- •Тема 1. Значення й основи фінансового аналізу
- •Положення (стандарт) бухгалтерського обліку №1
- •Загальні положення
- •Мета фінансової звітності
- •Склад та елементи фінансової звітності
- •Звітний період
- •Якісні характеристики фінансової звітності
- •Принципи підготовки фінансової звітності
- •Розкриття інформації у фінансовій звітності
- •Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 2 «Баланс» Загальні положення
- •Визнання статей балансу
- •Зміст статей балансу
- •Оцінка та розкриття статей балансу
- •Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 3 «Звіт про фінансові результати» Загальні положення
- •Визначення доходів і витрат
- •Визначення прибутку (збитку) за звітний період
- •Елементи операційних витрат
- •Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 4 «Звіт про рух грошових коштів» Загальні положення
- •Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 5 «Звіт про власний капітал» Загальні положення
- •Зміст статей звіту про власний капітал
- •Розкриття інформації в примітках до фінансових звітів
- •Тема 3. Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Аналіз оборотності обігових коштів за звітний період Радошинський карєроуправління
- •Тема 5. Аналіз вхідних і вихідних грошових потоків
- •Вид діяльності
- •Тема 6. Аналіз майна підприємства
- •Тема 7. Аналіз капіталу підприємства
- •Визначення та аналіз виробничого лівериджу
- •Аналіз фінансового лівериджу
- •Тема 8 Аналіз ліквідності підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу
- •Аналіз ліквідності пп “Волинь”
- •Розрахунок індексу ліквідності
- •Тема 9. Аналіз платоспроможності підприємства
- •Грошова платоспроможність
- •Вивчення валюти балансу:
- •Вивчення структури активів і пасивів балансу:
- •Вивчення фінансових результатів діяльності підприємства і використання прибутку.
- •Тема 10 Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •Розрахунок рентабельності інвестицій
- •Тема 11. Комплексний аналіз фінансового стану підприємства.
Визначення та аналіз виробничого лівериджу
-
Показник
Підприємство
№1
№2
1. Ціна одиниці продукції, грн.
3.0
3,0
2. Умовно-змінні витрати, грн.
2.0
1,2
3. Умовно-постійні витрати, гри.
20,0
80.0
4. Обсяг виробництва продукції, шт.:
4. 1 . 1-й варіант
100
100
4.2. 2-й варіант
120
120
Приріст виробництва, % (ряд. 4.2 ; ряд. 4.1) • 100%- 100%
20
20
5. Виручка від реалізації, грн.:
5.1. 1-й варіант (ряд. 1* ряд 4.1)
300
300
5.2. 2-й варіант (ряд. 1 * ряд 4. 2)
360
360
6. Сума витрат (повна собівартість),грн.:
6.1 . 1-й варіант (ряд. 2*ряд. 4.1 + ряд. 3)
220
200
6.2. 2-й варіант (ряд. 2*ряд. 4.2 + ряд. 3)
260
224
7. Прибуток, грн.:
7. 1 . 1-й варіант (ряд. 5. 1 - ряд 6.1 )
80
100
7.2. 2-й варіант (ряд. 5.2 - ряд. 6.2)
100
136
Приріст валового прибутку, %
25
36
Рівень виробничого лівериджу
1.25
1.8
Більш високе значення виробничого лівериджу має підприємство № 2, у якого співвідношення між умовно-постійними та умовно-змінними витратами вище.
Кожен процент приросту обсягу продукції за умов заданої структури затрат забезпечує приріст валового прибутку на підприємстві № 2 - 1,8, на підприємстві №1 - 1,25. Таким чином, : за умов спаду виробництва прибуток на підприємстві № 2 практично в 1,5 рази зменшуватиме ліверидж порівняно з підприємством №1(1,8:1,25=1,44).
Підприємство № 2 має більш високий ступінь виробничого ризику.
Беззбитковий обсяг виробництва і реалізації (мертва точка, точка рівноваги) розраховується діленням суми умовно-постійних витрат на різницю між ціною виробу і питомими умовно-змінними витратами:
де: БРП- беззбитковий обсяг виробництва (реалізації) продукції;
УПВ - сума умовно-постійних витрат;
Ц-алізації (мертва точка, точка наліз фінансвого інь:
о капіталу?
а визначити?
льтативних показників. і підприємства. ерджем.та ціна виробу;
ПУЗВ - - питома вага умовно-змінних витрат.
Такий обсяг показує, скільки потрібно виробити та реалізувати продукції кожному підприємству, щоб відшкодувати умовно-постійні витрати:
Чим більша величина даного показника, тим вищий ступінь виробничого ризику.
Результати отриманих розрахунків можна подати графічно. При цьому на осі абсцис відкладаються обсяги виробництва продукції (шт.), по осі ординат — темпи приросту прибутку (%).
Точка перетину на осі абсцис відповідатиме беззбитковому обсягу реалізації. Чим більший нахил кута прямої до осі абсцис, тим вищий ступінь виробничого ризику.
Рівень фінансового лівериджу визначається відношенням темпів приросту чистого прибутку до темпів приросту валового прибутку;
де: Лф - рівень фінансового лівериджу;
∆ЧП - зміни чистого прибутку, %.
Економічний зміст цього показника полягає в тому, що він показує, у скільки разів темпи приросту чистого прибутку вище темпу приросту валового прибутку. Це перевищення досягається за допомогою плеча фінансового важеля (співвідношення позикового і власного капіталу). Змінюючи плече фінансового важеля, можна вплинути на прибуток і дохідність власного капіталу.
Фінансовий ліверидж, як і виробничий, також пов'язаний з ризиком, але не з виробничим, а з фінансовим. Фінансовий ризик - це ризик, який пов'язаний з неможливістю сплати процентів по довгострокових позиках. Чим більший обсяг залучених коштів, тим більше треба сплачувати процентів по них, тим вищий рівень фінансового лівериджу. Це призводить до підвищення фінансового ризику.
Отже, зростання фінансового лівериджу супроводжується підвищенням ступеня фінансового ризику, пов'язаного з недостачею коштів для сплати процентів по позиках.
Розглянемо методику розрахунку і порівняльний аналіз рівня фінансового лівериджу за умов різної структури капіталу (табл. 7.7.). При складанні таблиці досліджувалася зміна рентабельності власного капіталу при відхиленні прибутку на 10% від базисного його рівня в 200 тис.грн.
Таблиця 7.7.