5.3. Кредитный рынок

В условиях рыночной системы хозяйства деньги не должны лежать «мертвым гру- зом». Временно свободные денежные средства, возникающие у субъектов экономики, должны аккумулироваться в специальных организациях и превращаться в инвестиции, принося собственникам доход.

Кредит представляет собой систему отношений по мобилизации временно сво- бодных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности, сроч- ности и платности. Кредит – это форма движения ссудного капитала.

^{Кредит выполняет в экономике важные функции:}

 ускоряет процесс воспроизводства на всех его фазах: производства, обмена, рас-

^{пределения, потребления;}

 позволяет расширить рамки общественного производства по сравнению с теми,

^{которые определялись бы размерами собственного капитала фирмы;}

 выполняет перераспределительную функцию, позволяя направлять временно свободные денежные средства туда, где ощущается в них потребность;

 уменьшает трансакционные издержки (издержки обращения), развивая безна-

^{личный денежный оборот;}

 позволяет государству осуществлять регулирование экономики путем использова-

^{ния кредитно-денежных рычагов;}

 выполняет социальную функцию: позволяет решать многие социальные пробле- мы путем льготного кредитования (малого бизнеса, молодых семей, жилищного строительства и пр.).

В ходе исторического развития кредит приобрел многие формы:

 Коммерческий кредит – предоставление кредита хозяйствующими субъектами друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа. Современной разновидно- стью этой формы кредита является межхозяйственный кредит, осуществляемый предприятиями путем выпуска и размещения облигаций и других ценных бумаг.

 Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно- финансовыми организациями юридическим и физическим лицам, государ- ству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит пре-

одолевает ограниченность коммерческого кредита и выступает главной формой кредитных отношений.

 Потребительский кредит предоставляется торговыми предприятиями, банками и другими кредитно-финансовыми организациями населению для приобретения товаров и услуг с отсрочкой платежа.

^{ Ипотечный кредит предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недви-}

жимости для приобретения жилья, земли и т. п.

 Государственный кредит – система кредитных отношений, когда кредитором или заемщиком выступает государство.

 Международный кредит представляет собой движение ссудных капиталов в сфе- ре международных экономических отношений. Предоставляется международный кредит в товарной или денежной (валютной) форме. Носит как частный, так и го- сударственный характер (см. главу 16).

По срокам пользования кредиты бывают краткосрочными (до 1 года), средне-

срочными (от 1 до 3 лет), долгосрочными (свыше 3 лет).

Определение

Кредитный рынок – это сфера, где покупаются и продаются денежные сред- ства (на условиях платности, срочности, возвратности), созданные кредитно- денежными и финансовыми институтами страны.

Предпосылками существования кредитного рынка выступают:

 наличие в экономике временно свободных денежных средств в виде амортизаци- онных фондов; части временно свободных оборотных средств (средств на выплату зарплаты, покупку сырья и пр.); средств, накапливаемых для расширения произ- водства; средств бюджетной системы, целевых фондов; накоплений населения;

^{ юридическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, обеспечивающая ответ-}

ственность сторон в процессе кредитных отношений;

 экономическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, самостоятельность и ответственность в принятии решений и выполнении обязательств.

Объектом купли-продажи на кредитном рынке являются деньги Центрального банка и ценные бумаги: краткосрочные облигации, векселя, сберегательные и депозит- ные сертификаты, банковские акцепты и пр.

^{Относительной ценой предоставляемых кредитов является банковская процент-}

ная ставка. Для принятия решений субъектам экономики необходим ориентир на кре- дитном рынке. Эту функцию выполняет учетная ставка (или ставка рефинансирования), по которой Центральный банк страны кредитует коммерческие банки.

Различают номинальные и реальные процентные ставки. Реальная процентная ставка – это номинальная ставка, скорректированная на уровень инфляции:

r _r = r_n – i, (5.7)

где r _{r –} реальная процентная ставка;

r_n – номинальная процентная ставка;

i – уровень инфляции.

Рыночный уровень процентной ставки зависит от спроса и предложения на кре-

^{дитном рынке, которые, в свою очередь, определяются:}

 общими масштабами развития производства;

 совокупными размерами накоплений и сбережений в обществе;

 уровнем инфляции;

 циклическими колебаниями экономики;

 государственным регулированием кредитно-денежной системы;

 международными кредитно-денежными отношениями.

Основными участниками кредитного рынка выступают:

 первичные инвесторы свободных денежных средств;

 заемщики в лице юридических, физических лиц и государства;

 посредники в лице кредитно-финансовых организаций.

Совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитова- ния, а также кредитно-финансовых организаций, осуществляющих эти от- ношения – это кредитная система, имеющая три уровня:

1. Центральный банк;

2. коммерческие банки;

^{3. специализированные (небанковские) кредитно-финансовые организации.}

Банковская система обычно включает Центральный банк и коммерческие банки.

Центральный банк находится на верхнем уровне кредитной и банковской систе- мы. Как правило, это государственный банк (или совокупность банковских организаций с полномочиями Центрального банка, как Федеральная резервная система в США), глав- ной целью которого является обеспечение устойчивого денежного обращения в стране с целью поддержания стабильного неинфляционного экономического роста.

Основными функциями Центрального банка являются:

 денежная эмиссия – выпуск в обращение национальных денежных знаков;

 хранение государственных золото-валютных резервов;

 ведение счетов правительства;

 хранение резервного фонда других кредитно-финансовых организаций;

 кредитование коммерческих банков;

 контроль за деятельностью кредитно-финансовых организаций;

 кредитно-денежное регулирование экономики.

Непременным условием устойчивого денежного обращения считается независи-

мость Центрального банка, его подотчетность только парламенту.

Целью коммерческих банков является получение прибыли путем осуществления разнообразных операций на кредитном рынке.

Операции коммерческих банков подразделяются на активные и пассивные. К пас- сивным операциям относится деятельность по аккумулированию сбережений населе- ния, привлечению временно свободных денежных средств. По этим операциям коммер- ческие банки выплачивают процент.

Активные операции – это размещение средств банков: кредитование юридических и физических лиц, инвестирование денег в ценные бумаги, размещение государственных

займов. По этим операциям банки взимают процент со своих клиентов. Разница между по-

^{лученными и выплаченными процентами составляет основу банковской прибыли.}

Кроме активных и пассивных операций банки осуществляют множество операций на комиссионной основе, получают прибыль от инвестиций и биржевых операций, про- дают услуги. Это, в частности:

 посреднические операции по поручению клиентов;

 доверительные операции – по управлению ценными бумагами и имуществом клиентов;

 операции по обмену валют;

 выпуск и обслуживание операций по кредитным карточкам;

 лизинг – приобретение и предоставление в аренду оборудования;

 консалтинг – осуществление консультационных услуг;

 факторинг – выкуп долговых обязательств;

 и другие.

Коммерческие банки организуют платежный оборот в масштабах национальной экономики, создают кредитные деньги, участвуют в процессе денежного и банковского мультиплицирования.

К небанковским кредитно-финансовым организациям относятся пенсионные фонды; страховые компании; инвестиционные фонды, кассы взаимного кредитования, ломбарды и пр. Суммарные активы этих кредитно-финансовых организаций, к примеру, в США существенно превышают активы коммерческих банков.