3. Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств (Р_ОбС) дает комплексную оценку эффективности их использования и отражает, сколько рублей прибыли от реализации продукции получает компания за определенный период на рубль активов, вложенных в оборотные средства, %:

, (4.22)

т.е. , (4.23)

где Р_пр – рентабельность продаж, %;

- оборачиваемость оборотных средств.

Риски, связанные с оборачиваемостью оборотных средств

Компания должна обеспечить «оптимальную» оборачиваемость оборотных средств, поскольку чрезмерно высокая или низкая оборачиваемость оборотных средств связана с рисками и дополнительными затратами.

1. Очень высокая оборачиваемость оборотных средств может возникать из-за возможного недостатка оборотных средств, что может привести к срыву производственной программы или невозможности удовлетворить дополнительные запросы покупателей. При этом возникают следующие риски и затраты:

- рост затрат из-за задержек в снабжении сырьем и удлинении производственного цикла;

- снижение объема продаж из-за недостаточности объемов готовой продукции и возникновение риска потери выручки и прибыли;

- появление дополнительных затрат, связанных с решением вопроса финансирования затрат на сырье.

2. Очень низкая оборачиваемость оборотных средств приводит к избытку оборотных средств и замораживанию финансовых ресурсов компании в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. При этом возникают следующие риски и затраты:

• рост расходов на хранение запасов;

• моральное и физическое устаревание запасов;

• увеличение налога на имущество организации;

• инфляция снижает реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

Оптимальный уровень оборотных средств и их оборачиваемости должен определяться исходя из критерия максимизации прибыли при допустимом уровне ликвидности и риска.

4.2. Определение потребности организации в оборотных средствах. Нормирование оборотных средств

Потребность компании в оборотных средствах устанавливается при составлении финансового плана. Такая потребность зависит от следующих факторов:

1) масштабов деятельности фирмы (объемов производства и реализации, темпов их роста);

2) длительности производственного цикла, отражающей отраслевые особенности предприятия;

3) специфики организации производственного процесса в компании;

4) условий организации материально-технического снабжения (обеспечения);

5) условий организации сбыта продукции предприятия (логистики);

6) ассортимента производимой продукции;

7) видов и структуры потребляемого сырья;

8) структуры затрат на производство продукции;

9) принятой в фирме системы ведения расчетов с поставщиками и покупателями;

10) доступности банковских кредитов; видов и практики банковского кредитования предприятия;

11) финансового состояния компании.

Путем нормирования определяется плановая потребность следующих видов оборотных средств:

- производственных запасов,

- незавершенного производства,

- готовой продукции.

Посредством нормирования рассчитывается общая потребность компании в собственных оборотных средствах.

Главная задача нормирования оборотных средств – определение экономически обоснованной величины оборотных средств, которая в минимальном размере обеспечит:

1) непрерывность процессов производства и реализации продукции;

2) бесперебойное финансирование плановых затрат на производство и реализацию продукции.

Таким образом, в процессе нормирования оборотных средств устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма средств, которая обеспечивает устойчивое финансовое состояние организации.

Дополнительная потребность в оборотных средствах финансируется за счет заемных средств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты банков).

Нормирование оборотных средств осуществляется по отдельным элементам оборотных средств, а в составе каждого элемента - по отдельным видам сырья, материалов и др.

В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы.

Норма оборотных средств – это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запаса определенных товарно-материальных ценностей.

Норма устанавливается, как правило, в днях запаса и характеризует длительность периода производства, который обеспечивается запасом того или иного вида материальных ценностей (сырья, топлива и т. д.).

Например, норма запасов топлива – 20 дней – означает, что топлива хватит на 20 дней работы судна.

Норма запасов оборотных средств зависит:

1) от норм расходов материалов в производстве,

2) длительности производственного цикла,

3) норм износостойкости запасных частей и инструментов и др.

Нормы запасов при относительно стабильных условиях производства, снабжения и сбыта устанавливаются на длительный период времени. Необходимость их уточнения связана с существенными изменениями внутренних и внешних условий деятельности организации (внедрение новых технологий и организации производства, номенклатуры выпускаемых изделий, услуг, влияние инфляции и др.).

Нормы оборотных средств разрабатываются на предприятии финансовым отделом с участием производственных, снабженческих и сбытовых служб (отделов).

Норматив оборотных средств (финансовый показатель) – минимально необходимая сумма денежных средств, вложенная в запасы.

Нормативы оборотных средств рассчитываются на конкретный плановый период (год, квартал). При этом плановая потребность в оборотных средствах определяется исходя из сметы затрат на производство.