансового аналізу має бути оцінка показників рентабельності підприємства. Таку оцінку доцільно здійснювати за сімома показниками (табл. 10.3).

Таблиця 10.3 – Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки рентабельності підприємства

№ з/п	Показник	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідної інформації
1.	Рентабельність продажу	Чистий прибуток від операційної діяльності (товарів, робіт, послуг)
		Виручка від реалізації
2.	Рентабельність основної діяльності	Чистий прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
		Витрати на виробництво продукції
3.	Рентабельність основного капіталу	Чистий прибуток
		Середня величина основного капіталу
4.	Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток
		Середня величина власного капіталу
5.	Період окупності власного капіталу	Середня величина власного капіталу
		Чистий прибуток
6.	Рентабельність усього капіталу підприємства	Прибуток від звичайної діяльності
		Увесь капітал підприємства
7.	Рентабельність перманентного капіталу	Прибуток від звичайної діяльності
		Перманентний (змінний) капітал підприємства

Оцінка рентабельності за переліченими показниками характеризує такі складові рентабельності, як рентабельність продажу, основної діяльності, основного власного та перманентного й усього капіталу підприємства. Динаміка цих показників дасть змогу визначити конкретні резерви її підвищення.