- •1. Производство и его основные факторы. Производственная функция. Закон убывающей отдачи факторов производства.
- •2. Кривая производственных возможностей. Альтернативная стоимость, сравнительное преимущество.
- •Измерение эластичности спроса
- •Перекрестная эластичность спроса
- •Эластичность спроса по доходу
- •Эластичность предложения
- •Применение теории эластичности
- •4. Понятие и виды издержек. Графическая интерпретация издержек.
- •5. Теория потребительского поведения. Понятие полезности. Равновесие потребителя.
- •6.Общая характеристика типов рыночных структур (совершенная конкуренция, монополистическая конкуренция, олигополия, монополия).
- •7. Показатели национального производства. Валовой внутренний продукт, валовой национальный продукт, национальный доход. Особенности расчета ввп. Номинальный и реальный ввп.
- •Соотношение показателей в Системе национальных счетов
- •8.Показатели общего уровня цен (индексы цен).
- •Кейнсианская макроэкономическая модель Дж.М. Кейнс начал с опровержения основных положений классической модели и показал следующее.
- •10.Инфляция, ее определение, виды. Механизмы, причины, последствия. Антиинфляционная политика государства.
- •11.Характеристика рынка труда. Понятия и виды безработицы. Кривая Филипса и ее экономический смысл.
- •12. Экономический рост. Основные типы и факторы экономического роста.
- •14. Понятие «Финансы». Социально-экономическая сущность и функции финансов.
- •15. Содержание и принципы финансовой политики государства.
- •16. Финансовая система государства.
- •17. Государственный бюджет рф и его функции.
- •10 Принципов:
- •18. Состав и структура доходов федерального бюджета
- •Налоговые доходы бюджета, и их характеристика.
- •19. Бюджетный дефицит и методы его покрытия.
- •20. Федеральные налоги.
- •23. Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.
- •24. Государственный долг. Внутренние и внешние займы.
- •25. Классификация бюджетных расходов рф.
- •27. Бюджетный процесс в рф.
- •Казначейская система исполнения бюджета.
- •28. Внебюджетные социальные фонды государства
- •29. Финансовый контроль
- •30.Затраты предприятия на производство продукции и выручка от ее реализации.
- •31. Прибыль предприятия. Планирование и направления ее использования.
- •32. Основные фонды и другие внеоборотные активы. Источники их формирования и финансирования воспроизводства.
- •33. Оборотные средства предприятия, их назначение и источники формирования.
- •37. Методологический инструментарий (ми) оценки стоимости денег во времени
- •39. Анализ ликвидности и кредитоспособности.
- •Коэффициент текущей ликвидности (Кт.Л.)
- •Коэффициент критической ликвидности (Ккр.Л.).
- •Коэффициент абсолютной ликвидности.
- •40. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •42.Финансовые отчеты (балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, кассовый план, другие стандартизированные отчеты).
- •43. Эффект фин.Левериджа (эфр)
- •45. Эффект операционного рычага и деловой риск предприятия
- •46. Управление денежными оборотными средствами.
- •3. Движение денежных средств в связи с финансовой деятельностью.
- •47. Управление товарно-материальными запасами
- •6. Реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов тмц в условиях инфляции.
- •4. Форм-е с-мы кред.-х усл-й. В состав входят элементы:
- •49. Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование.
- •54. Диагн-ка банкр-ва.
- •55. Дивид-я плтк компании: выкуп и дробление акций
- •56. Анализ эффект-ти ип
- •57. Виды и особ-ти прямых иностранных инвестиций (ии) в России
- •58. Портфельные иностранные инвестиции в России
- •Портфельные ин. Инвестиции в России
- •59. Риск и доходность: теория портфеля и модели оценки активов.
- •Риск и компромиссное соотношение между риском и доходом
- •60. Методы управления фин. Риском:
- •61. Хеджирование фин.Риска. Инструменты хеджирования
- •63. Место и роль рцб в фин. Системе государства.
- •64.Облигации как инструмент заемного финансирования.
- •65. Функционирование фондовых бирж. Профессиональные участники
- •66.Обыкновенные акции как инструмент собственного финансирования.
