7. Оценка платежеспособности предприятия по абсолютному показателю чистого оборотного капитала

Весьма важен для оценки уровня ликвидности баланса такой показатель как «чистый оборотный капитал», рассчитываемый как разность между итогом раздела IIбаланса «Оборотные активы» (стр.290) и разделомVбаланса «Краткосрочные обязательства» «Баланса» (стр.690). Чистый оборотный капитал или чистые оборотные средства это величина, оставшаяся после погашения всех краткосрочных обязательств предприятия.

Таблица 16 Расчет чистого оборотного капитала

Показатели	Код строки баланса	01.01.2013 г., тыс. руб.	27.03.2013 г., тыс. руб.
1. Оборотные активы	290	65 110	233 070
2. Краткосрочные пассивы	690-640	134 618	42 635
3. Чистый оборотный капитал (стр.1 - стр.2)		-69 508	190 435

Источник: бухгалтерские данные, расчеты Оценщика.

По данным расчетов получается, что чистый оборотный капитал у предприятия на дату проведения оценки отсутствует, представлен положительной величиной в размере – 190 435,0 тыс. руб., за анализируемый период наблюдается положительная динамика данного показателя.

Поскольку на дату проведения оценки текущие пассивы покрываются текущими активами, предприятие можно признать платежеспособным.

8. Оценка финансовых показателей платежеспособности

Оценка ликвидности предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты ликвидности.

Цель расчета– оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициента ликвидности с нормативным значением.

Результаты расчета коэффициентов ликвидности представлены ниже см. Таблица 17

Таблица 17 Динамика коэффициентов ликвидности за анализируемый период

Коэффициент	Формула для расчета по ф.№1	Значения		Абсолютные изменения	Темп роста, %	Нормальное ограничение
		01.01.2013 г.	27.03.2013 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	(с.250+с.260)/(с.610+ с.620+с.630+с.660)	0,02	0,10	0,08	389%	от 0.2 до 0.5
Коэффициент быстрой или критической ликвидности	(стр.290-стр.210-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650).	0,02	0,10	0,08	389%	Допустимое 0,7-0.8; желат. 1,0
Коэффициент текущей ликвидности	с.290/(с.610+с.620+ с.630+с.660)	0,48	5,47	4,98	1030%	больше либо равно 1,0

Коэффициент абсолютной ликвидностиопределяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (стр.260+стр.250)/(стр.690 – стр.640 – стр.650).

Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Его величина должна быть не ниже 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности на дату проведения оценки равен 0,1. Так как теоретически необходимым для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2, то коэффициент оцениваемого предприятия ниже норматива. Таким образом, предприятие не имеет высокую мгновенную ликвидность.

Коэффициент быстрой ликвидностиопределяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам (стр.290-стр.210-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650).

Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности на дату проведения оценки равен 0,1, что не находится в рамках рекомендуемого значения и показывает, что текущие обязательства не могут быть в полном объеме погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должников.

Коэффициент текущей ликвидностиопределяют как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которой добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к кратковременным долговым обязательствам (стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650).

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Министерство экономики РФ в приказе от 1 октября 1997 г. №128 рекомендует границы этого показателя от 1 до 2, а официальный норматив (распоряжение от 12 августа 1994 г. №31-р) коэффициента текущей ликвидности больше или равен 2.

Коэффициент текущей ликвидности на отчетный период находится в рамках рекомендуемого значения. Вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств высокая. Риск всех видов кредитования предприятия - незначительный.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие на дату проведения оценки находится в нормально устойчивом финансовом состоянии. Значения некоторых коэффициентов ликвидности ниже минимально рекомендуемых значений, что указывает на низкую платежеспособность предприятия.