1.Эффект финансового рычага.

Одним из показателей, используемым при оценке эффективности использования заёмного капитала является эф. Финансового рычага - показывает на сколько % увеличилась сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия. ЭФР = (рентабельность активов – средневзвешенная цена заёмных средств) х ( 1- коэфф. Налогообложения) х ЗС/СС.

Если рентабельность активов > средневзвешенной цены ЗС, то эффект будет «+», т.е. выгодно увеличивать плечо фин рычага, в обратном случае создается отрицательное значение фин рычага, в результате чего получается проедание собственного капитала.

Уровень финансового левириджа является отношением ,прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до налогообложения. Он показывает во сколько раз темпы прироста чистой прибыли больше темпов прироста чистой прибыли до налогообложения. Это превышение обеспечивается за счёт ЭФР, одной из состо-х частей которого является его плечо - ЗС/СС, увелечение или уменьшение плеча фин. Рычага может влиять на доход и доходность собственного капитала . Если предприятие осуществляет свою деятельность только за счёт СС, то ЭФР =0.

2.Анализ обеспечения выдаваемых кредитов кредитной организацией.

Задачей анализа обеспечения выданных ссуд является возможность компенсации потерь банка в случае невозврата кредита. В соответствии с Положением № 254-П от 26.03.04г. под обеспечением по ссуде понимается обеспечение в виде залога, банк. гарантии, поручительства, гарантийного депозита или вклада, отнесенное к одной из двух категорий качества обеспечения.

Основной характеристикой качества обеспечения явл его приемлемость. Обеспечение явл приемлемым если: оно имеет рыночную ст-ть, способно сохранить свою ст-ть на протяжении всего действия кредитного договора. Обеспечение должно быть ликвидным. На сегодняшний день наиб приемлемым обеспечением явл: недвижимость, банк гарантии, поручительства и гос ценные бумаги.

К обеспечению 1ой категории качества относится:

- ликвидный залог, если в качестве предмета залога выступают: цен. бумаги развитых стран, цен. бумаги МинФина, векселя МинФина РФ

-гарантия РФ, банк. гарантия БР, поручительства и гарантии правительств развитых стан, банк. гарантии тех же стран.

- поручительства и гарантии юр. лиц с высоким инвестиционным рейтингом

К обеспечению 2ой категории качества относятся:

- ликвидный залог не относящийся к обеспечению первой категории качества

- гарантии (банк. гарантии) и поручительства, при условии если фин. положение гаранта или поручителя оценивается как хорошее.

При анализе необходимо определить степень обеспечения выданных ссуд:

Сов = отдельные виды обеспеч./ суммы выданных кредитов *100%

Также при анализе необходимо определить качество и достаточность залога и причины появления необеспеченных кредитов. Такой анализ позволяет оценить эффективность залоговой политики.

3.Задача.

Актив	На конец года	Пассив	На конец года
I.Внеоборотные активы.	25500	III. Капитал и резервы	30700
II. Оборотные активы: - Ден. ср-ва - Краткоср. фин. влож. - Деб. задолж. краткоср. х-ра - запасы и НДС	41700 5200 8500 13000 15000	IV. Долгоср. об-ва	7000
		V. Краткоср. об-ва: - Краткоср. кредиты и займы -кред. задолж.	29500 9500 20000
Баланс	67200	Баланс	67200

К абс. ликв. = 5200 + 8500 = 0,46

29500

К тек. ликв. = 5200 + 8500 + 13000 = 0,9

29500

К покрытия = 5200 + 8500 + 13000 + 15000 = 1,41

29500

Вывод: Коэффициент абс. ликв. > нормативного значения, сл-но, долги клиента гарантировано будут погашены; Коэффициент тек. ликв. > нормативного значения, сл-но, пр-тие может покрыть большую часть краткосроч. задолж. пр-тие может покрыть в ближ. перспективе при усл. полного погашения дебиторской задолж. Коэффициент покрытия < нормативного значения, сл-но, платежные возможности при усл. погаш. дебиторской задолж. и р-ции имеющихся запасов совершенно незначительны.

Билет № 15