33.Подходы к снижению рисков при венчурном финансировании.

Еще до принятия решения об участии в конкретных проектах инвесторы проводят большую подготовительную работу. Оценивается содержимое не только самих бизнес-планов, но и уровень подготовки предпринимателей, и их личные качества, и сопутствующие риски.

Существуют следующие возможные пути снижения рисков при венчурном финансировании:

1. Снижение рисков в процессе выбора форм организации инвестиционного процесса;

2. Снижение рисков при отборе проектов;

3. Снижение рисков при создании инновационной фирмы и подбора персонала;

4. Снижение рисков на разных стадиях проекта;

5. Снижение рисков на стадии на стадии первичного размещения акций фирмы.

34.Схемы финансирования

Наиболее простой по структуре схемой финансирования проекта является прямое финансирование:

Преимущество прямой схемы финансирования – простота в организационном отношении и возможность для инвестора получать наибольшую прибыль.

Недостаток прямой схемы – высокая степень финансового риска.

Схема прямого финансирования используется редко. Обычно инвесторы предпочитают диверсифицировать свои усилия. При этом, разделяя финансовый риск, и, получая прибыль:

1.Инвестор не будет вкладывать все средства в один проект, а разделит их между несколькими проектами, неудача некоторых проектов компенсируется за счет удачи других проектов:

2.Инвесторы могут идти на совместное финансирование проектов, такой подход позволяет снизить сумму инвестиций, а также способствует более благоприятному завершению проекта, благодаря совместным усилиям, общим знаниям и деловому опыту:

3.Может также создаваться совместный венчурный фонд рискового финансирования:

Широкое распространение получили специально управляемые венчурные фирмы, которые берут на себя управление одним или несколькими фондами рискового капитала за отдельное вознаграждение (2-3% от общего объема капитала).

35.Снижение рисков в процессе отбора проектов

Эффективным инструментом является создание и распространение специальных служб и баз данных. Процедура отбора проектов достаточно жесткая. По статистике на один поддержанный проект приходится десять отказов. Несмотря на жесткий отбор, вероятность неудачного завершения проекта достаточно высокая, поэтому основная задача это совершенствование процедуры экспертизы проектов на основе анализа информации.

Обычно информация инвестору поступает в виде бизнес-плана, на основании анализа которого он принимает решение финансировать проект или нет.

Схема отбора проектов:

первичный анализ предложений

короткая проверка и сопоставление предложений

личная встреча с авторами отобранных проектов

встречные предложения по условиям участия в инвесторов

согласование взаимоприемлемых условий

сбор информации по проекту

личная встреча для подписания соглашения

подписание соглашения

Большое значение при анализе бизнес-плана придается такому критерию как будущая норма прибыли у инвестора и наличие у нововведения потенциальной рыночной ниши. Обычно техническая сторона вопроса мало интересует инвесторов, так как они не ставят под сомнение компетентность предпринимателя.