- •67. Производные ц/б (деривативы)
- •69. Рынок корпоративных ц/б в России.
- •70. Понятие денежной массы и денежной базы, «денежный оборот», его содержание и структура.
- •71. Сущность кредита, его функции.
- •72. Понятие валютной системы и ее особенности на современном этапе. Конвертируемая валюта, ее виды.
- •Европейская валютная система
- •73. Характеристика элементов кредитной системы, ее структура.
- •74. Задачи и функции цб. Денежно-кредитная политика цб.
- •75. Понятие ссудного и банковского процента
- •76. Активные операции кб
- •77. Пассивные операции
- •78. Информационная безопасность в финансовых органах
- •79.Автоматизированные информационные системы
- •80.Автоматизированные информационные системы
- •81.Инфомацинные технологии в биржевом деле.
- •82. Автоматизированные информационные системы на предприятиях и организациях различных организационных форм.
- •84. Аис в казначействе.
46. Управление денежными оборотными средствами.
Управление – воздействие финансового менеджера на объект. (ДС и Обор. ср.)
Управление имеет следующие функции:
Прогнозирование
Планирование
Контроль
Регулирование
Мотивирование
Организация
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчёт времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:
- рутинностью, – когда денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной влаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчётном счёте;
- предосторожностью, – когда деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
- спекулятивностью, – когда денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно предоставится возможность выгодного инвестирования.
Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определёнными потерями – с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.
Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства:
поддержание текущей платежеспособности и
получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.
Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учёта и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряжённость во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству.
На основе баланса предприятия выведем формулу: ДС=СК+ДО+КО-ОАпр-ВА
У предприятия существуют операции, ведущие к увеличению ДС и они называются источниками наличных средств. К ним можно отнести:
рост ДЗ (долгосрочные займы);
рост текущей задолженности (получение займа);
увеличение СК (продажа собственных акций);
уменьшение текущих активов (продажа запасов);
уменьшение ОС.
Операции, ведущие к уменьшению ДС, называются их использованием. К ним относятся:
уменьшение ДЗ (выплата долгов);
уменьшение СК (выкуп собственных акций);
уменьшение текущих обязательств (выплата займа);
увеличение текущих активов (покупка сырья, т.д.);
увеличение собственных средств (покупка имущества).
Исследование управления денежными потоками (Cach-Flow) является новым направлением для российского финансового менеджмента. В западных корпорациях управление потоками денежной наличности — один из ключевых объектов деятельности главного финансового менеджера (директора).
Для оценки результатов деятельности предприятий наиболее важное значение имеют три показателя:
выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг);
прибыль;
поток денежных средств.
Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризует эффективность работы фирмы.
Переход российских предприятий к рыночным отношениям выявил существование так называемого парадокса прибыли, когда у предприятия нет денег, но есть прибыль либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль.
Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств (чистый денежный поток) могут совпадать в том случае, когда учетная политика предприятия предполагает использование только кассового принципа (операции регистрируются в учете только после фактических выплат или после поступления денежных средств).
Практически же соответствие потока денежных средств и прибыли невозможно в силу целого ряда причин:
1) прибыль отражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
2) прибыль признается в момент совершения продажи, а не после поступления денежных средств:
3) денежный поток включает движение денежных средств, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли: капитальные вложения; налоги, уплачиваемые за счет прибыли; долговые выплаты и т.д.;
4) при расчете прибыли не все затраты включаются в издержки производства, учитываемые при ее определении (например, налог на прибыль и др.);
5) прибыль выражает прирост авансированной стоимости за период, что характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, которые можно расходовать; прибыль определяется в системе бухгалтерского учета, то есть является расчетным показателем. Методика расчета прибыли регламентируется нормативными актами по налогообложению, содержащими ряд ограничений на принимаемые в уменьшение прибыли расходы. В зависимости от применяемой методики расчета прибыль может варьироваться.
Следовательно, показатель прибыли не всегда отражает реальное финансовое положение предприятия, то есть его платежеспособность и ликвидность баланса.
