Investiční riziko

• vztah rizika a výnosnosti lze postihnout tzv. tržní přímkou, ta zachycuje vztah mezi očekávanou výnosností investic a jejich rizikem

• stupeň rizika hodnocení efektivnosti investic můžeme vnést 2 způsoby

  • úpravou výnosů (CF)(započteme pravděpodobnosti dosažení daných I)

  • úpravou podnikové diskontní míry – je v praxi obvyklejší

Portfolio

• portfolio = kolekce tržních akcií a ostatních aktiv držených individuálním investorem

• snahou je mít takové složení portfolia, aby jeho výnosnost byla co nejvyšší a riziko co nejnižší, proto se investor řídí těmito pravidly

  • ze 2 akcií se stejným rizikem je lepší akcie s vyšší výnosností

  • ze 2 akcií se stejnou výnosností je lepší ta s nižším rizikem

  • ze 2 akcií (jedné s vyšším rizikem i vyšší výnosností) vybere tu, která víc vyhovuje jeho vztahu k riziku

  • pokud lze snížit riziko bez snížení výnosnosti, je třeba to udělat

17. Podnikové početnictví

= finanční účetnictví a výkazy účetní závěrky, vnitropodnikové účetnictví…

Finanční účetnictví a výkazy účetní závěrky

• úkolem účetnictví je nepřetržitě zaznamenávat všechny transakce, které v průběhu ekonomické aktivity příslušné entity ovlivňují velikost a skladbu majetku a velikost a skladbu zdrojů jeho financování

• FÚ se rozumí uspořádané záznamy o průběhu hospodaření firmy

• účetnictvím (objektem) rozumíme systém záznamů hospodářských skutečností v životě podniku, uskutečňovaných podle jasných pravidel specifickými pracovními postupy

• účetnictvím (naukou) rozumíme souhrn všech dosavadních poznatků týkajících se účetnictví (objektu), určitým způsobem uspořádaný

• každá účetní soustava plní tyto základní funkce:

• opora paměti podnikatele

• důkazní prostředek ve sporech

• písemný přehled pro vlastníka o hospodaření se spravovaným majetkem

• podklady pro vyměření daní

• informace o podnikatelské zdatnosti vedení podniku

• Zásady řádně vedeného účetnictví: objektivnost údajů, úplnost, konzervatismus, uniformita, konzistence, shoda výnosů a nákladů

• Bilanční rovnice: součet aktiv = součet pasiv

• podvojný zápis na účty znamená vyjádření pohybu, toku hodnot:

• kde hodnota byla

• kam se přesunula

• v jakém objemu přesun nastal

Vnitropodnikové (manažerské) účetnictví

• vnitropodnikový účetní okruh představuje celek, který slouží bezprostředně potřebám řídících pracovníků podniku

• vnitropodnikové účetnictví není minimálně legislativně vymezováno nebo definováno

• nákladové účetnictví je primárně nástrojem řízení hospodárnosti produkce a přiřazování nákladů jejich nositelům v kalkulaci – jeho organizace je proto závislá na skutečném organizačním uspořádání podniku – nejmenším celkem pro účtování je středisko

Kalkulace nákladů

předběžná=kalkulace, která se uskutečňuje před provedením výkonů

výsledná=kalkulace po uskutečnění výkonů (zjištění nákladů)

• poskytuje informace o „obsahu“ nákladů v jednotce výkonů

• charakterizována:

1. svým předmětem – konkrétní výkon

2. množstvím – skutečným V výkonů, na které jsou potřeba vynaložené náklady

3. způsobem přiřazování nákladů předmětu kalkulace – kalkulační metoda

4. strukturou, v níž bude uživateli poskytován výsledek – kalkulační vzorec

• kalkulační metody:

1. kalkulace dělením prostým

2. kalkulace dělením s poměrovými čísly

3. kalkulace přirážková sumační nebo diferencovaná

4. kalkulace sdružených produktů – ve speciálních případech výrob, u nichž se nedá buď vůbec, nebo jen v malé míře ovlivnit vznik a množství jednotlivých produktů

Rozpočetnictví

= Celek provázaných střediskových rozpočtů tvořící samostatnou část podnik početnictví

a)rozpočty dlouhodobé-ovlivňují vývoj podnikových politik (zejména ve finanční oblasti)

b)podnikové-sestavované pro určitou oblast podniku

c)vnitropodnikové-otázky režijních nákladů

Forma sestavení rozpočtu závisí na útvaru, pro který se to sestavuje- rozpočet dle této závislosti může být sestavován jako:

1. Pevný- hodnocení efektivnosti procesů je závislé na úsporách proti nepřekročitelnému limitu

2. Přepočitatelně pevný rozpočet - zohlednění různé míry využití kapacit, přičemž se přepočítává fixní složka nákladů

- je nepružnějším nástrojem kontroly průběhu režijních nákladů

3. Variantní-respektuje fixní a variabilní složku režijních nákladů a dovoluje podle potřeby vyčíslovat odchylky skutečného průběhu nákladů od předpokladu

• metody sestavování rozpočtů:

1. stanovení rozpočtu na základě skutečnosti v minulém období

2. stanovení rozpočtu při uplatnění matematických a statistických metod

3. stanovení rozpočtu pomocí normativu nákladů

4. stanovení rozpočtu na základě změny výše nákladů při určité změně V výkonů

5. stanovení výše nákladů v rozpočtu jako limitu

6. stanovení výše nákladů v rozpočtu při tzv. nulovém základu

7. kombinace dříve uvedených postupů

Podniková statistika a rozbor

• postup: vytváření ukazatelů- např. pomocí indexů charakterizujících dynamiku určité složky podnikové aktivity v čase

• specifickou složkou rozboru je finanční analýza vycházející především z účetních výkazů, rozvahy, výsledovky a výkazu cash flow