- •Финансовый менеджмент как наука
- •Этапы развития финансового менеджмента в России
- •Цель и задачи финансового менеджмента
- •Система организационного обеспечения финансового менеджмента
- •Базовые концепции финансового менеджмента
- •Концепция денежного потока
- •Концепция компромисса между риском и доходностью
- •Концепция стоимости капитала
- •Концепция эффективности рынка
- •Концепция асимметричной информации
- •Концепция агентских отношений
- •Концепция альтернативных затрат
- •Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
- •Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •Анализ финансовых результатов предприятия
- •Анализ потенциального банкротства предприятия
- •Основные положения Федерального закона № 127-фз от 26.10.2002 «о несостоятельности (банкротстве)»
- •Признаки банкротства
- •Арбитражные управляющие: права и обязанности, ответственность
- •Саморегулируемые организации (сро) арбитражных управляющих: права и обязанности, контроль (надзор) за их деятельностью
- •Компенсационный фонд саморегулируемых организаций: понятие, особенности формирования
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве юридического лица
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве гражданина
- •Банкротство градообразующих организаций
- •Банкротство сельскохозяйственных организаций
- •Банкротство финансовых организаций
- •Банкротство субъектов естественных монополий
- •Банкротство застройщиков
- •Банкротство гражданина
- •Методы учета фактора времени в финансовых операциях
- •Классификация потоков платежей и методы их оценки
- •Элементарные потоки платежей
- •Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)
- •Основные теории оценки финансовых активов
- •Оценка долговых ценных бумаг
- •Определение принципиальных подходов к формированию оа предприятия
- •Оптимизация объема оборотных активов
- •Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оа
- •Формирование определяющих принципов финансирования оа:
- •Оптимизация структуры источников финансирования оа
- •Подходы к формированию оборотных активов предприятия (консервативный, агрессивный умеренный подход)
- •Запасы предприятия: понятие, причины создания
- •Политика управления запасами (общая характеристика этапов)
- •Модель экономически обоснованного размера заказа
- •Модель оптимального среднего размера поставки товаров (eoq)
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «abc-анализа»
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «xyz-анализа»
- •Система «точно в срок» «just-in-time»: понятие, особенности, основные преимущества и недостатки Система «точно в срок» «just-in-time»
- •Рекомендации по оптимизации управления запасами на предприятии
- •Дебиторская задолженность: понятие, виды, классификация
- •Политика управления дебиторской задолженностью предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование принципов кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции (формы кредита, тип кредитной политики)
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинг; учет векселей; форфейтинг)
- •Основные проблемы управления дебиторской задолженностью
- •Денежные активы предприятия: понятие, классификация
- •Политика управления денежными активами предприятия (общая характеристика этапов)
- •Анализ да предприятия в предшествующем периоде
- •Планирование поступлений да на предприятие. Формирование платежного календаря.
- •Оптимизация среднего остатка да предприятия
- •Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов.
- •6). Построение эффективной системы контроля за да предприятия.