Именно наличие парадокса прибыли предопределило возникновение теории оценки эффективности бизнеса и финансовой устойчивости предприятия по его способности генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и дальнейшего развития.
Денежные средства представляют собой остатки средств в российской и иностранной валюте, находящихся в кассе, на расчетном, валютном и других счетах в банках на территории страны и за рубежом, в легко реализуемых ценных бумагах, а также платежных и денежных документах.
Денежные средства, необходимые для обеспечения единства производства и обращения, опосредствуют смену форм движения авансированного капитала из денежной в товарную и из товарной в денежную.
Движение финансовых ресурсов предприятий (прибыли, амортизационных отчислений и др.) осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления предприятием важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года.
Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:
их величину за определенное время (месяц,квартал);
основные их элементы;
виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.
Вся необходимая для оценки денежных потоков информация содержится в специализированной форме отчетности — «Отчет о движении денежных средств».
Денежный поток предприятияпредставляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:
Отчет о движении денежных средств в соответствии со стандартом 7 включает несколько разделов.
1. Движение денежных средств в связи с операционной деятельностью.
Величина потока денежных средств, возникающих в результате операционной деятельности, является ключевым индикатором степени, в которой операции компании производят достаточные потоки денежных средств для погашения кредитов, сохранения операционных возможностей, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования. Информация о конкретных компонентах первоначальных операционных потоков денежных средств в сочетании с другой информацией очень полезна для прогнозирования будущих денежных потоков от операционной деятельности. Потоки денежных средств от операционной деятельности в основном возникают из основной, приносящей доход деятельности компании. Таким образом, как правило, они являются результатом операций и других событий, входящих в определение чистой прибыли или убытка. Примерами потоков денежных средств от операционной деятельности являются:
а) денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
б)денежные поступления от аренды, гонорары, комиссионные и другие доходы;
в) денежные платежи поставщикам за товары и услуги;
г) денежные платежи служащим и от их лица;
д) денежное поступление и платежи страховой компании в качестве страховых премий и исков, годовых взносов и прочих страховых воз награждений;
е) денежные выплаты или компенсации налога на прибыль, если только они не могут быть увязаны с финансовой и инвестиционной деятельностью;
ж) денежные поступления и платежи по контрактам, заключенным для коммерческих или торговых целей.
Разница между суммами приведенных выше поступлений денежных средств и их расходами называется чистым притоком (оттоком) денежных средств в связи с операционной деятельностью компании.
2. Движение денежных средств в связи с инвестиционной деятельностью.
Отдельное раскрытие движения денежных средств, возникающего в результате инвестиционной деятельности, имеет важное значение, потому что эти потоки денежных средств представляют степень направленности произведенных расходов на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода и потоков денежных средств. Примерами потоков денежных средств от инвестиционной деятельности являются:
а) денежные платежи для приобретения основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов. К ним относятся платежи, связанные с капитализированными затратами на разработки и с основными средствами собственного производства:
б) денежные платежи для приобретения долевых или долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных компаниях (кроме платежей за эти инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств и за те, которые предназначены для коммерческих и торговых целей);
в) денежные поступления от продаж долевых или долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных компаниях (кроме выручки за эти инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств, и за те. которые предназначены для коммерческих и торговых целей):
г) авансовые денежные платежи и кредиты,предоставляемые другим сторонам (кроме авансовых платежей и кредитов, предоставляемых финансовыми компаниями);
д) денежные поступления от возмещения авансов и кредитов, предоставляемых другим сторонам (кроме авансовых платежей и кредитовфинансовых институтов):
е) денежные платежи по срочным контрактам, опционам и свопам, кроме случаев, в которых контракты заключены для коммерческих и торговых целей или платежи классифицируются как финансовая деятельность;
ж) денежные поступления от срочных контрактов, опционов и свопов, кроме случаев, в которых контракты заключены для коммерческих и торговых целей или поступления классифицируются как финансовая деятельность.
Разница между притоком и оттоком денежных средств в рамках данного раздела называется чистым притоком (оттоком) в связи с инвестиционной деятельностью.