- •Особенности финансового менеджмента в кредитных
- •1.1. Содержание финансового менеджмента в кредитных организациях
- •Структура операций ко
- •Характеристики операций ко
- •Рассматриваемый показатель является фактором, влияющим на другие необходимые показатели.
- •Задачи при планировании и осуществлении операций ко
- •1.2. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •2. Управление собственными средствами
- •2.1. Характеристики и показатели состояния собственных средств
- •Минимально необходимый размер собственных средств (капитала) ко
- •2.2. Определение необходимого (желаемого) размера
- •2.3. Методы увеличения размера собственных средств
- •3. Управление привлеченными средствами
- •3.1. Размер и структура привлеченных средств
- •3.2. Стоимость привлеченных средств
- •Расчеты относительной стоимости привлеченных средств
- •Текущая стоимость привлеченных средств
- •3.3. Методы управления привлеченными средствами
- •Управление депозитными привлеченными средствами
- •Управление недепозитными привлеченными средствами
- •Использование кредитов Центрального банка рф
- •Привлечение межбанковских кредитов
- •4. Управление кредитными операциями
- •4.1. Кредитная политика
- •Факторы, влияющие на кредитную политику
- •4.2. Методы уменьшения риска кредитных операций
- •Нормативы Инструкции №1 по кредитным операциям
- •Внутренние лимиты на кредитные операции
- •Диверсификация кредитного портфеля
- •Оценка кредитоспособности физических лиц
- •Оценка надежности банков-заемщиков
- •Учет риска при установлении ставок по кредитам
- •Работа с проблемными кредитами
- •4.3. Установление ставок по кредитам
- •4.4. Анализ состояния кредитных операций
- •Доходность проведенных кредитных операций
- •Текущая доходность предоставленных кредитов
- •Риск кредитных операций
- •5. Управление активными операциями с ценными бумагами
- •5.1. Формирование портфеля ценных бумаг
- •Формирование торгового портфеля ценных бумаг
- •Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
- •Формирование портфеля контрольного участия
- •5.2. Создание резервов на возможные потери и под обесценение
- •5.3. Анализ состояния активных операций ко с ценными бумагами
- •6. Управление активами и пассивами
- •6.1. Анализ размера и структуры активов и пассивов
- •Показатели, характеризующие размер активов ко
- •Анализ структуры пассивов
- •6.2. Анализ ликвидности кредитных организаций
- •Ликвидность активов
- •Структура активов по степени ликвидности
- •Показатели ликвидности рыночных активов
- •Соотношение активов и пассивов по суммам и срокам
- •6.3. Анализ прибыльности ко
- •Размер и структура доходов
- •Составление внутреннего отчета о прибылях и убытках
- •6.4. Методы управления активами и пассивами
- •Рекомендуемая литература
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
В инвестиционный портфель включаются ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода (процентного (купонного) дохода по облигациям, дивидендов по акциям), а также в расчете на рост их стоимости в длительной или неопределенной перспективе. К ним относятся среднесрочные и долгосрочные облигации, а также акции, приобретаемые в расчете на их удержание свыше 180 календарных дней.
При включении в инвестиционный портфель облигаций следует учитывать, что их доходность к погашению зависит от цены, срока до погашения и купонного дохода. Если процентная (купонная) ставка по долгосрочным облигациям постоянна, процентный (купонный) доход от нее за срок до погашения можно рассчитать. Определение общей доходности до погашения такой облигации, однако, не является однозначным, поскольку получаемый купонный доход может быть реинвестирован с некоторой доходностью, которая может отличаться от ставки по облигации и к тому же быть различной в течение ее срока.
Одним из способов расчета доходности к погашению среднесрочных и долгосрочных облигаций является использование следующей формулы:
n Qп + N – Pо Y
YTM = ------------------- x ---, (5.3)
Pо t
где n - количество купонных периодов до погашения, включая период покупки;
Qп – купонный доход за период;
t - количество дней до погашения
Пример 5.3.
Облигации из примера 5.2 были куплены 24.09.2004 с целью удержания до погашения. Количество купонных периодов до погашения равно 9, количество дней до погашения равно 782, купонный доход за период равен
Qп = 0,12 х (3\12) х 1000 = 30 руб.
Доходность к погашению по формуле (5.3) составила
9 х 30 + 1000 – 1061,5 365
YTM = ----------------------------- x ----- = 0,0916 = 9,16 % годовых.
1061,5 782
Доходность к погашению в данном случае оказалась ниже процентной ставки, поскольку рыночная цена была больше номинала, что уменьшает доход покупателя. При рыночной цене, равной номиналу, доходность к погашению будет равна процентной ставке по облигациям. При рыночной цене, меньшей номинала, доходность к погашению будет больше процентной ставки по облигациям.
Формирование портфеля контрольного участия
В портфель контрольного участия включаются голосующие акции, приобретенные в количестве, обеспечивающем получение контроля над управлением других банков и организаций. Выбор таких дочерних и зависимых банков и организаций определяется стратегией развития КО.
Нормативы Центрального банка РФ по активным операциям
с ценными бумагами
При определении размера вложений в акции в портфеле контрольного участия, а также при возможном включении акций в состав торгового и инвестиционного портфелей следует учитывать установленный Инструкцией №1 норматив Н12, в соответствии с которым вложения в доли (акции) других юридических лиц в целях инвестирования и перепродажи должны быть не более 25 % размера собственных средств (капитала) КО. При этом размер вложений в доли (акции) одного юридического лица (норматив Н12.1) не должен превышать 5 % собственных средств (капитала) КО.