- •Формирование платежного календаря предприятия
- •Управление денежными активами с помощью модели Баумоля
- •Управление денежными активами с помощью модели Миллера-Орра
- •Управление денежными активами с помощью модели Стоуна
- •Формы оперативного регулирования среднего остатка денежных средств на предприятии
- •Методы построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Прямой метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Косвенный метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Внеоборотные активы предприятия: понятие, виды, классификация
- •Политика управления операционными внеоборотными активами (общая характеристика этапов)
- •2. Оптимизация общего объема и состав операционных вна предприятия:
- •3. Обеспечение своевременного обновления операционных вна:
- •4. Обеспечение эффективного использования операционных вна предприятия:
- •5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных вна предприятия:
- •Амортизационная политика предприятия: особенности, факторы
- •Основные направления повышения эффективности использования основных фондов
- •Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •Принципы формирования капитала предприятия
- •Стоимость капитала: подходы, особенности расчета
- •Финансовый леверидж: понятие, сущность
- •Эффект финансового левериджа: понятие, формула расчета, элементы
- •Налоговый корректор финансового левериджа
- •Дифференциал финансового левериджа
- •Предельная стоимость капитала
- •Эффект производственного левериджа
- •Точка безубыточности и запас финансовой прочности
- •Основы теории структуры капитала
- •Традиционный подход
- •Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •Компромиссный подход
- •Модель Росса (1977)
- •Сигнальная модель Майерса - Майлуфа
- •Дивидендная политика: понятие, сущность, основные задачи
- •Основные теории дивидендной политики
- •Теория ирревалентности дивидендов
- •3 Варианта выплаты дивидендов:
- •Формы дивидендных выплат
- •Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу
- •Методика фиксированных дивидендных выплат
- •Финансовое планирование: понятие
- •Задачи финансового планирования
- •Методы финансового планирования
- •Виды финансового планирования
- •Стратегическое планирование: сущность, особенности
- •Стратегический план предприятия: понятие, виды
- •Стратегии финансового планирования
- •Перспективный финансовый план
- •Бизнес-планирование
- •Текущее планирование
- •Балансовый план предприятия
- •Оперативное планирование финансовой деятельности
- •Прогнозирование финансовой деятельности предприятия
- •Количественные
- •Качественные
Определение принципиальных подходов к формированию оа предприятия
- консервативный. Удовлетворение полное текущей потребности в во всех видах А и создание высоких резервов
- умеренный. Обеспечивает полное удовлетворение потребности во всех видах ОА и создание нормальных страховых резервов
-агрессивной. Резервы минимальны
Оптимизация объема оборотных активов
А) определяется ситема мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла
Б) Определяется общий объем ОА
ОА= З +ГП + ДЗ + ДА +Пп
ПП – сумма прочих видов активов
Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оа
- Постоянная часть ОА. Та часть ДЗ, ДС и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла
ВОАпост = ВОАп * Кмин
ВОАпост – сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде
ВОАп – средняя сумма ОА предприятия в предстоящем периоде
Кмин – коэф минимального уровня ОА
- Переменная часть ОА. Отражает дополнительные ОА, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса
ВОАп/макс = ВОАп * (Кмакс – Кмин)
ВОАп/сред = ВОАп (Кмакс-Кмин) / 2 = ВОАп\макс – ВОА пост/2, где
ВОАп/макс – максимальная сумма переменной части ОА в предстоящем периоде
ВОАп/сред – средняя сумма переменной части ОА в предстоящем периоде
ВОА пост – сумма постоянной части ОА в предстоящем периоде
Кмаск – коэф максимального уровня ОА
Формирование определяющих принципов финансирования оа:
- Идеальная модель. В жизни не существует
- Агрессивная модель. Достаточно рискованная стратегия, т.к. в жизни необходим запас активов
- Консервативная модель. Отсутствует краткосрочная задолженность
- Компромиссная модель
Оптимизация структуры источников финансирования оа
Выделяют следующие группы источников:
- собственный капитал предприятия
- долгосрочный финансовый кредит
- краткосрочный финансовый кредит
- товарный (коммерческий) кредит
- внутренняя кредиторская задолженность предприятия
Плановая потребность в краткосрочном финансовом кредите
КФКп = ЧОАп – ОТФп
ЧОАп – прогнозируемая сумма чистых ОА
ОТФп – прогнозируемый объем текущего финансирования ОА предприятия
Объем финансирования ОА за счет долгосрочного финансового кредита
ДФКоа = ДФК – ДФКвна
ДФКоа – сумма долгосрочного финансирования кредита, инвестированного в ОА
ДФК – общая сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием, на начало планового
периода
ДФКвна – сумма долгосрочного финансирования кредита, привлеченного предприятием на целевое финансирования развития ВНА
Объем СК, инвестированного в ОА
СКоа = ЧОАп – ДФКоа
ЧОАп – прогнозируемая сумма читых ОА
Факторы, влияющие на объем средств, инвестированных в ОА:
- производственные факторы
- особенность закупок материальных ресурсов
- формы расчетов с поставщиками и покупателями
- величина спроса на продукцию данного предприятия
Рекомендации по увеличению СОА
- увеличить долгосрочные заимствования
- уменьшить иммобилизацию средств во ВНА
- нарастить СК увеличением УК, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов.1
Для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:
- снизить ДЗ
- уменьшить ОА
- Увеличить КЗ, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов и товаров