Глава 2. Бухгалтерский учет операций с облигациями

2.1. Понятие и классификация облигаций

Для достижения эффективного финансового управления необходимо выбрать оптимальный источник заемного капитала. До недавнего времени основным инструментом привлечения заемного капитала был банковский кредит. По мере развития российского рынка ценных бумаг появились дополнительные возможности привлечения финансовых ресурсов посредством выпуска государственных и корпоративных облигаций. Министерство финансов РФ размещает облигационные займы с целью покрытия дефицита государственного бюджета.

Облигация является элементом рынка ценных бумаг и одним из основных видов долговых ценных бумаг. ГК РФ и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дают определение облигации в российском законодательстве.

Облигацией, согласно с. 816 ГК РФ, признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего ее, в определенный срок номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента облигации.

Это обстоятельство зафиксировано в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: «Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Согласно п.1ст.2 Федерального закона №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» к государственным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные (эмитированные) от имени Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Обращающиеся на рынке государственные ценные бумаги представлены в двух видах: дисконтные (бескупонные) и с купонным доходом.

Дисконт определяется как разница между ценой реализации (погашения) и ценой покупки (первичного размещения), когда номинальная стоимость облигации выше курсовой стоимости. Если курсовая стоимость облигации выше номинала, то надбавка называется ажио. Если организация приобрела ценную бумагу и держала ее на балансе до даты официального погашения, то разница между ценой реализации и ценой покупки автоматически составляет величину дисконта, которая заранее известна при инвестировании средств. Указанная разница подлежит обложению налогом на доходы по ставке 15%.

В соответствии с российским законодательством эмитентами корпоративных облигаций могут выступать акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.

Облигация не дает права владения собственностью и является только свидетельством, подтверждающим факт займа, на основании которого эмитент обязуется выплатить владельцу облигации определенную сумму по истечении срока, а также ежегодно выплачивать проценты, если это предусмотрено выпуском.

Держатели облигаций являются не собственниками компании, а ее кредиторами. Владелец облигации пользуется первоочередным правом на получение дохода компании, При условии, что корпорация не разорится, держателям акций гарантируется ежегодная выплата процентов и возвращение заемной суммы в конце срока обращения.

Согласно мировой практике и российскому законодательству предопределено множество критериев классификации облигации.

1. По срокам действий:

- краткосрочные (1 – 3 года);

- среднесрочные (3 – 7 лет);

- долгосрочные (7 – 30 лет);

- бессрочные.

2. В зависимости от эмитента:

- государственные;

- муниципальные;

- корпоративные.

3. По форме выпуска (для документарных):

- документарные;

- бездокументарные.

4. В зависимости от внесения в реестр у эмитента (порядок владения):

- именные;

- на предъявителя.

5. В зависимости от способа получения дохода:

- купонные;

- дисконтные.

6. По способу выплаты купонного дохода:

- с фиксированной процентной ставкой;

- с плавающей процентной ставкой;

7. По характеру обращения:

- обычные;

- конвертируемые – право владельцев таких облигаций в течение срока обращения обменивать их на акции.

8. По признаку принадлежности:

- «достойные» - выпускаемые надежным заемщиком;

- макулатурные» - спекулятивные облигации с высокой степенью риска и высоким купонным доходом.

Существуют несколько видов стоимости облигаций. Номинальная стоимость – величина в денежных единицах, которая обозначена на облигации. Номинальная стоимость обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Номинал облигации служит базой для расчета процентного дохода. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» закрепляет право держателя на получение от эмитента номинальной стоимости облигации.

Эмиссионная стоимость – стоимость, по которой происходит размещение облигационного займа.

Первоначальная стоимость – стоимость, по которой облигации принимаются в учете у инвестора. ПБУ 19\02 регулирует формирование первоначальной стоимости в зависимости от способа приобретения облигации.

Рыночная стоимость – цена, по которой облигации могут быть проданы на вторичном рынке.